EXAMEN: Obscurcie l'environnement mondial à faible taux d'intérêt, les rendements des produits financiers trébuche sans cesse, et même l'équilibre du trésor sont tombés en dessous de 2%. Où économiser de l'argent, il semble être devenu les problèmes du monde du jour au lendemain.

Dans la balance tombent autel au trésor du moment, un rendement annuel pouvant aller jusqu'à 8%, du seuil d'investissement est à seulement 10 millions de yuans de produits d'investissement « dans la zone ouverte de Shiyan aux obligations de vote » récemment cercle maxed d'amis.

En regardant les marchés financiers internationaux, chasse aux bonnes affaires Buffett, chair deux fois, la perte de 40 millions de yuans. Fonds « Black Swan » Universa Investments3 36 fois l'investissement qu'ils ont vraiment besoin une « pensée de fin du monde » il?

Source 21st Century Business Herald (ID: jjbd21, Xin suite à l'appel), Xinhua Nouvelles Agence, Shanghai Securities Nouvelles, Wind, rapport de fonds en Chine, Universa Investments informations officielles, interviews des médias Buffett, SEC et autres informations publiques

trésor d'équilibre après un nouveau record faible rendement

Où mettre l'argent?

Cette année, la nouvelle propagation de l'épidémie de pneumonie de la Couronne, la banque centrale a mis en uvre un assouplissement monétaire, le marché a continué de liquidité en vrac, les rendements des fonds d'argent ont continué dans les escaliers.

Depuis Avril, plus de produits à base Liucheng le 7 rendement annuel est tombé en dessous de 2%, le nombre de porteurs de plus de 600 millions de trésor équilibre Celestica est tombé à 1,893 pour cent, un niveau record des rendements historiques.

En ce qui concerne le taux de base de la cargaison future de la tendance de retour, de nombreux initiés de l'industrie croient que l'assouplissement de la politique monétaire dans la situation, la partie courte de la superposition vers le bas courant de taux de gains en capital, permettra des actifs monétaires en raison face reconfiguration plus grande pression et le taux de base de la cargaison de retour possible il va encore diminuer.

Fonds Nadu estime que le Fonds baisse des rendements est la tendance actuelle, la croissance économique au prochain niveau de la Chine, les taux d'intérêt va inévitablement vers le bas. Pré-pull plus longue durée Fonds monétaire peut maintenir le taux de rendement pendant un certain temps, pour faire face à un rendement plus faible après la reconfiguration.

L'industrie croit que, trésor d'équilibre un rendement des produits de gestion de patrimoine continuera ou légèrement plus bas, mais l'investissement est toujours un risque relativement faible pour les investisseurs.

Un trésor non seulement l'équilibre cette année, des taux inférieurs de revenus des produits financiers du principal accueil du FMI « classe baby ».

Rong 360 statistiques Institut de recherche Big Les données montrent que de Janvier à Avril de cette année, « classe baby » produits financiers 7 baisse mensuelle de rendement annuel moyen, le rendement moyen était de 2,62% en Janvier, alors que la moyenne actuelle en Avril Le taux de rendement aussi bas que 2,02%.

Pourquoi baisse importante des rendements des fonds d'argent?

Fonds monétaire est un outil de gestion de trésorerie, la raison pour laquelle les rendements a considérablement diminué.

Un fonds de fin, en raison de la volatilité des marchés financiers, le FMI devienne un choix « refuge ». Cette année, touché par l'épidémie, les principaux indices boursiers, les matières premières ont tous deux été une baisse importante du monde, même l'or de ces actifs refuges étaient pas non plus épargné. Pendant ce temps, en réponse à l'impact négatif de l'épidémie, la liquidité du lancement mondial plus d'augmentation, les taux d'intérêt sur les marchés financiers ont continué de baisser conduisant à perdre, le rendement du FMI a également diminué.

Il est entendu que les investissements sont principalement des obligations d'État à court durée du Fonds, les obligations financières entre la hauteur du côté financier, les obligations de crédit de haute qualité, les dépôts, les certificats de dépôt et de rachat engagés et d'autres actifs, ces actifs avec la politique monétaire de la banque centrale, la banque liés.

