Original: la souveraineté conjointe crédit
Ce résumé de l'émission
Politique et orientation économique
chinois
Un nouveau cycle de négociations commerciales sino-américaines terminé, les deux parties pour libérer des signaux plus positifs
2018 IPC de la Chine a augmenté de 2,1 pour cent, un record presque élevé en cinq ans
États-Unis
États-Unis en Décembre 2018 chaîne de l'IPC a diminué de 0,1%
Le gouvernement américain a fermé un temps record, l'effet négatif progressivement la fermentation
Europe
Sanctions de l'UE contre l'Iran, afin d'identifier sa tentative d'attaques de lancement en Europe
Parlement britannique pour raccourcir le temps pour l'Europe « alternatives » Theresa Mei Yu Zai revers
Les marchés émergents et les autres pays
La banque centrale de Russie a augmenté la proportion de réserves de change en yuan
la dynamique de la note souveraine de l'État
perspective de la notation souveraine de Fitch Equateur de « stable » à « négative »
Les grandes économies, les taux d'intérêt et les fluctuations des taux de change
Les rendements obligataires américains ont augmenté après la première chute, à court terme nationale contraire et les spreads des obligations à long terme et les spreads des obligations tendance
L'indice du dollar a chuté, les devises non-américaines, sauf la force collective euro
Les prix internationaux des produits de base
Les prix internationaux du pétrole brut continuent d'augmenter
Prix de l'or est tombé
Politique et orientation économique
Un nouveau cycle de négociations commerciales sino-américaines terminé, les deux parties pour libérer des signaux plus positifs
9 janvier la fin du cinquième cycle de négociations commerciales sino-américaines. Les pourparlers sino-américaines il y a des signes plus positifs, le marché a eu des réactions positives, y compris les actions, les parts sociales sont en forte hausse, l'indice S & P 500 est d'atteindre le plus haut niveau ce mois-ci. Les facteurs positifs proviennent il y a eu quelques « inattendu » signal positif, ces pays « inattendus », y compris le Premier ministre Liu Il est apparu dans le premier jour des négociations sino-américaines, à l'origine prévue pour deux jours à trois jours de retard des négociations ainsi de suite.
Commentaires conjoints: À l'heure actuelle, 90 jours de la sino-américaine guerre commerciale « trêve », ainsi que la fin de plus de deux mois, les deux parties peuvent parvenir à un consensus sur certains des principaux problèmes structurels seront un facteur important dans sur la relation commerciale sino-américaine va. Bien que les deux côtés pour libérer des signaux plus positifs dans les négociations commerciales, mais cela ne veut pas dire que les négociations futures peuvent être la voile en douceur, plus la difficulté entre la Chine et les Etats-Unis est en train de négocier avec la mise en uvre des détails, et nous continuerons à maintenir attention.
2018 IPC de la Chine a augmenté de 2,1 pour cent, un record presque élevé en cinq ans
10 janvier, le Bureau national des statistiques a publié les données montrent que, l'IPC a augmenté de 1,9% en Décembre, en hausse de Novembre a ralenti de 0,3 point de pourcentage, le deuxième ralentissement mensuel consécutif. 2018 IPC annuel a augmenté de 2,1 pour cent, 0,5 point de pourcentage supérieur à l'année précédente, un record de cinq ans.
Commentaires conjoints: 2018 taux de croissance de l'IPC a frappé haut de cinq ans principalement par la hausse des prix des denrées alimentaires année sur la croissance de l'année entraînée. Mais depuis le quatrième trimestre de 2018, les prix alimentaires ont continué d'affaiblir, de sorte que la vente au détail de l'épidémie de peste porcine accélérer l'abattage d'élevage, le porc a augmenté l'offre de marché à court terme, l'offre actuelle du marché et de la demande ne peuvent pas supporter le prix du porc temporairement dans le canal de la tendance haussière, les prix internationaux du pétrole a continué vers le bas glisser, prix du carburant du véhicule vers le bas par une grande marge, tiré vers le bas les performances du non alimentaire. Dans l'ensemble, l'avenir du manque intérieur de l'IPC de l'élan vers le haut, 2019 sera de retour à l'année en glissement annuel de 2% ou moins. Dans ce contexte, le niveau de prix attendu ne forme pas une contrainte faible dans l'ensemble sur la politique monétaire, et donc plus susceptibles de continuer l'assouplissement de la politique monétaire.
