13 mars, le fonds Lei Jun Sang invité au Fonds central 2035 gestionnaires de fonds de pension d'Europe centrale, les fans sera un invité. Sang Lei est né système sûr, avec plus de 12 ans d'expérience dans l'expérience de la gestion des placements de plus de 10 ans, 2018 a servi en tant que gestionnaire de fonds de produits de retraite centrale européenne, car il a géré le 2035A de retraite centrale européenne rendement établi 26,72%, l'Europe centrale pension 2050A son retour initial de 19,78 %.
fonds juin mis en place les activités d'enregistrement de texte pour tout le monde à partager:
Fonds Chine Tong Yang rapport Shi Shi Chen
Les actions américaines en hausse de la stabilité à long terme et à court terme volatile
Q: Est-ce que le marché boursier américain est toujours en valeur le tenant? Récente chute des actions américaines peut avoir une chance de remonter jusqu'à?
Lei Sang: Récemment, la crise mondiale des marchés boursiers, y compris les actions américaines, y compris très grand. L'histoire de Wall Street est très long, tirez une longue période de temps, le marché boursier américain dans son ensemble est encore relativement stable vers le haut, mais au milieu, il y aura des fluctuations relativement importantes. Par exemple, en Octobre krach de 1987, la volatilité du marché boursier 2000 causé par la bulle Internet, la crise financière de 2008 et ainsi de suite.
Bien qu'il n'y ait pas si grand marché récente baisse en 2008 et 2000, mais la volatilité est très intense. Les fluctuations sont principalement affectées par la nouvelle épidémie de pneumonie de la Couronne, l'impact de l'épidémie de pneumonie étrangère est relativement court terme. Bien que la fin quand l'épidémie, nous ne pouvons pas prédire clairement, mais son impact économique est l'étape, il est relativement court. Donc, à long terme, les stocks devraient encore avoir de meilleures performances.
Pour le maintenir, ou plus en fonction de leur propre situation. Nous détenons un produit, que ce soit un fonds ou tout autre produit, doit être combinée à leur tolérance au risque et la période de détention à l'évaluation globale, y compris tenue la proportion de ces actifs détenus dans le portefeuille de l'ensemble, pour déterminer si elles détiennent, peuvent continuer à tenir.
Q: Comment vous le marché actuellement cet ajustement? A part peut être épargné? À l'heure actuelle, la nouvelle infrastructure, le secteur des pensions et de l'industrie bio-médicale ne sont pas optimistes quant à la direction de mise au point de l'investissement des fonds de pension?
Lei Sang: le développement économique et sa valorisation boursière d'un pays, l'impact à long terme sur les gains des marchés boursiers est relativement importante. Nous pouvons voir par cette épidémie, la Chine pour faire face à l'épidémie, l'efficacité et les résultats sont très impressionnants. Par rapport aux marchés étrangers, les pays d'outre-mer, quel que soit le marché des actions d'un point de vue historique, une part de marché ou le marché boursier par rapport aux grands pays dont les États-Unis, la valorisation actuelle est encore à un niveau relativement faible, il est donc assez long optimiste sur le marché des actions, les fluctuations à court terme sur le marché extérieur par facilement.
Pour les secteurs et industries spécifiques, que ce soit le marché américain ou le marché chinois, on peut voir à partir des données historiques, la performance à long terme est meilleure dans certains secteurs, tels que le médical, la consommation, la technologie et d'autres industries. Médicaux et de consommation étroitement liés à la santé humaine et de la vie humaine, le développement économique et social de la science et de la technologie contemporaine est une grande force motrice. Récemment, quelques-uns des thèmes sur le marché, tels que de nouvelles infrastructures, 5G, gros volumes de données, etc., est aussi la force motrice pour le développement futur, soutenu par l'Etat, la performance sera meilleure.
Adhérez à la discipline de la courbe de déclin à long terme au risque de contrôle
Q: Quelle est votre stratégie d'investissement FOF? Comment maximiser le contrôle des risques? Comment un usage personnel stratégie de placement semblable?