D'autre part, l'actif, le marché monétaire lui-même a été « volé ». FMI certificats de dépôt interbancaires comme l'un des plus importants actifs à la direction de configuration. Les certificats de dépôt émis des taux d'intérêt interbancaire complets vers le bas.

les gestionnaires de fonds de Celestica Wang Dengfeng équilibre Bao a déclaré que les actifs investissables actuels sont en forte baisse, pour assurer la sécurité des produits, trésor de l'équilibre des exigences de l'indice de contrôle des risques sont beaucoup plus élevés que les produits de fonds d'argent en moyenne, de sorte que le solde du trésor résultats suivront la baisse du marché.

La dette de ces fonds peuvent le remplacer?

Les données montrent que du 9 Avril, la dernière taille du fonds du marché monétaire d'environ 7370000000000, ce qui représente 48,18% du marché total de l'offre publique, par rapport à la fin de Février, sur plus de 7000 milliards de yuans.

L'échelle basée sur la dette pour la période a augmenté de manière significative, « Groupe de la dette dans le groupe de remplacement » Boot très efficace.

Fonds monétaire investit principalement dans des instruments monétaires à court terme (échéance généralement moins d'un an, la durée moyenne de 120 jours), tels que les obligations d'État, les factures de la banque centrale, du papier commercial, certificats de dépôts bancaires, les obligations gouvernementales à court terme, obligations d'entreprises (cote de crédit), les dépôts interbancaires et d'autres titres à court terme.

Les soi-disant produits alternatifs sur le marché, rien de moins que les objectifs d'investissement de la dette similaires de ces fonds, en particulier fonds d'obligations à court terme .

Mais le fait est le cas, il?

Regardez le CSI indice obligataire, l'indice est une réflexion globale du marché obligataire interbancaire et Shanghai et le marché obligataire la Bourse de Shenzhen indice obligataire cross-marché, l'indice de l'échantillon par les deux obligations du marché, les obligations financières et les obligations de sociétés composent.

les données montrent le vent Indice obligataire des titres a augmenté de 1,83% depuis la fin de Février.

Regardez le marché de l'offre publique le rendement du fonds de la dette à court terme. En date du 9 Avril, l'ensemble des statistiques du marché de 278 fonds de la dette à court terme nets (chaque action statistiques distinctes) Taux annualisé moyen de 0,78% de rendement, seuls cinq fonds donnent plus de 1,95% plage.

Voir ici, il y a une grande impulsion détournement de fonds, il?

Parfois, il faut investir la solitude.

Les taux d'intérêt bas dans le cadre de la stratégie allocation d'actifs optimale

Pour l'instant, les agences déterminent généralement la faiblesse des taux d'intérêt continuera.

rapport de recherche Qu Qing Jianghai Securities analyse le niveau actuel des taux d'intérêt dans l'évaluation du mode de crise appartenance d'évaluation, ne peut pas être utilisé dans les facteurs d'évaluation précédents à considérer l'état normal, la tendance est plus importante que l'évaluation.

Le rapport, De court terme, les taux d'intérêt restent à des niveaux bas et peuvent ne pas être à court de temps. Pour accepter la recommandation et adapter à l'environnement à faible taux d'intérêt actuel, n'a pas peur des hauteurs.

Dans l'environnement à faible taux d'intérêt, le marché de l'allocation d'actifs donne également la réponse.

Selon Orient Securities en quelque sorte, depuis 2010, les rendements obligataires à 10 ans de la Chine vers le bas à seulement deux en dessous de 3%, respectivement, depuis Décembre entre 2015 et Novembre 2016, 2020.

De l'allocation d'actifs des institutions financières nationales pour modifier l'échelle des fonds publics et l'assurance, les services bancaires et d'autres termes, en 2016 une réduction générale du placement de la trésorerie, les actions, les obligations ont augmenté les investissements dans d'autres actifs, tels que la non-standard.