États-Unis en Décembre 2018 chaîne de l'IPC a diminué de 0,1%
11 janvier les données du département du Travail des États-Unis montrent que la baisse des prix de l'énergie, corrigées des variations saisonnières, en Décembre 2018, le indice des prix à la consommation américain (IPC) a diminué de 0,1%. Ceci est l'indice depuis les neuf premiers mois ont diminué. Les données montrent que en Décembre l'année dernière, l'essence des États-Unis et les prix du mazout ont reculé de 7,5% et 11,4%, respectivement, entraînant une baisse des prix de l'énergie ont chuté de 3,5%. Pendant ce temps, les prix alimentaires ont augmenté légèrement de 0,4%. En excluant les volatiles de l'énergie et des denrées alimentaires, l'IPC de base en Décembre aux Etats-Unis a augmenté de 0,2%. En outre, l'IPC américain 2018 global a augmenté de 1,9%, en dessous de 2% fixé cible d'inflation de la Fed. Toutefois, l'IPC de base des États-Unis 2018 a augmenté de 2,2%.
Commentaire commun: Bien que l'indice de l'IPC pour mesurer les données d'inflation n'est pas favorisée par la Fed, mais les données font le marché une compréhension claire de la façon dont le taux rapidement de l'inflation, alors que la hausse de l'inflation est la principale raison du déclin des marges bénéficiaires et la Réserve fédérale des taux d'intérêt de soulever. Depuis 2019, le ralentissement économique mondial est inévitable, les prix internationaux du pétrole et d'autres prix des matières premières devraient rester faibles, de sorte que l'indice des prix à la consommation des États-Unis ne peuvent pas apparaître une croissance significative. Dans ce contexte, la possibilité des taux d'intérêt de la Fed de ralentir le relèvement de rythme de la plus grande, le nombre de 2019 à des taux d'intérêt raise peut être réduite à 1-2 fois, pas même règle peut arrêter la hausse des taux d'intérêt.
Le gouvernement américain a fermé un temps record, l'effet négatif progressivement la fermentation
12 janvier en raison de la Trump et le mur des négociations sur la construction du Parti démocratique du frontière n'a pas eu des progrès substantiels, une partie de l'arrêt en cours du gouvernement américain est entré dans les 22 premiers jours, surpassant le gouvernement de Bill Clinton pour fermer le milieu des années 1990 incident, la fermeture du gouvernement américain sur le plus long rafraîchissement record. Pour l'instant, l'impact de l'économie américaine, l'arrêt du gouvernement américain est encore faible, mais si le gouvernement continue de fermer, pourrait affecter des millions de résidents américains qui vivent en dessous du seuil de la pauvreté, car ils dépendent du département américain de l'Agriculture a publié l'alimentation coupons. En même temps, le besoin pour les contribuables de remboursement veulent un remboursement de la taxe au début, mais la plupart des employés de l'IRS sont incapables de travailler, l'absence de taxe sur la consommation aura une incidence sur l'avenir des résidents des États-Unis, ce qui a un plus grand impact négatif sur l'économie américaine.
Commentaires conjoints: Le gouvernement américain a continué de mettre en évidence les difficultés politiques proches des États-Unis, les différences politiques des deux partis de plus en plus difficile à combler. Après les élections de mi-mandat, les démocrates regagnent la Chambre, compte tenu des vues des deux partis sur l'immigration, la réforme fiscale et d'autres questions de désaccord, les deux parties sont susceptibles d'intensifier la confrontation, mais les États-Unis ont atteint un sommet dans le cycle actuel, Trump est un besoin urgent de prendre des mesures afin d'éviter le déclin rapide de la conjoncture économique, les deux parties pourraient parvenir à un accord temporaire.
Sanctions de l'UE contre l'Iran, afin d'identifier sa tentative d'attaques de lancement en Europe
8 janvier l'Union européenne a décidé de sanctionner une agence de renseignement iranien et deux responsables du renseignement, parce que les Pays-Bas, le Danemark et la France ont identifié les Iraniens tentent de lancer des attaques en Europe. le problème nucléaire iranien pour maintenir un accord global, les sanctions de l'UE évité précédemment, ce qui est c'est l'Union européenne depuis Juillet un accord pour ici à 2015 la première fois les sanctions contre l'Iran nucléaire iranien. D'autre part, l'Iran nie les attaques associées aux trois pays, identifier les pays européens héberger des terroristes, des sanctions IAO nuiraient relations.
Commentaires conjoints: Après les Etats-Unis a annoncé son retrait de l'accord nucléaire iranien l'an dernier, l'Union européenne est l'une des principales forces qui sauveront l'accord, mais maintenant l'Union européenne sur le mouvement iranien de la ligne dure de l'Iran est tenu de stimuler apporter une réponse forte, mettant ainsi en danger l'accord nucléaire iranien. L'Iran avait averti que si les pays européens ne parviennent pas à protéger le commerce de l'Iran et les intérêts financiers, l'Iran pourrait quitter l'accord nucléaire iranien. Dans ce contexte, la situation au Moyen-Orient fera face à une plus grande incertitude.
