Fonds de titres a marqué le début de l'investissement des normes actuellement consultatif d'affaires.
SFC « Securities approche de gestion de l'entreprise de conseil de fonds d'investissement » (la « approche de gestion ») pour solliciter les commentaires du public. Pour toute question, « soins Zhuang », « bouche noire » et même « pyramide de style » industries de l'exposition, « approche de gestion » d'une augmentation substantielle du seuil d'accès de base, est expressément interdit le transfert de prêt d'une licence, les actions détenues pour le compte de prestations promises illégales, la propagande trompeuse et d'autres personnalités le comportement illégal de renforcer la supervision de l'investissement des entreprises de conseil.
Regardez ces points clés:
1, l'investissement des entreprises de conseil est divisé en trois catégories, à savoir l'activité de conseil de placement en valeurs mobilières, l'activité de conseil de placement des fonds et des rapports de recherche des publications d'affaires.
2, les fonds clairs dans des titres de consultation des entreprises d'investissement devraient être autorisés le droit des affaires, exiger que le demandeur réaliser des investissements des institutions d'affaires conseil actif net d'au moins 100 millions, rapport de recherche sur les valeurs mobilières publié pour les entreprises, en tenant compte du type de prix du marché des capitaux d'affaires ont plus grande influence sur cette étape permet en principe que les sociétés de valeurs mobilières d'effectuer ou de ses filiales spécialisées.
3, sociétés de valeurs mobilières et d'autres institutions financières devraient se conformer strictement aux de la conformité et les exigences de contrôle interne. Pour les autres institutions engagées dans les affaires de conseil d'investissement, devrait être strictement mutatis mutandis, sociétés de valeurs mobilières, les sociétés de gestion de fonds sur les règles de réglementation et d'améliorer la gestion de la conformité, le contrôle interne et la gestion des risques.
4, tous les rapports de recherche et des conseils d'investissement aux clients, doivent se concentrer sur, la prise de décision centralisée par des procédures de prise de décision interne de l'entreprise, et de rendre le processus d'enregistrement des traces d'employés, de fournir des services aux clients que responsable de la diffusion de l'information pertinente et expliqué.
5, renforcer l'adéquation des exigences réglementaires, afin d'assurer que les investisseurs achètent le service à la hauteur de sa tolérance au risque. L'industrie de l'exposition pour mettre en avant des exigences plus élevées, améliorer les opérations et les coûts de conformité, promouvoir la formation de seulement quelques haute qualité, les organismes de réglementation avant de procéder à cette situation d'affaires au comportement des stocks recommandé des investisseurs ordinaires.
6, les praticiens strictes et du personnel la haute direction des qualifications, le personnel requis engagés dans divers secteurs d'activité, y compris le personnel de marketing de contact à la clientèle, le personnel du service à la clientèle doit avoir les qualifications ou remplir les conditions requises et exécuter les règles commerciales appropriées, la haute direction devrait également être il a l'expérience et de l'expérience de la gestion d'entreprise appropriée.
7, exige des institutions de conseil en investissement et leurs employés devraient suivre le principe de priorité des intérêts des clients, honnête et digne de confiance, prudent exécuter avec diligence leurs fonctions, les interdictions raffinées, ligne de fond clair, renforcer la gestion des conflits d'intérêts et les opérations entre apparentés.
8, trois types de stratégie de sortie claire, l'expiration de la demande de renouvellement de trois ans n'est pas fait ou ne répond pas aux conditions d'extension, ne doit pas continuer à l'industrie de l'exposition, 3 mois consécutifs sans une bonne raison de ne pas faire des affaires de conseil, devraient prendre l'initiative de demander l'annulation de la qualification, remis licence d'exploitation, en raison d'une violation importante des lois à révoquer la licence commerciale, liée aux employés illégaux ont été pris des mesures réglementaires, ainsi que les arrangements institutionnels et d'autres sanctions administratives.
9, pour l'agence a fait des entreprises de conseil en placement en valeurs mobilières avant, ne sont pas conformes à la gestion interne et les spécifications opérationnelles de la date de mise en uvre de la « approche de gestion », à moins d'un an pour terminer la rectification, les actionnaires ne respectent pas les conditions de, depuis " la date de mise en uvre de l'approche de gestion « de cinq ans pour terminer la rectification.
10, le Fonds pour la consultation placement en valeurs mobilières qualifications commerciales non obtenues avant la mise en uvre de cette approche, mais conformément aux dispositions pertinentes du fonds de placement en valeurs mobilières de consultation des entreprises, est une demande d'enregistrement ou approbation dans un délai d'un an. Pour la mise en uvre de ces mesures a été effectuée avant la publication de titres recherche entreprise de rapport, fournissant des services de conseil en placement des actifs à risque de forte aux clients autres que les investisseurs professionnels, mais ne répond pas aux exigences, à partir de la date de mise en uvre de cette approche ne peut pas être nouvelle entreprise, entreprise de stock fin de la période.
