Fonds Produits et série Analyse

 
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  Par rapport aux produits similaires, Huaxia Heng ETF Santé coût relativement faible, la taille et la liquidité à l'avant-garde, suivi de près le mouvement de l'indice. 1) Taux: QDII fonds d'actions actuellement sur le marché plus que le taux de 70% (+ frais de gestion des frais de dépositaire) de 1,0% à 1,5% portée au sein, tandis que Huaxia Heng frais de gestion de naissance ETF et de dépôt ne totalisent que 0,75% Plus bas que le niveau de taux des fonds similaires . 2) la taille et la liquidité: En date du 24 Juin, 2019, l'actif net Huaxia Heng ETF était né 4532000000 yuans, au deuxième rang dans les 13 énumérés QDIIETF existants, l'échelle beaucoup plus que les 11 autres fonds, en outre, Sa liquidité aussi des fonds semblables classé à l'avant-garde, Yi Fang Daheng nés après ETF entreprises chinoises, avec des liquidités plus grandes et ample. 3) cas index de repérage : Depuis sa création, Huaxia ETF Heng né écart moyen par jour et erreur de suivi sont à un niveau bas, Par rapport en mesure de suivre de près l'évolution de l'indice, le marché intérieur traquait également les fonds indiciels Hang Seng depuis la mise en place d'une erreur de suivi minimum annualisé .

 
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  Hong Kong Index de Hang Seng rassemble les actions locales et les entreprises du continent chinois leader blue-chip actions blue-chip, structure de l'industrie équilibré, revenu stable à long terme, fourchette de valorisation raisonnable. 1) Caractéristiques de base: Hong Kong indice des marchés boursiers de 50 titres de sociétés cotées blue chips que les stocks constitutifs, Il est le reflet des plus influents marché boursier de Hong Kong dans l'indice des prix des actions. 2) Le marché dans lequel: Une comparaison avec un groupe large indice d'actions, les actions de capitalisation boursière moyenne HSI légèrement SSE 50 Index, CSI 300 est beaucoup plus élevé que l'ensemble du marché, la projection de la propriété de premier ordre. 3) Caractéristiques de l'industrie: L'industrie dans son ensemble répartition relativement équilibrée, couvrant 10 grandes industries, plus représentatives du marché; Non seulement porte sur le financement traditionnel et véritable sections de classe de cycle de l'immobilier, y compris les technologies de l'information et d'autres nouveaux secteurs de l'économie, la capacité d'adaptation du cycle économique plus forte. 4) Performances: fusion Hang Seng de Hong Kong Index des actions locales et continentale entreprises chinoises principales actions, Depuis la mise en place d'un rendement exceptionnel, l'indice risque-bénéfice était significativement mieux que le CSI 300 Total Return Index ; En outre, près de cinq ans, conformément au marché des actions à différents stades de la division du marché, Huaxia Heng ETF né dans un marché baissier pour compenser l'A-part une forte volatilité du marché, un grand retracement de la planche courte, plus en forme le concept d'investissement stable à long terme . 5) Indice de base: Plage d'évaluation raisonnable , En date du 24 Juin, 2019, son ratio cours-bénéfice de 10,86 fois, A historiquement relativement faible, avec une grande sécurité valeur d'investissement marginal et à long terme ; rendement de dividende stable supérieur à l'indice 50 SSE et l'indice CSI 300, le niveau des dividendes est mieux que la capitalisation boursière des actions de premier ordre .

Avertissement de risque: Ce rapport des données historiques sont des données accessibles au public, de performance et des caractéristiques de risque du fonds est calculée sur la base des données historiques, les performances historiques ne sont pas l'avenir, le rendement futur par les fluctuations des indices boursiers de Hong Kong, le rendement du fonds peut être soumis à des fluctuations des taux de change.

