Quand j'ai demandé quelles sont les preuves de titres par le plus excitant, je réponds habituellement « Nous n'étudions pas ces choses. » Nous croyons fermement que la plus grande opportunité pour l'industrie des valeurs mobilières par le certificat ne prouve pas les actifs existants grâce à la technologie, mais l'utilisation du protocole programmable ouvert réimaginer le système financier. Programmabilité nous donne la possibilité de créer de nouvelles formes financières qui sont difficiles ou impossibles à créer dans le cadre du système financier traditionnel. De nouvelles formes de sécurité de chiffrement est l'auteur d'études récentes de titres hypothécaires multi-actifs numériques (CMADS, titres adossées à des actifs numériques multi-actifs).
L'idée sous-jacente est de créer un CMADS crypté titres peuvent être accumulés valeur des titres basés sur une dynamique de la piscine d'actif sous-jacent. Ce concept peut sembler un peu comme des obligations adossées à des actifs (CDO) ou des fiducies de placement immobilier (REIT) et d'autres produits financiers, mais ils doivent aussi être ouverts, programmable, simple et transparente, et non frauduleuse. Imaginons un des titres au moyen de certificats, qui se compose d'un pool dynamique d'actifs immobiliers d'obligations municipales aux États-Unis, ou pool dynamique des prêts hypothécaires. des moyens dynamiques que le nombre d'actifs hypothécaires variera au fil du temps. Pour comprendre CMADS, comparons avec les titres existants au moyen de certificats.
Unique et titrisation multi-actifs par le biais de certificats
Les titres traditionnels par modèle de licence généreront généralement des titres liés à des actifs d'un type de chiffrement avec une entité particulière appartenant. Par exemple, une licence de titres peut être exprimé par une action spécifique de la société (entité) dans (actifs). Dans ce modèle, l'évaluation des actifs et est une pré-version de l'information, qui ne peuvent pas constituer une modification du certificat par l'ensemble du cycle de vie. Dans les titres hypothécaires multi-actifs numériques modèle (CMADS), vous permet d'ajouter ou supprimer dynamiquement des actifs, ce qui affecte le prix global des titres.
Expliquons CMADS dans un exemple. Supposons que nous créons un jeton Mouni-Bond (MBT) exprimé par certificat d'obligations municipales américaines. entité de la dette des obligations municipales, au nom des gouvernements appartenant à l'Etat, pas très « sexy » des instruments financiers. les obligations municipales aux États-Unis a trois caractéristiques principales: elles sont relativement stables, la liquidité relative et relativement ennuyeux.
Nos titres MBT dans des conditions actuelles du marché de la valeur de 100 millions $ dans une première réserve d'obligations municipales début, mais nous espérons qu'au fil du temps, l'évaluation augmentera. accord MBT permettra tout porteur d'obligations municipales obtenir MBT (par leurs avoirs hypothécaires d'obligations). De même, les détenteurs peuvent MBT échanger leur permis par le rachat de leurs obligations municipales. Le modèle se fonde sur certaines des idées Maker et DAO autre monnaie stable, mais il apporte aussi la perspective unique du modèle numérique est appliqué à l'industrie des valeurs mobilières.
Les CMADS avec des titres traditionnels par le biais de données comparatives montrent des différences importantes dans plusieurs aspects:
CMADS vs stable par rapport à panier de devises par certificat de
Les titres hypothécaires multi-actifs numériques (CMADS) pour des idées sur d'autres produits de cartes, comme la preuve d'une monnaie stable ou de transmettre des dérivés, tels que par certificat de panier (paniers Tokenizé). Différence CMADS et monnaie stable qu'ils ne doivent pas être « stable » (si des moyens de stabilité que l'on suppose la monnaie légale ou des actifs liés à un stable). Cependant, les mécanismes de remboursement hypothécaire de devises stables et des procédures pour maintenir le mécanisme de stabilité et CMADS très pertinente. CMADS pour passer à travers le processus d'appropriation des obligations hypothécaires et la stabilité monétaire mécanisme ne diffère en fonction de la question de la réserve légale nouvelle monnaie.
panier numérique est un concept préconisé par le SET et d'autres accords, il crée des communications cryptées par le biais de dérivés de certificat de chiffrement par d'autres éléments de celle-ci. Pour les titres par des certificats, on peut imaginer une telle figure panier, ce qui représente un groupe des obligations municipales sous-jacentes au nom des États-Unis à travers la carte. La différence ici est clair: les certificats numériques grâce à un panier de titres sous-jacents nécessaires et CMADS acquises directement à partir de la valorisation des actifs sous-jacents. De plus, nous devons prendre en compte le panier numérique à un stade précoce, et l'industrie des valeurs mobilières par le certificat est pas application connue.
Si nous devons décrire les CMADS de différence et d'autres valeurs mobilières complexes sous forme numérique sur la ligne de temps, nous allons obtenir les éléments suivants:
CMADS avantage
Comme un résumé de cet article, je voudrais souligner quelques-uns des principaux avantages modèle (de CMADS) de titres hypothécaires multi-actifs numériques.
évaluation grand
Afin d'obtenir une licence par le biais des valeurs mobilières évaluation de plusieurs milliards de dollars, ou il est basé sur des milliards de dollars d'actifs, soit parce que l'évaluation des actifs sous-jacents au fil du temps et une croissance substantielle. outil CMADS plus susceptibles d'atteindre grande valeur, car ils peuvent représenter un grand nombre d'actifs sous-jacents. monnaie stable est un bon exemple de cette dynamique.Position de couverture
Titrisation par une seule performance de la carte est sensible à l'influence d'un marché unique des actifs. CMADS fournit un mécanisme permettant de maintenir une certaine stabilité des prix afin d'adapter aux conditions de marché différentes. Par exemple, au nom de Manhattan, Shanghai et les CMADS immobiliers du Royaume-Uni peuvent compenser la performance des marchés individuels sur le marché de l'immobilier.facilité de prêt
CMADS est un bon mécanisme de prêt. Par exemple, dans notre scénario obligations municipales aux États-Unis par le biais de certificats (MBT), les détenteurs d'obligations peuvent être obtenus par des obligations hypothécaires MBT. Ils peuvent MBT en dollars, par exemple, de rembourser certaines dettes, ils peuvent être envoyés aux contrats de renseignement MBT CMADA de racheter leurs obligations municipales américaines.à l'envers d'investissement
monnaie stable est un bon mécanisme d'affaires, mais pas très attrayant pour les investisseurs, parce que leurs prix ne sont pas que beaucoup de différence avec cours légal potentiel. CMADS outils offrent certains des avantages de la stabilité monétaire, mais aussi plus attrayant pour les investisseurs. Trésor des États-Unis au nom de la piscine CMADS rendements de l'année restent à entre 2-3%.mobilité
La liquidité reste le plus grand défi de la génération actuelle de titres au moyen de certificats. La liquidité d'un mécanisme qui est injecté dans l'industrie sera en mesure d'entrer dans la liquidité du marché (comme les actions, obligations ou matières premières) d'actifs par certificat de. CMADS est l'outil parfait pour près de réaliser cet objectif.Bien que concept CMADS semble très clair, mais la création d'un tel accord d'actifs loin de là. Dans le prochain article, nous allons plonger dans une partie du modèle d'accord de CMADS.