1, les fonds recueillis, les fonds monétaires comptabilisés une baisse substantielle des fonds hybrides, les fonds d'actions représentaient une légère baisse, ce qui augmente considérablement la proportion des fonds obligataires.

2, les fonds d'assurance, de réduire les dépôts bancaires, les obligations, les placements en actions, les autres actifs ont augmenté l'investissement dans les non standard.

3, aspects financement bancaire, une diminution de l'encaisse et des dépôts bancaires, instruments du marché monétaire, l'investissement, la dette de plus en plus, les investissements non standard.

Le rapport a également rappelé aux investisseurs des changements dans le comportement de l'allocation d'actifs à la maison et à l'étranger à faible environnement de taux d'intérêt, la présence des caractéristiques suivantes:

Tout d'abord, la faiblesse des taux d'intérêt sur les actifs de trésorerie d'un impact. Après être entré dans l'environnement à faible taux d'intérêt national, les investisseurs réduisent généralement la proportion des actifs détenus en espèces, y compris les liquidités, les dépôts bancaires, les fonds monétaires.

D'autre part, la situation dans certains pays d'outre-mer point de vue, à la fin à long terme pour l'environnement « taux d'intérêt zéro », les investisseurs ont tendance à augmenter les revenus en augmentant l'appétit du risque. Les résidents choisissent souvent de réduire le revenu fixe de trésorerie et de l'allocation d'actifs, l'augmentation des investissements dans des actions, des fonds communs de placement, d'assurance et d'autres produits.

En outre, face à la faiblesse des taux d'intérêt, certaines institutions voir plus d'obligations, l'or.

Bond égard, le rapport de recherche Qin Han Guotai Junan que la « quantité de prix en vrac large » banque centrale pour aider à rétablir et à renforcer la dette sur le marché devrait bétail, du chaos effet similaire.

Le rapport dit que la faiblesse des taux d'intérêt de la banque centrale « légaliser » les rendements des obligations à 10 ans est tombé en dessous de 2,502.03 à 02.04 défi le plus bas de 2002 juste une question de temps. Mais du point de vue de la courbe des taux d'intérêt, à court terme du taux d'intérêt de bénéficier de l'assouplissement monétaire, à long terme du taux d'intérêt à supprimer ou la force financière de certaines perturbations, déterminer la phase suivante de la courbe des taux d'intérêt continuera de bétail raide, sur le marché pour maintenir le « gourmand » .

Or ce qui concerne l'analyse du rapport de recherche Sun Binbin Tianfeng Securities, bon dans l'ensemble de l'or faiblesse des taux d'intérêt.

Rapport pour déterminer le prix de l'or est étroitement liée à la taille des obligations à taux d'intérêt négatifs. Ceci est logiquement des taux d'intérêt constants et réels qui touchent l'or: les taux d'intérêt négatifs augmentent l'échelle des obligations, l'or comme la manifestation dominante des taux d'intérêt négatifs, les prix des obligations augmente.

Annualisée 8%, le seuil était de 100.000!

Ce feu de produit, laissant derrière lui une série de points d'interrogation ......

100000 $ par dépôt année a été 8000 yuans

Dépôt de 50 millions d'euros, 1 ans était 40500 yuans

Économisez 100 millions par an était de 82.000 yuans

............

Vous n'êtes pas mal, la baisse actuelle de la balance des trésors sont l'autel, un rendement annuel de jusqu'à 8%, du seuil d'investissement de seulement 10 millions de yuans de produits d'investissement, récemment cercle d'amis maxed.

Ceci est de l'article publié sur le numéro public micro-canal un Shiyan Evening Nouvelles - « Shiyan dans la zone ouverte de la ville aux obligations de vote est intervenu quatrième! Dépôt 100000 par an est de 8000 yuans, quelqu'un a acheté six millions ".

L'article dit:

« Last Décembre, ville Shiyan aux obligations de vote par l'ouverture officielle de la vente au cours des trois derniers mois, les gens qui arrachent. Une certaine quantité même de souscription de 600 millions de yuans.