Huaxia Heng Santé et de l'ETF Analyse de la valeur d'investissement Présentation du produit

Huaxia ETF Heng né le 9 Août, 2012 a été créé la même année dans la Bourse de Shenzhen a énuméré négocié le 22 Octobre, Est-ce dans le premier lancement des produits ETF transfrontaliers en Mars 2017, Huaxia Heng est né marge ETF dans le sujet de la Bourse de Shenzhen, la Bourse de Shenzhen est le plus ancien peut être la négociation commerciale et la marge T + 0 des produits de l'ETF. Le fonds RTGS Avec les mécanismes de négociation de Shenzhen Stock Exchange, l'application de rachat en temps réel et vendus sur le marché secondaire, offrant la commodité pour les carry traders. Fonds actions de Hong Kong par le canal commercial de base, non QDII restrictions de quotas, est un outil flexible pour l'investissement dans les stocks de Hong Kong.

Par rapport à actuellement sur le marché des fonds d'actions QDII, ETF Chine à faible coût. Plus de 70% des QDII taux de fonds d'actions (frais de gestion + frais de garde) à entre 1,0% à 1,5%, tandis que Huaxia Heng frais nés de gestion de l'ETF et de dépôt au total 0,75%, par rapport à un taux plus faible de fonds similaires.

2. La taille et la mobilité: la taille et la liquidité au premier plan de la vie dans l'ETF QDII

Comme le marché les premiers produits de l'ETF transfrontaliers, marché Huaxia Heng ETF Santé pendant deux ans avant l'échelle à un niveau bas, l'activité est peu élevé, mais après les stocks de Hong Kong jusqu'à la fin de 2014, l'ouverture officielle de la taille de l'ETF chinoise et la liquidité avancée significative jusqu'à, puis il a maintenu une tendance constante à la hausse; Depuis le début de 2019, le chiffre d'affaires quotidien a maintenu un niveau élevé, le chiffre d'affaires quotidien moyen de près de 15 milliards de yuans. En date du 24 Juin, 2019, l'actif net ETF né Huaxia Heng 4.532 milliards de yuans, au deuxième rang dans les 13 existants énumérés ETF QDII, l'échelle beaucoup plus que les autres 11 fonds, en outre, sa mobilité est également similaire fonds classés au premier plan, deuxième à facile à ETF entreprises Fangda Heng Santé, Avec des liquidités plus grande et un grand .

3. Suivi de la situation: le faible écart moyen quotidien, tracking error annualisée a été significativement plus faible que le même fonds d'indice sous-jacent

Étant donné que l'ETF est essentiellement la détention de stocks, et donc le processus est net cumulatif tout en profitant du dividende en actions, les données du fonds depuis le point de vue du marché, Huaxia Heng Santé et l'indice Hang Seng ETF (l'indice de dividende cumulatif total) plus près de la tendance.

Depuis la création de Huaxia Heng né ETF écart moyen quotidien et erreur de suivi appartiennent à un niveau inférieur, nous pouvons suivre de près la tendance de l'indice. Nous indice HSI pour calculer l'écart moyen total du dividende cumulatif quotidien de l'ETF et l'erreur de suivi, les deux points de vue au cours de l'année ou l'ensemble de l'échantillon, l'écart moyen quotidien de la valeur absolue de Huaxia Heng né ETF ne dépasse pas 0,2%, depuis sa création, écart moyen quotidien de la valeur absolue du fonds est seulement 0,126 pour cent, l'année la plus faible a même atteint 0,056 pour cent; erreur de suivi annualisé de 6,40%, et Par rapport à l'ensemble du marché a été suivi également l'erreur de suivi des fonds d'indice Hang Seng est réduite au minimum.

4. Gestionnaire et, gestionnaires de fonds: première station de livraison, gamme complète de produits

Comme l'équipe d'investissement plus tôt de l'industrie a mis en place le nombre de sociétés de fonds, Fonds Huaxia gamme complète de produits Index, gamme de produits couvre tous les types de fonds ETF, LOF, alimentation et fonds indiciels améliorés, à l'avant-garde de l'industrie appartiennent à plusieurs catégories de mises en page . Parmi eux, le Décembre 2004 Lancement du premier produit intérieur de l'ETF - Shanghai 50ETF sur la Chine, en date du 24 Juin de cette année, l'échelle a plus de 48 milliards de yuans, est l'un des plus importants ETF stocks nationaux. En outre, la Chine A-parts ETF MSCI China est un territoire de la première piste le MSCI China A produits de FINB.

