titres de créance d'entreprise souscription concurrence accrue, la guerre des prix est extrêmement tragique!
Un document d'information réglementaire obtenu montre courtage aux journalistes chinois, qu'à partir du 16 Octobre 2017 au 31 Mars 2018, En moins de six mois, autant que 52 obligations de sociétés ne reçoivent pas les frais de souscription, le taux de souscription de 62 obligations de sociétés est inférieur à un millième du projet, Alors que les organismes de réglementation qui « choqué ».
Plus précisément, 52 obligations de sociétés articles de souscription pas de frais, y compris les sociétés de courtage à émettre des obligations 49, pour les obligations d'entreprises générales 3. Parmi eux, « Chuan a publié 1701 » cette petite offre publique (généralement des obligations) montant d'émission de 4 milliards de yuans, la note principale et notation de la dette de l'AAA, le chef de file n'a pas reçu un sou.
Dans les 62 taux de souscription de moins d'un millième de projets d'obligations d'entreprises, les taux de souscription 21 inférieures à 0,01%. Souscription taux de 0,01% qui est un dix millième ou moins, ce qui signifie que si 1 milliard de souscription d'obligations d'entreprise, les frais de souscription de moins de 10 millions. CCPI, Minmetals titres, source Shenwan Hong Securities, Everbright Securities, Galaxy Securities, Valeurs mobilières Haitong et d'autres sociétés de courtage est le manque de taux de souscription de ce souscripteur chef de projet 21 millionième des obligations de sociétés. Parmi eux, la société d'or un total de neuf obligations de sociétés ce projet a été critiqué.
Cependant, des obligations de sociétés guerre des prix de courtage de souscription devrait refroidir, on apprend, futur courtage taux de souscription bas ou d'accepter une réglementation spéciale des autorités d'inspection sur place. Il y a le cas des projets à faible coût plus sociétés de valeurs mobilières, les autorités de régulation seront informés par écrit ou interviews sur place un moyen de donner un rappel.
De l'avis de l'industrie, ce qui précède ne facturons pas de frais de souscription ou de sociétés de valeurs mobilières taux de souscription très faible, quelques considérations partagent le classement pour le classement des actions plus, à transférer sur honoraires de prise ferme. La part est des facteurs classifiés de notation font l'objet de l'étude.
52 commissions de prise ferme de la dette non perçus, des taux inférieurs à 21 en cas
« Prix de souscription des obligations d'entreprises sans minimum, ne baisser, et même la société sans perdre. » Vice-président de la Chine du Nord a déclaré aux journalistes de courtage moyenne dit courtage, courtage pour la dette corporate classement de souscription, parts de marché et la visibilité, tentent désespérément de voler le AAA la dette.
Chine Securities Industry Association document d'information interne récemment publié a ouvert une « obligations de sociétés voile de guerre des prix de courtage. »
Les statistiques montrent que depuis entre le 16 Octobre 2017 au 31 Mars 2018, l'Association des valeurs mobilières de la Chine a reçu un total de 91 sociétés de valeurs mobilières soumis 700 obligations (hors obligations convertibles et ABS) éléments matériels records en plus de « 18 Haitong 01 », « 18 Haitong 02 » et « 18 lac 01 » et trois projets d'obligations d'entreprise n'a pas été frais de souscription déterminés, les 697 obligations restantes ont reçu un frais de souscription au total 3.494.000.000 de yuans, un taux de souscription moyen que 0,44%.
En moins de six mois, un total de 52 obligations de sociétés frais de souscription n'a pas été collectées, dont 49 sociétés de valeurs mobilières à émettre des obligations, les obligations de sociétés générales 3, sont « 17 rivière fait 01 », « 17 quatre-01 » et « 18 China Merchants R1 ".
Pour 49 maisons de courtage ont émis des obligations de sociétés de souscription à zéro frais, selon les analystes le lien d'affaires souscription, « frais de courtage à leurs émetteurs pas surprenant, puisque tant l'émetteur est également le chef de file, un peu particulier. Un courtier ou d'obligations courtiers FIND portant B appellent les tirs, les obligations de courtage B portant trouver un courtier tire les ficelles, il a vraiment convenu mutuellement les frais de souscription de revenu, qui sont phénomène plus raisonnable ».
Le « 17 rivière fait 01 », « 17 quatre-01 » et « 18 China Merchants R1 » Ces trois Obligations de sociétés générales, les assureurs honoraires de prise ferme ne sont pas facturés initier l'insatisfaction réglementaire. Par exemple, « 17 EMISE 01 » cette petite offre publique (généralement des obligations) montant d'émission de 4 milliards de yuans, la principale note de notation et de la dette AAA, le chef de file des titres et du Sichuan Huarong Securities Finance n'a pas reçu un sou.
En plus des frais de souscription courtage dette de l'entreprise ne sont pas facturés, il y a beaucoup de taux de frais de souscription de courtage faible. Au cours de la période de référence, il y avait 62 taux de souscription pas supérieure à un millième des obligations de sociétés de projet, ce qui est bien en deçà des taux de souscription moyen de l'industrie quatre millièmes de quarante ans.
Au cours de la période de référence, a 21 taux de souscription inférieure à 0,01%. taux de souscription de 0,01% est un dix millième de ce qui suit, à savoir 1 milliard si les preneurs fermes des obligations de sociétés, les frais de souscription de moins de 10 millions. Ce 21 obligations d'entreprises sont essentiellement la principale notation AAA, presque pas de ventes plus difficile, et l'enthousiasme des investisseurs de détail continue de grimper, avec des émetteurs élevés de notation très forte, les courtiers de pouvoir de négociation multi-option, faible.