Un aspect: une des barrières importantes à l'entrée soulèvent, Zhuang a demandé de prouver la sécurité, bouche noire
officiel CSRC a dit, dans l'ensemble, les investissements des entreprises de conseil a joué un rôle important dans l'élimination de l'asymétrie d'information sur le marché des capitaux, la promotion des intermédiaires de spécialisation, d'améliorer l'éducation des investisseurs. Problème, mais en raison du développement rapide et les changements de l'environnement interne et externe dans le marketing, le développement des affaires a également révélé certaines questions en suspens, comme les titres des irrégularités multiples fréquentes organisations de conseil d'investissement, « soins Zhuang », « bouche noire » et même de l'industrie de l'exposition « style pyramide » et d'autres très respect exceptionnel système de contrôle interne est pas parfait, il n'a pas réussi à former un modèle d'affaires durable, ainsi que pauvres hors du mécanisme du marché.
Par conséquent, il est nécessaire selon l'évolution de l'industrie, de développer une réglementation du ministère unifié, l'investissement des entreprises de conseil pour mener une spécification complète pour assurer le développement des spécifications de l'industrie à long terme.
Plus précisément, la « approche de gestion » sur la base d'un des obstacles augmentation substantielle à l'entrée, l'entrée pour redémarrer le fonds d'investissement en valeurs mobilières organe consultatif, encourager et les pratiques de gouvernance de soutien, adapter à l'opérateur réglementaire, la solidité du capital et des institutions juridiques solides sous licence afin d'optimiser le paysage concurrentiel ; en même temps, faire du système d'approvisionnement et de renforcer efficacement la surveillance et la punition, augmenter le coût de la pêche illicite, par des sanctions administratives ou sous forme de période de renouvellement de licence d'exploitation et ainsi de suite, l'institution incriminée ne répond pas aux exigences de qualification ou entreprise sérieuse de compensation illégal de favoriser le métabolisme de l'industrie, l'auto purification.
Aspect Deux: investissements de délimitation des affaires de conseil, l'accès des agences de redémarrage
Selon les services de conseil en placement de fonds en valeurs mobilières « approche de gestion », y compris les activités de conseil de placement en valeurs mobilières, l'activité de conseil de placement des fonds et des rapports de recherche des publications d'affaires.
Plus précisément, l'activité de conseil de placement en valeurs mobilières, rapport de recherche commerciale titres émis sont approuvés par la China Securities Regulatory Commission conformément à la loi. Les institutions engagées dans l'activité de conseil d'investissement du fonds de fournir des conseils d'investissement offre publique de fonds de placement en valeurs mobilières sont enregistrées par la China Securities Regulatory Commission conformément à la loi. Les institutions engagées dans le rapport de recherche publié commerce des valeurs mobilières sont spécialisé dans les titres de placement de consultation des entreprises, une filiale de valeurs mobilières entreprise de conseil d'investissement pour obtenir société de valeurs mobilières qualifiés ou cabinet d'avocats en valeurs mobilières établies par la loi. Dans le cas contraire fourni par les lois, les règlements administratifs et la China Securities Regulatory Commission prévalent.
Sans l'approbation ou l'enregistrement China Securities Regulatory Commission, aucune unité ou individu ne doit pas exercer ou faire des affaires de conseil de placement en valeurs mobilières de fonds, ne peuvent pas utiliser la « Securities Investment Consulting », « conseil d'investissement du fonds, » les mots « conseiller en placement en valeurs mobilières », « conseiller en placement de fonds » et d'autres similaires ou nom de mener des activités d'affaires.
Les institutions à demander des fonds dans l'entreprise de conseil de placement en valeurs mobilières, devrait répondre à l'actif net d'au moins 100 millions, la structure de propriété claire, propriété claire, une bonne structure de gouvernance d'entreprise, les cadres supérieurs, employés et autres contenus correspondant aux conditions spécifiées de cette manière.
Les actionnaires des fonds d'investissement en capital organe consultatif, devrait atteindre plus de 5% du capital des actionnaires est une personne morale ou une autre organisation, devraient être les principaux secteurs d'activité de base, l'actif net d'au moins 50 millions de yuans, les trois derniers résultats des années consécutives, l'actif net d'au moins à 500 millions de yuans, l'actionnaire est une personne physique, les actifs financiers personnels de pas moins de 30 millions de yuans, les praticiens de l'industrie financière depuis plus de 10 ans, et le personnel de la haute direction a eu lieu plus de trois ans, ou l'investissement dans des titres, les professionnels de l'industrie de la gestion d'actifs pour plus de 10 ans et les résultats bon et ainsi de suite.