Lei Sang: Pension de vieillesse ne finance que l'Europe centrale 2035 date cible, la stratégie d'investissement à long terme et des stratégies d'allocation d'actifs sont relativement clairs. Les fonds de pension la date cible, il a une courbe de déclin à long terme, nos intérêts à long terme seront réalisés autour de la courbe centrale de déclin de la configuration, avec l'âge, centre d'intérêts diminuera progressivement, la courbe de déclin à long terme est le fonds discipliné arrangement à long terme. De plus, nous combinerons les conditions économiques et la performance du marché boursier, y compris une combinaison de tolérance au risque, à la bonne conduite des ajustements d'allocation d'actifs à court terme. En vertu du principe de l'allocation d'actifs, d'obtenir des rendements plus excédentaires grâce à l'optimisation du Fonds.
Pour le contrôle des risques, nous insisterons sur la configuration de la courbe de déclin à long terme de la distance, de faire l'ajustement de la stratégie d'allocation d'actifs dans une certaine plage de la courbe de déclin à long terme ne sera pas modifié l'allocation d'actifs de plus occasionnels. La courbe de risque dans la gamme de déclin à long terme dans l'allocation d'actifs, combinée aux conditions du marché et la combinaison de prix abordable, d'ajuster de façon appropriée l'allocation d'actifs à court terme, l'objectif est d'accroître le rendement du portefeuille tout en réduisant les niveaux de volatilité combinaison appropriée.
Les particuliers peuvent appliquer des stratégies d'investissement similaires, la gestion des placements des actifs personnels. Par exemple, les particuliers peuvent également élaborer un plan d'allocation d'actifs à long terme, en liaison avec leur niveau de richesse, le ratio des revenus, l'allocation occupation à développer des intérêts à long terme, elle était plus appropriée pour déterminer quel type de centre? Dans ce contexte, il peut être déterminé en fonction du marché, ou la volatilité des marchés à court terme, le rapport de configuration combinant ajustée de façon appropriée, de sorte que la composition peut être améliorée avantages à long terme, mais aussi de contrôler les fluctuations à court terme.
Q: retraite baisse courbe de l'UE des produits est de savoir comment fixer des objectifs? fonds de pension Date cible répartition de l'allocation d'actifs pour chaque fonds à des produits basés sur des indices actifs ou passifs? Quelles règles de filtrage de fonds ont? La proportion des investissements dans chaque actif est basé sur le modèle d'allocation d'actifs peut être, ou de gérer de manière proactive votre principale?
Lei Sang: Nous refusons la courbe est basée sur l'idée de l'actif et du passif correspondant à la conception, mais a également établi un certain nombre de facteurs actifs et passifs considérations d'extrémité terminales. fin actifs, nous allons combiner les rendements attendus à long terme des principales catégories d'actifs, les niveaux de volatilité, ainsi que la corrélation entre les catégories d'actifs et ainsi de suite, faire la frontière efficace. passif, examinera la tolérance au risque de différents âges. Les actifs et passifs de fin de fin combinés pour maximiser les effets du modèle cible et génère un graphique en fonction de cette baisse. Enfin, il diminuera également des tests de simulation de courbe, et les tests de stress, comme un certain nombre de taux de simulation alternatif, etc., afin de vérifier la rationalité de la courbe de déclin.
Dans le segment de l'allocation d'actifs, nous combinons les caractéristiques du marché des actions est encore dans un fonds basé actif. Le marché intérieur pour l'instant, prendre l'initiative d'un rendement supérieur indice plus évident, relativement passif ont mieux améliorer les avantages. Lors de la sélection de fonds, d'une part, l'analyse de la performance historique sera le profil quantitatif, le risque historique du fonds, mais aussi de comprendre la stratégie d'investissement et de la philosophie d'investissement des gestionnaires de fonds par la recherche qualitative. Après le match qualitatif et quantitatif, une excellente performance à long terme sera préférable, tout fonds de style stable et à long terme.
Allocation d'actifs, d'une part, il y a la courbe de déclin à long terme comme l'allocation d'actifs disciplinaire, la routine d'allocation d'actifs sera configuré en courbe de déclin et en bas d'une certaine fourchette. D'autre part, l'ajustement à court terme de la configuration des actifs, nous avons bien le modèle d'allocation comme un soutien, mais les fonds de configuration finale ou l'allocation d'actifs, fera référence aux résultats de ce modèle, de prendre l'initiative de prendre une décision.
Q: Vous choisissez le sujet de votre fonds ou de l'indice d'investissement sous quel angle il?
