Hongqiao high-tech Co., Ltd (ci-après dénommé: "Pont Macro-Tech") a récemment présenté à la Commission US Securities and Exchange (SEC) un amendement prospectus n ° 1 fichier (F-1), la société à être cotée sur le marché Nasdaq, stock code « PBTS », le chef de file du Groupe Maxim LLC, la société de référence, LLC.
I. Présentation de la société
a été fondée macro-Tech Bridge Zhuhai-Hong pont principal high-tech Co. en Octobre 1997, avec un capital social de HK $ 43 millions, a son siège social dans la base nationale de l'industrie du logiciel à Zhuhai Southern Software Park, siège Zhuhai à Pékin et a un centre de développement de logiciels, la société est actuellement en la Chine a 10 complet, des services de localisation succursales.
Pont Macro-Tech comme des entreprises de technologies de l'information, principalement positionnés en tant que fournisseur de services d'information du commerce international, l'activité principale du client est impliqué dans le commerce international fournissent des applications logicielles et des solutions technologiques. Comme le commerce international implique le traitement et la collaboration entre l'organisation et multi-parties prenantes procédures lourdes et complexes, document de masse, les coûts commerciaux plus élevés, Hongqiao International Salut-Tech est engagé à fournir le commerce pour les entreprises et les organismes gouvernementaux engagés dans le commerce international, logistique internationale, la chaîne d'approvisionnement l'information et d'autres services pour promouvoir les entreprises de commerce international pour réduire les coûts et améliorer l'efficacité. Ses principaux clients sont le gouvernement, les douanes, les entreprises, les organismes portuaires (comme le port électronique local, le comité de gestion du parc, etc.), les organismes de l'industrie (comme les courtiers en douane, les entreprises logistiques, les agences, les entreprises de services professionnels, des institutions financières et d'assurance, etc.) cinq classe. Au 30 Juin 2018, les clients Pont Macro-Tech ont atteint plus de 739, dont 257 entreprises dans le commerce international et les clients de fabrication, 67 clients du gouvernement, de la logistique et d'autres services 415 clients.
Pour l'introduction en bourse est réussie, Hongqiao Tech en Août 2018 a été ajustée structure du capital, après ajustement, le contrôle Tech Bridge Zhuhai-Hong pour le Hong Kong Hong High-Tech Bridge, High-Tech Bridge par les Iles macro Cayman contrôle final.
De la situation des affaires, Hongqiao Tech de 2016 au chiffre d'affaires 2017 était essentiellement plat, étaient environ 21,5 millions $ au premier semestre 2018 était de 7,9 millions $ au cours de la période considérée (2016, 2017, le premier semestre de 2018) bénéfice net 3,5 millions $, 4 millions $ à 1,3 M $, dont la marge bénéficiaire nette 2017 a augmenté légèrement par rapport à l'année précédente, la situation générale des affaires est plus stable.
Le chiffre d'affaires de l'entreprise provient principalement de trois grands secteurs d'activité, on est les services de développement de logiciels axés sur les solutions système, le second est de résoudre le support technique connexe et d'un programme de services de consultation avec le système, en troisième lieu, les frais service d'abonnement SaaS. Services de développement de logiciels de revenus en 2017, d'ici 2016, la proportion des revenus totaux étaient de 89,5% et 90,4%, ce qui représente la proportion absolue de l'entreprise est principalement en fonction des besoins individuels des clients, y compris les services de planification de projet, la conception du projet, le développement du système et l'intégration services personnalisés. Les principaux acheteurs pour les clients d'affaires du gouvernement, les clients du gouvernement en 2017 ont été deux sociétés ont contribué 17,2% et 13,1% du chiffre d'affaires, au premier semestre 2018, un des clients gouvernementaux ont contribué 16,7% du chiffre d'affaires total, la partie du chiffre d'affaires dépendance à l'égard du gouvernement sur les clients individuels est relativement importante. Support technique et de conseil dans le premier semestre 2018, les revenus ont atteint 1,2 million $, par rapport à la même période en 2017, soit une augmentation de 155,6%, principalement en raison de 2018 a remporté quatre grands ordre. En outre, parce que les services de développement de logiciels fournissent la base pour la compréhension des besoins des clients, cross-marketing de développer efficacement en profondeur le support technique et de consultation secteur d'activité. Les services d'abonnement des flux de revenus d'entreprise pour les applications SaaS clients au premier semestre 2018 des revenus de 0,3 M $, en baisse d'année en année, les recettes totales de la société de 0,2 million $ ont contribué moins.
