07h14, parrainé par l'avenir du commerce international, le poker Finance a organisé le « Forum Noir: les perspectives de la chaîne noir chinois sous la nouvelle situation » a eu lieu avec succès à Shenzhen Four Points by Sheraton Hôtel, papier Pékin Haipeng Investment Management Ltd. Consultant Senior stratégies orchidée noire et trois femmes M. discours lors du forum.
M. Lan trois femmes en 1991, est diplômé de l'Université de Wuhan de la science et de charbon génie chimique, à Beijing cokerie, Tangshan Jiahua Coal Chemical Co., Ltd engagés dans le travail de la technologie de production de coke, combinaison de la recherche technologique, la recherche sur le marché, l'approvisionnement en charbon brut, les ventes de coke, etc. travaillant dans l'industrie de cokéfaction plus de 20 ans d'expérience, spécialisée en Novembre ici à 2015 cokéfaction à terme de coke de charbon investissement ours noir Renhong Kai senior fellow, Novembre 2016, le black d'actifs Mu Shanghai Yong, directeur de la recherche, le titulaire du poste politique d'investissement de Pékin Haipeng avancé noir consultant. Ces dernières années, plusieurs fois bifocale saisir le marché prédire avec précision, nous avons constaté que bon croisement entre Mars et opportunités d'arbitrage de diffusion.
Lan trois femmes: Bonjour à tous, je suis honoré d'accepter l'invitation du poker et de partager avec vous mon point de vue nouveau. L'année la réunion annuelle précédente à Hangzhou, était mon principal point est que, après cokéfaction modifications du contrat de charbon éventuellement à environ 1450, et maintenant cette conclusion est essentiellement reconnue sur le marché, également entré dans une phase de mise en uvre.
Aujourd'hui, je vous donne la première moitié du sujet est « trois grands » opération par la demande est la deuxième moitié des effets politiques et environnementaux ou de retour », le titre est long, mais pour exprimer la signification est très claire.
En fait, la première moitié du bénéfice de l'usine est tout à fait bon, donc d'apporter la demande de coke est très élevé. Ceci est l'un des trois haute opération de coke: forte demande.
Ce chiffre peut vous donner l'impression toujours pas intuitive, car les données statistiques du taux de haut fourneau d'exploitation et le rendement est divergence. En fait, après des profits élevés de l'an dernier et le premier semestre, la plupart des aciéries de haut fourneau ont été une transformation, la production a également augmenté. Le tableau suivant est très évident, ceci est une sortie en acier augmentation de la fonte, nous pouvons voir que cette année est la production de fonte brute au premier semestre crée en permanence un niveau record, la courbe au premier semestre a été supérieure. Ainsi, la demande de coke a été élevé, et son taux d'exploitation de Cokerie a été maintenue au-dessus de 80%. La ligne rouge est essentiellement un niveau élevé au cours des dernières années, de sorte que l'offre a été à un niveau relativement élevé. C'est ce que nous avons dit deuxième haut: alimentation haute.
Le troisième est le haut: inventaire élevé.
Cette année, l'inventaire des Cokerie est en fait pas de pression, mais toujours à un niveau élevé au cours des dernières années. Maintenant, pourquoi l'inventaire Cokerie bas? Principalement parce que, après hangar transformation, Cokerie elle-même peut devenir la capacité de stockage est limitée.
De plus, regardez l'inventaire des usines de coke, les aciéries bénéfice au premier semestre en raison d'un achat idéal pour le rythme global de coke est relativement stable, depuis les deux dernières années sont comme ça, son impact sur le prix du marché est relativement faible.
Mais l'inventaire du port est pas le même. La ligne verte est la tendance des stocks portuaires de coke cette année, non seulement de briser un niveau record, mais également limiter le coke dans le port tous les mois, mais le stock est pas encore bien digéré.
Ce qui suit est l'ensemble de la chaîne de production, trois besoins locaux et lien la partie centrale de l'inventaire total.
Au-dessus, nous avons parlé de trois haute situation, alors, quelle est la raison principale de l'inventaire élevé produit est-il? Je pense qu'il est effectivement causé par la chute des exportations.
On peut voir à partir du nombre de la première moitié de cette année, les exportations de coke de Janvier à Juin de chaque mois, le montant des exportations de coke au cours des dernières années est inférieure à 100.000 tonnes, est le montant cumulé du port chaque mois.
Pourquoi crise à l'exportation?
