résumé

chaîne noire Vue d'ensemble

chaîne noire large gamme de rayonnement, le cours moyen et inférieur directement liés au charbon, le coke, les minéraux, l'acier, l'immobilier, les infrastructures, les industries de l'automobile et d'autres. La forte corrélation entre la chaîne en aval de l'industrie, l'économie affecte directement le boom du marché en aval dans l'industrie en amont, les variations de prix des matières en amont également une incidence directe sur l'industrie en aval de la situation des coûts. chaîne noire avec une périodicité claire, tous les aspects de la chaîne de l'industrie sont touchés par les changements de l'offre et de la demande, les prix et la rentabilité ont montré des fluctuations cycliques.

la capacité de production globale d'acier contrôlé Après les réformes structurelles de l'offre, l'industrie sidérurgique de la Chine essentiellement résolu le longue date surinvestissement dans l'industrie causée par une capacité excédentaire et « les barres » interférences causées par ordre de marché la loi de Gresham deux problèmes majeurs, alors que de nouvelles capacités est sous contrôle strict , la transition vers le développement industriel de haute qualité. Mais la concentration de l'industrie est faible est encore très important, de supprimer le droit de parler dans la chaîne de l'industrie sidérurgique.

Les contraintes de développement de la chaîne de l'industrie du fer Notre acier grand pays, une grande demande de minerai de fer, mais l'offre intérieure en raison d'une faible qualité, le coût élevé de l'exploitation minière n'est pas dominante, en se fondant sur les importations d'outre-mer. À l'heure actuelle, la production de minerai de fer mondial et le volume des transactions concentrées dans quatre mines, une forme similaire de la situation oligopolistique. quantité d'alimentation à quatre mine d'impact du changement sur les prix mondiaux du minerai de fer ne peut pas être ignoré. les départements concernés de la Chine continuent également de promouvoir des politiques, nous nous engageons à maintenir le marché du minerai de fer fonctionne bien.

Coke capacité de production encore progresser Le grand nombre de l'industrie du coke de la Chine, la production peut être dispersé, et la production des entreprises de cokéfaction indépendants a été pris en compte pour la plupart de la Chine la production de coke, ce qui entraîne dans la chaîne de l'industrie sidérurgique du charbon, les entreprises de coke le droit de parler des plus faibles, les bénéfices sont vulnérables à l'extrusion en amont et en aval. 2018 la capacité de production de l'industrie à accélérer entraînée par des facteurs environnementaux, la capacité de mettre en uvre la politique énergétique, l'approvisionnement de l'industrie du coke et de la demande progressivement améliorée, mettant en évidence les avantages des entreprises de coke à grande échelle.

réforme côté alimentation pour remodeler la structure de la chaîne de l'industrie Après les réformes structurelles de l'offre, la chaîne noire pour obtenir la compensation de la capacité de production en amont, les prix augmentent, les bénéfices de l'industrie augmentent. réformes structurelles côté alimentation pour obtenir un modèle de remodelage chaîne de l'industrie, la concentration de l'industrie est améliorée à des degrés divers, les aciéries, Cokerie pouvoir de négociation a amélioré, les avantages les plus évidents de grandes entreprises. Compte tenu des sociétés de haute qualité ont plus de puissance et de la force des fusions et acquisitions, la tendance du développement futur de l'industrie ou de la forte plus forte, a recommandé l'accent Baosteel, CITIC Special Steel et d'autres chaînes industrielles grandes entreprises.

Avertissement du risque Politique capacité d'application pour se détendre risque. La demande a chuté fortement les risques.

investissement

Les principales conclusions et conseils d'investissement Notre chaîne noire après des décennies de développement rapide, de masse corporelle phase de croissance rapide dans la qualité de transformation de phase et la mise à niveau, mais fortement tributaire des contraintes importées de minerai de fer du développement de la chaîne industrielle. Ces dernières années, de promouvoir la capacité de production de l'industrie, ce qui rend le taux d'utilisation des capacités industrie du charbon et de l'acier, la concentration de l'industrie améliorée à des degrés divers de pouvoir de négociation dans la chaîne de l'industrie est améliorée. stade actuel, afin d'améliorer le niveau de concentration de l'industrie continue d'être un sujet central dans la chaîne noire, il est difficile de changer la structure de la production à court terme des besoins de l'entreprise industrielle axés sur les politiques optimisées pour accroître la part de marché par le biais de fusions et d'acquisitions pour renforcer le droit du marché de parler, par l'ampleur des effets de la stabilité des bénéfices améliorés. Compte tenu des plus de sociétés de haute qualité avec des fusions et acquisitions de puissance et la force, la tendance du développement futur de l'industrie ou de la forte plus forte. mise au point recommandée Baosteel, CITIC Special Steel et d'autres grandes entreprises de la chaîne de l'industrie.