De la situation financière de Juin 2018, l'actif total de Hongqiao Tech 22,07 millions de dollars américains, soit une augmentation de 1,3% par rapport à fin d'année 2017, l'actif net de 6,4 millions de dollars américains, soit une augmentation de 22,8% par rapport à la fin de 2017. Au cours de la période considérée, le ratio actif-passif en 2016 était de 92,3% plus élevé, à 2018 a chuté à 71 pour cent, le retour à un niveau raisonnable.
De constitue la dette, la société plus que les prêts bancaires d'un an, un faible risque de la dette à long terme, mais à compter de la période de déclaration des comptes créditeurs de 12,7 millions $, la cible principale est les fournisseurs en aval et sous-traitants, dont environ 69% en 2018 à maturité, la pression de remboursement. De la composition des actifs de vue, les actifs à court terme de 17,3 millions $ comprend 600000 $ en espèces, soit un ratio de 1,1, la liquidité est pas forte, et au cours du premier semestre 2018 est élevé à 13.070.000 $ des comptes de la société à recevoir, la volonté de trésorerie couler une pression plus forte. À cet égard, le prospectus explique principalement dû aux clients du gouvernement le financement du processus d'approbation long, impliquant de nombreux ministères, habituellement de 30% à 50% du coût de l'ordre d'attendre que les clients reçoivent après l'achèvement du processus d'approbation interne et l'acceptation, les points de temps de remboursement sont concentrés dans la deuxième moitié et une période de plus de 90 jours. Afin d'alléger la pression financière, le Tech Bridge Zhuhai-Hong en Octobre 2018 pour demander la Banque de Chine environ 300000 $ un an des prêts à court terme, et pour accélérer la récupération de son investissement, il devrait avoir 7,9 millions $ des comptes débiteurs à recouvrer à la fin de 2018 . Pont Macro-Tech La direction estime que les conditions d'exploitation actuelles pour assurer un flux de trésorerie stable et adéquat. Mais à long terme, la pression des flux de trésorerie de la société, est lié à élargir les canaux de financement, augmentation des comptes des efforts de recouvrement des débiteurs, d'améliorer la liquidité, afin de garantir le bon fonctionnement de l'amont et en aval.
En second lieu, l'empreinte industrielle
Ces dernières années, le commerce d'importation et d'exportation chinois a continué de croître en 2017 a atteint 27790000000000 yuans, dont l'Union européenne et le commerce des États-Unis, les pays d'Asie du Sud plus de 15% de croissance annuelle, avec la Russie, la Pologne, le volume des échanges a augmenté de plus de 20% en particulier avec les pays d'Europe de l'Est taux de croissance du commerce de 40%. « Sur le chemin » politique pour le développement du commerce international de la Chine a apporté un large espace de marché, mais aussi liés au commerce international des services logiciels et de conseil est une grande opportunité de marché. La recherche montre que le marché des services de logiciels d'entreprise traditionnels devrait passer de 28,5 milliards de yuans en 2017 a augmenté à 33,8 milliards de yuans en 2020, l'application SaaS demande du marché en 2020 atteindra 47,3 milliards de yuans. En outre, selon le rapport Bekryl Les analystes du marché prévoient le marché mondial d'ici 2018 chaîne de blocs de plus de 700 millions de dollars en 2025 pour passer de 16,3 milliards $, la demande croissante du marché apportera à haut rendement opportunités de marché de l'industrie.
Pour plus de comparaison pont macro empreinte industrielle Salut-Tech, sélectionnez maintenant les deux informations de sociétés nationales cotées logiciels et services pour la comparaison horizontale. Caractérisé en ce que Masamichi numérique (300075) sur la structure de la clientèle et le pont macro-Tech est similaire au service principal aux besoins des clients du gouvernement de développement de logiciels et de maintenance trois à cinq interconnectés (300051) modèle de service SaaS pour fournir aux clients des solutions.
Par rapport à ses pairs, la tendance de la marge brute des ventes Hongqiao Tech est conforme à la moyenne de l'industrie. Cependant, en raison des différences dans les catégories de produits de base, le type de client, et d'autres domaines de la mise au point, il y a quelques différences dans la marge brute. En particulier, prendre les devants et SaaS industrie nationale est certifiée ISO et CMMI3 doublé par rapport trois à cinq reliés entre eux pont macro-Tech sur la rentabilité est encore loin derrière.