Parlement britannique pour raccourcir le temps pour l'Europe « alternative », revers Theresa May Zaiyu
9 janvier au vote crucial sur les « options » off-européenne, le Premier ministre britannique, Theresa May, une fois de plus subi un revers. Le Parlement vote à 308 voix contre 297 voix, la suppression de l'accord modifié si le Parlement européen ont été rejetées dans les 15 jours, raccourcie de 21-3 jours. Voter, collègues conservateurs de certains Theresa May a rejoint le camp du parti travailliste.
Commentaires conjoints: La proposition conduira à un succès en accélérant le temps de calendrier d'avancement hors de l'Europe. Avec 29 Mars hors du Royaume-Uni, l'Europe et le Japon continuent de fermer, incapable de parvenir à un accord et la possibilité de hors-européenne augmente rapidement hors l'Europe directe. Mais Theresa May veut au Parlement visant à rendre le processus de l'accord européen plus progressive à travers elle, mais ce qui est extrêmement peu probable. D'autre part, Teresa Mae espère que l'UE compromette à la dernière minute, elle espère sauver l'accord, mais l'UE a déclaré la consultation a pris fin.
La banque centrale de Russie a augmenté la proportion de réserves de change en yuan
10 janvier banque centrale de Russie a publié le premier semestre 2018, l'or et les rapports de gestion des devises étrangères. Les données montrent que la première moitié de 2018, les réserves de change de la Russie en renminbi dans la proportion est passée à 14,7%. D'autre part, la première moitié de 2018, la Russie représentait une réduction substantielle des réserves de change en dollars américains, à la fin de Juin 2018, le dollar a représenté 21.9% dans les réserves de change russes, la figure à la fin de Mars 2018 était de 43,7%. Selon le dernier rapport, le deuxième trimestre de l'année dernière, la banque centrale russe de détenir des réserves en dollars est passé de 201 milliards $ à 100 milliards $, alors que les avoirs en or et d'autres monnaies de change. les avoirs de la banque centrale de la valeur de l'euro de la Russie de 102 milliards $ à 147 milliards $, détient une valeur du yuan a augmenté à 67 milliards $ de 23 milliards $.
Commentaires conjoints: Afin de se débarrasser de la dépendance du dollar au cours des dernières années, la Russie est engagée dans « dédollarisation », alors que les Etats-Unis à la Russie dans une nouvelle série de sanctions est d'accélérer le processus. D'un autre côté, deux pays dont le commerce étroite et des échanges économiques entre la Chine et la Russie au cours des dernières années, de plus en plus de pays dans l'utilisation directe du yuan, les perspectives de règlement de la roupie et de la demande, alors que la banque centrale de Russie a augmenté la proportion des réserves de change en renminbi est favorable pour mieux répondre à cette demande.
la dynamique de la note souveraine de l'État
perspective de la notation souveraine de Fitch Equateur de « stable » à « négative »
10 janvier Fitch ajusté par perspectives note souveraine de l'Équateur « stable » à « négative », tout en maintenant sa cote de crédit à long terme en monnaie locale et étrangère à « B- ». Fitch estime que le gouvernement de l'Equateur a besoin d'un financement externe important dans les deux prochaines années, mais dans le contexte de l'environnement mondial de financement pour renforcer l'acquisition de l'incertitude du financement extérieur a augmenté. En outre, les réserves de change de l'Equateur est relativement faible, aggravant encore le risque de liquidité externe.
Les grandes économies, les taux d'intérêt et les fluctuations des taux de change
Les rendements obligataires américains ont augmenté après la première chute, à court terme nationale contraire et les spreads des obligations à long terme et les spreads des obligations tendance
Cette semaine, les rendements du Trésor américain de toutes les échéances a pris les devants et a ensuite diminué, mais a légèrement augmenté globalement. Affecté par emprunts obligataires Chine 1 an et les spreads de la dette des États-Unis sont allés à se développer, 5 ans et obligations à 10 ans et les spreads de la dette des États-Unis se sont fortement resserrés, en particulier, aux États-Unis et les spreads des obligations de 1 an au cours de la précédente Zhou a marché en expansion 14,64 BP, a atteint -0,21%, et étaient 11,3013,43 BP, 0,35% et 5 ans spreads obligataires à 10 ans rétrécies semaine dernière et 0,39%. Dans des conditions de taux d'intérêt négatifs au Japon, les obligations à 1 an et les spreads de la dette des États-Unis rétrécis, 5 ans et les obligations à 10 ans et les spreads de la dette des États-Unis sont allés à se développer, point de vue spécifique, les spreads des obligations 1 ans la semaine dernière rétréci 0,32 BP, a atteint -2,74%, 5 ans et ont disparu la semaine dernière pour étendre 3,50 et 1,77 BP, les écarts de 10 ans atteint -2,71% et -2,71%. 1 an rendements de la dette de la zone euro et du Trésor des États-Unis ont légèrement diminué à 0,06%, BP -3,235 ans et obligations à 10 ans et le Trésor américain rendements écarts moyens étaient partis l'expansion de la BP à 8,84 et 6,25 - 2,84% et -2,44%.