Les hypothèses de base ou logique Tout d'abord, nous pensons que la capacité de contrôle industrie sidérurgique, la concentration de l'industrie est faible, mais le problème est encore très important, supprimer le droit de parler dans la chaîne de l'industrie sidérurgique. En second lieu, on ne peut ignorer la dépendance des importations de minerai de fer, la nécessité de mettre en uvre des politiques visant à garantir le bon fonctionnement du marché du minerai de fer. Troisièmement, l'industrie du coke pour accélérer entraînée par des facteurs environnementaux à la capacité de production, la mise en uvre des politiques pertinentes, l'offre de l'industrie et de la demande devrait améliorer progressivement, et plus mettre en évidence les avantages des entreprises de coke à grande échelle. Quatrièmement, les réformes structurelles de l'offre, la chaîne noire pour obtenir la compensation de la capacité de production en amont, les prix augmentent, les bénéfices de l'industrie augmentent. réformes structurelles côté alimentation pour obtenir un modèle de remodelage chaîne de l'industrie, la concentration de l'industrie est améliorée à des degrés divers, les aciéries, Cokerie pouvoir de négociation a amélioré, les avantages les plus évidents de grandes entreprises.

La différence avec les attentes du marché Nous croyons que la chaîne noire est un système complet et complexe, sont étroitement liés tous les secteurs. Pour l'analyse de la chaîne de l'industrie est non seulement faire attention à tous les aspects de l'offre et de la demande, les coûts, les changements de politique, mais aussi préoccupé par l'impact des changements de concentration de l'industrie sur le marché pour le droit de parler, mais analyse également la tendance de développement de l'ensemble de la chaîne de l'industrie. Les changements dans la structure de la chaîne de l'industrie auront une incidence sur l'activité et le développement de chaque entreprise.

Catalyseur pour les changements des cours boursiers Tout d'abord, d'améliorer la rentabilité globale de l'ensemble de la chaîne de l'industrie profitera. En second lieu, chaque maillon de la chaîne d'approvisionnement et de modifier la structure de la demande aura une incidence sur la répartition des bénéfices entre les différentes entreprises. Troisièmement, les leaders de l'industrie devraient bénéficier de la mise à niveau de la concentration industrielle, et d'améliorer le discours sur le marché et la stabilité des bénéfices.

Le principal risque d'hypothèses de base ou logique Politique capacité d'application pour se détendre risque. La demande a chuté fortement les risques.

1 . prix des matières premières

Fer et de l'industrie de l'acier est une industrie des matériaux de base typique, est la chaîne noire un important liens intermédiaires. En se fondant sur les minerais de fer en amont, le charbon, la ferraille, des alliages de fer et d'autres approvisionnement en matières premières, prévu en aval du matériau de base pour la construction, l'automobile, les machines, les navires et les industries de l'électroménager.

Notre chaîne noire après des décennies de développement rapide, de masse corporelle phase de croissance rapide dans la qualité de transformation de phase et la mise à niveau, mais fortement tributaire des contraintes importées de minerai de fer du développement de la chaîne industrielle. Ces dernières années, de promouvoir la capacité de production de l'industrie, ce qui rend le taux d'utilisation des capacités industrie du charbon et de l'acier, la concentration de l'industrie améliorée à des degrés divers. Ce rapport examinera les réformes structurelles de l'offre, les changements dans le pouvoir de négociation dans tous les secteurs de la chaîne de l'industrie autour de l'acier, le minerai de fer, coke trois produits.

1.1. Le processus de production de base processus de production de la chaîne noire est une ingénierie de système complexe. La première est de minerai de fer de la mine et le dépistage du charbon, la qualité de sélection de charbon à coke et le minerai de fer nécessaire pour le transport champ brut de mélange de charbon des entreprises sidérurgiques minerai ou par voie terrestre ou de l'eau, mélanger, puis étaient en cokerie et frittage cokéfaction de l'usine et le frittage, le coke et fritter pour obtenir le respect des exigences de qualité du haut fourneau. plante bouletage peut être construit directement dans la mine peut également être construit dans l'aciérie, et sa tâche est de la poudre de concentré bouletage fine, et séché, après cuisson à haute température pour obtenir des pastilles. Est l'équipement principal de la matière première de fer de haut fourneau utilisé dans le minerai de fer (y compris les fritter, minerai en morceaux et de pellets), une petite quantité de coke et de flux (calcaire), le produit du fer en fusion, le gaz de haut fourneau et le laitier de haut fourneau. l'acier fondu à l'aciérie, la combustion du gaz de haut fourneau du poêle est principalement utilisé, tandis que l'utilisation de laminoirs pour les aciéries et, ciment de laitier de haut fourneau produites par le ciment d'évacuation de la trempe à l'eau. Actuellement, il existe deux principaux route processus de fabrication de l'acier, à savoir processus BOF et les processus four à arc électrique de production sidérurgique. En règle générale "BF - Hot Metal Prétraitement - Convertisseur - Raffinage - Avec « appelé long processus, mais" Scrap - EAF - raffinage - Coulée" appelé court processus. Le produit final est un brin d'aciérie, selon la forme, le brin est divisé en billettes, brames, billettes rondes. Le moulin est roulé en des tiges, des fils ou des profilés dans un laminoir, la billette; brames sont laminées à plaque et feuille; billette ronde est percée, roulé en tube d'acier sans soudure.

