2018 est considéré comme « l'ouverture de la Chine un nouveau cycle de l'exercice. »
D'une part, les services du marché des capitaux nationaux autour de la capitale et d'accroître encore l'ouverture, d'autre part, une part ont été inclus dans les principaux indices internationaux, une intégration plus poussée des marchés de capitaux internationaux. Bien que la dernière grande performance boursière nationale du choc, mais le rythme des investissements étrangers pour accélérer la mise en page.
Selon l'institution financière pour surveiller EPFR derniers rapport montre que l'année dernière les investissements étrangers se jeter dans fonds d'actions Chine entrées nettes ont atteint 35 milliards $, le classement majeur liste des marchés émergents dans le monde.
En tant que part la configuration des canaux principaux étrangers A, Shanghai, Shenzhen et Hong Kong par le biais de la négociation active, depuis l'ouverture de la route au nord par des fonds ont acheté un total net de plus de 640 milliards de yuans, un record d'innovation.
Un nouveau cycle de ouvert
En Juin l'année dernière, une part inclus dans l'indice MSCI Emerging Markets est entré en vigueur cette année, devrait être inclus dans le facteur est passé de 5% à 20%; En outre, l'indice FTSE UK et Russell US S & P Dow Jones Indices ont également annoncé que l'année sera inclus dans A chaque plage d'index. Examen des investissements annuels en 2018 est devenu la disposition étrangère A part Petani.
EPFR dernières données montrent que fonds d'actions de l'année dernière, la Chine sur le marché des entrées nettes de 35 milliards $, établissant un nouveau record au cours des dernières années, parmi les pays les grands marchés émergents haut, presque plus que le double de la même période, les entrées de fonds actions de marché indien montant.
Le rapport analyse que, malgré l'indice de l'année dernière une part de mauvaise performance, mais le gouvernement bancaire de l'ombre d'inhibition de la croissance soutenue, les investisseurs étrangers tranquillité d'esprit aux initiatives de stabilité du mandat à une situation extrême étendue sur le marché. Bien que les investisseurs étrangers se rendent compte que la croissance économique chinoise va ralentir, mais la combinaison de couvrir les gestionnaires de fonds d'actions mondiales sur les marchés émergents choisissent encore d'investir un quart des positions sur le marché chinois.
Le fonds de couverture du plus célèbre du monde, gestionnaire de fonds de private equity de Bridgewater Bridgewater (Chine) Investment Management Ltd en Octobre l'année dernière, le premier produit du record « Bridgewater météo Chine Private Equity Fund I », comme sa sortie premier fonds de private equity de la Chine, est en cours d'exécution. En outre, Fidelity, UBS et gestion de l'information, Fullerton, l'homme, les partenaires et autres private equity a plus de 20 immatriculé à l'étranger, au centre des opportunités de marché du marché des capitaux de la Chine. Lorsque le groupe Value Partners a émis le premier fonds de private equity au sein de la branche, que le temps Valeur directeur d'investissement Partners Group et dirigeants d'entreprises chinois Yu Xiaobo, dit que la configuration internationale des investisseurs institutionnels sur le A-part est encore faible, haussier sur l'allocation d'actifs des résidents chinois progressivement de biens immobiliers à diversifier transfert de classes d'actifs, une série d'approfondissement de la réforme et la politique ouverture continuera d'améliorer l'appétit du risque du marché.
Sur la question d'une part de la suspension volontaire de la plupart préoccupent les investisseurs internationaux, sous la Shanghai et Shenzhen Stock Exchange traitement « main dure ». Fin de l'année dernière, le Shanghai et Shenzhen Stock Exchange a publié une « société cotée planification importante suspension de questions et la reprise des lignes directrices d'affaires, » le sujet de la réduction de la suspension, la période de suspension de la compression, renforcer la communication de l'information, améliorer la suspension et la reprise du contrôle de la suspension des sociétés cotées et la reprise des opérations à spécification de clé, appelée la suspension la plus grave et la reprise des nouveaux règlements.
mise en page contrarian
Une configuration comme le canal principal des actions étrangères, le marché de l'interconnexion de l'année dernière a marqué le début de la deuxième année de commerce à Shanghai, Shenzhen et Hong Kong grâce à des transactions synchrones, agrandir progressivement le droit de parler.
