Comme une part importante du marché de la Chine réforme économique, la réforme financière de manière ordonnée au cours des dernières années, a continué à approfondir. Rappelant l'histoire de la réforme du système financier de la Chine, l'approfondissement des réformes structurelles de l'offre pour améliorer la capacité des services financiers de l'économie réelle, le système financier, la réforme financière rurale, l'accent sur l'agriculture, les petites et micro-entreprises pour améliorer la qualité et l'efficacité des services financiers, nous sommes de la banque de Chine développer et améliorer le régime de réglementation de l'industrie a jeté une base solide, mais a également souligné la direction.

Le secteur bancaire de la Chine est principalement composée de grandes banques commerciales, les banques commerciales par actions, les banques commerciales de la ville, les institutions financières rurales, d'autres institutions financières, où les grandes banques commerciales dominent encore sur les actifs, les ressources financières et la mise en réseau.

Chine Postal Savings Bank Co., Ltd (ci-après dénommée « la Caisse d'épargne postale », le code de stock: 01658.HK) comme le plus jeune des grandes banques commerciales, depuis sa création, a toujours suivi des stratégies nationales de développement, au service de l'économie réelle comme point de départ fondamental et objectif , les réformes structurelles de l'offre d'énergie, et pratique activement la finance inclusive, d'un grand développement de la banque de détail d'un unique.

Avec le développement de leurs activités, la Caisse d'épargne postale est également en cours de planification liste des actions.

Caisse d'épargne postale a commencé en 1898, les envois de fonds postaux le démarrage, après l'activité épargne de démarrage 1919.

Depuis 2007, la Caisse d'épargne postale pour faire jouer pleinement leurs forces, la formation de complémentaire bénigne à d'autres banques commerciales, des institutions d'épargne du passé ont rapidement devenu une des caractéristiques distinctives de détail des grandes banques commerciales appartenant à l'État. En Janvier 2012, la Caisse d'épargne postale a changé toute la Société par une société à responsabilité limitée, a officiellement changé son nom pour « China Postal Savings Bank. »

Décembre 2015, les institutions financières internationales de mise en place bien connue Caisse d'épargne postale avec succès, les grandes entreprises publiques et des sociétés Internet, plus de 10 institutions renommées nationales et à l'étranger en tant qu'investisseurs stratégiques.

Puis, en 2016, la Caisse d'épargne postale succès cotée à la Bourse de Hong Kong Main Board, a débarqué officiellement sur les marchés de capitaux internationaux. Après le succès de la « variation des stocks - - guerre Listed cité » objectif stratégique en trois étapes, la Caisse d'épargne postale et en 2017 les actions privilégiées émises avec succès à l'étranger, afin d'optimiser davantage la structure du capital, afin d'élargir la capitale pour ajouter des canaux.

Comme les plus jeunes grandes entreprises appartenant à l'État, les économies banque postale à l'énorme « trois en milieu rural », les résidents urbains et ruraux et de la clientèle des PME de se concentrer sur les clients, nous nous engageons à fournir des services de transformation économique de la Chine dans la plus base de clients dynamiques. Pendant ce temps, la Caisse d'épargne postale servent activement de grands clients et participer à la construction de grands projets, comme le développement économique de la Chine a apporté des contributions importantes.

En second lieu, le positionnement stratégique différencié, détail de l'océan bleu profond

Caisse d'épargne postale depuis sa création a toujours adhérer à la stratégie de la banque de détail, la stratégie commerciale et leader de détail, la synergie en gros aux résidents urbains et ruraux, les petites et moyennes entreprises et les « trois en milieu rural » pour les clients clés, sous la direction de la politique d'approfondir la réforme de l'offre financière, continue améliorer la capacité de servir l'économie réelle, la pratique de la finance inclusive.

1, agence auto de +, points de vente très pénétrés

Épargne postale Groupe de la Banque a commandé gérer des services bancaires commerciaux postaux à travers un réseau proxy, il est le seul de l'industrie bancaire de la Chine à modèle « auto + agence » opérateurs de grandes banques commerciales. En se fondant sur ce modèle d'affaires, la Caisse d'épargne postale en vigueur grandes banques commerciales ont le plus grand nombre de points de vente et les sorties profondeur d'amortissement, l'aménagement équilibré, apporte énorme base de clients et de vastes besoins financiers de la Caisse d'épargne postale fait également Poste la stratégie commerciale de la Banque de réserve plus susceptibles de tomber, des avantages en jeu complet.