1.2. Bref principal produit acier Est-ce lingot, billette formé par travail à la presse une variété de formes, de tailles et propriétés des matériaux, sont largement utilisés, une grande variété. Selon une forme différente en coupe transversale, et il peut être divisé en sections, feuilles, tubes et fil quatre catégories. L'acier est une barre pleine d'acier ayant une certaine forme et une taille en coupe transversale, elle peut être divisée en fonction de leur utilisation en acier commun (carré d'acier, ronds, plats, angle, canal, poutre en I, etc.) et en acier spécial (rail, des pieux en acier acier à bulbe, ceinture d'acier).

rapport d'épaisseur de la feuille est grande et l'aire de surface à la fois de l'acier plat, divisé en fonction de différentes épaisseurs de plaque mince, d'épaisseur et de trois. La feuille est divisée en tôles laminées à chaud, tôles laminées à froid, tôles galvanisées et enduit de couleur, largement utilisé dans la construction, les automobiles, les ponts, les machines, les appareils et autres industries. Plaque principalement utilisé dans la construction, les machines, la fabrication de conteneurs, la construction navale, des ponts et autres. Le tube en acier est longue section transversale creuse, en fonction de la technologie de traitement peut être divisé en deux catégories de soudure et tuyau en acier soudé. Tuyauterie pour transporter le matériau, et la fabrication de pièces de structure et d'autres pièces mécaniques. Principalement se réfère au diamètre du fil de la bobine d'alimentation enroulé autour de 5-9mm, principalement en tant que matériau de construction et la structure soudée ou matériau retraité. Le minerai de fer Désigne le minerai contenant du fer ou un composé de fer présente une valeur économique pour le fer principalement de magnétite (Fe3O4 de), l'hématite (Fe2O3) et la sidérite (de FeCO3) et analogues. minerai naturel après concassage, broyage, séparation magnétique, la flottation, et d'autres procédures resélection progressivement fer sélectionné. En aval du minerai plus d'acier unique est principalement utilisée comme matière première, une tonne de fonte brute produite environ 1,6 tonnes de minerai de fer. En fonction de la forme physique du minerai de fer dans le minerai, du minerai en morceaux, fines de minerai, concentré et fritter, pastilles et analogues. Ore directement dans le four est un minerai à haute teneur, le minerai de poudre et se concentre sur la nécessité d'entrer manuellement dans la fabrication de bloc de haut fourneau, dans lequel le minerai de fin est la principale matière première pour la production de minerai fritté, est le principal granulés de concentré matières premières. coke Le charbon à coke est converti de carbonisation à haute température dans un four à coke, la production d'une tonne de la consommation de coke de charbon à coke d'environ 1,33 t. Le coke peut être utilisé comme un agent réducteur, un agent pour l'énergie et de carbone pour le haut-fourneau, la coulée du cubilot, de la fonte non ferreux et la fusion de ferro-alliage peut également être utilisé pour la production de carbure, la gazéification et les champs chimiques de synthèse. Ces dernières années, l'ensemble de notre consommation de l'industrie du coke, les comptes industrie sidérurgique pour près de 85% du ratio de consommation de coke.

1.3. Caractéristiques chaîne noire chaîne noire large gamme de rayonnement . Le moyen et inférieur atteint directement liés à l'extraction du charbon, la transformation de coke, extraction de minerais, la fonte du fer et de l'acier et de la transformation, de l'immobilier, les infrastructures, l'automobile, les machines, la construction navale, les appareils ménagers et ainsi de l'industrie. participeront également les industries connexes dans la logistique et le transport, l'informatique, les finances et ainsi de suite. chaîne noire de la plage de rayonnement direct et indirect couvre de nombreux secteurs de l'économie nationale, le développement de l'économie nationale ne peut être ignoré des liens. La chaîne noire une forte corrélation entre l'aval . chaîne noire relation étroite entre l'amont et en aval, l'économie affecte directement le boom du marché en aval du cours moyen de l'industrie du fer et de l'acier, ainsi que l'industrie des matières premières en amont, les changements des prix des matières en amont également une incidence directe sur la situation des coûts intermédiaires et les industries en aval. Entre le charbon à coke, le coke, le minerai de fer, d'acier et d'autres similitudes montrant des tendances de la volatilité des prix des matières premières, charbon - coke - minerai de fer et de la chaîne de l'industrie de l'acier - chaîne entre l'industrie de l'acier, il y avait de fortes relations de transmission des prix. chaîne noire ont une périodicité évidente . Tous les aspects de la chaîne noire sont affectés par les changements de l'offre et de la demande, les prix et la rentabilité ont montré des fluctuations cycliques. Fer et de l'industrie de l'acier, par exemple, son développement à peu près suivi les règles suivantes: la croissance économique rapide des flambées de la demande en acier prix de l'acier hausse de la demande d'acier a fortement augmenté expansion de la capacité des bénéfices, la croissance économique affaibli la consommation d'acier a chuté offre excédentaire d'acier prix de l'acier ont chuté de réduire fortement les bénéfices des entreprises dans l'offre et la demande continue de rompre avec le processus de rééquilibrage, la volatilité des prix de l'acier, l'industrie a montré des fluctuations cycliques.

2. La capacité totale de production d'acier contrôlé 2.1. Le développement rapide de l'industrie sidérurgique Notre pays est un grand pays de l'acier, le soutien au développement économique rapide de la forte demande de l'industrie sidérurgique. Depuis la fondation de la Chine nouvelle, le développement rapide de l'industrie sidérurgique de la Chine, la demande de l'autosuffisance d'ici l'an 2000, la Chine est devenue plus grands pays producteurs d'acier et consommateurs du monde, puis est apparu par la suite problème de capacité excédentaire grave. Industrie capacité de production a connu le processus de désordre à l'ordre, après les réformes structurelles de l'offre, la capacité de production d'acier de la Chine soumis à un contrôle strict, la transition vers le développement industriel de haute qualité.