Lei Sang: Sélectionnez fonds nous choisirons la performance exceptionnelle à long terme, tandis que le style est relativement stable fonds. D'une part, nous allons nous concentrer sur les fonds de performance et de risque historiques, y compris le taux de rendement et de retracement de la volatilité du ratio de Sharpe du Fonds, et le style d'investissement du fonds et ainsi de suite, seront effectués sur le rendement des placements et fonds de risque d'investissement dans le passé du point de vue quantitatif évaluation. De plus, les gestionnaires de fonds seront également effectuer des recherches, de communiquer et de gestionnaires de fonds, de comprendre la philosophie d'investissement du gestionnaire de fonds, stratégie d'investissement, et que, afin d'évaluer si les performances passées et les gestionnaires de fonds d'investissement de risque ont la capacité de soutien.
Q: Comment gérer les revenus de placements à long terme et les fluctuations à court terme? Si les objectifs d'investissement un accès précoce aux prévisions de bénéfices, comment faire?
Lei Sang: Caisse de pension objectif à long terme est de répondre à notre demande d'investissement de retraite, nous croyons que son niveau de rendement à long terme est plus important. Nous espérons que la caisse de retraite objectif à long terme d'avoir un bon niveau de revenus, pour répondre aux besoins des investissements de retraite. Nous allons faire quelques ajustements à court terme dans la configuration des actifs à court terme, à la discrétion du marché, principalement afin de bien contrôler le portefeuille de la volatilité, de sorte que nos actifs de retraite accumulé plus durable.
Ce faisant des ajustements d'allocation d'actifs, sera combiné avec une combinaison de tolérance au risque, et nous jugeons le marché, il examinera également si les fonds ont atteint le niveau attendu des gains ou dans l'ensemble du modèle, ainsi que les fonds gérés cible, et ainsi de suite.
Les fonds de pension pour les investisseurs à long terme
Q: En plus d'un produit de FOF de fonds de pension, et trois ans sur le marché, fonds ouvert 5 ans fixe Quelles sont les différences?
Lei Sang: Les fonds de pension avec d'autres fonds produits cibles ont des différences, en plus des produits FoF, la conception des produits ne sont pas les mêmes. Le SFC a publié une « orientation cible de retraite de fonds de placement en valeurs mobilières » spéciaux du point de vue réglementaire, il est une ventilation des catégories de fonds. De l'allocation d'actifs, fonds avec d'autres différence est très évidente, il a une courbe de déclin à long terme, avec l'âge, le ratio d'attribution d'actions diminuer progressivement, d'autres fonds ne disposent pas d'un tel mécanisme de conception du produit.
De plus, si avec 3 ou 5 ans, fixe fonds relativement ouvert, le concept de fonds de pension période de détention cible, comme période de détention d'un an, fait référence à la somme de l'achat doit avoir lieu chaque année, nous pouvons tenir un an plus tard à tout moment pour le rachat. Chaque jour de bourse peut généralement être acheté, mais la somme nécessaire pour tenir chaque année. Devrait ouvrir ses portes le concept principal est le concept d'un fonds fermé, il se réfère uniquement à la souscription et de rachat dans la période d'ouverture après la fin de la période d'ouverture, mais aussi à fermer.
Q: Qui ne devrait pas acheter des fonds de pension? À long terme, les fonds de date cible à l'avenir conduiront le marché de l'investissement il?
Lei Sang: Actuellement, le fonds de pension a une date cible de la période de détention. 2025 fonds de pension centrale européenne actuellement émis une détention d'un an période, 2035 fonds de pension centrale européenne est la période de détention de 3 ans, 2050 fonds de pension centrale européenne est la période de détention de cinq ans. En raison de cette participation des restrictions de période, alors que notre fonds de pension de date cible pour les produits d'investissement de retraite destinés à préparer, pour les investisseurs relativement court terme peuvent ne pas être particulièrement approprié, et il est plus approprié pour les investisseurs à long terme, il est préférable de rencontrer les investissements de retraite a besoin d'investisseurs.
Le problème du vieillissement de la Chine est plus grave, la demande à long terme pour le potentiel d'investissement de retraite est très grande. objectif pension est de répondre aux besoins d'investissement des fonds de pension chinois de début et essayer. À long terme, parce que le potentiel de la demande d'investissement de pension chinois est très grande, la demande très urgente, nous pensons que l'avenir des objectifs du fonds de pension devrait être en mesure de dominer le marché.