Vent, selon les statistiques, l'année dernière a acheté un fonds total net nord d'une part au total 294,2 milliards de yuans, soit une augmentation de près de la moitié de l'année dernière, dont Shanghai est devenu acheteurs nets d'actions par le principal, a presque doublé. En outre, QFII dernière montant approuvé est 101.057.000.000 $. Shanghai et Hong fonds Kong thème mis en place l'an dernier a marqué le début d'une épidémie importante, la richesse orientale données Choice montrent que jeu de l'année dernière un total de 17 à Shanghai et Hong produits de fonds Kong thème, principalement dans des fonds indiciels passifs à base, peut être les dernières statistiques calibre des actifs valeur nette a atteint 17,5 milliards de yuans, soit presque trois fois en 2017.
De l'échelle globale, les investissements étrangers est devenue une importante institution en compétition pour la force des actions.
Les statistiques de la Banque Populaire de Chine montrent que de Septembre l'année dernière, les institutions étrangères et les particuliers dans les actifs financiers détenus par des actifs de portefeuille d'actions de RMB intérieurs de 1,28 yuans, soit une augmentation d'environ 25%, en second lieu seulement à la deuxième plus grande obligations étrangères l'allocation d'actifs. D'autre part, l'ouverture continue des investissements étrangers de l'occasion, les grandes institutions nationales sont en baisse avant. Les statistiques montrent que les trois premiers trimestres de l'année dernière, l'ampleur globale des avoirs de fonds publics est tombé à 1,71 billions de yuans, soit l'actif total du Fonds ont diminué. Si vous suivez les statistiques Tianfeng Securities, l'année dernière, les fonds étrangers et nord QFII composé presque inchangé par rapport à la sécurité sociale dans les actions A comptables en circulation et de l'assurance, en second lieu seulement à l'initiative a collecté des fonds, une part pour devenir le deuxième organisme.
Des dernières tendances en perspective, le rythme de l'investissement étranger actions ouverture A et pas de repos.
2019, les fonds nets de continuer au nord d'acheter un total de près de 1,4 milliard. Les dernières données de Bloomberg montrent, par rapport aux actions américaines, actions A sont actuellement à un niveau bas, la valeur d'investissement à long terme a commencé imminente. Value Partners gestionnaire de fonds principal LUO Jing a dit aux médias avant le A-part ratio global des prestations de risque de marché dans le niveau de 10% depuis avant 2010. Le taux de rendement implicite sur le marché des actions a rebondi de 3,5% en Juin% de 2015 à 7,9, le taux de rendement actuel ou a eu un certain attrait.
Les fonds étrangers ont continué approche progressive digne d'attention. stratégie Source, analyste senior, haut Shenwan Hong Fu Jingtao a déclaré que 2019 sera inclus dans les actions atterrissage A Russell dans le FTSE, MSCI et peut augmenter l'année A-parts dans la levée de l'investissement étranger est susceptible de rester un important financement supplémentaire potentiel. Un mauvais jugement est attendu des actifs de base traditionnels encore une valeur défensive, et peut encore avoir une chance d'attaquer la scène, on attend un financement supplémentaire potentiel devrait atteindre 350 milliards de yuans.
Choisissez nouveau leader
Par rapport à 2017, 2018 positions au nord de fonds a été complètement couvert tous les stocks de Shanghai et de Shenzhen sur le sujet, sur le secteur principal de Shanghai et Shenzhen ratio capitaux propres moyens ont été renforcés. les statistiques de base de données e de l'entreprise montrent que l'année dernière, les fonds nord des stocks de pension boursières sous-jacents ratio capitaux propres moyens pour la première fois a franchi le 1%, tandis que le GEM pour devenir la plus grande année en année augmenter le montant des avoirs en capital de la plaque, l'affichage ne respecte pas les préférences de sélection des actions étrangères blue chips traditionnelles.
Du point de vue du changement de position de la plaque, l'année dernière au nord des positions de capital de fabrication légère à grande échelle, les industries des médias et des matériaux de construction ont doublé, et a ajouté à la plaque actions menant Chenming Paper, China Media, CSG A et d'autres configurations, le secteur de la communication le montant des intérêts ouvert a diminué.
Pour les dernières idées d'actions étrangères, Value Partners gestionnaire de fonds principal LUO l'introduction Jing, le taux de rendement implicite de plus de 10% des stocks sont en train d'émerger sur le marché, est actuellement l'objet d'particulièrement prometteurs principalement dans matures industries à faible croissance du leader du segment, ces domaines de la concurrence et de la stabilité, le bilan de haute qualité et des flux de trésorerie d'exploitation net mieux, ces entreprises dans la vague des stocks de croissance et de l'environnement de réévaluation des blue chips depuis 2010 ont été ignorées par le marché, l'évaluation est à un faible niveau , le taux de rendement attractif de flux de trésorerie est relativement élevé. De plus, une partie du cours moyen du secteur manufacturier au cours des dernières années par les réformes de l'offre des coûts en amont d'écrasement des bénéfices endommagés, mais après modèle intense de la concurrence dans l'industrie de l'amélioration continue de l'avenir ont un meilleur rapport risque-bénéfice.