L'indice du dollar a chuté, les devises non-américaines, sauf la force collective euro
Cette semaine, le gouvernement américain a continué à près de la Fed à des taux d'intérêt et le ralentissement raise prévu dans les données IPC des États-Unis est moins que prévu et d'autres facteurs, l'indice du dollar chute de pression. Mercredi, la Fed a annoncé à taux d'intérêt décembre minutes de réunion ont montré la Fed à des taux d'intérêt de relance à ralentir le processus, l'indice du dollar a fortement baissé, est tombé à 95,0241. Bien que jeudi rebond vendredi, mais encore perdu semaines de déclin. Vendredi, l'indice du dollar a clôturé à 95,6584, les semaines cumulées ont chuté de 0,04%.
Cette semaine, un peu plus faible euro, la livre sterling et le yen ont renforcé. L'euro, par la campagne « gilet jaune » français a continué le réchauffement a conduit à l'incertitude politique en Europe continue à laisser mijoter, l'euro affaibli légèrement cette semaine. Vendredi l'euro par rapport au dollar pour clôturer à 1.1468, en baisse de 0,06% semaines cumulées. Pound cette semaine, du côté britannique a déclaré que la possibilité de réduire le retard de l'Europe, l'accord UE pour soutenir le son augmentation de ce positif, la livre a renforcé. Vendredi la livre par rapport au dollar pour clôturer à 1,2839, semaines a augmenté de 0,47%. yen japonais, par le gouvernement des États-Unis a continué de fermer, le dollar devrait ralentir à augmenter les taux d'intérêt et d'autres facteurs, la hausse aversion au risque, le yen a continué à renforcer semaines. dollar américain par rapport au yen vendredi pour clôturer à 108.5600, semaines, est en baisse de 0.14%.
Cette semaine, en renminbi en mer par rapport au dollar des États-Unis à la fois renforcé. Mercredi, un nouveau cycle de négociations commerciales sino-américaines terminé, les deux parties pour libérer des signaux plus positifs, pour former un renminbi de soutien favorable. D'autre part cette semaine, le gouvernement américain continue de fermer, rafraîchir le record du plus long gouvernement américain fermé, alors que les dernières données de l'IPC publié moins que prévu, à la fois par rapport au dollar des États-Unis ont causé un certain impact. Vendredi, le dollar américain contre le yuan a clôturé à 6,7482 au rivage, semaines 1,48% déchus, offshore du renminbi par rapport au dollar américain a clôturé à 6,7609, a chuté de 1,24% semaines cumulées. Sur la base de la friction du commerce sino-américain pour faciliter, ainsi que les taux d'intérêt en dollars américains va ralentir le processus ou future pression de la dévaluation attendue soulagement.
Les prix internationaux des produits de base
Les prix internationaux du pétrole brut continuent d'augmenter
Cette semaine, le marché libérant à nouveau plusieurs messages, promouvoir les prix internationaux du pétrole brut continuent d'augmenter. D'une part, le mercredi a terminé un nouveau cycle de négociations commerciales sino-américaines a pris fin, les deux parties ont publié un signal positif, les tensions commerciales sino-américaines assouplies, d'autre part, la sortie de hausse des taux de statu quo de signaux Fed devrait refroidir, l'indice du dollar dégringolé. De plus, pays de l'OPEP et de la Russie et d'autres la production de pétrole brut producteur de pétrole a été réduite pour former un coup de pouce aux prix internationaux du pétrole brut. Vendredi, le pétrole brut international fermé à 52,01 $ / baril, la semaine a augmenté 6,64%.
Prix de l'or est tombé
Cette semaine, le gouvernement américain a continué à fermer par la Fed à des taux d'intérêt RAISE pour ralentir le processus devrait influencer d'autres facteurs, l'aversion internationale du risque, poussant la première moitié de cette semaine, les prix d'or une fois rose à 1,298.00 $ / once. Ensuite, étant donné que les deux parties ont mis fin à une nouvelle série de négociations commerciales, les deux parties libèrent des multiples signaux positifs, le prix de l'or a reculé, mettant fin à trois semaines consécutives de hausses de prix. Le vendredi, l'or a clôturé à 1,287.90 $ / once, en baisse de 0.19% semaines cumulées.