L'actionnaire majoritaire du nombre de titres de fonds d'investissement organe consultatif des actionnaires et les actionnaires, les contrôleurs réels titres de participation organe consultatif du fonds d'investissement ne doit pas plus de deux, qui contrôle le nombre de corps consultatif fonds de placement en valeurs mobilières ne doit pas plus d'un.
Aspect Trois: pour améliorer les conditions de qualification des employés
institutions de conseil d'investissement de fonds de titres « approche de gestion » engagés dans la promotion des affaires, la sollicitation des clients, contrats, conseils en investissement ou sous forme de rapport de recherche et de fournir la conception, le fonctionnement, les algorithmes de maintenance et de modèles relatifs à des conseils d'investissement, les visites des clients, le traitement des plaintes et d'autres aspects commerciaux du personnel doivent être effectués conformément à la pratique de l'enregistrement ou de l'enregistrement, les cadres supérieurs responsables des valeurs mobilières de consultation des entreprises d'investissement du fonds devrait également avoir au moins 3 ans d'expérience de titres et de fonds ou plus de 5 ans autre expérience dans l'industrie financière, et a un 2 ans expérience de la gestion des affaires de plus responsable.
Personnel titres conseil en fonds de placement des valeurs mobilières unique conseillers en placement, conseiller en placement ou d'un rapport de recherche de fonds émis commerce des valeurs mobilières, les praticiens ont prescrit des conditions ou qualifications et ayant au moins 3 ans d'expérience pertinente d'au moins 10 personnes, en même temps se livrer à des conseils en investissement , conseiller en placement ou d'un rapport de recherche de fonds fonds libérés et d'autres titres de placement de consultation des entreprises, les praticiens ont prescrit des conditions ou des qualifications et le personnel ont plus de 3 ans d'expérience pertinente dans l'ensemble pas moins de 20 personnes. Fonds de titres d'investissement Organe consultatif doit employer les cinq dernières années par les principales autorités de régulation financière prennent des mesures réglementaires, des sanctions administratives ou les personnes soumises à des sanctions pénales. Ceux qui sont engagés dans les affaires et le personnel de conseil de placement en valeurs mobilières engagés dans le conseil d'investissement du fonds servira entre eux et le personnel engagé dans le rapport de recherche publié commerce des valeurs mobilières.
Il est à noter que, lorsque les employés offrent des services-conseils en placement de fonds de titres à ses clients, indique le nom de votre institution, je me suis inscrit le nom et le codage professionnel, pas en son nom propre pour fournir des services aux clients en même temps pas plus de deux titres organe consultatif du fonds d'investissement pratique.
Aspect Quatre: Renforcer la protection spéciale pour les investisseurs ordinaires
Fonds de titres d'investissement des organismes consultatifs devraient bien comprendre le client, la classification des clients, et fourni évaluation des risques de mise en uvre de services de conseils en placement de fonds d'actions, gestion des catégories, suivant les principes de match de risque, divulguer pleinement les risques, la capacité d'identification des risques pour fournir à ses clients en ligne avec et l'accessibilité financière des fonds de placement en valeurs mobilières de conseil.
En particulier, la protection des investisseurs ordinaires, exigence de « règles de gestion », fonds de placement en valeurs mobilières organismes consultatifs peuvent offrir actions, produits structurés, produits dérivés d'actions actifs à risque élevé des services de conseil de placement aux investisseurs professionnels.
Fonds de titres de placement organe consultatif en principe, de fournir aux clients des services autres que les investisseurs professionnels spécifiés au paragraphe précédent, d'informer clairement leurs clients après avoir reçu des services ne convient pas, les clients sont toujours tenus d'accepter l'initiative des services liés à l'exception, il doit satisfaire aux exigences suivantes:
Tout d'abord, chaque conseil d'investissement avant de divulguer pleinement les risques, y compris, mais sans s'y limiter à des instructions d'une manière significative la perte maximale qui peut survenir par le client signe des risques inhérents à ce livre;
En second lieu, des conseils d'investissement émis par les secteurs de recherche indépendants autres que service de conseil en investissement a généré une observation et des études de faisabilité ont signalé l'étude d'autres organe consultatif du fonds d'investissement en valeurs mobilières de soutien de l'opinion ou de l'analyse;
En troisième lieu, par des investissements de portefeuille pour fournir des conseils et des recommandations d'investissement pour investir dans un seul rapport d'allocation d'actifs à risque élevé ne devrait pas dépasser 10%;
Quatre est le nombre d'employés du service à la clientèle individuelle pas plus de 50 personnes;
Cinquièmement, service sur place le processus d'enregistrement ou une vidéo, Internet et autres services hors site des traces électroniques de l'ensemble du processus, l'archivage;
Six est capable de conseil en investissement opérations connexes à travers les systèmes de technologies de l'information, la mise en uvre d'un contrôle efficace sur le même jour dans le même sens ou transactions inverse.