Moins d'une centaine de titres de créance de sociétés souscription d'affaires dans la concurrence nationale dans l'homogénéisation du projet d'obligations de sociétés de haute qualité est aussi féroce. CCPI, Haitong Securities, Shen Wanhong Source Securities, Guotai Junan Securities, Everbright Securities, China Galaxy Securities, le courtage en valeurs mobilières China Minmetals est ce manque de taux de souscription 21 millionième souscripteur chef de projet d'obligations d'entreprises.
« Vendre, grab AAA moins AA, même si attrapé, 1 milliard d'obligations de sociétés en cas de taux de souscription, comme passer le mendiant. » Représentez une maison de courtage de taille moyenne dans le sud de la Chine.
Toutefois, un financement obligataire de courtage, chef de la Chine du Sud, a déclaré bas prix tirés dans les projets obligataires, les courtiers peuvent développer d'autres services connexes, y compris les obligations continues, ABS et autres services dorsaux.
Courtage journalistes chinois ont découvert que depuis 16 derniers Octobre à 30 Mars de cette année, il y a 21 obligations de sociétés taux de souscription en cas de quinze mille gamme. Soit 500 millions de yuans de courtage des obligations de sociétés de souscription, dans seulement 50000-250000 frais de souscription facturés. CICC, UBS Securities, Galaxy et d'autres sociétés de courtage en tant que souscripteurs que 21 obligations de sociétés.
Les taux de prise ferme à faible cité les préoccupations réglementaires
la concurrence vicieuse guerre des prix résultat, les frais de souscription de courtage ne peuvent même pas digérer les frais de déplacement liés à l'équipe du projet. Mais de nombreuses grandes entreprises de courtage afin d'améliorer l'enthousiasme des membres de l'équipe du projet, au « chef de perte. »
Il soulève également des préoccupations réglementaires. Les autorités de réglementation dans le document d'information a déclaré que, bien que « courtier en valeurs mobilières dans l'exécution de contrat de projet d'obligations d'entreprise pour faire d'autres activités commerciales, doit respecter, la primauté du principe de droit axé sur le marché, d'exister dans l'entravent l'industrie concurrence équitable, perturber l'ordre du marché, le SFC Les sociétés et les associations seront très concernés, et compte tenu en stricte conformité avec les dispositions pertinentes traitées sévèrement « l'approche de l'émission des obligations de sociétés et de gestion commerciale » et « obligations de sociétés normes d'affaires de souscription » ".
Ensuite, la Securities Industry Association continuera à faire un bon travail en information d'entreprise souscription d'obligations de sociétés à recevoir, sur la base d'une compilation et d'analyse sur une base régulière par le « membre de l'Association China Securities système d'information » au public un sommaire des obligations de sociétés de l'industrie de souscription matière de frais, pour il y a le cas de nombreux articles à bas prix au cours des sociétés de valeurs mobilières de la période de référence, les associations seront informés par écrit ou interviews sur place un moyen de donner un rappel.
Le cas échéant, la Securities Industry Association travaillera de concert avec la Commission, faible logement taux de souscription, la pratique des obligations de sociétés de qualité douteuse site du projet pour effectuer des inspections spéciales visant à vérifier si oui ou non rempli ses souscripteurs des procédures de diligence raisonnable pleinement appropriées, ainsi que question personnes divulgation de l'information est vraie, exacte et complète. Comme dans le processus d'inspection, nous avons trouvé des problèmes de qualité pratique des agences de souscription, ou la présence d'autres activités illégales, en violation des engagements, il sera sévèrement traité conformément aux règlements pertinents.
Cette année, l'échange des obligations de sociétés fortement contracté, « le courtier a pris des dizaines de milliards d'approbation des obligations d'entreprises, mais peu d'investisseurs de souscrire, envoyer anxieux et incapable d'aller. » Nord de la Chine une maison de courtage moyenne vice-président responsable de l'activité obligataire courtage journalistes chinois, conformément aux exigences réglementaires, l'échange d'obligations de sociétés ne peut être « par le nouveau-vieux », « la société a émis une nouvelle dette pour les entreprises anciennes de prêt de financement de la dette, les fonds recueillis ne peut pas être utilisé pour rembourser les prêts bancaires. »
En même temps, il se produisit un événement de défaut des obligations de sociétés. données du vent montrent que depuis l'année dernière, un total de 19 paramètres par défaut des obligations de sociétés, qui Guotai Junan Securities en tant que chef de file du « 14 oiseau riche », la Chine Galaxy Securities en tant que chef de file de la « 16 dette Cadillac » et ainsi de suite, ont suscité bien des inquiétudes fortes .
« 14 oiseau riche », par exemple, le 22 Avril, 2015-24 Avril 2015 Fuguiniao a émis avec succès 800 millions de yuans, « 14 oiseau riche, » Guotai Junan Securities a servi principaux preneurs fermes, le taux d'intérêt des obligations de 6,30%. Fuguiniao n'a pas le calendrier prévu le 23 Avril, 2018 remboursement des obligations revendues au troisième principal de 652.068.000 de yuans et 50,4 millions de yuans intérêt annuel portant intérêt des obligations constitue une violation substantielle du contrat. Cependant, après la troisième réunion des obligations résolution des détenteurs d'obligations 2018, les obligations ne sont pas revenus à la vente de paiement partiel échéant le 6 Juin, ici 2018.
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