Principalement parce que les prix intérieurs et les prix étrangers ont été envers la stratégie vers le bas, les ventes commerçants complété par les exportations vers les ventes intérieures. La figure est un quasi Tianjin coke Port et prix à l'exportation de coke convertis en yuans sur la même période de tableau de comparaison des prix. A partir de Janvier de cette année - en Juin et pseudo-premiers devis des prix de règlement ports de sortie des graphiques peut être vu, un certain temps dans la première moitié du prix à l'exportation est inférieur au prix de vente du marché intérieur, de sorte que ce qui a conduit au port élevé des stocks .
La forte demande pour les usines de coke, ce qui conduit à prix saisonnier de coke est évidente. On peut voir sur le graphique, le prix du marché grand public de coke cette année a été suivie par la production d'acier des fluctuations saisonnières de la demande, sont situés à 200 vers le bas 200 jusqu'à 300 jusqu'à 300 jusqu'à, suivent les besoins de rythme pour aller. Et la forte demande pour les entreprises de cokéfaction pour apporter des bénéfices.
Il y avait un temps assez étrange, en Juin, un court bénéfice cokéfaction intervalle de temps supérieur au profit de l'acier pour la première fois. Dans l'ensemble, la Fête du Printemps a été un bénéfice de cokéfaction plus positifs, ainsi que d'environ 100 yuans, y compris le profit et maintenant l'ensemble de l'industrie de la cokéfaction. l'enthousiasme de la production de l'ensemble des entreprises de cokéfaction est encore relativement élevé, les entreprises prennent l'initiative de l'enthousiasme de la production de coupe n'est pas.
Nous pouvons voir dans ce tableau les bénéfices des actions, cette année, il y a un bénéfice cokéfaction est défavorable à l'étape. Du fait de la forte production d'acier de la demande élevée pour les entreprises de matières premières en amont apportent des bénéfices. Cependant, le coke élevé des stocks lui-même et l'élasticité des prix Curbed, y compris très rentable. Donc, en gros la première moitié de cette tache de coke de l'année dans un état très stable, et maintenant les fluctuations des prix au comptant en 2000, le port est plus ou moins 100-200, ce qui donne le modèle de profit des commerçants a apporté un grand défi.
C'est le prix du coke contraste Tangshan deux saisons, l'élasticité de cette année nettement plus faible que les années précédentes.
En outre, stable cokéfaction prix du charbon pour soutenir l'ensemble du coût est très évident. marché du charbon cokéfiable entière en 2016 sous les auspices du Shanxi Coking Coal Group, les prix du charbon à coke domestique sont en cours d'exécution essentiellement en ligne droite. Pour le fonctionnement du disque, cette année difficulté de coke de l'opération est très grande, sa grande largeur, vous voulez vous sentir lors de l'ouverture arrière, ne pensez-vous pas capable de résister à réduire le temps et en fait ne sera pas, c'est la la moitié des caractéristiques du marché du coke.
résumé
1, ce qui limite la production de protection de l'environnement est pas partout, de sorte que la forte utilisation de la capacité de coke de haut fourneau en forte demande.
2, l'effet marginal d'affaiblir la protection de l'environnement a conduit à haute fourniture de coke.
3, principalement en raison de stocks élevés générés chute des exportations.
4, prix a entraîné une forte demande, les fluctuations saisonnières conduisent à prix important.
5, la forte demande pour les entreprises de cokéfaction pour apporter des bénéfices, mais les prix élevés des actions et des bénéfices degré élevé de suppression.
6, le prix stable de charbon à coke pour supporter des coûts importants du coke, et le disque oscillé grande difficulté de l'opération, il n'y a pas de tendance du marché.
Perspectives du marché au second semestre
Personnellement, je pense que la sécurité et protection de l'environnement et de la politique industrielle ou de re-dominer le marché.
Nous savons que, si récemment ou dans le Shanxi, Shandong, certaines des principales zones de production continuent de se propager des politiques environnementales et industrielles, le marché devrait être élevé. Mais beaucoup d'entre eux sont sur le papier, et plus pour rester dans l'esprit de la réunion. Toujours dire le loup, le loup, le loup est susceptible de revenir vraiment, que nous devons prêter attention.
En fait, sur 10 millions de tonnes sur le marché du Shandong cette politique est beaucoup plus que le marché prévu, le début du Shandong de la capacité de production de 300 à 500 millions de tonnes cette année est de 10 millions de documents, sur le nombre et la vitesse sont nettement dépassé les attentes du marché . En fait, au moment où ce document est sorti, il a conduit à la forte attendue 2017, a également abouti à la structure actuelle du coke.