Depuis 2004, Shanghai 50ETF de Chine a établi, le total de la Chine de 18 fonds de l'ETF a été mis en place, couvrant un large éventail de domaines: 1) ETF indice général : Couvrant l'ESS 50, CSI 300, l'indice CSI 500 plus importantes, les petites assiettes, le GEM, l'indice Hang Seng, indice MSCI China A part, le Nikkei 225, etc., et la mise en place du temps universel plus tôt; 2) les sujets de l'industrie de l'ETF : Contient des consommateurs, des sujets médicaux, l'industrie financière et d'autres plus avant, l'industrie des médias multiples, militaires, le courtage, la banque, l'immobilier, la communication 5G et d'autres sujets de fonds est encore à l'approbation;. 3) thèmes politiques ETF : Pays du Sichuan changement, les entreprises centrales de restructuration, la poursuite stratégique débouchant dans ce fonds et autres chaud connexes des politiques nationales, Guangdong, Hong Kong Bay Area avec l'ETF thème a également été soumis à la Commission; 4) FNB d'obligations: Outre la Chine 3--5 ans la dette de crédit senior FNB à l'extérieur, la dette réelle de change 1 - Politique de 3 ans des obligations financières entre les banques l'ETF en attente; 5) ETF bêta intelligente : GEM faible vague de blue-chip, et d'autres facteurs tels que la dynamique de croissance commerciale à venir de l'ETF.

Maître de la Santé M. Xu Meng Hua Xiaheng ETF gestionnaires de fonds titulaire, génie de l'Université Tsinghua. Depuis 2003, qui est engagée dans des titres de travaux de recherche, en Février 2006 a rejoint la gestion Huaxia Fund Co., a occupé le poste de vice-président, actuellement le nombre de nombre d'analystes d'investissement, le nombre d'assistant gestionnaire de fonds d'investissement. 8 avril 2013, il a été nommé gestionnaire de fonds de financier et immobilier ETF China Shanghai, Jusqu'à présent, un total de 12 fonds dans le tube, la taille totale de 12,696 milliards de yuans

Hang Seng Index et d'investissement Analyse de la valeur Vue d'ensemble

1. Index Profil: collection de blue-chip blue-chip Hong Kong marché boursier

L'indice Hang Seng, Ltd est une filiale de Hang Seng filiale en propriété exclusive de la Banque Seng indice Hang à Hong Kong, Hong Kong Stock entreprises de premier ordre de marché 50 cotées à la Bourse comme des actions constitutives, Ajusté à la capitalisation boursière comme un indice de cours moyen pondéré poids calculés, Il est le reflet des plus influents marché boursier de Hong Kong dans l'indice des prix des actions. HSI première diffusion publique le 24 Novembre 1969, au 31 Juillet, 1964 l'année de référence, la valeur de la période de base de l'indice de 100.

2. La répartition de la capitalisation boursière: plus élevé que la capitalisation boursière moyenne de l'ESS 50, une forte concentration des stocks haut de dix

Le marché plus large, propriété de premier ordre exceptionnel, la plus forte concentration des stocks. Du point de vue du marché de la distribution: Hang Seng stocks constitutifs Indice de capitalisation boursière globale plus élevée en circulation en date du 24 Juin, 2019, plus de 45% de la capitalisation boursière des titres constitutifs plus de 200 milliards de yuans. Une comparaison de l'indice oeil-yl-Partage largeur: Hang Seng stocks constitutifs indice légèrement supérieur à la capitalisation boursière moyenne de l'indice SSE 50, beaucoup plus élevé que l'indice Shanghai et Shenzhen 300, Le marché plus large, propriété de premier ordre exceptionnel. Plus précisément, les actions haut de dix: Le Hang Seng Index des stocks constitutifs degré plus élevé de concentration, les anciens dix actions représentaient une capitalisation boursière réajusté poids plus de 60%, est favorable à la croissance des bénéfices à partager pleinement les poids lourds.