À la fin de 2018, l'épargne postale Banque un total de 39,719 points de vente, y compris les 7962 points de vente indépendantes et 31,757 emplacements Agent, points de vente couvrant 99 pour cent des comtés chinois (ville), couvrant un large éventail.

Points de vente dans la mise en page de la ligne en même temps, l'épargne postale Banque a continué de promouvoir le développement de la finance en ligne sur Internet. À l'heure actuelle, la Caisse d'épargne postale a été complétée, y compris les services bancaires mobiles, services bancaires en ligne, libre-service bancaire, services bancaires par téléphone et les banques micro-canaux, système financier en ligne. À la fin de 2018, le nombre d'équipements en libre service épargne postale Banque est élevé à 124,600 unités, les clients e-banking ont atteint 277 millions, dont, les clients bancaires de téléphonie mobile a atteint 218 millions, le nombre de clients bancaires personnels en ligne a atteint 210 millions.

Pendant ce temps, la Caisse d'épargne postale a rapidement lancé la carte à égalité, le paiement de code à barres, « crédit e-mail » APP autre modèle financier frontal. APP en ligne produits comprennent le « crédit de salaire Post » et « école post prêts » et d'autres produits de crédit à la consommation, ainsi que « prêt trésorier » « prêts vitesse » et d'autres petites et micro-entreprises et les « trois produits de crédit rural ».

Pendant ce temps, la Caisse d'épargne postale combinée en ligne et hors ligne avantages respectifs, combinera hors ligne et réseau de distribution de points de vente en ligne. Tout d'abord, la Caisse d'épargne postale pour promouvoir les réseaux de transition intelligente, légère et complète. En second lieu, le développement de l'épargne postale banque établie une « ligne + ligne sous la » intégration organique du réseau de distribution à canaux multiples, avec de grandes analyses de données, la technologie portrait multidimensionnel de la clientèle, le contrôle complet de l'information à la clientèle, la compréhension des besoins des clients, identifier plus précisément les clients commercialisation clients, maintenir la stratification des clients, effectuer une gestion du cycle de vie des clients, des produits financiers et l'adaptation correspondante.

2, en se fondant sur le bord du réseau, creuser une énorme valeur de base à la clientèle

En se fondant sur les avantages de la mise en réseau, la Caisse d'épargne postale pour former une large base de clientèle de détail. À la fin de 2018, le nombre de la Caisse d'épargne postale était de 578 millions de clients individuels, couvrant plus de 40% de la population totale de la Chine, l'actif géré se chiffrait à 9,27 billions de yuans, les dépôts des particuliers représentaient 86,56% du total des dépôts, des prêts personnels ont représenté 54,24 du total des prêts %.

Services bancaires personnels est la principale source de revenus pour la Caisse d'épargne postale, 2016-2018 ans, la part des opérations bancaires sur le revenu étaient 71,46%, 66,12%, 62,67%, la proportion est stabilisée au-dessus de 60%.

Alors que la base de clientèle de construction transversale, la Caisse d'épargne postale a poursuivi la valeur client d'excavation verticale, et réaliser activement la commercialisation complète à ses clients, en construisant un système de gestion de patrimoine, de promouvoir les clients apprécient haut de gamme la contribution de la libération. À la fin de 2018, le nombre total de clients VIP 2.793 millions, le taux de croissance annuel composé 2016-2018 de 12,80 pour cent.

Pendant ce temps, la Caisse d'épargne postale se fondant sur l'énorme base de clients, la responsabilité sociale pratiquant activement de la finance inclusive, les prêts à la consommation comme une base importante pour les entreprises, fournissant une information claire pour les différents groupes de clients, multi-niveau formel, et les services financiers pratiques.

À l'heure actuelle, la Caisse d'épargne postale a été construit pour les maisons, les voitures, et l'éducation des consommateurs comme le noyau des quatre grands systèmes de produits, a lancé la ligne « série Post » de produits de prêt. 2018 années, la part de la Banque d'épargne postale du marché des prêts à la consommation se classe cinquième dans la Banque de Chine dans le même secteur.