Il y a aussi une industrie du noir est le plus grand impact de l'événement est de 70 ans Daqing. En fait, maintenant les aciéries Tangshan ont publié une histoire de la plus grave, la plus scientifique et de l'exécution la plus méticuleuse et un de la politique plus forte, ce qui est de préparer les 70 ans de Daqing, est un prélude à 70 ans de Daqing, la production de charbon à coke domestique peut il sera affecté. , Nous avons en particulier dans les explosifs à ciel ouvert nécessaire doit se limiter à se préoccuper de cette. Forte probabilité de limiter la production de haut fourneau autour de Pékin, affectent certainement la demande de coke. L'origine principale de la production de coke est également soumis à des restrictions, donc, 70 ans Daqing offre et la demande peut conduire à l'état bas double.
Ce qui suit est avant que les rumeurs d'un nouveau six Shanxi, Shanxi fond NEPA regard en arrière il y a une responsabilité, ce pays depuis 2017, avec une capacité de production dans la province du Shanxi autorisée ne sera pas reconnu après 2020, la nouvelle capacité de cokéfaction il doit être réglé avant la bonne planification dans le parc industriel, et 4,3 m de four à coke tous enlevés avant la fin de 2020, la taille d'environ 25 millions de tonnes vont produire de nouvelles idées, Shanxi exige également toutes les technologies de trempe à sec, ainsi que les rejets d'eaux usées se trouve les choses, le charbon hors de l'eau des déchets est également vérifiée dans. Donc, chacun de ces six difficultés de mise en uvre sont très grandes, mais dans son engagement, est un avantage majeur pour tout point de coke.
En réponse à la politique environnementale nationale, Shanxi a publié un « plan d'action de trois ans pour le développement de l'industrie du coke vert de haute qualité dans la province du Shanxi, » Ma compréhension est le tonnerre, peu de pluie, pour le coke est une mauvaise politique, en fait, pour un certain nombre de grande production par lots avant de dépasser le parc industriel de grande hauteur prescrite pour trouver une excuse. Les exigences peuvent être complètement mises en uvre, et observons la dernière lumière pour le ministère du parc industriel de protection de l'environnement a été proposé des exigences, mais semble être dans la mise en uvre.
En fait, avant cela, il y a un signal que le taux de production limitée région Hejin Hancheng et à cause de cause environnementale de 20-40%, ce qui est 4 était - le cas en mai, lorsque les dirigeants de la ville inspecteurs a personnellement dirigé.
Dans l'ensemble, la première moitié de l'effet marginal de l'environnement est relaxant, de cette série d'actions au cours du deuxième semestre, le second semestre a été nettement plus serrés des signes environnementaux. Pourquoi toute la première moitié du Shanxi tolérance du gouvernement cokéfaction du marché est relativement élevé, il est de les laisser produire plus de la moitié, est strictement limité la production au cours du deuxième vert fera préparation.
La seconde moitié, je pense qu'il est susceptible de réussir le minerai de fer de coke pour devenir une étoile noire, dont la hauteur dépend de l'application des politiques environnementales, mais il ne peut pas être mis en uvre, je ne dis pas, je dis juste cette occasion.
En outre, si la mise en uvre de la politique environnementale ne suffit pas ou nettement en deçà des attentes du marché, et a suivi la tendance actuelle de l'acier.
À l'heure actuelle, le prix du charbon à coke a clairement fait savoir à la Mongolie, le disque est intervalle de choc 1350-1450. Le charbon cokéfiable deviendra un soutien efficace système noir, ne vous attendez pas à l'effondrement du coût du charbon à coke, dont beaucoup voient deux personnes noires vides disent que l'ensemble des coûts du système pour être noir à la baisse au début de 2018, quand certaines personnes disent, mais la vérité finit par le coût du charbon à coke pour supporter le coût de l'ensemble des lignes noires. Parce que le charbon est nos industries piliers, il est également impliqué dans la plupart des travailleurs de l'industrie difficile, en particulier juste après la réforme de l'offre l'industrie du charbon, de retour de l'industrie du charbon pour laisser les pertes à l'échelle de l'industrie de la politique nationale de l'État est certainement pas autorisé. Donc, même si vous êtes noir extrêmement baissier, ne vous attendez pas à revenir toujours à l'état de cycle négatif noir.
La seconde moitié de la stratégie d'investissement recommandée bifocale
1, trempettes simples layout coke multiples 2001, disposés dans une ligne longue noir;
2, coke / rapport de coke inférieure à 1,44 ou de le faire plus des profits cokéfaction disque, les bénéfices difficiles à repérer l'état de perte de cokéfaction;
3,1350 ci-dessous ne charbon plus cokéfaction 2001
Source: Poker Investisseurs
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