90 ans, avec le développement économique rapide, la demande d'acier de la Chine de plus en plus, le gouvernement appuie vigoureusement le développement de l'industrie sidérurgique, mettent l'accent sur la promotion de la construction d'un certain nombre d'usines d'acier de grandes et moyennes entreprises, l'industrie de l'acier a augmenté de façon spectaculaire. En 1990, l'acier brut de la Chine la production annuelle de seulement 66.038.000 tonnes d'ici l'an 1996 a dépassé 100 millions de tonnes. Après 2000, la production d'acier brut de la Chine a accéléré la croissance, problème de la pénurie a été résolu. la politique industrielle orientée a été modifiée pour changer le mode de croissance, faire le développement de courte plaque. 2006 Onzième plan quinquennal a été proposé adhérer à conduit la demande intérieure et contrôler strictement la nouvelle capacité de production d'acier. Mais la demande au cours de la hausse rapide, alors que l'industrie l'expansion des entreprises d'acier rentable peut être beaucoup de puissance, la maladie peut entraîner une détérioration de la nouvelle production de l'offre excédentaire de l'industrie et problème de la demande. Sous l'impulsion, l'expansion rapide de la capacité de production d'acier est encore, jusqu'en 2014, la production d'acier brut a dépassé 800 millions de tonnes, est le plus important producteur d'acier du monde. 2016 Treize plan en cinq accélérer clairement la sortie de la surcapacité de l'industrie sidérurgique, en Janvier 2018, pour une capacité de production de l'industrie non-acier, promouvoir l'optimisation de la mise en page, l'ajustement structurel et de la transformation et la modernisation, le ministère a publié les « mesures de remplacement des capacités de l'industrie du fer pour la mise en uvre. » L'évaluation à mi-parcours, notre pays a accumulé retirer plus de 145 millions de tonnes de capacité de production d'acier, de manière significative l'amélioration de l'offre de l'industrie et le modèle de la demande.

2019, la production d'acier brut du pays a atteint 996 millions de tonnes, soit une augmentation de 8,3%, la production mondiale d'acier brut sur la même période a atteint 1,87 milliards de tonnes, soit une augmentation de 3,4%. La Chine a un grand nombre d'entreprises sidérurgiques et la répartition des dispersés, principalement dans le Hebei, du Jiangsu et d'autres régions de l'Est, la production d'acier brut en 2019 a atteint 2.42,1.20 millions de tonnes. En même temps, le problème de la surcapacité du Nord est relativement grave, le Sud est encore dans de nombreuses provinces de l'état actuel de l'afflux net d'acier.

2.2. Après le contrôle strict de la capacité de production pour le changement, l'amélioration de l'ordre de marché De la situation actuelle, les réformes structurelles de l'offre de l'industrie de l'acier ont atteint les résultats escomptés, deux ans avant la date prévue du pays « Treize Cinq » Yajian capacité de production d'acier brut de 150 millions de tonnes des exigences cibles de limite supérieure. réformes structurelles à l'offre pour mener à bien le travail, de sorte que l'utilisation de la capacité de l'industrie de façon constante, la fusion des métaux ferreux et de l'utilisation du traitement de la capacité de l'industrie de roulement est passé de 73,0% à la fin de 2016 à 80,2% à la fin de 2019. Pendant ce temps, essentiellement résolu les deux problèmes majeurs de l'industrie de la sidérurgie de longue date, un surinvestissement causé par la surcapacité, le second est « les barres » interférences causées par la loi de l'ordre du marché Gresham.

Dans le passé, l'industrie sidérurgique a été problématique surinvestissement. Au cours de la semaine l'industrie jusqu'à but lucratif, les besoins de l'industrie de l'acier pour l'avenir de porter un jugement trop optimiste, amener l'expansion aveugle de la capacité de production, le taux de croissance de la demande en acier de déclin de l'industrie, pour faire face au problème plus grave de capacité de production excédentaire. En même temps, l'expansion aveugle de la capacité de production provoquée par la production de l'industrie en amont, stimuler la consommation des matières premières, les prix des matières premières a conduit à une forte, fortement exacerbé la volatilité des bénéfices de l'industrie. Côté de l'offre de réformes structurelles afin que la capacité de production de l'industrie a été efficacement contrôlée, problème surinvestissement est résolu, étant étroitement contrôlé l'industrie de nouvelles capacités. À l'heure actuelle, l'industrie peut contrôler la production de mise au point d'aller en remplacement de la réduction de la production de la capacité de production. Dans un large éventail de projets de remplacement des capacités pour promouvoir la croissance des investissements en immobilisations de l'industrie de l'acier a augmenté considérablement en 2019, la fusion des métaux ferreux de la Chine et de l'industrie de transformation de roulement actif fixe le taux de croissance de l'investissement de 26,0%. Par table de conversion de la capacité de substitution est calculé en fonction des spécifications de conception théorique limite supérieure dans des limites raisonnables, ne reflète pas la capacité pratique spécifique d'un dispositif fusion poste, et le nombre de projets procédures de remplacement des capacités imparfaites, et la nouvelle situation des capacités plus difficiles à vérifier, processus de remplacement des capacités a saisi l'occasion d'accroître la capacité de production, de sorte que le marché s'inquiètent le remplacement de la réduction entraînera la une nouvelle fois la capacité de production de l'industrie de levage.