À la fin de 2018, les prêts de la Banque d'épargne postale pour la consommation personnelle (y compris les prêts au logement individuel et d'autres prêts à la consommation personnelle) était de 1,69 billions de yuans, 2016-2018 taux de croissance annuel composé de 23,98 pour cent, 22,83 pour cent supérieur à la même période dans l'industrie CAGR.

3, la pratique de la finance inclusive, la force des petites et micro-entreprises Services

Caisse d'épargne postale soutiendra le développement sain des petites et micro-entreprises comme une tâche importante, tout en respectant le contrôle strict du risque et des principes d'affaires durables, la Caisse d'épargne postale continue de jouer à la supériorité du réseau, le développement de la finance inclusive, la croissance de l'économie réelle.

Pour les petites et micro-entreprises manquent de caractéristiques collatérales, géographiques traits distinctifs, la Caisse d'épargne postale a lancé des produits en ligne, « Yi petites et micro-prêts » « vitesse prêt » et ainsi de suite, d'améliorer l'efficacité du service à la clientèle, ou une combinaison de petites micro-entreprise « courte, petite, fréquente, urgente » caractéristiques de financement, l'étude de la Banque d'épargne postale, nous avons construit une série de premiers modèles de surveillance mise en garde et le risque autour des agences, les clients, l'industrie et d'autres multi-dimensionnelle, en se fondant sur les grands outils d'analyse de données pour faciliter les difficultés de financement des petites et micro-entreprises, le financement de problème coûteux ».

Depuis 2015, la Caisse d'épargne postale et le Daily économique, publié conjointement par les petites et micro-entreprises fonctionnent indice. Caisse d'épargne postale pour construire « six régions, sept industries, les huit sous-éléments » architecture index, construit couvrant près de 75% de la superficie du comté de petites et micro-entreprises bibliothèque échantillon, et progressivement explorer de nouvelles technologies dans le cloud computing, effectivement remplissage le domestique des petites et micro cycle mensuel de l'indice de la catégorie d'affaires blanc existant. Les petites et micro-entreprises indice fonctionner reflète pleinement la région, les caractéristiques des tendances de l'industrie, contribuant ainsi à améliorer l'ajustement rapide du développement des affaires financières Caisse d'épargne postale des petites entreprises et des stratégies de risque pour promouvoir le développement durable des petites entreprises de micro-crédit aux entreprises. Pendant ce temps, comme le seul mois de la libération des petites et micro-entreprises gérées Index, qui déterminent leur propre voie de développement pour les petites et micro-entreprises, améliorer le petit et le système de services de micro-entreprises et de la recherche de la politique nationale, la planification industrielle, la recherche universitaire et d'autres institutions sociales fournit une référence importante. À la fin de 2018, la Caisse d'épargne postale a émis l'indice mensuel des Affaires étrangères des petites et micro-entreprises gérées 44.

À la fin de 2018, la Caisse d'épargne postale Crédit unique famille de 10 millions $ et le Pratt & Whitney type de prêts aux petites micro-entreprises se sont élevées à 5,449.92 milliards de yuans, soit 12,74% de la banque totale d'épargne postale prêts, petit total de Pratt & Whitney prêts micro-entreprises aux grandes banques commerciales au deuxième rang, nettement supérieur à la moyenne de l'industrie, Pratt & Whitney a un solde créditeur de petits prêts de micro-entreprises aux clients est élevé à 1.457.700, avec l'industrie d'abord, les prêts aux entreprises personnelles total de 5,571.26 milliards de yuans, hors des grandes banques commerciales a.

4, au centre de la finance rurale, la science et les services technologiques a permis d'élargir l'agriculture

Épargne postale Banque est un important fournisseur de services financiers à l'agriculture, toujours adhérer à servir les « trois en milieu rural », et enrichir en permanence les modèles produits et des services financiers ruraux, en se fondant sur le bord du réseau, de bons services financiers d'infrastructures rurales dans les zones rurales pour aider les agriculteurs pose des points de service les terminaux « aider les agriculteurs à travers », de fournir des services financiers pratiques aux clients ruraux.

À la fin de 2018, la Caisse d'épargne postale un total de 100700 pour aider les agriculteurs d'élargir les points de services aux entreprises. 2018 années, la Caisse d'épargne postale pour aider les agriculteurs classe comptable cumulée des transactions 2,039.91 millions de transactions, enquêtes catégorie d'opérations 1,337.98 millions de transactions, le montant de la transaction de 14.211 milliards de yuans pour aider les agriculteurs.