3. Type d'actions Distribution: intégration entre Hong Kong et les entreprises du continent chinois actions locales d'actions principales

Depuis la plage d'échantillonnage pour l'indice Hang Seng de Hong Kong à l'échelle des sociétés du marché, les stocks actuels constitutifs de l'indice près de la moitié de la valeur marchande des entreprises locales de Hong Kong, et l'entreprise reste est le concept de base des entreprises du continent chinois. Hong Kong les entreprises locales dans divers domaines, y compris HSBC, AIA, longue et HKEx, Cheung Kong et d'autres entreprises sous-qualité, dont les entreprises financières et immobilières. Continentale entreprises chinoises sont des concepts dont Tencent Holdings, China Construction Bank, la Banque de Chine, la Chine Ping An, China Life et d'autres grandes entreprises dans le domaine de la science et de la technologie et de la finance. Indice Hang Seng de Hong Kong est une fusion d'actions locales et la Chine continentale indice des entreprises d'actions de premier plan, avec la mise à niveau du degré de concentration dans divers domaines, le leader de l'industrie avec un avantage concurrentiel par rapport à d'autres entreprises sera plus importante.

4. Répartition de l'industrie: la structure de l'industrie équilibrée, la finance traditionnelle, les entreprises de l'immobilier et de la technologie, de nouvelles entreprises économiques des consommateurs en parallèle

De la comparaison du point de l'industrie de la distribution de vue, l'indice Hang Seng dans son ensemble est des industries de distribution relativement équilibrée, couvrant 10 grandes industries, plus représentatif du marché, couvrant à la fois financières et immobilières traditionnelles sections de classe de cycle immobilier, y compris les technologies de l'information, des consommateurs et d'autres nouvelles secteur économique, la capacité d'adaptation du cycle économique plus forte, Par conséquent, la performance de l'indice sera plus exceptionnel. Du nombre des stocks constitutifs de diverses industries ont été vue, Hang Seng Index dans l'immobilier, les finances et la direction comptable, qui représentent ensemble près de 45%, le nombre de ses activités immobilier représentait beaucoup plus élevé que l'ESS 50 et l'indice CSI 300. A partir des stocks poids de la capitalisation boursière représentait le point de vue de l'industrie, Hang Seng Index dans le secteur financier a représenté près de 50%, avec les SSE 50 cas similaires, en plus, par rapport à l'ESS 50 et le CSI 300 Index, l'indice Hang Seng a représenté dans l'immobilier, la technologie de l'information, l'énergie, les télécommunications et d'autres secteurs des industries est relativement élevé .

5. Performance: revenu stable à long terme, la volatilité, réduire de manière significative que les actions A de retracement de l'indice général

Comme l'indice Hang Seng par la couverture du secteur diversifié types d'actions, des actions plus équilibrées, de sorte que l'indice de revenu plus élevé, moins volatils.

 
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  Depuis la création de Huaxia Heng Santé ETF performance exceptionnelle, l'indice risque-bénéfice était significativement mieux que le CSI 300 Total Return Index

Depuis la création de Huaxia Heng ETF Santé performance exceptionnelle, des rendements ajustés au risque significativement mieux que l'ESS 50 et le CSI 300 Total Return. Nous avons mis en place à Huaxia Heng ETF Santé, 2012 Août 9 points de départ pour le calcul de la performance de l'indice Hang Seng et majeur Indice général, Le Hang Seng Index rendement annuel historique de 9,31 pour cent, à proximité de Shanghai et Shenzhen 300 Index, mais son ratio de Sharpe est nettement mieux que le CSI 300 Total Return. En outre, la volatilité historique et Accrocher retracement maximale de Seng est beaucoup plus faible que l'A-part Indice général, le risque à long terme, l'équilibre de retour.

