(Source: vision panoramique)
L'Observateur économique journaliste stagiaire journaliste en ligne Wupei Yuan Li Xiaodan 2018 mettant fin aux données économiques, mixtes. CPI, PPI, PMI, investissement solide, crédit, M2 dont six sont étroitement liées aux données de l'économie réelle sont affichées: pression à la baisse économique a diminué, mais l'inflation globale modérée flambée des prix alimentaires, Du point de vue de la politique macroéconomique, l'assouplissement du crédit ascenseurs effet sur l'économie prendra un certain temps à apparaître, la masse monétaire est toujours « l'eau » d'une manière différente, la production industrielle et les profits ont ralenti, sont également confrontés à nouvelle baisse des investissements de fabrication, économie « stable », maintenant ou à « stable » investissements dans les infrastructures.
Par le « Observateur économique » a commencé « observé mensuel L'Observateur économique », une fois par mois. Le total de 19 institutions et des données macroéconomiques mensuelles à prévoir.
Les prix alimentaires ont augmenté le plus rapide
valeur prévisions de décembre IPC: 2,1%
Publié valeur IPC Décembre: 1,9% (2,2% avant la valeur)
Huatai Securities analyste en chef Li Chao macro-économique:
2018 CPI2.1% annuelle, 2019, CPI se traduira légèrement vers le haut à 2,5% par rapport à 2018. Les principaux facteurs de l'inflation peuvent modérer les prix des denrées alimentaires continuent épidémie centrale vers le haut de la peste porcine africaine résultant des stocks pour semer, cycle du porc peut rendre l'avenir plus que la hausse du taux de l'épidémie ne sont pas dans les circonstances.
la croissance de l'IPC non alimentaire est encore centre relativement robuste, mais 2019 pourrait tomber dans le centre pétrolier international qu'en 2018, alors que les fondamentaux économiques nationaux ont continué tendance à la baisse est plus déterminée, en 2019 l'IPC non alimentaire moyen passera de 2,1% en 2108 à 1,6% .
La production industrielle et le profit ralentissement
valeur PPI prévisions de décembre: 1,7%
Valeur PPI annoncée en Décembre: 0,9% (valeur précédente de 2,7%)
Banque d'économiste en chef Communications Lian Ping:
PPI a diminué de manière significative, ce qui signifie que la demande industrielle affaiblie de manière significative. Décembre PPI MoM -1%, est la plus forte baisse mensuelle depuis Février à 2015. PPI a chuté de 0,9% l'an en glissement annuel, depuis Octobre 2016, la valeur la plus basse. PPI baisse est principalement attribuable à la baisse des prix des prix de production et des matériaux vivants sont stables. les prix de production ont -1,3%, 2,3 points de pourcentage en hausse ou à la baisse à 1%, ce qui indique que la production industrielle peut être ralentie en forte baisse.
Indice des commandes de fabrication au cours des derniers mois, les trois hommes ont continué à baisser, les pressions de la demande plus faible, l'impact sur la fin de la production de l'industrie. Comme les prix des produits industriels tombent généralement, les bénéfices de la croissance des entreprises industrielles ralentit probablement vers le bas, voire une croissance négative.
portes infrastructure ouverte
PMI Décembre valeur prédite: 49,7%
PMI Décembre valeur annoncée: 49,4% (valeur précédente 50%)
Industrial Bank, économiste en chef Lu de commissaire politique:
PMI manufacturier décembre a été plus faible que les attentes du marché, ce qui indique que l'économie reste confrontée à des risques baissiers. La principale pression à la baisse sur l'économie de trois aspects: glissement de la situation à l'exportation, les prix du pétrole baisse pour déclencher le cycle des stocks, les activités actuelles d'investissement dans l'infrastructure vigueur encore complète.
Mais le marché devrait améliorer la possibilité existe toujours. Tout d'abord, les données PMI lui-même, après avoir connu le déclin de ce mois, PMI lisant plus de 50 répartition du nombre ne représentaient que 15,4%, déjà au bas de l'histoire. Du point de vue historique, cette fois-ci une vague de PMI et la reprise économique se produit souvent. En second lieu, les signes de stabilisation marginale dans l'environnement extérieur. En troisième lieu, la politique interne une croissance soutenue pour continuer à la surcharge pondérale.
Bien que le secteur de la construction PMI Décembre devrait baisser, mais depuis le début de Décembre 2018, la Commission nationale du développement et de la réforme a approuvé une nouvelle série de villes à forte intensité de Shanghai, le plan de construction du métro, plus l'ampleur des investissements, montre que l'infrastructure étant plus grande et plus la porte. En outre, 1390000000000 de l'avance de la dette publique locale au premier trimestre de 2019 émis pour le soutien financier nécessaire à la reprise des infrastructures.
la pression de l'investissement manufacturier a diminué
Les 12 premiers mois de prévisions de valeur d'investissement solide: 5,9%
12 mois a annoncé valeur d'investissement solide: 5,9% (valeur précédente 5,9%)
économiste en chef Hai Tong Securities Jiang Chao:
Investissements en immobilisations en 2018 année sur la croissance de l'année de 5,9%, un niveau record depuis 2000. Où le taux de croissance cumulé des investissements en Décembre par rapport à Novembre, inchangé par rapport au taux de croissance du mois est retombé à 5,9%.