Pendant ce temps, la Caisse d'épargne postale a répondu positivement à la politique nationale, de participer à la nouvelle assurance pension rurale (ci-après dénommée « nouvelle assurance agricole ») et les nouveaux soins médicaux coopératifs ruraux (ci-après dénommée la « nouvelle coopérative rurale ») promotion. 2018 années, la collection Caisse d'épargne postale primes « nouvelle assurance de l'agriculteur » 1,300.46 millions de transactions, le montant de la transaction 4214000000 de yuans, verser la « nouvelle assurance agricole » pension 239 millions stylos, montant de la transaction de 34,159 milliards de yuans, payer la « nouvelle coopérative rurale » remboursement et indemnité 939900 stylo, montant de la transaction 1,173 milliard de yuans.

Épargne postale Banque construit des prêts aux agriculteurs, de nouvelles entités commerciales agricoles prêts, prêts aux entreprises liées à l'agriculture, du comté de petites liées à l'agriculture et des micro-prêts aux entreprises, les prêts aux entreprises cinq principaux prêts liés à l'agriculture du système des produits agricoles, des prêts pour financer les produits agricoles innovants, l'introduction de ligne et hors ligne une combinaison de produits de prêt « prêt E McNair », le processus de produits de prêt en ligne pur « vitesse prêt » « trésorier de prêts ».

À la fin de 2018, les prêts liés à l'agriculture Caisse d'épargne postale se sont élevées à 11,614.95 milliards de yuans, soit 27,16% du total des prêts, dont les prêts aux agriculteurs 9,320.46 milliards de yuans, soit 21,79% du total des prêts.

Troisièmement, l'analyse financière

1, une croissance soutenue des dépôts, la solidité financière

2016-2018 ans, les actifs totaux Caisse d'épargne postale, total des dépôts et des prêts totaux sont de maintenir l'année de croissance régulière après année, ce qui, à la fin de 2018, le total des dépôts bancaires d'épargne postale se sont élevées à 86,274.40 milliards de yuans, le cinquième rang dans la Banque de Chine dans le même secteur, personnel les dépôts se sont élevés à 74,679.11 milliards de yuans, au quatrième rang dans le secteur bancaire chinois.

Dépôt Caisse d'épargne postale est la principale source de passif, 2016-2018 ans, la proportion des dépôts de la clientèle passif total étaient supérieurs à 90% de la Caisse d'épargne postale.

En général, les dépôts individuels ont une plus grande stabilité que les dépôts de l'entreprise, l'épargne personnelle est la composante la plus importante de la banque d'épargne postale et la croissance et la stabilité. 2016-2018 ans, la Caisse d'épargne postale étaient plus élevés que les dépôts des particuliers représentaient 85% du total des dépôts, les dépôts personnels CAGR de 8,81% et 9,66%. La hausse des dépôts des particuliers représentaient principalement en raison de l'énorme banque d'épargne postale et les avantages clientèle de particuliers.

2, la transformation axée sur le consommateur, optimiser la structure des actifs

2016-2018 ans, les actifs de la Banque d'épargne postale se composent principalement des prêts et des investissements financiers, où la proportion de prêts à la clientèle a augmenté d'année en année, deviennent progressivement les plus importants actifs productifs d'intérêts.

2016-2018, le total des prêts bancaires d'épargne postale pour maintenir une croissance rapide, même si la croissance a ralenti en 2018, mais encore nettement plus élevé que le taux moyen de croissance du total des prêts aux quatre lignes.

Les prêts sont divisés en prêts personnels et prêts aux entreprises, où, 2016-2018 ans, les prêts personnels sont une partie importante des prêts de la Banque d'épargne postale et le total des prêts à la proportion a progressivement augmenté, grâce à la Caisse d'épargne postale de l'Etat pour promouvoir la mise à niveau de la consommation mettre en uvre les orientations politiques, adhèrent au positionnement stratégique des grandes banques de détail, les résidents rencontrent diverses demande des consommateurs, des consommateurs de stimuler la mise à niveau.