Jusqu'à présent, les trois premiers ont augmenté de 150 millions de yuans terminé quatrième subscribe été ouvert! "

Vous savez, puisque même un million de produits de fiducies de placement, le taux de rendement moyen attendu récent peut ne pas être en mesure de 8%. La ville a voté obligations, il est de 10 yuans de la distribution, outre le total d'un total de seulement 50 millions de yuans. Est-ce que ça va être pillés?

Effectivement, après cet article pendait un jour, a été supprimé.

Le personnel de vente, a déclaré aux journalistes: «quota de réservation est plein, même au-delà du montant de la nomination, de sorte que nous avons supprimé le public numéro de l'article, fermé le canal de réservation » Cependant, le personnel de vente a souligné que: Si vous voulez acheter, vous pouvez aller directement sur le site demande de l'abonnement.

Jetons un coup d'oeil de plus près ce un tel produit chaud.

Désigné dans le titre est « obligations », le document décrit le nom complet du temps et de devenir une « dette »? Bien qu'un seul mot, un produit très différent attributs.

À cet égard, la ville Shiyan aux obligations de vote à travers les centres de consultation ouverts, un personnel de vente, a déclaré:

" Ce produit n'est pas une obligation est une dette , Ce qui équivaut à prêter de l'argent au gouvernement, le gouvernement prévu des paiements d'intérêt aux investisseurs, un moyen du capital est due pour le remboursement. "

Afin de prouver la fiabilité de ce produit, cet article a prouvé de deux aspects: la sécurité de l'argent et sécurisé. Toutefois, l'article ne mentionne pas des informations plus importantes sur les chefs de produits, les administrateurs et ainsi de suite.

Même solides gestionnaires de placements de revenu semblent ignorants cercles.

Tout d'abord, ils avaient un tas de points d'interrogation pour définir la nature du produit.

Il y a gestionnaire de placements d'obligations des sociétés d'assurance, a déclaré: À première vue, cela ressemble à des produits de confiance, mais de voir le dos et se sentent.

Les titres à revenu fixe et disent: Il ne peut même confiance, mais il devrait être des produits de gestion de l'information non standard. « Si le plan de gestion de l'information, il devrait y avoir d'autres gestionnaires de l'information importante et ainsi de suite. »

Cependant, lorsque les journalistes ont demandé sur le gestionnaire, fiduciaire et d'autres informations, le personnel de vente de ce produit mentionné ci-dessus n'a pas élaboré.

En second lieu, adapté aux investisseurs particuliers d'acheter? Promotion de la vente au public à travers la plate-forme de médias, non?

Le gestionnaire de placements d'obligations de la compagnie d'assurance mentionnée ci-dessus, si c'est un produit de confiance, les investisseurs individuels peuvent acheter;

Mais si le produit de la dette qui appartient aux produits d'investissement alternatifs, ces produits plus complexes relativement, plus besoin de pénétrer dans la hiérarchie, ne convient pas aux investisseurs individuels d'acheter.

Mais courtage revenu solide en ce qui concerne, même les produits de confiance, ne devrait pas être une publicité de grande envergure.

« Si les produits de gestion de l'information, en général, aussi longtemps que répondre aux besoins des investisseurs qualifiés, les investisseurs particuliers peuvent acheter. » Un analyste de courtage a déclaré des revenus solides de l'introduction de cas de vue, les actifs sous-jacents de ce produit est « par Shiyan ville ouverte aux obligations de vote ".

En outre, la nature des produits et d'autres facteurs mis à part, seulement 8% du taux de rendement attendu celui-ci, a été initié pour discuter des experts de l'industrie.

Une dette de crédit courtier a des chercheurs perplexes: « À l'heure actuelle, les fonds sont confrontés relativement lâche, par conséquent, que ce soit des obligations ou des prêts, 8% ne ont pas besoin de donner un tel financement attendu élevé des coûts. »

Il est intéressant de noter que la question principale est le produit de Shiyan zone de développement économique urbain Construction Infra Investment Co., Ltd (Jane Shiyan Développement économique), Shiyan développement économique et technologique Zone a approuvé la création d'entreprises d'État.

les données montrent vent Shiyan développement économique a publié « 16 Obligations de développement économique Shiyan » pour une période de sept ans et un taux de coupon de 3,98%, taille de l'émission de 650 millions de yuans, le corps principal et les cotes obligataires sont AA.