Du point de vue de la préférence de la plaque, l'année dernière, l'industrie est encore chargé avec des fonds fortement nord préférences alimentaires et des boissons, de la biotechnologie pharmaceutique et appareils ménagers, mais du point de vue chiffre d'affaires Huoyue Gu, a considérablement augmenté les efforts pour acheter des titres financiers. On estime que la Chine Ping An efforts de devenir annuel d'exploitation de stocks les plus importants, le cumul des plus de 19 milliards de yuans, remplacé en 2017 parmi les principaux titres de Hikvision.
Pour l'année complète, la capitale nord avant et après le quatrième trimestre de l'année dernière a augmenté leur attention sur les stocks financiers.
Depuis l'année dernière Novembre, China Merchants Bank pour accélérer la configuration et un achat net important à la fin du 12e baisse consécutive, sa participation à 3,32%, sur la même période de la Chine Ping a commencé à ajuster les positions part importante du capital de 3,68 au début de l'année dernière % a augmenté de manière significative à 6,55 pour cent. Ces deux fonds consécutive sa réélection stocks avoirs nord sujet. Les titres du Pacifique dans les perspectives de tendance gallon étranger a souligné que, avec l'allocation des fonds pour augmenter la proportion de la rentabilité à l'étranger et domestique avantage comparatif des financières et de l'énergie seront appelés à devenir le centre de configuration étrangère. D'une part, le retour du secteur de la consommation intérieure des actifs a été à des niveaux historiquement élevés, il y a un risque de chute, d'autre part, le plus haut rendement des actifs dans le secteur financier bancaire, devrait devenir la première direction des avoirs étrangers.
Du point de vue de l'allocation d'actifs, les valeurs bancaires du secteur a également été recommandé. Shenwan Hong titres de source qui, dans la crise économique, la performance du cours de l'action de la banque est décisive est la qualité des actifs, sous la pression constante sur les pauvres scénario trop pessimiste, le secteur bancaire devrait catalyser l'évaluation de la réparation. Mais la semaine dernière, la Chine Ping An, la China Merchants Bank, Industrial Bank, la réputation de la banque, la Banque industrielle et commerciale était au nord de fonds a vendu un filet.
Nord des fonds ont également augmenté leur attention sur le leader de second rang. exemple Wuliangye, l'an dernier a remporté les titres rapides des fonds vers le nord, la dernière participation a été les actions meneuses menant Moutai liqueur.
Par rapport au nord de fonds pour l'enthousiasme du segment des appareils ménagers a diminué. En plus du groupe américain, au nord de la capitale de Qingdao Haier, Gree ont des participations importantes de 2017 et 2018 dans une réduction généreuse. Toujours au sujet de l'échange que prévu la performance rapidement « face » expédition décisive. Par exemple, le propriétaire de Electric a été stocks d'eau profonde sur le sujet de la croissance du bénéfice net du rapport intermédiaire de la plus haute participation, mais l'année dernière ralentit, après la hotte gamme de produits de base et gazinière marge brute est tombée pendant deux jours consécutifs de vente net a continué par la suite participation n'a jamais rebondi à 12% du pic.
GF politique Securities Research indique que l'investissement des actions en sous-estimer la valeur, une performance supérieure, un dividende de haute qualité des actions menant inclinées vers les grandes capitalisations, un biais important bouchon de style de premier ordre, tandis que les petites capitalisations ont continué la marginalisation de la performance inférieure, la performance de croissance des différents approvisionner, la baisse de la différenciation plus loin.
Pancartes force recueillies
Avec l'internationalisation de la profondeur, l'influence étrangère sur les actions A des faits saillants, le marché des actions et le contact périphérique approfondi.
Du point de statut de la transaction de vue l'année dernière, au nord de fonds en mai et Novembre l'année dernière un record net acheté a dépassé 40 milliards de yuans, devenant ainsi le pic A-part de la grande course à soulever. Ce fut le dernier 1 dans le A-part Juin et l'indice MSCI Emerging Markets MSCI ACWI le monde est entré en vigueur, et la route à travers les actions de Shanghai et de Shenzhen dans le nord de fonds May « faux départ », le mois de l'achat net a atteint 50,8 milliards de yuans un niveau record. Surtout à la fin, les stocks de Shanghai et de Shenzhen présentation nettement en retard par des achats nets d'une part, pour la première fois été témoin « en vigueur ».