Épargne postale Emprunts bancaires personnels principalement pour les prêts de logement personnel, 2016-2018 ans, la proportion des prêts au logement individuel prêts personnels étaient plus de 50%, principalement au profit du marché immobilier au cours des dernières années, le développement continu et la transformation du consommateur, prêts au logement individuel complexe taux de croissance de 25,24 pour cent.

3, en se fondant sur la vente au détail, mettant en évidence la rentabilité

mesures de marge d'intérêt net du coût des sources de financement et l'utilisation de la différence entre le revenu, l'équivalent de la banque « marge brute ». Et est l'un des principaux de la banque commerciale indicateurs réglementaires marge nette d'intérêts est une mesure des actifs productifs d'intérêts rentabilité des banques et le pouvoir de tarification des risques d'indicateurs clés, ce qui équivaut à « rendement des capitaux propres. » 2014-2018 ans, la marge nette d'intérêts Caisse d'épargne postale et la tendance de la marge nette d'intérêts est la même.

Dans les baisses de taux de base en 2015, les spreads bancaires d'épargne postale rétrécis par une grande marge, la marge d'intérêt a également réduit en même temps, mais avec des taux d'intérêt du marché depuis 2017 en hausse, les écarts et le rendement d'intérêt Augmentation considérable. 2018, la marge nette d'intérêts de la Banque d'épargne postale et la marge nette d'intérêts à 2,64%, 2,67%, la marge nette d'intérêts a augmenté de 0,18 points de pourcentage, la marge nette d'intérêts a augmenté de 0,27 points de pourcentage.

La marge nette d'intérêts est la différence entre le rendement moyen des actifs productifs d'intérêts et le coût moyen des passifs portant intérêts. Tout d'abord, en termes de coût des passifs portant intérêts, actifs portant intérêt, le coût de la Caisse d'épargne postale depuis 2016, soit nettement moins que les quatre banques d'État, qui, en 2018, le taux d'intérêt de la banque d'épargne postale du coût 1,46% de l'actif, et quatre par rapport aux banques publiques au plus bas niveau.

2015-2018 ans, le taux d'intérêt des dépôts d'épargne personnelle Caisse d'épargne postale a été inférieur au taux d'intérêt de l'entreprise, alors que l'épargne personnelle est la principale source des dépôts bancaires d'épargne postale, ce qui a conduit à abaisser le coût du ratio actifs portant intérêt.

En second lieu, en termes de rendement des actifs productifs d'intérêts, le rendement des actifs productifs d'intérêts Caisse d'épargne postale a été significativement plus élevé que les quatre banques d'État, en 2018, les actifs productif d'intérêts Caisse d'épargne postale était de 4,10%, soit nettement plus que les quatre taux de banque appartenant à l'État de retour sur la même période.

En général, en ce qui concerne les clients de l'entreprise, plus le pouvoir de négociation des banques aux particuliers, de sorte que le taux de rendement sera plus élevé que les prêts personnels aux prêts aux entreprises. 2015-2018 ans, la Caisse d'épargne postale rendements de prêt personnel nettement plus élevé que le rendement des prêts aux entreprises, tandis que dans le cas des prêts personnels ont représenté nettement plus élevé que les prêts aux entreprises, afin d'améliorer les conduits ensemble des actifs productifs d'intérêts donnent.

En bref, en se fondant sur les avantages des banques d'épargne postale de détail, alors que le taux d'épargne le coût de la dette portant intérêt, des prêts personnels et conduit à accroître les actifs productifs d'intérêts donnent, la création d'une banque d'épargne postale rentable se démarque.

4, la gestion prudente des risques, la qualité des actifs a toujours été excellente

Caisse d'épargne postale toujours adhérer à son appétit de risque global prudent, y compris la mise en place du risque de crédit, risque de marché, le risque opérationnel, le risque de liquidité, le risque de technologie de l'information, le risque de réputation, le risque stratégique et le risque de conformité, y compris un système de gestion globale des risques, nous avons un cadre de gestion des risques de son et la culture saine gestion des risques, et de se concentrer sur l'utilisation des technologies de l'information pour gérer le modèle de mesure du risque et risque d'optimiser et d'améliorer la surveillance des risques et le système d'alerte précoce. La série d'outils de gestion prudente des risques mentionnés ci-dessus rendre la Caisse d'épargne postale a une structure de capital unique et en bonne santé.

