Finance et quotidiennement, attention à la vitesse
Direction bord du système d'enregistrement pilote apporte un nouveau cycle de dividendes politiques à la maison de courtage de la banque d'investissement, devrait apporter de bonnes recettes supplémentaires aux banques d'investissement de courtage.
Le spectacle de site Web Shanghai Stock Exchange qui à l'heure actuelle 37 entreprises ont été acceptées demande d'inscription bord Kechuang.
En banque d'investissement China Securities Journal journaliste du projet, elle a été acceptée par un certain nombre de sociétés de courtage qui a actuellement signé un accord avec la société de courtage de la banque d'investissement, a accepté les principes de frais de souscription et de parrainage, et certains sont encore en pourparlers.
En tenant compte des responsabilités accrues Kechuang conseil d'administration de l'agence, et a augmenté le prix de souscription des projets connexes difficulté valeur, souscription d'entreprise Le conseil Kechuang et les taux de parrainage devrait se situer entre 4% et au plus 10% Conseil et devrait atteindre les petits et les projets de financement à moyen IPO sous la même taille globale que les taux légèrement plus élevés . Cependant, il a exclu pour quelques projets de qualité, les prix des banques d'investissement au contrat.
Source: Vent
Partie ont convenu des principes de tarification
A propos de la souscription et le taux de parrainage afin de déterminer le moment, il y a des banquiers d'investissement a déclaré que le général aurait d'abord identifié avant la déclaration matériel, actuellement la Bourse de Shanghai a accepté plus de 30 sociétés déclarantes conseil d'administration de la succursale, le promoteur taux de souscription devrait avoir un certain nombre de projets a été en grande partie claire.
« À l'heure actuelle, les documents de demande du conseil d'administration de la succursale juste pour être accepté, et, finalement, comment la situation est incertaine, le prix d'émission, le montant du financement ont pas été déterminées, de sorte que les taux de souscription et de parrainage ont finalement pas claire, mais il a appris que certains d'entre eux ont signé l'accord , la souscription et les frais de commandite cadre convenu, certains d'entre eux encore en pourparlers « , une division de banque d'investissement de courtage personne d'affaires du conseil Kechuang en charge.
investissement Wang Ji Les banquiers séniors Yue semble, en général, parrainera les engagements, la souscription et les taux de parrainage non supérieur à la moyenne du marché, et éventuellement déterminer la proportion spécifique de préversion en fonction des conditions du marché.
Les frais EGARD, récemment, un banquier d'investissement de courtage ont déclaré aux journalistes que le projet a été accepté, « Beaucoup de nos projets sont prévus la souscription et le taux de parrainage que lorsque la question d'abord accepté le principe de faire payer un petit nombre d'éléments seront émis en référence au marché actuel déterminer le niveau des taux tarifaires. Par exemple, 500 millions pour recueillir des fonds, la souscription et les taux de parrainage d'environ 7% ou 8%. Dans l'ensemble, Principalement pour voir l'ampleur du financement des entreprises, plus l'échelle, plus le taux de 4% à 10% sont possibles, généralement garantie minimum de 30 millions de . "
licence large et Hang Seng, les entreprises nationales doivent payer des droits d'inscription dans l'introduction en bourse des actions, y compris Commissions et frais de parrainage, les frais d'audit et d'inspection, les frais juridiques et la divulgation des frais d'information . Ces coûts représentaient les plus importants frais de souscription et de parrainage unique. En 2018, les taux de souscription moyen et de parrainage A-part des sociétés cotées était de 6,54%. En droits d'inscription, de souscription et ratio des frais de parrainage est prévu à la plaque Kechuang similaire à A parts et actions américaines (4,7% -6,8%).
La hausse du taux reflète la prime de risque
analyste de courtage Est déclaré aux journalistes, les facteurs affectant la banque d'investissement de souscription et taux de parrainage D'une manière générale, principalement Taille du projet et la facilité d'opérations. En général, plus le projet, plus les taux, les entreprises, plus la baisse du taux. Par exemple, à partir de la carte mère ou trois nouveaux administrateurs à bord sociétés Kechuang IPO, a normalisé avant lui-même, s'il est bon profit, il est donc relativement faible degré de difficulté du commanditaire, le commanditaire taux de souscription peuvent être inférieurs. Les aspects qui sont sans précédent conseil Kechuang projets d'introduction en bourse, le prix de l'évaluation, la souscription, permettra d'améliorer de manière significative le degré de difficulté, et peut donc être élevé pour ces sociétés commanditer des taux de souscription facturés.
Dans l'ensemble, une grande banque d'investissement de courtage, a déclaré aux journalistes, la conception du système de compacteur à plaque Kechuang souligne la responsabilité des intermédiaires, en termes de courtage en banque d'investissement, de souscription et risque de parrainage est supérieure à la carte mère et les petites et moyennes invasives . Par exemple, selon la « Direction Bourse de Shanghai l'émission d'actions de conseil et la liste des règles de vérification », les représentants des commanditaires deux fois rejeté les documents de demande, trois mois avant de pouvoir présenter une nouvelle demande pour l'émission et la liste, l'émetteur présente les prévisions des bénéfices profit réalisé n'atteint quatre-vingts pour cent des prévisions de profit, à l'exception des cas de force majeure, la Bourse de Shanghai peut donner un avis de la critique des représentants des commanditaires de la signature, la censure publique ou trois mois de ne pas accepter la signature de la délivrance et la liste des documents d'application dans un an, dossier disciplinaire divulgation. Par conséquent, la souscription et le taux de commandites plus élevés que le conseil d'administration principal seront invités à créer des petits et des projets de financement à moyen échelle sous le même numéro.