Les produits mentionnés dans la source de vente ci-dessus a ajouté que « le produit est cotée à la bourse des actifs financiers Tianjin. »

Mentionné ci-dessus nombre d'experts de l'industrie interrogés ont déclaré que l'histoire elle-même du développement économique Shiyan a émis des obligations de vue, ce qui indique que la qualification doit, ou peut, si ce produit a été le cas conformément au processus de préparation réglementaire, il ne peut pas déterminer sa non-conformité .

Toutefois, les experts de l'industrie ont dit que, en termes de rendement attendu, la nature de la définition du produit, description et un autre point de l'article de propagande de vue, ce produit est encore une mauvaise description, l'explication est pas claire et facile aux investisseurs induire en erreur et d'autres risques.

À leur avis, la différence des actions, des fonds et d'autres produits d'investissement dans les marchés publics connus du public, la gestion des renseignements personnels au moment des produits d'investissement, la dette et d'autres produits d'investissement plus complexes, assurez-vous d'être prudent. Parce que, par rapport aux investisseurs institutionnels, les particuliers et les investisseurs ne disposent pas de la meilleure façon de transférer l'accès réel aux ressources d'information.

chair Warren, le fonds Black Swan a obtenu à plusieurs reprises la violence

Vraiment besoin d'investissement « de la pensée de fin du monde »?

2020 les marchés financiers, a été témoin de l'histoire, à écrire des histoires.

chasse aux bonnes affaires Buffett a des dieux, puis la chair deux fois, La perte d'environ 40 millions de yuans.

Le fonds « Black Swan » Universa Investments en Mars, mais a frappé le gros lot 36 fois.

Fonds Black Swan Universa Investments, fondateur et directeur des investissements Mark Spitznagel a annoncé en Mars de cette année et le rendement des placements du fonds jusqu'à présent cette année dans une lettre aux investisseurs.

Le partenaire de gestion de fonds est la célèbre Nassim Taleb, est un ancien négociateur en bourse, est aussi un « fou riche au hasard » (Fooled by Randomness) et auteur de « Black Swan » (Black Swan) est.

Tant dans les années 1990 ont commencé à étudier la performance du marché dans les événements extrêmes de l'étude et des stratégies d'adaptation, l'utilisation de l'accident du marché pour faire de l'argent.

Nassim Taleb plus respecté ratio de portefeuille: 80% -90% de l'investissement sans risque et 10% à 20% des investissements à haut risque, l'abandon des investissements à revenu intermédiaire inefficaces.

En fait, le Fonds Black Swan 3,3% des postes configurés pour des stratégies de couverture et les risques associés à la queue, les positions restantes de l'indice S & P 500 investissement passif.

Mark Spitznagel ont dit qu'ils ne savaient pas quand le krach boursier américain à venir, il choisit généralement d'acheter la montre Option vers le bas , Surtout quand le prix est pas cher.

La communauté des investisseurs à passer le mot: droit pessimistes, les optimistes font de l'argent. Il se trouve, Face à l'évolution du marché et l'événement de cygne noir, au début l'optimisme est pas le meilleur choix.

Roman épidémie de coronavirus début, Bill Ackman vendu par Starbucks et les marchés du crédit fonctionnent court.

Il est rapporté que, Bill Ackman utilisation intelligente de l'impact de l'épidémie aux États-Unis sur le développement du marché du crédit, à la fin de Février, à grande échelle d'achat investment grade et les écarts de crédit à haut rendement des produits, en raison des écarts de crédit à un niveau très bas, de sorte que dans l'avenir la possibilité de monter beaucoup plus élevé que la probabilité de tomber.

Bill Ackman fin de Mars dans une lettre aux investisseurs, a déclaré son fonds a dû fermer toutes les positions courtes en Mars 23, et un bénéfice de 2,6 milliards $, alors que le coût est seulement de 27 millions $.