Il est à noter que, d'ici la fin de 2018 la croissance des investissements en capital fixe stabilisé, en grande partie liée à des ajustements de base. 2017 investissement dans la révision de la base d'actifs fixes, ce qui pourrait conduire à 2108 les données d'investissement a légèrement augmenté.
Plus précisément, le taux de croissance en Décembre était l'investissement manufacturier plat, l'investissement manufacturier en 2018 année sur la croissance de l'année de 9,5%, par rapport à 1 - Haute inchangé par rapport à Novembre. Depuis Avril 2018, la croissance des investissements du secteur manufacturier a continué d'augmenter, principalement pour trois raisons. Tout d'abord, la croissance des bénéfices industriels en 2017 a atteint un sommet de 6 ans de 2018 pour stimuler la fabrication sous forme d'investissement. D'autre part, la croissance des investissements dans le secteur manufacturier a continué de baisser au cours du deuxième semestre de 2017, l'effet de base faible de l'année sur le taux de croissance annuelle de 18 pour soutenir la formation. En troisième lieu, ajuster le calibre, « Camp changé par » entreprises industrielles seront dépouillé pour rendre les processus de production de services, l'investissement manufacturier en 2018 par rapport à 2017 à base comparable réduite de 14%.
2019 la croissance des investissements de fabrication est toujours confronté à aucune petite pression, les entreprises industrielles ci-dessus échelle la croissance des bénéfices de 21% par rapport à la fin de 2017 est tombé à 11,8% en Novembre 2018, et le premier point de vue de l'investissement de la rentabilité, 2019 l'investissement manufacturier continuera à faire face à la pression vers le bas.
a besoin de large crédit de temps au travail
valeur de crédit prévisions de décembre: 831270000000 yuans
valeur de crédit annoncée en décembre: 1080000000000 yuans (1,25 billion de yuans la valeur précédente)
Securities Research Institute Wind, chef analyste macro-économique jour Songxue Tao:
sociétés non financières Décembre et autres prêts du secteur en hausse de plus de 2300 milliards, dont près de 200 milliards de factures de financement à court terme contribution, cependant, réduit les prêts à long terme 8,3 milliards. Cette nouvelle montre la structure de prêt que l'effet est pas grand crédit évident. Les nouveaux prêts secteur des entreprises dépend principalement des factures à court terme, ce qui reflète la faible demande des tendances de crédit et le resserrement du crédit bancaire.
Pour les personnes morales, la courte période de moins d'un an des prêts pour les dépenses en immobilisations d'expansion est difficile, et même peut être utilisé comme flux de trésorerie que l'investissement financier, ou de retour de banque de dépôt à la formation du mode « de soutien prêt-à-dépôt », donc en fait l'économie réelle elle limite l'effet de soutien.
Les nouveaux prêts du secteur des ménages principalement par les prêts à la consommation, ce qui reflète les institutions bancaires devient de plus en plus apparente pénurie d'actifs de qualité. Le secteur des ménages est un autre facteur important dans le volume lourd de prêts en Décembre, soit une augmentation d'environ 120 milliards, mais presque entièrement contribué par des prêts à court terme.
barrière de route « eau »
Décembre M2 valeur prédictive: 8,1%
Décembre M2 valeur annoncée: 8,1% (valeur précédente 8,0%)
Everbright Securities économiste en chef Zhang Lang:
2018 affectés par les canaux bancaires d'ombre diminue, la diminution des canaux de financement pour les entreprises plus rapidement, M1 tout au long de l'année montrant une tendance à la baisse rapide. Principalement touchés par des raisons de base, M2 en Décembre augmenté de 8,1%, inchangé par rapport au mois précédent a ramassé 0,1 point de pourcentage. La croissance continue de M1 et M2 est inférieur au taux de croissance des entités actives décrites n'a pas été restauré.
2018 barrière routière « eau », en raison de lancer trois chaînes monnaie (devises, mis « eau » du secteur non gouvernemental, le gouvernement a « eau ») n'est pas clair. Pour couvrir véritablement la Banque « le resserrement du crédit » par la nécessité d'augmenter (chiffre d'affaires et de l'écart des dépenses, telles que des réductions d'impôts pour compenser une réduction des coûts induits) la décharge financière « eau », il est « perdre de l'argent » avec « grande finance », l'amélioration des bénéfices des entreprises et de réduire la prime de risque. 2019 cette tendance plus évidente qu'en 2018, après concerne l'amélioration « deux sessions » promouvoir « large financier » de liquidité.
Note: Selon les agences nommer par ordre alphabétique, par ordre alphabétique.
L'observateur économique Institut de recherche macroéconomique de cartographie