Et en Octobre l'année dernière, l'effondrement du marché extérieur, au nord de fonds, il a été le plus important dans l'histoire de la vente. Avec des stocks américains à la fin de stabilisée stabilisée, l'assouplissement signal de libération des relations commerciales sino-américaines, ainsi que la politique intérieure fréquemment mis en place pour atténuer la crise de liquidité des sociétés cotées, le marché a été stabilisé, les fonds tournés vers l'arrière de poussée vers le nord Carabine. 2 novembre l'année dernière a acheté un filet de près de 17,4 milliards de yuans, un record unique jour chiffre d'affaires élevé, et quand la semaine du montant d'achat net immédiatement avant le mois de disparaître a vendu un total net. Ce retournement en forme de V substantielle de l'interopérabilité précédente est rare dans l'histoire.
Tianyuan stratège financier Lianghao Rong a déclaré que dans l'ensemble, les styles d'investissement étrangers ont tendance à la prudence, construit dans le marché des actions est dominé par un financement à long terme. Mais l'impact à long terme d'une part est comme une épée à double tranchant, d'une part jouer un rôle positif dans la promotion, d'autre part, si le retrait rapide des étrangers Une fois les incertitudes perturbées de la politique internationale et de l'économie, mais aussi jouer facteur aggravant. En savoir du Japon, la Corée du Sud et de l'expérience, peuvent attendre de futurs investissements étrangers raisonnable dans la proportion de la valeur marchande totale d'une part est d'environ 10%. Fiez sur le développement futur d'une part est de promouvoir endogène, tandis que les investissements étrangers peuvent jouer un rôle de catalyseur.
En plus de l'objet impliqué dans des actions de premier plan chiffre d'affaires quotidien, les investissements étrangers ont commencé des institutions formelles, QFII et d'autres dans les pancartes commencent à l'avenir des sociétés cotées.
En Janvier de cette année, initiale, China Southern Airlines a remporté le Qatar Airways « Gulf Tyran » avoirs à 5%, devenant ainsi le premier des pancartes annuelles à l'étranger seul cas. Différent du récent plan de sauvetage des exploitations intensives, Qatar Airways, China Southern Airlines avoirs d'investissement stratégique de sens plus important. Divulgation montre que depuis Novembre l'année dernière, Qatar Airways, China Southern Airlines chaque achat actions A et H, nouvelles participations au total à 5%. Qatar Airways voir ce en tant que fonds de placement stratégiques, entend ainsi continuer à améliorer la capacité opérationnelle et la connexion réseau de l'aviation, et compte tenu expressément nouvelle augmentation au cours des 12 prochains mois. En plus de China Southern Airlines, Qatar Airways actuellement détenu par British Airways société mère International Airlines Group, Amérique du Sud, LATAM Airlines Group et actions Cathay Pacific. Le point de vue temporel, le cycle actuel des exploitations Airways positif Qatar, le groupe de retraite de China Southern Airlines « SkyTeam, la transition vers le travail, l'auto Qatar Airways est également son » Air Equity Alliance ».
Il est intéressant de noter que le tour des avoirs actuels Southern Airlines Qatar Airways est à Hong Kong et Shanghai A part par la voie. En fait, les investissements étrangers de Novembre l'année dernière, China Southern Airlines assemblé rapidement, rapidement doublé sa participation de moins de 1%, la dernière participation de 6,89%, nettement plus que China Airlines, Spring Airlines, Hainan Airlines Holdings et d'autres homologues pour échanger également des actions de la société cible a marqué le début d'une vague de mouvements brusques, le mois augmentation cumulée approchant 25%.
Les banques étrangères sont également devenus les avoirs Une part de la force.
Anhui Heli Novembre dernier a remporté les affiches de Hong Kong et Shanghai Banking Corporation QFII à 5,152 pour cent, le cours de l'action limite quotidienne Zhanla entreprise le lendemain, après avoir terminé plus bas. Selon les statistiques, HSBC a été relativement actif en tant que QFII, la Banque actuelle également dans le top dix des actions Nadu, ère Ningde, Farrington industrielle, la biologie quantique. En général, des pancartes d'initiative QFII sont rares, CYTS, comme Nanning sucre QFII une fois des pancartes gagné. Mostly actions blue-chip, les avoirs QFII et relativement plus longue durée. Engagé dans le gestionnaire de fonds d'investissement transfrontaliers, a déclaré aux journalistes, par rapport à l'évaluation du rendement du fonds national pour l'année, souvent en dehors de la période d'évaluation jusqu'à 2--3 ans, et donc plus disposés à « long terme » et d'évaluer si les points de référence ont surperformé l'indice de référence pour au-delà de l'indice de rendements sur les marchés comme l'objectif, plus important et la valeur d'investissement à long terme de l'investissement.