Encore plus étrange est, Bill Ackman et revers, a attrapé un gros rebond des stocks américains pour la première fois après l'ours.

La fin de Février, quand entrevue Buffett, comme toujours, l'optimisme exprimé, en disant que les investisseurs devraient vendre le stock en raison de la panique, ne devrait pas se laisser influencer par des titres. Par la suite, les stocks aériens chasse aux bonnes affaires Buffett, l'argent réel est « salaire optimisme. »

En Mars, le krach du marché mondial, Buffett n'a pas continué à acheter les creux, mais une partie « recours » des banques et des actions des compagnies aériennes.

Quant à la raison, les investisseurs peuvent avoir besoin d'attendre la réunion de mai des actionnaires de Berkshire sera connu.

Source / Graphique insectes créatif

stratégie Doomsday, presque Universa Investments sur le marché à la victoire.

Depuis le 21ème siècle, presque tous les jeux un énorme fluctuations du marché, Universa Investments sont lucratifs:

En 2001, Nassim Taleb a été chargé avec peu lourdement avant l'entrée « 9.11 »;

En 2008, la mise en page Universa Investments avant la crise des subprimes avant, lourdement chargées de court, lors du retour annualisé Noir Fonds Swan plus de 100%;

« Black Monday » 24 Août, 2015, les fonds de cygne noir par des positions courtes sur actions américaines avant des options de mise en page, jour Kuangzhuan 1 milliard $;

2017, la volatilité du repli du marché boursier, Mark Spitznagel fou pour acheter des options bon marché de vente en Février 2018, l'indice VIX a lieu experimenté explosive, montée en flèche à un niveau record, encore une fois payé grassement.

En 2020, le Protocole sur la protection de Black Swan Universa Investments (BSPP de) a un taux d'investissement stratégique de rendement du capital net de 4144%.

Contrairement à la plupart des fonds de couverture est différent, Universa Investments en 2018, le marché haussier des stocks est également des performances exceptionnelles, la perte de dix ans ne se produit pas, et surperformé l'indice S & P 500, appelé le coup.

Nassim Taleb a déclaré aux médias: depuis le début des années 1990, nous travaillons sur les événements extrêmes, Pour se protéger de l'impact financier de la vulnérabilité du système est obligatoire, et non facultative.

Les marchés financiers sont causés par des situations d'urgence imprévues qui est dominé par Black Swan, parce que ces choses peuvent s'attendre déjà digéré sur le marché, mais les gens sur les marchés financiers ont toujours tendance à ignorer ou oublier la catastrophe au nom du cygne noir.

Nassim Taleb a dit:

« Nous avons toujours pensé que beaucoup d'entre vous le savez, être en mesure de prédire l'avenir. Cependant, tout ce que nous voyons sans précédent de contingence en cas de catastrophe mondiale fréquents, sont les modèles et les études liées au White Swan, et votre sort pourrait en fait des restes dans le Black Swan mains ".

Doomsday stratégie de pensée, afin que tous puissent bénéficier des investisseurs, mais la fin de la stratégie de mise en uvre, peut-être pas pour tout le monde, même ne convient pas pour la plupart des gens.

Les fluctuations du marché et d'autres besoins. En attendant l'arrivée de la volatilité du temps peut être des mois, voire des années, les commerçants doivent payer les augmentations de coûts. Cette consommation de capital n'est pas tout le monde est prêt et en mesure de supporter.

Mark Spitznagel a commenté sa stratégie d'investissement:

• J'ai appris à perdre de l'argent dans le plancher commercial. Bien que j'ai eu une très longue période de temps comme un fou, mais je sens beaucoup me fait perdre un peu d'argent, en attendant le grand argent.

• Bonne attaque qui doit observer une bonne, bonne bonne chasse qui doit attendre. la pratique de la stratégie Doom Universa Les investissements des investisseurs, il doit y avoir beaucoup de temps pour passer à travers l'esprit et la capitale.

Cet éditeur de période réflexion interne citrouille pur