2020 Janvier 23, le Développement et la Réforme, le Bureau général du ministère de l'Industrie et Technologies de l'information publié conjointement « sur l'amélioration du projet de remplacement des capacités en acier et travail fourni » et proposé diverses régions depuis 2020 Janvier 24 partir, non puis la publicité, l'annonce du nouveau programme de remplacement des capacités en acier, aucun autre enregistrement de nouveaux projets en acier, pleinement trier la capacité de production d'acier de la région du projet depuis 2016 pour l'enregistrement, et de procéder à la vérification et se corriger, pour assurer la conformité du projet avec la sécurité, la protection de l'environnement, la consommation d'énergie, la qualité, l'utilisation des terres, la politique industrielle et le remplacement des capacités et autres exigences connexes, qui ont été mis en uvre pour faire en sorte que le remplacement de la capacité de production en place tous été démantelés. Une annonce reflète les entreprises sidérurgiques construction illégale, l'expansion de la capacité de production, ou de remplacer le nom de l'expansion infractionnel de la capacité de production du problème a été l'attention des départements concernés, dans Adhérez de politique visant à consolider defuse le contexte des résultats de surcapacité d'acier, la capacité globale de l'industrie strictement contrôlée devrait capacité de conformité à continuer à diminuer. Dans le passé, un autre problème est l'industrie sidérurgique, « les barres » troublent l'ordre du marché. Avant les réformes structurelles de l'offre, la rentabilité de l'industrie vers le bas du cycle, depuis longtemps interrompu le coût élevé des processus d'affaires continuera la production, la qualité des produits et inquiétant, mais a commencé à dépouiller acier flexible omis parce que les investissements dans la protection de l'environnement et le paiement des taxes, etc., faible coût de production, dans le processus de l'industrie en aval ne réduira pas la production, conduisant à la détérioration des conditions du marché. Après les réformes structurelles de l'offre, à l'origine utilisé comme la ferraille d'acier dans le convertisseur de flux de production, le marché du four électrique, tandis que les prix de l'acier vers le bas, long processus pour réduire la quantité des entreprises de ferraille ajoutée, les entreprises électriques sont souvent en raison des coûts plus élevés a été le premier à arrêter la production, pour obtenir la régulation de la production. Supprimer « barres » pour résoudre le problème de la loi de Gresham, l'industrie peut ajouter raisonnablement autonome et modifier le flux de la réglementation de la mise en uvre de la ferraille de la production, du commerce afin de restaurer à.

2.3. La concentration de l'industrie est encore faible Pour l'industrie de l'acier le long de la concentration de l'industrie supérieure aidera à améliorer la capacité anti-risque. Contraste de la situation dans l'industrie sidérurgique de la Chine et le Japon, nous pouvons voir un haut degré de volatilité des prix de concentration de l'industrie de l'industrie sidérurgique japonaise était significativement plus faible qu'en Chine. Lorsque la demande diminue, la coordination plus facile entre les entreprises, la probabilité de guerre des prix, la concurrence vicieux est réduit.

Après les réformes structurelles de l'offre, le processus d'élimination de la capacité de production en amont de la concentration de l'industrie a eu une certaine amélioration. Mais la faible concentration de l'industrie du fer et de l'acier encore très important, et il y a une homogénéité des produits bas de gamme sérieux, la concurrence intense. À l'heure actuelle, dix entreprises sidérurgiques de la Chine dans la concentration de l'industrie est que 35,5%, baissez loin que les pays développés CR10 États-Unis, le Japon et d'autres plus de 60 pour cent. 33 avant 2018 la production d'acier brut des entreprises sidérurgiques totalisent 560 millions de tonnes, ce qui représente 60% de la production nationale. En ce qui concerne le ministère de l'Industrie a publié le « fer et à la restructuration de l'industrie sidérurgique et le plan mise à niveau (2016-2020) » mis en avant pour promouvoir les fusions et les acquisitions, les dirigeants de l'industrie pour promouvoir la mise en uvre des fusions et acquisitions à l'industrie, la propriété croisée, transrégionaux, la formation d'un certain nombre de fer et d'acier de grande classe de classe mondiale Groupe entreprise, 202010 concentration industrielle pour atteindre l'objectif de 60% est encore un grand écart. La concentration industrielle est faible, de sorte que les entreprises sidérurgiques nationales ne disposent pas droit de marché à parler, lorsque les prix de l'acier vers le bas, l'acier est facile à gagner des parts de marché par le biais d'une guerre des prix, alors que élevé par rapport aux activités de minerai de fer de concentration amont de l'industrie, le pouvoir de négociation faible, ce qui entraîne la volatilité des bénéfices de l'industrie.

2.4. Liste des entreprises sidérurgiques en rapport avec le sujet

3. contraintes de la chaîne de l'industrie du minerai de fer

3.1. Notre dépendance à l'égard du minerai de fer importé Notre acier grand pays, un grand noyau de minerai de fer exigent des matières premières, mais l'offre intérieure de minerai de fer n'est pas dominante. Du minerai de fer total riche en ressources mais à faible teneur du minerai de fer avec une teneur moyenne d'environ 35%, beaucoup plus faible que l'Australie, la puissance de production de minerai de fer au Brésil.

2019, la quantité de production de minerai de fer était 844 millions de tonnes, soit une augmentation de 4,9%. La production principalement concentrée dans le Hebei, Liaoning et les provinces du Sichuan, ce qui représente 34,5% de la production nationale, respectivement, 14,5%, 12,6%. Pendant ce temps, les producteurs de minerai de fer de la Chine, la plupart des petites entreprises minières, 2017 Dix principaux fabricants la production totale de moins de 24% de la production totale.