 
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  Les cinq dernières années à différents stades de la performance du marché

  Les cinq dernières années, conformément au marché des actions est divisé en différentes conditions du marché, on peut observer un peu moins par rapport à l'indice à base large indice Hang Seng A part dans un marché haussier, Mais les gains dans un marché baissier, le retracement de la volatilité de loin supérieure à l'indice général des actions. D'un point d'investissement à long terme de vue, l'indice Hang Seng plus en forme le concept d'investissement stable à long terme.

6. indicateurs fondamentaux: une fourchette d'évaluation raisonnable, appartiennent à l'histoire est relativement faible rendement du dividende, stable plus élevé que les blue chips du continent

La fourchette de valorisation raisonnable indice Hang Seng, une plus grande marge de sécurité. L'indice Hang Seng est l'un du noyau de l'indice général du marché de Hong Kong, les actions composant l'indice ont représenté plus de la moitié de la capitalisation boursière totale du marché de Hong Kong. Hong Kong Hang Seng stocks constitutifs Index entre actions locales et les sociétés cotées du continent chaque moitié, les industries de distribution plus équilibrée, les industries avec des poids élevés étaient d'ordre financier (49,35%), l'immobilier (12%), IT (10,58%), performance de l'indice est étroitement lié aux fondamentaux de l'entreprise. rapport prix-bénéfice du plus proche de 50 Indice Hang Seng et Shanghai, En date du 24 Juin, 2019, son ratio de 10,86 fois le prix-bénéfice, à l'histoire relativement faible, une plus grande marge de sécurité et de valeur d'investissement à long terme.

Il a un bon complexe de facteur de rendement du dividende, et est représentatif de la valeur du facteur d'investissement. Les données historiques de près de 10 ans de vue, le niveau du dividende indice Hang Seng et stable était significativement plus élevé que le Shanghai et Shenzhen 300 Index 50 , Qui à la fin de 2008 et au début 2016 est le point culminant de son taux de dividende historique local des trois dernières années, le taux de dividende est relativement stable, fluctuant autour de la moyenne historique.

L'indice Hang Seng et les tendances récentes des pilotes actuels

Le facteur revenu la semaine dernière HSI (2019.6.17-6.21) d'entraînement et par rapport (cercles orange représentent des valeurs de 0 et une des parcelles polaires périphériques (2019.6.10-6.14) avant, Le point sur le point de cercle est non significatif , Le cercle est des indicateurs d'impact négatif sur la boucle pour les indicateurs d'impact positif; Sombre est la dernière semaine ), Le même temps, l'intervalle échantillon de trois mois après le spectacle ( Sombre est les 4 dernières semaines) beaucoup plus souvent principaux facteurs de changement . À savoir, la mesure d'expliquer l'amplitude des variations du facteur d'équilibre variation rendement quand un écart-type. (Note: Voir le modèle détaillé du rapport début « lorsque les facteurs déterminants pour choisir les catégories de facteur d'actifs - allocation d'actifs Série de recherche quantitative »)

Hong Kong l'IPC les deux derniers mois sont près de 3 pour cent, tandis que Hong Kong les stocks des trois derniers mois de l'IPC est également un moteur important de l'inverse, un IPC relativement élevé affecte négativement les stocks de Hong Kong de la liquidité. De plus, la dynamique de 12 mois a continué de générer un impact inverse, tandis que les stocks de Hong Kong tombent au cours des 12 derniers mois, plus de 10% Le bénéfice de retour à la moyenne promouvoir stocks de Hong Kong ont rebondi.

Nous avons effectué une synchronisation de marché volume des transactions, l'évaluation, l'inflation et d'autres facteurs économiques testés pour l'indice Hang Seng, les facteurs en option lors de l'exploration de l'efficacité et la bonne utilisation de la direction. Selon les résultats des tests, mieux lorsque le facteur de sélection comprend Lorsque deux voies PB sélection, les rendements de dividendes, année de l'IPC sur l'année en sens inverse lorsque la sélection et le chômage dans les deux sens en option. Chaque facteur de la vue actuelle dans le tableau suivant, en fonction de deux voies stratégie de synchronisation, l'indice Hang Seng pour déterminer les tendances récentes sont relativement optimistes:

Cet article de EBQuant

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