Aspect 5: la liste négative est sorti, ce comportement ne peut pas avoir neuf
« Approche de gestion » pour définir le fonds pour mener des activités de conseil de placement en valeurs mobilières, peuvent ne pas avoir neuf acte interdit.
Tout d'abord, la diffusion d'informations fausses ou trompeuses, ou il y a une omission majeure;
La seconde est engagée à nos clients retour, promis aucune perte de capital ou limiter le montant de la perte ou proportionnelle;
En troisième lieu, la violation a accepté de partager les revenus de placement ou de partage des pertes avec les clients;
Quatrièmement, le détournement, le détournement des actifs des clients;
En cinquième lieu, l'utilisation des actifs des clients ou des personnes en dehors de son bureau pour chercher les intérêts des clients;
Sixième, une commission ou un autre avantage indu dans le but conseille ses clients des transactions inutiles;
Septième, prêter ou transférer des fonds d'investissement en valeurs mobilières consultation des qualifications d'affaires ou de contrat, bail, prêt, joint-venture, la coopération, la confiance, etc. seront remis à la succursale pour exploiter et gérer;
Huit est de faciliter illégale ou délibérément de contourner les titres les activités de réglementation des opérations du Fonds;
Neuf sont les lois, les règlements administratifs et autres actes prohibés par la China Securities Regulatory Commission.
Les actionnaires et les contrôleurs réels ne doivent pas être la contribution fausse capital ou la fuite des capitaux, sans l'approbation, commandée pour le compte d'autrui ou d'accepter des titres de participation détenus par l'organe consultatif de gestion de fonds ou d'investissement ou de souscription, le contrôle effectif des titres de cessionnaire ou actions organe consultatif fonds d'investissement; non pas selon la loi par les actionnaires (grandes) du Conseil résolution ou opérations intervention valeurs mobilières organe consultatif du fonds d'investissement non autorisé, requis par des titres de fonds d'investissement organisme consultatif à l'utilisation des actifs des clients de tirer des avantages pour eux-mêmes ou d'autres, porter atteinte aux droits et intérêts légitimes.
Aspect Six: dispositions transitoires claires, la réforme d'un an
« Mesures de gestion » ont fait remarquer que l'agence a fait des entreprises de conseil en placement en valeurs mobilières avant, ne se conforme pas à la gestion interne et les exigences réglementaires d'affaires, de la date de mise en uvre de la « approche de gestion » au sein d'un an pour terminer la rectification, l'actionnaire ne remplit pas les conditions à partir de la date de mise en uvre de la « approche de gestion » de cinq ans pour terminer la rectification. rectification incomplète de retard, peut être ordonné de suspendre d'affaires, a refusé de rectification, « approche conseil », « Fonds d'investissement des valeurs mobilières de droit » conformément aux dispositions pertinentes de la peine.
Pour les fonds d'actions sans obtenir les entreprises de conseil en investissement avant la mise en uvre de ces mesures, mais conformément aux dispositions pertinentes du fonds de placement en valeurs mobilières de consultation des entreprises, dans l'année doivent demander l'approbation à la Commission conformément à la « approche de gestion » ou enregistrée. Pour la mise en uvre de ces mesures a été effectuée avant la publication de titres recherche entreprise de rapport, fournissant des services de conseil en placement des actifs à risque de forte aux clients autres que les investisseurs professionnels, mais cette approche ne se conforme pas à l'organisme compétent, le portefeuille et les autres exigences de la date de mise en uvre de ces mesures, pas de nouvelles affaires, le bilan de la maturité commerciale.
En outre, « approche de gestion » pour quitter l'arrangement prévoit également trois: Tout d'abord, apprendre de la Banque populaire, la Banque de Chine réglementation des assurances Commission de régulation de l'expérience mature, pour un organisme consultatif d'investissement nouvellement créé, pour établir un système de renouvellement de licence d'exploitation, préciser les modalités et les conditions de renouvellement de licence d'exploitation, expiration de 3 ans n'a pas proposé demande de renouvellement ou de renouvellement ne remplit pas les conditions ne peuvent pas continuer à l'industrie de l'exposition. La seconde est la pratique du titulaire de permis n'est pas engagé effectivement dans une entreprise à long terme, la carte d'assurance « à vendre » phénomène, manifestement injustifié trois mois consécutifs sans consultation des entreprises, devraient prendre l'initiative de demander l'annulation des qualifications d'affaires, remis dans les affaires licence. Troisièmement, utiliser pleinement organe consultatif du droit supérieur, affiner les investissements autorisés en raison d'une violation importante des lois à révoquer la licence d'entreprise, liés aux employés illégaux ont été pris des mesures réglementaires ainsi que des arrangements institutionnels et d'autres sanctions administratives qui pénalisent la responsabilité des institutions et du personnel de la loi à suivre.
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