SaaS industrie nationale a commencé à propos de 2004-- autour de 2005, l'introduction Pont Acer Tech 2016 des services SaaS, mise en page de l'industrie plus tard. 2015-2016 un grand nombre de capitaux nationaux dans des domaines connexes, déclenchant une vague de services d'information commerciale SaaS. Alors que la concurrence sur le marché, l'innovation et les produits de base de la qualité de service de suivi des clients ont des exigences plus élevées pour le suivi pont Salut-Tech expansion du marché macro a apporté des défis. Hongqiao High-Tech Caractéristiques avantage la relation client pour les besoins caractéristiques de l'industrie du commerce international et le développement professionnel de la « plate-forme de développement d'applications de la technologie de Hong Bridge, » ainsi que plus stable. Nous devons saisir l'avenir « le long du chemin » pour amener l'industrie la possibilité de se concentrer sur les segments du commerce international, l'innovation et d'améliorer encore les produits et services d'information, d'améliorer la finesse de la satisfaction des clients et des services, afin de devenir plus fréquents dans le contexte du commerce international à un endroit.
En troisième lieu, le développement de la situation
Selon le premier semestre 2018, le coût des dépenses 2018 Hongqiao coût-Tech global aura une augmentation significative, peut avoir un impact plus important sur les bénéfices 2018. La croissance des dépenses est principalement attribuable à l'expansion du marché et l'augmentation des coûts de main-d'uvre. En outre, le souci est que les coûts du premier semestre 2018, les frais de recherche et développement R & D en pourcentage de la somme de la proportion du coût au cours des deux dernières années ont considérablement augmenté, principalement pour le développement du SaaS et BaaS. Pont Macro-Tech 231 en cours employés à temps plein, le personnel de R & D de 82 personnes, le nombre total de 35,5%, et selon la divulgation de prospectus, les fonds recueillis seront utilisés pour la recherche et le développement de 35%, ce qui reflète la société a décidé d'accroître les investissements en R & D , d'améliorer la compétitivité de base est essentielle pour son avenir.
En quatrième lieu, les faits saillants et les risques
En affaires met en évidence les aspects racines Hongqiao Tech dans le commerce international des logiciels et services de plus de 20 ans, compte actuellement 76 uvres protégées logiciel et les réalisations technologiques de la recherche et le développement indépendant et 28 brevets dans l'importation et à l'exportation, les opérations de dédouanement, les opérations portuaires, la logistique douanière, le commerce de traitement, assistance à la surveillance douanière, les services portuaires électroniques, les fournisseurs d'électricité transfrontaliers, les entreprises et autres coutumes ont une expertise de pointe et les capacités des technologies de l'information et des applications. En outre, les plans de l'entreprise au cours du premier trimestre de 2019, le nouveau modèle de service basé sur la chaîne de blocs de BaaS, quel modèle favorisera la perspective globale de la chaîne d'approvisionnement du commerce international, pour réaliser la synchronisation du partage de l'information, et d'optimiser l'allocation des ressources pour améliorer l'efficacité globale de fonctionnement, la série chaîne de blocs de mode y compris les douanes, le bloc de la chaîne commerciale, le commerce de bloc de chaîne, chaîne de blocs transfrontaliers, chaîne de blocs de la chaîne d'approvisionnement, le commerce et les services financiers, la science et la technologie sera un service de base requis pour le commerce mondial, l'avenir a une très grand espace de marché.
Mais la société dans le modèle d'affaires sont encore quelques problèmes, y compris la rentabilité des services en mode SaaS est faible, le marché moins concurrentiel sur le nombre actuel des mises à jour technologiques rapidement, la principale concurrence sur l'arrière-plan du marché, des services logiciels et de la technologie aux besoins divers améliorer encore, en termes d'affaires, trop de pression de flux de trésorerie de la société, les comptes clients principaux débiteurs, le flux de trésorerie peut entraîner une pénurie de la chaîne de capital social, même difficile serré, en termes de structure de la clientèle, la performance opérationnelle des clients gouvernementaux individuels une plus grande autonomie, dans le cas de la relation à long terme n'a pas été établie, les gros clients pourraient avoir leur situation d'affaires les changements causés par les fluctuations et de l'influence.
Colonne Description: Renforcer l'innovation industrielle, scientifique et technologique, la mondialisation ...... 2018, de nombreux éléments façonnent profondément le nouveau look du marché des capitaux. 2019, ces changements continueront à approfondir, les entreprises nouvellement cotées en bourse dans les préférences de l'industrie, la valeur concurrentielle de l'évolution, la structure économique est un des changements importants de cartographie de commentaires. Afin de mieux refléter les caractéristiques de l'industrie derrière les actions nouvelles, nous avons lancé le contenu de la série « actions industrielles ». Dans l'industrie du processus et du capital « a changé et inchangée », a poursuivi l'intersection de l'importance de la transmission de l'information et l'interprétation des faits saillants de l'information. L'utilisation de l'analyse qualitative et quantitative, du point de vue de notre système de recherche sur le marché des capitaux « estuaire » pour les investisseurs d'actions nouvelles recherches et le suivi, la nouvelle société voir la nouvelle économie, avec de nouvelles découvertes permettant une nouvelle valeur.
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