Q: On dit que les fonds de pension ont besoin des investisseurs de tenir à long terme, il a besoin à long terme dans quelle mesure?
Lei Sang: Pour les fonds de pension, cible, en particulier pour les fonds de pension, la date cible, sa durée, en fait, au nom du fonds, sa date cible pour la retraite est un très bon guide. Par exemple, l'Europe centrale retraite 2025, les détenteurs de 2025 est plus approprié. Les fonds de pension date cible est une solution unique pour un investissement de retraite, mais aussi pour préparer les fonds de pension de la caisse de retraite. De la façon dont nous investissons les fonds de pension et la date cible, nous vous suggérons périodiquement, par exemple tous les mois à venir avec une petite partie des fonds pour l'investissement fixe, du point de vue de l'investissement à long terme, il peut effectivement se poursuivre jusqu'à la retraite.
Presse dans l'actif configuration du cycle de vie
Q: Si la stratégie d'investissement basée sur le cycle de vie? Pensez-vous que les investisseurs individuels ordinaires devraient être la façon de déterminer la proportion des fonds propres et la classe d'allocation d'actifs à revenu fixe pour chaque tranche d'âge? Que l'impact des cycliques devrait être envisagée?
Lei Sang: Pour la plupart des gens, en fait, ils sont conformes à une telle stratégie d'allocation d'actifs du cycle de vie, qu'un jeune homme devrait être ratio plus élevé d'allocation des fonds propres, plus l'âge ratio d'attribution d'actions devrait être plus faible. En fait, c'est une partie de la théorie plus du cycle de vie mature pour expliquer, que pour une personne est jeune, a un atout principal est le capital humain, le capital humain, nous pouvons tout simplement être compris comme le revenu futurs actualisés. Pour la plupart des gens, la pertinence des revenus futurs des actifs à revenu fixe plus élevé.
Donc, nous faisons l'allocation d'actifs financiers, ils peuvent mettre nos actifs financiers et le capital humain dans la appairés. Parce que notre capital humain est plus biaisé en faveur du revenu fixe, de sorte que à un jeune âge, car une plus grande proportion de notre capital humain, les actifs financiers sont relativement faibles, et donc l'allocation d'actifs financiers peut configurer une proportion plus élevée d'un certain intérêt, une théorie intuitive qui est la source de la stratégie d'allocation d'actifs du cycle de vie.
Si nous ne savons pas combien d'intérêt dans l'actif de votre âge actuel doit être configuré, vous pouvez vous référer à une expérience à l'étranger, le configurer comme point de départ une référence de valeur initiale, sa formule est très simple, qu'une personne doit être configuré dans l'âge actuel la proportion des actifs en actions est actuellement 100 ans de moins, est une formule très simple et facile, mais je pense qu'il est fait référence plus significatif.
Nous faisons l'allocation d'actifs à l'époque, d'une part est l'accumulation d'actifs de retraite, afin de fixer un très long terme, jusqu'à ce que le taux d'allocation d'actifs de retraite de la courbe de déclin. À court et l'allocation d'actifs à moyen terme, nous devrions considérer l'impact du cycle économique, y compris les facteurs d'évaluation des marchés boursiers, les taux d'intérêt, le cycle des taux d'intérêt, etc., pour ajuster l'allocation d'actifs à court terme, de sorte que si l'objectif à long terme est également configuré nous pouvons faire un peu de compréhension du cycle d'évaluation grâce à notre compréhension du cycle économique, etc., afin d'améliorer la combinaison risque-rendement et les combinaisons de contrôle.
Q: approche de l'âge de la retraite, comment investir?
Lei Sang : Si vous approchez de l'âge de la retraite, de l'investissement devrait reposer sur la prudence, vous pouvez également configurer la partie appropriée de l'intérêt pour les actifs aux rendements de boost. En général avant de se retirer pour se concentrer sur l'augmentation de la valeur des actifs après la retraite peut accorder plus d'attention à la liquidité et la sécurité des actifs. 2025 question des fonds de pension Chine-UE, en fait, est relativement proche de la retraite foule prête, parce que sa date cible est 2025, il est à la retraite autour de 2025 personnes ont préparé leur centre d'intérêts initialement à environ 20% il est également plus en ligne avec les gens proches de l'âge de la retraite, la demande de produits d'investissement.
