l'industrie des valeurs mobilières chinois un point tournant a été de, la maison de courtage sera divisé en six catégories!
« Processus de différenciation Intégration de 131 maisons de courtage de la Chine sera pleine vitesse: le courtier en tête occupera une part de marché, le courtage boutique sera également ouvrir la voie à des possibilités de développement, des petites et moyennes entreprises de courtage entièrement sous licence sont confrontés à un choix décisif. » McKinsey Global Managing Partner Heino Sheng dit courtage de journalistes en Chine.
202021 Avril - cabinet de conseil en management McKinsey a publié « China Securities Industry Perspectives 2020 - le point tournant a été de courtage remporté trois éléments des six compétences de base. »
Le rapport analyse l'impact de la réforme du système du marché des capitaux de la Chine en 2019 pour l'industrie des valeurs mobilières, l'industrie a fait remarquer que le point tournant a été d'accélérer la consolidation de l'industrie, tandis que les marchés matures marqué l'histoire, afin de déterminer l'avenir de la concurrence de la dislocation de l'industrie nationale des valeurs mobilières, et propose les trois prochaines années sociétés de valeurs mobilières chinoises dans la différenciation nécessaire pour gagner les éléments clés et les compétences de base.
Le marché des capitaux dans la première année de la réforme, le point tournant l'industrie a été de
2019 est la première année, la différenciation de consolidation de l'industrie du courtage. Avec la plaque attendue Kechuang chute rapide, avant la libéralisation des investissements étrangers et de refinancement Déverrouillez le plein New Deal, le marché des capitaux de la Chine va ouvrir la voie à un moment historique pour la réforme. ronde sans précédent de la réforme du marché des capitaux, le marché des capitaux de la Chine a fait une percée significative sur le marché, l'Etat de droit, les institutions internationales et l'aspect. Cependant, par rapport aux marchés financiers matures, la réforme du marché des capitaux de la Chine est encore long chemin à parcourir, y compris les marchés financiers à l'appui des réformes clés écologiques et autres nécessaires pour régulièrement tomber.
Avec la nouvelle épidémie de pneumonie couronne face au degré élevé d'incertitude dans la propagation des marchés financiers mondiaux. McKinsey a procédé à une reprise économique mondiale est retardée et prolongée contraction de l'économie mondiale de deux scénarios supposent. Le retard dans le scénario reprise économique mondiale sous, grâce à une série de mesures efficaces pour faire face à l'épidémie a été contrôlée à la fin du deuxième trimestre, le quatrième trimestre, l'économie européenne et américaine a commencé à se rétablir et le PIB mondial en 2020 a montré une légère baisse. Par rapport à d'autres grandes économies, la Chine est la politique monétaire et la politique budgétaire est encore un grand espace, il peut couvrir les épidémies futures. Le marché des capitaux de la Chine a une stabilité de long terme et vers le haut, à partir de l'observation de la situation actuelle, le rythme de la réforme du marché des capitaux de la Chine reste ferme.
En tant que participant important dans les marchés financiers, l'industrie des valeurs mobilières doit inverser la tendance à la baisse au cours des dernières années. 2019 recettes de courtage a augmenté de 35%, il devrait ouvrir la voie à une croissance soutenue plus stable. Tels que la reprise économique progressive, McKinsey estime qu'en 2023, le chiffre d'affaires du marché boursier atteindra 450 milliards de yuans, dont les revenus d'affaires intermédiaire de capital de doubler.
McKinsey Global Managing Partner Heino Sheng a déclaré: « Le processus d'intégration de 131 la différenciation des maisons de courtage de la Chine sera pleine vitesse: le courtier en tête occupera une part de marché, le courtage boutique sera également ouvrir la voie à des opportunités de développement, une partie de la petite et moyenne taille de courtage entièrement sous licence un choix décisif face aux prochaines années des politiques favorables sera transformé en performance, mais comme le marché arrive à maturité, la demande de courtage et permettra également d'augmenter la firme de courtage nationale si le rythme de la transformation, avec des capacités de services professionnels pour fournir aux clients des marchés de capitaux d'investissement et de financement le capital et les services intermédiaires, la banque d'investissement et de jouer progressivement dans le vrai sens ».