Tout d'abord, plus le taux de dépôt de la Banque d'épargne postale a plus de place pour l'ajustement au cours de la transition économique. À la fin de 2018, le taux de prêt de la Banque d'épargne postale a été 49,57%, par rapport au 31 Décembre, 2016 pour améliorer les points de pourcentage 8,25, mais encore beaucoup plus bas que les autres grandes banques commerciales, épargne et de crédit que la moyenne.

En second lieu, à la fin de 2018, le ratio de l'actif total pondéré en fonction de risque des actifs bancaires d'épargne postale ne représentait que 45,36%, plus bas que la moyenne des autres grandes banques commerciales.

Enfin, le développement rapide des activités de crédit, en mettant l'accent sur le contrôle de la qualité des actifs Caisse d'épargne postale, excellente qualité des actifs, des provisions pour adéquates. 2014-- Au cours de 2018, le ratio Caisse d'épargne postale NPL bien au-dessous du secteur bancaire moyen, rapport qui, à la fin de 2018, l'épargne postale Banque NPL était de 0,86%, tandis que les banques commerciales au cours de la même période, le taux moyen des prêts non performants de 1,83%.

taux de provision correspond au ratio des réserves bancaires pour pertes sur prêts et le solde du solde du prêt, la performance est une authenticité de réaction de l'indicateur quantitatif. Parmi eux, le ratio de couverture de la provision (également appelée « disposition ratio d'adéquation ») fait référence au séjour, le mauvais ratio d'endettement de l'utilisation des prêts bancaires qui peuvent se produire. 2014-- Au cours de 2018, le ratio de couverture de la provision Caisse d'épargne postale est beaucoup plus élevé que les paysans moyens qui travaillent à la construction de quatre banques publiques, la fin de 2018, le ratio de couverture de la provision Caisse d'épargne postale a été 346,80 pour cent sur la même période, le ratio moyen de couverture disposition des banques commerciales ne 198.28 %.

taux de provision prêt fait référence au séjour, le taux d'extraction de la mauvaise dette, l'écart entre les quatre grandes banques appartenant à l'État et la Caisse d'épargne postale ne sont pas, au niveau moyen.

5, la capacité à développer un espace fort, large pour le développement

Épargne postale Banque axée services, « trois en milieu rural », les résidents urbains et ruraux et de la clientèle des PME, la transformation économique de la Chine est le plus dynamique de participants à ses divers besoins financiers pour fournir un large espace pour le développement et la Caisse d'épargne postale continue le potentiel de croissance. De 2016 à 2018, l'actif total de la Caisse d'épargne postale, le taux de croissance annuel composé moyen du total des prêts, le total des dépôts, le revenu des honoraires et commissions était respectivement 7,30%, 19,19%, 8,81% et 12,04%, plus que d'autres grands commerciaux moyenne de la Banque.

Au 31 Décembre 2018, les prêts bancaires d'épargne postale net et les avances ne représentaient que 43,60% de l'actif total. Pendant ce temps, les facteurs externes, l'économie chinoise continue de transition vers une axée sur le consommateur, le consommateur finance le développement d'un grand espace, les petites et micro-entreprises dans le développement économique de la Chine jouent un rôle de plus en plus important, sa taille a augmenté en force, la demande de crédit est loin d'être se rencontrent, avec le développement de nouvelles urbanisation et la modernisation agricole, l'économie du comté il y a un immense espace pour le développement, la mise en uvre de la stratégie de revitalisation rurale a également apporté de nouveaux besoins en matière de services financiers de la Caisse d'épargne postale. Avenir, le crédit Caisse d'épargne postale est encore plus de place pour la croissance.

IV Résumé

Caisse d'épargne postale a été actif en réponse à la politique nationale, conformément à la transformation économique nationale et la mise à niveau pour fournir des services financiers, l'espace de développement des affaires et trouver leur propre positionnement unique dans le développement du vaste marché potentiel.

Caisse d'épargne postale située dans les grandes banques de détail, l'accent mis sur le service « trois en milieu rural », les résidents urbains et ruraux et de la clientèle des PME, la transformation économique de la Chine est la plupart des lecteurs dynamiques. mise à niveau des consommateurs, faible demande de crédit des micro-entreprises, alors que la réforme financière rurale au centre des priorités de la politique nationale, fournira également un large espace de développement et les possibilités de la Caisse d'épargne postale.

Cet article est dérivé de la valeur marchande de la tempête

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