Notre minerai multigrade, minerai à faible teneur, les coûts d'extraction de minerai à haute teneur en fer, ce qui entraîne dans le prix du minerai inférieur un grand nombre de mines nationales pour arrêter la perte de production, le rendement, la qualité et d'autres causes de minerai de fer fortement dépendante des importations d'outre-mer. 2019, les importations chinoises de minerai de fer et leurs concentrés 1.069 milliards de tonnes, soit une augmentation de 0,5%, les importations correspondantes se sont élevées à 101,462 milliards $, ce qui représente une augmentation substantielle de 34,3%.

Certaines sociétés cotées de l'industrie sidérurgique, le point d'approvisionnement de minerai de fer de vue, sauf pour certains en acier à l'intérieur, la plupart des aciéries en dehors du minerai de fer de la mine est la principale source des importations.

3.2. Forte droit de parler à une concentration élevée Dans le domaine du minerai, Vale, Rio Tinto, BHP et être désignés collectivement FMG quatre mien. Quatre production minière, de faibles coûts de production, les prix ont des avantages évidents. Le début de l'expansion des dépenses en capital, la capacité de production à faible coût, la baisse mondiale des prix du minerai, ce qui entraîne des coûts élevés de certaines mines pour mettre fin à des pertes de production réalisées sur resserrement du marché du minerai non-traditionnels à travers.

À l'heure actuelle, le volume de production et le négoce de minerai de fer du monde concentré dans quatre mines, une forme similaire de la situation oligopolistique. 2017, Vale, Rio Tinto, la production de minerai de fer BHP Billiton et FMG ont été 3.67,2.82,2.31,1.91 millions de tonnes, représentaient, ensemble, 49,5% de la production mondiale de minerai de fer. 2018, Vale, Rio Tinto, BHP Billiton et FMG ventes de minerai de fer ont été 3.09,3.53,2.74,1.68 millions de tonnes, ce qui représente 66,6% du commerce mondial du minerai de fer.

À l'heure actuelle, le marché du minerai de fer généralement effectué des prix mensuels en tant que sujet grand public, conformément à l'indice de référence Platts. Par rapport à l'année 2008, les négociations de prix pour le contrat de ses partenaires commerciaux principaux par les principaux fournisseurs de minerai de fer du monde un an pour être plus axé sur le marché. On peut voir par la production de l'évolution des prix du minerai de fer, évolution de la demande, les facteurs de coûts, les facteurs politiques, prix de la ferraille, et bien d'autres facteurs, mais le changement des quatre expéditions minières pour les prix mondiaux du minerai de fer encore une influence ne peut être ignoré . 2019, par la Vale do Rio accidents de barrage Doce et les ouragans en Australie, quatre grandes expéditions de mines a considérablement diminué, la forte demande du marché superposé, resserrement de l'offre et de la demande de minerai de fer, la flambée des prix, l'indice de minerai de fer Platts a frappé un 62126,35 dollars / tonne, de Janvier à Octobre signifie également jusqu'à 94,48 $ / tonne, en hausse de 36,5%. Les prix du minerai de fer en forte hausse fortement érodé les bénéfices de l'acier.

Mai 2019, le Développement et la Réforme, le ministère de l'Industrie et Technologies de l'information, l'Office national de l'énergie ont publié conjointement les « points de capacité de résoudre les excès de production d'acier 2019 », a proposé de maintenir le bon fonctionnement du marché du minerai de fer. Coordination et de soutien des industries de communication efficaces et les entreprises avec les fournisseurs internationaux de minerai de fer à explorer activement mécanisme plus scientifique et le prix du minerai rationnel de fer importé pour encourager les entreprises à adopter des prix sur le terme de minerai de fer spot kaki forme pauvre. Fer fournisseurs de minerai ont trouvé illégale des prix et le prix lorsque le monopole, devrait être rapidement examinées et traitées conformément à la loi et l'exposition du public. promouvoir activement le développement du fer de la mine de politiques nationales, accroître l'offre effective intérieure de minerai de fer.

3.3. Liste des minerai de fer en rapport avec le sujet

4. La capacité de production de coke encore progresser

4.1. Surcapacité et dispersée En 2000, le développement à grande échelle de matériel de coke rapide, les entreprises de cokéfaction indépendantes sont en pleine expansion, tirée par le taux de croissance de la production d'acier, la capacité de production de coke, la croissance de la production. 2016 la capacité de production de coke de la Chine a atteint 690 millions de tonnes, l'utilisation des capacités est tombé à 65,1%. l'industrie du coke dans le problème de la capacité excédentaire de bénéfice troublé des réformes structurelles sur l'offre élargie aux, la productivité a diminué. Mais d'ici la fin de 2018, la capacité de production de coke de la Chine a encore 556 millions de tonnes, la production a atteint 438 millions de tonnes. Shanxi, Hebei, Shandong coke trois origine principale de la production annuelle de 2018 tonnes ont augmenté 9256.2,4747.1,2098.6.