Marchés matures titres Révélation de l'industrie
secteur des valeurs mobilières des États-Unis, par exemple, est le thème de l'intégration et la différenciation par le développement de l'industrie. Sous l'influence du système de réglementation et les évolutions du marché, la société est passée par la US Securities et l'exploration modèle, le développement et la diversification de la technologie et de l'innovation financière pour diriger la différenciation numérique des trois étapes. En fonction du degré d'orientation à la clientèle et le capital des entreprises de courtage de mise au point de toutes sortes, et a fini par devenir à grande échelle tout autour de banques d'investissement, les banques d'investissement boutique, gestionnaires de fortune, les maisons de courtage spécialisées, les teneurs de marché cinq modèles d'affaires.
À l'heure actuelle, le stade de l'industrie nationale des valeurs mobilières du développement de la deuxième phase de l'industrie des valeurs mobilières des États-Unis (+ levier pour améliorer la diversification) De même, près de 50% de son activité est concentrée dans l'industrie du courtage en haut de dix avant, l'avenir est susceptible de mûrir avant le marché plus d'un tendances grandes firmes de courtage ont représenté plus de 70% du développement.
Ces dernières années, la consolidation de l'industrie nationale des valeurs mobilières a commencé, montrant les fusions dans l'industrie, l'intégration mixte, sortie du marché trois grandes tendances. Les facteurs clés de conduite consolidation de l'industrie et le lecteur est: attendre la tête de l'entreprise de courtage par l'acquisition de boardshort rembourrés ou étendre la couverture régionale, chef de courtage et de la technologie pour obtenir puissante combinaison de premier plan de la coopération transfrontalière, sous la supervision de l'orientation, optimize de courtage la structure de propriété de réaliser leur propre dotation en ressources de repositionnement, la valorisation des courtiers sont zone à faible, le coût élevé d'acquisition et le développement de la petite courtage en difficulté lui-même et ainsi de suite.
associé principal de McKinsey Global Partner Yuan Wei a déclaré: « Dans le secteur traditionnel du canal de plus en plus concurrentiel, les marges bénéficiaires situation de déclin, le courtier a réduit progressivement dépendance à l'égard des activités de courtage, commence à montrer une tendance de développement de la différenciation de l'industrie norme de courtage étrangère. histoire du développement, nous croyons que l'industrie des valeurs mobilières nationales finira par se différencier en six catégories courtier différenciées: les banques d'investissement de classe opérateur complets et tout autour de la banque d'investissement local, le type professionnel du courtage d'actifs de détail, le courtage de transactions, les banques d'investissement boutique et les maisons de courtage nationales bancaires d'investissement spécialisés devraient se fonder sur elle-même. type d'entreprise et le chemin de développement stratégique, pour parvenir à une concurrence de dislocation, hors homéopathique ".
Gagner trois éléments majeurs de +6 compétences de base
Dans le contexte de la différenciation accélérée de consolidation de l'industrie, se positionne avec précision pour éviter l'homogénéisation de la concurrence est essentielle.
Tout d'abord, les sociétés de valeurs mobilières nationales devraient se concentrer sur « la conception de niveau supérieur », avec son propre positionnement stratégique clair de dotation en ressources et de la société de routage, pour élaborer le plan de mise en uvre et optimiser l'allocation des ressources. Comme l'un des fonds de dotation actionnaires de base des ressources, il jouera un rôle plus important. coordination financière, la convergence de l'industrie, des ressources locales et la coopération écologique seront également quatre orientations possibles pour les ressources des actionnaires de courtage.
En outre, sur la base du « axé sur les problèmes » de promouvoir le renforcement des capacités de base. Courtage différents positionnement stratégique, les priorités stratégiques ne sont pas les mêmes, la différence dans le sens du renforcement des capacités et des ressources sont différentes. Les maisons de courtage nationaux sont confrontés à ce qui suit six thème général du développement, devraient être basées sur un positionnement différent, de développer et d'améliorer diverses idées de résolution de problèmes.
Tout d'abord, d'élargir et de faire bon usage du capital: multi-canal d'augmentation de capital, selon la répartition du revenu ajusté en fonction du risque et la tarification.
En second lieu, la transformation centrée sur le client: une synergie autour des clients d'affaires de base, fournir des services complets.
Le troisième est d'optimiser le système de talents: le mécanisme partenaire d'exploration pour stimuler le pouvoir endogène, construire l'équipe culture de cohésion.
Le quatrième est de renforcer la technologie permettant: l'exploration et de l'application de l'innovation financière et technologique, afin d'assurer la sécurité et fiable.
En cinquième lieu, la distribution internationale: pour développer les affaires internationales, les services de marketing et d'améliorer la compétitivité internationale.