Deux stratégies pour faire face à la volatilité des marchés
Q: Les épidémies internationales et la guerre du commerce international, la cause maintenant le saut dans le monde de haut en bas du marché boursier, comment pouvons-nous faire? Un fonds de rachat, ou continuer gallon?
Lei Sang: Récentes fluctuations internationales des marchés boursiers sont très grandes, de notre théorie de l'allocation d'actifs, il y a une bonne façon de faire face à une telle volatilité élevée du marché, est le rééquilibrage de la répartition des actifs que nous pouvons ancrer définir un taux d'allocation d'actifs cible des actifs ou positions niveau. En fait, dans le cas de forte volatilité des marchés, lorsque la hausse serait approprié de réduire les positions pour maintenir la configuration de l'équilibre, le ratio d'allocation d'actifs inchangés, et puis quand les baisses du marché peuvent également être configurés pour maintenir une proportion constante d'actifs par l'ouverture appropriée ce rééquilibre la stratégie d'allocation d'actifs est en réponse à une forte volatilité du marché une manière plus efficace.
Pour le marché boursier national, le marché actuel des actions dans son ensemble au niveau de valorisation à long terme est relativement faible, pour faire face à la forte volatilité qui pourrait survenir à l'avenir, nous avons mieux deux types de stratégies d'investissement des méthodes, on doit voter, y compris certains fonds l'investissement fixe, l'autre sous-estime la valeur d'achat et de conservation à long terme, nous pouvons acheter grâce à des investissements fixes et à long terme et sous-estiment la valeur des exploitations pour lisser haute volatilité des marchés.
Q: Pouvez-vous nous parler de l'approche d'investissement des fonds de pension? fonds d'investissement démocrates-chrétiens peuvent voir quels livres?
Lei Sang: En même temps, le choix des fonds de pension cible, la date cible de référence dans les objectifs du fonds de pension, le risque cible, la courbe de déclin, et la période de détention, peuvent également être combinées sociétés de fonds, les gestionnaires de fonds pour sélectionner leurs propres objectifs de placement et plus de matches, ou l'investissement concept plus des fonds de contrepartie.
Les investissements dans les fonds de pension, nous sommes effectivement adopté une méthode d'allocation d'actifs disciplinée, la courbe de déclin est mon allocation d'actifs stricte discipline, mais aussi de faire quelques ajustements de configuration des actifs à court terme pour accroître les revenus, de contrôler ce que le niveau approprié de la volatilité du portefeuille .
recommander à propos du livre, je pense que nous pouvons être divisé en plusieurs, on est recommandé que vous regardez certains du livre décrit la méthode de configuration des biens familiaux. Que ce soit en théorie ou la pratique, vous pouvez jeter un oeil à la maison à la fin devrait être comment les actifs configure, y compris les biens immobiliers et d'autres actifs financiers ainsi.
En même temps, il peut également se référer à un livre sur le Fonds. Le type actuel de fonds publics et la portée de l'investissement ont été très grande, non seulement les fonds d'actions, fonds obligataires et actions et les fonds hybrides d'obligations, non seulement avoir un investissement dans des fonds de matières premières d'or, il y a des investissements actifs à l'étranger des fonds QDII avec catégories au total très riche. Si vous êtes intéressé, vous pouvez lire une partie du livre décrit les différentes catégories de fonds. L'année dernière, les associations de l'industrie des fonds ont également mis en place un certain nombre de processus de développement du livre de l'industrie des fonds de la Chine, les fonds d'investissement, vous pouvez également regarder le processus de développement du fonds de la Chine.
Source: vent, au 02/03/2020. les fonds de pension centrale européenne 20352018 (10/10/2018), on obtient 0,85%, l'indice de référence de la performance a augmenté -3,20% 2019 rendement de 18,54%, l'indice de référence de la performance a augmenté de 17,80%, sa création a augmenté 26,72%, la rose de référence de la performance 14,03%. Fonds central de retraite européen 20502019 des revenus 12,63%, l'indice de référence de la performance a augmenté de 11,37%. Attention: risque de marché, soit l'investissement prudent, « produit de retraite » ne représente pas l'engagement des revenus, promesse non garantie.