Nombre de nombreuses industrie du coke, la production peut être dispersé, et la production des entreprises de cokéfaction indépendants a été pris en compte la majeure partie de la production de coke de la Chine. À la fin de 2018, le nombre des entreprises de cokéfaction de la Chine environ 500, environ 400 entreprises de cokéfaction indépendantes. Par conséquent, dans la chaîne de l'industrie du charbon, l'acier, les entreprises de coke le droit de parler des plus faibles, les bénéfices sont vulnérables à l'extrusion en amont et en aval. 2017, le Shanxi Linfen prix des coke métallurgique secondaire entre 1400-2500 yuans / tonne, les fluctuations de faible cokeries indépendante de profit tonnes de coke. prix du coke et des bénéfices à la hausse est percée dans la promotion des facteurs environnementaux tels que la production limitée.

4.2. Gestion de l'environnement afin d'accélérer la capacité de production de coke Cokéfaction pollution industrielle est grave, l'industrie en 2018 afin d'accélérer la capacité de production entraînée par des facteurs environnementaux. En Juin 2018, le Conseil d'Etat a publié la « bataille du ciel pour gagner un plan d'action de trois ans » mis en avant, les principaux domaines d'intensifier les efforts pour éliminer les entreprises de cokéfaction indépendantes, Beijing, Tianjin et ses environs et la mise en uvre de la « mise au point fixe en acier », et nous nous efforçons en 2020 avec la capacité de cokéfaction rapport de capacité de production d'acier d'environ 0,4. Par la suite, à Beijing, Tianjin et les terres environnantes, les plaines Fenwei ont mis en place des politiques de mise au point fixe en acier relance, de four à coke 4.3m. Août 2018, « plan Hebei d'action de trois ans pour gagner la bataille de Blue Sky », émis par le gouvernement de la province du Hebei Les gens qui informent est proposé la province 2018, 2019, 2020, respectivement Yajian capacité de production de coke de 5 millions de tonnes, 3 millions de tonnes 200 millions de tonnes en 2020 pour contrôler la taille de la capacité de production de 8000 tonnes de la province. Mai 2019, l'industrie de cokéfaction restructuration province du Hebei Groupe pilote a publié « un certain nombre de mesures pour le développement de l'industrie de cokéfaction de haute qualité de restructuration sur la promotion » et a proposé d'insister sur le contrôle total, interdirait toute nouvelle capacité de production de coke d'ici la fin de 2020, la province de toute chambre de cokéfaction hauteur de 4,3 mètres de four à coke tout fermé. les données montrent Mysteel, actuellement en Hebei capacité de production de coke d'environ 85 millions de tonnes, dont cokerie hauteur de la chambre de carbonisation de 4,3 mètres de la capacité de production représente environ 18 millions de tonnes. Juillet 2019, le Bureau du gouvernement populaire provincial du Shandong a publié « Lignes directrices sur le contrôle strictement la consommation totale de charbon pour promouvoir l'utilisation propre et efficace » et a proposé une vérification rigoureuse de la capacité de cokéfaction propre en construction, la capacité de production illégale d'arrêter toute construction. 2019 capacité de cokéfaction Yajian claire de 10,31 millions de tonnes, 6,55 millions de tonnes en 2020 Yajian, Yajian deux ans un total de 16,86 millions de tonnes. Selon les statistiques, Shandong Mysteel capacité totale initiale de 59 millions de tonnes de coke dans la production. Décembre 2019, Shanxi surcapacité de l'industrie de cokéfaction Yajian Groupe pilote Bureau a publié un spécial « L'approbation de Taiyuan, Xinzhou, Yangquan, Changzhi, la ville de Linfen Yajian capacité excédentaire de cokéfaction du programme de travail », approuvé clairement, à la fin d'Octobre 2020 avant, de Taiyuan, Xinzhou, Yangquan, Changzhi, Linfen Ville de 4,3m ou moins la capacité de cokéfaction. Les données montrent que les exigences d'approbation de rencontre impliquant une capacité totale de 9,7 millions de tonnes de coke Taiyuan / an Xinzhou 2,5 millions de tonnes / an, Yangquan 1,2 million de tonnes / an, Changzhi 11,2 millions de tonnes / an, et Linfen 12,4 millions de tonnes / an . Les statistiques montrent qu'il ya actuellement approuvés par Shanxi Coking capacité de 187,94 millions de tonnes, 147,68 millions de tonnes de capacité de production construite, l'approbation des produits de cokéfaction peut être impliqué 37 millions de tonnes, ce qui représente la province du Shanxi a approuvé la capacité de production de 19,7%. Comme la capacité de production de l'industrie pour mettre en uvre la politique énergétique, l'approvisionnement de l'industrie du coke et de la demande progressivement améliorée, met en évidence une fois de plus les avantages des entreprises de coke à grande échelle. 2019 entreprises de cokéfaction indépendantes à grande utilisation des capacités intérieures était nettement mieux que les petites et moyennes entreprises de cokéfaction.