Là les analystes de l'agence ont fait remarquer que le système d'enregistrement pilote de plaque Kechuang exigences plus réglementaires améliorés divulgation-core information divulguée par les émetteurs vrais, exacts et complets, l'objet de la vérification de la divulgation de l'adéquation de l'information de l'émetteur, sont une logique interne cohérente, que ce soit aide les acteurs du marché comprennent que si les acteurs du marché contribueront à déterminer la valeur d'investissement des entreprises qui font de cette agence de tête chercheuse du conseil Kechuang responsable, un accent plus sur les obligations de diligence raisonnable et les responsabilités de vérification intermédiaires de chèques.
Wang Ji Yue croit aussi que le projet Kechuang conseil d'administration de la banque d'investissement des taux de souscription et de parrainage de courtage ne devraient pas tomber, il ne fera qu'augmenter. La concurrence intense non seulement Kechuang conseil, le conseil Kechuang mieux que beaucoup d'autres secteurs plus compétitifs. Et en prenant en compte, Conseil de Direction Lâchez du prix d'émission de plafond des gains 23 fois, en termes de banques d'investissement, l'enquête a augmenté la charge de travail, mais aussi les courtiers en investissement et autres risques , Il est prévu que le commanditaire du conseil Kechuang taux de souscription augmenteront que d'autres secteurs, la prévision moyenne à environ 6% à 10%.
Toutefois, certains analystes estiment que si un conseil Kechuang de qualité particulière des projets d'introduction en bourse, en tenant compte de la concurrence plus féroce et d'autres facteurs, la banque d'investissement prendra l'initiative de réduire les coûts du projet.
La banque d'investissement devrait apporter des revenus supplémentaires plus de trois milliards
Direction bord du système d'enregistrement pilote pour les banques d'investissement a mis une plus forte demande, mais aussi forcé changement de paradigme de banque d'investissement. a déclaré Wang Ji Yue, La compétitivité de base de la banque d'investissement, devrait se tourner vers la souscription, le prix et d'autres aspects des engagements pris Comment faire les émetteurs et le marché est satisfait, les responsabilités de l'agence de mise en uvre, le niveau de test de banque d'investissement.
« Pour les banques d'investissement, l'interopérabilité La concurrence sera le principal champ de bataille de l'avenir de la banque d'investissement, » Shen Wanhong titres source souscription et de parrainage LLC Strategic Business Unit Chef de Tuzheng Feng a présenté, à ce stade de la banque d'investissement afin de répondre aux exigences d'approbation réglementaire pour la première condition, la libération des bénéfices les restrictions conduit au service de souscription n'a pas joué un rôle suffisant, conseil Kechuang exige que les banques d'investissement ont la capacité de résoudre les problèmes réglementaires, la capacité des projets de filtrage, les prix moyens de vente, la banque d'investissement pour établir un mécanisme de coordination et les projets du secteur de l'investissement direct avec l'investissement, la banque d'investissement à mise en place et le mécanisme de coordination du département des affaires de courtage, des clients institutionnels en plaçant un bon réseau, la banque d'investissement afin d'établir un mécanisme de coordination avec le département de recherche a reçu le soutien de la recherche et la surveillance dans la phase de libération.
En outre, certains analystes ont souligné, la réforme du conseil d'administration de la Direction devrait accroître les investissements de courtage en risques à long terme, des occasions d'affaires dans le prix du marché des capitaux et les teneurs de marché, etc. , Pour accélérer le processus de transition vers une banque d'investissement de courtage domestique moderne.
L'impact global du revenu de courtage Kechuang regard du conseil d'administration, analyste du SCC Zhang Fang a dit qu'il attend un total d'environ 100 sociétés cotées en 2019, soit une moyenne de chaque société à lever des fonds de 665 millions de yuans (et 2014--2018 conseil principal Nian sociétés cotées à lever des fonds en moyenne la même échelle), la souscription et le taux de parrainage de 5%, la société de conseil Kechuang annuelle IPO pour élever environ 66,5 milliards de yuans, ce qui porte les recettes des services bancaires d'investissement supplémentaire de 3,325 milliards de yuans courtage.
conseil d'administration de la Direction estimations de la contribution des revenus
Galaxy Securities attend le premier atterrissage à bord Kechuang de la société est d'environ 90, une estimation prudente des fonds moyen élevé de 650 millions de yuans. Underwriting termes de taux, 2014-2018, IPO de souscription des taux de promoteur du projet moyenne arithmétique de 5,58% On suppose que le taux de libération du conseil Kechuang de 5%. Dans les estimations sommaires, la première année à bord lever des fonds de la succursale d'environ 58,5 milliards de yuans, l'augmentation des revenus de souscription de courtage d'environ 2,925 milliards de yuans.
Edit: Ya Zheng Shuo
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