Sixième, la mise en place de la coopération écologique: aux marchés des capitaux de construction autour de l'écosystème des clients stratégiques dans l'industrie.
En même temps, d'avoir une « pensée de ligne de fond » et la construction d'un système de gestion globale des risques pour saisir les multiples opportunités de capitalisation des entreprises et des clients institutionnels. capacité de contrôle des risques de courtage national est toujours de quantifier les capacités d'analyse des risques pour créer, commencer à identifier de manière proactive les risques et les problèmes potentiels de la période, il y a encore des fonctions de contrôle des risques et des entreprises décousu, difficile à gérer la collecte de données haute, systèmes d'information et imparfaite du système du personnel obsolète . Pour soutenir la croissance soutenue de l'activité, les entreprises de courtage doivent continuer d'investir des ressources dans la stratégie des risques, la gestion des risques et de la structure organisationnelle, les politiques de risque et des procédures, des outils et des modèles, système de reporting des risques, des données et IT-permis, la culture du risque et de l'équipe de talent de huit domaines pour atteindre secteurs d'activité, ses filiales, une couverture complète des types de risque et le personnel.
Les six prochains rival de courtage
McKinsey a observé que les cinq pilotes principaux chasseront la consolidation de l'industrie nationale des valeurs mobilières:
1. Le chef de l'entreprise de courtage grâce à l'acquisition de la carte courte rembourré ou une couverture régionale: les fusions et acquisitions dans les titres de placement en or, composent le réseau d'affaires de courtage de détail avec les clients planche courte, stimuler la richesse en or. CITIC Securities est renforcée par l'acquisition de Guangzhou CITIC collaboration commerciale dans la région sud de la Chine, ainsi que prévu et les anciens actionnaires de Guangzhou Securities Group montrent une coopération plus approfondie dans la région du delta de la rivière des Perles.
2. leader technologique et chef de courtage puissante combinaison, pour parvenir à une coopération transfrontalière: la science et la technologie comme le principal représentant des nouveaux venus de l'industrie ont les avantages compétence professionnelle flux, le capital, la technologie et ainsi de suite, leur coopération avec le chef de courtage, pour obtenir la combinaison puissante. Comme l'or et Tencent conjointement créé en Septembre 2019 société de technologie financière Tencent pour fournir l'entrée technique et de la circulation, offre or titres produits et capacités de service, de fournir un soutien technique et le développement de la clientèle pour l'or dans la richesse et le commerce de détail.
3. Sous la direction réglementaire, le courtage d'optimiser la structure de propriété afin d'obtenir leur dotation en ressources de repositionnement: en Juillet 2019 la Commission a promulgué les « actions réglementation en valeurs mobilières » pour encourager la libération du développement des sociétés de valeurs mobilières signal de différence. En même temps, les courtiers veulent aussi ajuster leurs propres ressources naturelles grâce à l'introduction de l'actionnaire (comme l'Internet, les groupes industriels, étrangers, etc.) avec des ressources spéciales.
4. L'évaluation des courtiers est faible, le prix élevé d'acquisition: les évaluations des courtiers de la région sont en cours est actuellement faible, petit courtage PB (P / B) environ 1,35 fois, en soulignant le coût d'acquisition.
5. Le développement de la petite se courtage en difficulté: l'industrie avant le classement de courtage après 10, 2018, le bénéfice net total part, plus de 18% seulement, le petit espace de développement de courtage a été très limitée. En même temps, certaines petites entreprises de courtage fréquemment touché des affaires de conduite illégale, les indicateurs de contrôle des risques de non-conformité de la ligne rouge réglementaire. Tels que les titres Huaxin en Novembre 2019 par la Commission de révoquer toutes les licences d'affaires, la mise en uvre et d'hébergement liquidation administrative.
Dans l'activité traditionnelle de canal de plus en plus concurrentiel, les marges bénéficiaires situation de déclin, le courtier a réduit progressivement dépendance à l'égard des activités de courtage, commence à montrer une tendance du développement de la différenciation. Selon le type d'entreprise de courtage et axé sur différents parcours de développement stratégique, les maisons de courtage nationales seront divisés en: banques d'investissement de classe opérateur complet et tout autour de la banque d'investissement local, le type professionnel du courtage d'actifs de détail, courtage de transactions, les banques d'investissement boutique et banque d'investissement spécialisée, un total de six différences de classe de la maison de courtage.
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