4.3. Liste des coke sujet lié affaires

La chaîne de l'offre réforme de remodelage de motif Après les réformes structurelles de l'offre, la chaîne noire pour obtenir la compensation de la capacité de production en amont, une nouvelle capacité strictement contrôlée, l'amélioration de l'offre et de la demande. La concentration industrielle est également améliorée, la rentabilité de l'industrie ténacité améliorée. Lève-toi et améliorer considérablement la rentabilité des prix des produits de l'industrie sont une série de réformes à apporter des résultats. réformes structurelles côté de l'offre pour atteindre le modèle de la chaîne de l'industrie remodelage, les avantages les plus évidents des grandes entreprises. 5.1. Améliorer la rentabilité globale de la chaîne de l'industrie Pour la recherche de la chaîne noire ne peuvent pas être séparés pour l'analyse de l'offre et de la demande, les changements dans l'offre et la demande déterminent l'évolution des prix. Promouvoir les réformes structurelles de l'offre, d'abord résolu la chaîne noire en mémoire de surcapacité, les aspects de l'offre et de la demande de coke, de fer et d'acier Rationaliser 2016, les prix des différents produits ont, les entreprises Augmentation considérable liée aux revenus aussi grandement améliorée. 2015, le secteur du coke CITIC, le profit total de la plaque d'acier étaient -88.99 millions, -650,70 milliards de pertes. Avec l'amélioration globale de la chaîne industrielle, le secteur du coke Citic en 2018, le bénéfice total de la plaque d'acier a atteint 7.878 milliards de yuans et 131.617.000.000 yuans. D'autre part pour l'étude de la chaîne noire est une analyse des coûts, le coût pour le prix du produit des limites supérieure et inférieure. Avec les réformes structurelles offre, perturbé l'ordre du marché de la capacité de production en amont pour obtenir la compensation, la relation étroite entre l'amont et l'aval, la formation initiale de la situation mutuellement bénéfique. Lorsque les prix des produits aux producteurs de coûts en espèces, les prix stabilisés, lorsque les prix des produits au coût des utilisateurs en aval et les prix cessent d'augmenter.

Pendant ce temps, la rentabilité de la chaîne industrielle améliorée, mais aussi les entreprises connexes au cours des dernières années à explorer le potentiel d'accélérer l'efficacité de réduction pour mener à bien ce travail. La plupart des entreprises sidérurgiques, une augmentation substantielle de l'efficacité opérationnelle prix du coke, réparation de bilan, la charge des coûts a diminué de manière significative.

Avec les réformes structurelles de l'offre à limiter la production et la politique de l'environnement dividendes affaiblissement apporté la logique dominante de retour de la chaîne de la demande. cycle perpétuel, avec la baisse de la demande taux de croissance, les prix sur la chaîne noire et les bénéfices des entreprises reviennent à la normale, où la tendance est, mais l'ensemble de la chaîne de l'industrie des pertes est difficile de se produire.

5.2. Redistribution des bénéfices de la chaîne Avec l'acier, le minerai de fer, coke de trois produits, par exemple, parce que les aciéries, les mines, Cokerie concentration de l'industrie, la taille des entreprises varient considérablement, ce qui conduit à son droit de parler sur le marché ne sont pas les mêmes, semblent généralement mieux que le mien l'acier est plus forte que le coke. Parce que la production de minerai de fer est concentrée dans quatre mines, l'acier domestique forte dépendance sur les importations, en ce qui concerne les mines, les aciéries pouvoir de négociation est relativement faible. La production à base de coke domestique, certaines aciéries ont la capacité de cokéfaction, et les entreprises de cokéfaction indépendantes sont dispersées, les aciéries peuvent affecter le rythme en amont en ajustant le prix d'achat de coke, droit de prix de l'acier pour parler plus fort que la cokerie. Ces dernières années, avec les progrès des réformes structurelles de l'offre, la concentration de l'industrie de l'acier est améliorée, leader sur le marché des entreprises à accroître l'influence des moulins pour le droit de parler des mines est améliorée, ce qui incite l'industrie à un certain profits mesure pour parvenir à une redistribution. Pendant ce temps, la Cokerie de la capacité de production, le pouvoir de négociation des entreprises de cokéfaction est améliorée, ce dernier si la gestion de l'environnement pour accélérer cokéfaction la capacité de production, améliorer l'industrie du coke de concentration, ce qui améliore encore le pouvoir de négociation ou ouvrir la voie. En outre, la chaîne noire en aval sur la relation étroite entre les changements dans la structure de l'offre et la demande aura un impact sur tous les aspects de la chaîne de distribution des bénéfices.

5.3 Mise au point sur les grandes entreprises de la chaîne de l'industrie stade actuel, afin d'améliorer le degré de concentration de l'industrie continue d'être un sujet central dans la chaîne noire, la politique d'optimisation structurelle axée sur la production est difficile de changer à court terme. Avec l'amélioration continue du ralentissement de la croissance de la demande en aval, le développement technologique et les exigences de protection de l'environnement, les entreprises ont besoin dans l'industrie par le biais de fusions et d'acquisitions pour accroître ses parts de marché, d'améliorer le discours sur le marché, et d'améliorer la stabilité de la rentabilité grâce à des économies d'échelle. Compte tenu des plus de sociétés de haute qualité avec des fusions et acquisitions de puissance et la force, la tendance du développement futur de l'industrie ou de la forte plus forte. Après la fusion et la réorganisation des entreprises sidérurgiques, les entreprises de coke bénéficieront d'un plus grand espace de marché, une plus grande efficacité opérationnelle, les coûts de production, peut avoir un discours plus fort sur le marché, une plus grande résistance aux fluctuations des prix. Donc, une bonne concentration pour améliorer le processus des dirigeants régionaux de l'industrie et de grandes entreprises, en se concentrant sur Baosteel, CITIC Special Steel et a recommandé d'autres grandes entreprises de la chaîne de l'industrie.

Avertissement du risque Politique capacité d'application pour se détendre risque. La demande a chuté fortement les risques.

Cet article de la marchandise Forum Lujiazui