2018 rideau Une part de marché a chuté tranquillement.
Rappelant l'année dernière, les restes du marché dans le marasme, la baisse 24,59% indice boursier cumulatif, ont chuté 28,65% en moyenne GEM. 2019, une part peut « situation améliore », est devenu le centre du marché.
Récent best seller 2019 stratégie A-part rapport publié intensive. 21st Century Business Reporter Herald a trouvé un certain nombre de finition point de vue de courtier, « en attendant l'occasion » de devenir le thème principal de l'année prochaine, comme CICC a déclaré que « la ponctualité en attente », les titres de la CRE « l'attention des médias frénétiques », les titres source Shenwan Hong « en attente pour les fleurs. » .
Jugement sur la tendance, il y a encore la première moitié de l'ajustement de la pression des actions, des titres Tianfeng, China Merchants Securities, Valeurs mobilières du Pacifique, les titres de la CRE etc prévoir l'année prochaine présentation A-part "de type N" tendance.
Le retournement du second semestre, principalement parce que les données de bénéfices des entreprises peuvent être en train dans la seconde moitié de l'année prochaine, la mise en uvre de la politique ou progressivement. Dans la direction d'agencement, affecté l'appétit du risque d'investissement et la liquidité sont en hausse «les valeurs de croissance » sera le thème pour l'année prochaine.
Dans l'ensemble, il y a sept points principaux:
(1) la tendance générale est la tendance a été un choc, saisir les opportunités structurelles, mot-clé est « mouvements de type N », « la fin de la période de broyage », mais la valorisation est déjà faible, a une valeur de placement à long terme.
(2) la rentabilité de la pression des sociétés cotées est devenue un consensus, mais les maisons de courtage prévisions, la performance ou l'amélioration au second semestre de 2019, la croissance des bénéfices devrait se terminer au cours du deuxième ou troisième trimestre.
(3) peuvent être produits par des gains d'évaluation Fashan le fond, l'impact du pic de dépréciation de l'écart d'acquisition est passé, après être passé par un ajustement en deux ans, « croître » ou deviendra un grand 2019 style d'investissement. GF Securities a déclaré: l'élasticité de la valorisation et la performance de croissance à petite capitalisation très facile à Ushimata.
(4) peut améliorer la liquidité, l'appétit des investisseurs risque augmentent graduellement, la baisse évaluation globale. Les marchés boursiers mondiaux de comparaison horizontale, une part plus attrayante.
(5) les objectifs politiques deviennent le plus parlé au cours de l'année où la politique immobilière, les réductions d'impôt réduit les frais deviennent l'objet de débats houleux. Pour la tendance de l'immobilier, la politique immobilière ou des institutions qui ont marqué le début se détendre, face à un ajustement potentiel pour trouver les opportunités structurelles en fonction de leurs politiques. Mais Shenwan Hong source a souligné que « la réglementation de la sortie non-marché ne met pas nécessairement les ventes immobilières nettement plus chaud. » SCC, Tianfeng Securities, Haitong Securities estime que l'immobilier a un dividende élevé, des caractéristiques de faible valorisation, il est la configuration la valeur.
(6) 5G, plaque Kechuang, les infrastructures, la réforme des entreprises d'Etat est devenu le plus populaire de sujet d'allocation d'actifs.
Dans le secteur de la distribution spécifique, dès la fin ou de l'industrie du cycle faible (industrie des communications, l'agriculture, la sylviculture, l'élevage et la pêche), avec 5G représenté par la nouvelle infrastructure, bonne Kechuang carte + évaluation à la baisse (courtage), la consommation et la transformation industrielle et la modernisation (nouvelle les véhicules de l'énergie, la fabrication intelligente) sont devenus le centre de la plaque de configuration.
Les secteurs cycliques sous pression en raison de la marchandise dans l'ours, l'agence des réformes du côté de l'offre baisse ces dernières années, pris en charge par le ralentissement futur de la demande est plus évidente, le risque d'évaluation de la libération n'est pas encore assiette pleine, y compris le secteur des matières premières.
(7) Le principal accident du risque porté sur: la détérioration des différences sino-américaines, le commerce transfrontalier et de compression des investissements, les fondamentaux et les bénéfices A-part du marché intérieur devrait augmenter sur la liaison descendante, le rappel des stocks américains trop vite, déclenchent une nouvelle fois une résonance mondiale.
A. Choc en passe de croître de tenue
Bien que l'évaluation globale des actions à des niveaux historiquement bas, mais les courtiers estiment que la tendance générale est toujours un choc pour les principales opportunités structurelles. En résultat, et l'impact de la liquidité de la politique, qui devrait ouvrir la voie à un rassemblement de vague au cours de la Fête du Printemps, mais la consolidation au premier trimestre, le bénéfice du deuxième trimestre et l'évaluation progressivement dans la reprise de la résonance de réparation dans le second huissier de la moitié en transit.
Puisque les revenus Fashan peut produire, l'évaluation touché le fond, l'impact du pic de dépréciation de l'écart d'acquisition est passé, après être passé par un ajustement en deux ans, « croître » ou deviendra un grand 2019 style d'investissement. GF Securities a déclaré: l'élasticité de la valorisation et la performance de croissance à petite capitalisation très facile à Ushimata.
II. La performance atone
Au bas macroéconomique, l'impact des frictions commerciales, le risque politique, le ralentissement des exportations et d'autres facteurs, la rentabilité des sociétés cotées sous pression pour devenir le consensus des grandes entreprises de courtage. La baisse de la performance de croissance est devenu l'un des principaux risques qui pèsent sur l'A-part et une part de la croissance globale des bénéfices 2019 jusqu'à devenir un événement très probable, mais il y a quelques différences quant au moment où le fond.
Il croissance des bénéfices des maisons de courtage prévisions devrait rebondir au second semestre, Huatai Securities prédit « la fin du profit » devrait se produire au cours du troisième trimestre, CITIC Securities, a déclaré, « fond de profit » ou au deuxième trimestre.
Major prévisions de courtage pour la croissance des bénéfices A-quote-part des sociétés cotées, toutes les performances de croissance de A entre 0 à 5,5%, Haitong Securities, GF Securities plus pessimiste, la prévision d'un bénéfice annuel Une croissance du secteur non financier étaient -8,4 % et -9,8%.
III. Où est l'occasion?
Dans le secteur de la distribution, 5G, plaque Kechuang, les infrastructures, la réforme des entreprises d'Etat est devenu le plus populaire de sujet d'allocation d'actifs. Ce qui, dès la fin ou de l'industrie du cycle faible (industrie des communications, l'agriculture, la sylviculture, l'élevage et la pêche), avec 5G représenté par la nouvelle infrastructure, bonne Kechuang carte + évaluation à la baisse (courtage), la consommation et la transformation industrielle et la modernisation (véhicules énergie, intelligents fabrication) sont devenus le centre de la plaque de configuration.
l'amélioration de la consommation et la modernisation industrielle est le thème éternel, leader des segments d'être la médecine en vedette, les appareils ménagers et autres biens de consommation, des aliments et des boissons en raison de faveur étrangère, devrait obtenir beaucoup d'argent dans ce type de sujet de configuration.
Le secteur de l'immobilier en raison du potentiel d'assouplissement est prévu, est devenu le centre des institutions de sujet recommandé, en plus du secteur de l'immobilier a également un flux de trésorerie stables et faibles valorisations, des dividendes élevés et d'autres avantages.
IV. Garde contre période de risque
2019 Une part de marché risque principalement porté sur: le ralentissement économique que prévu, la politique des risques, les frictions commerciales sino-américaines, la crise sur les marchés émergents, l'immobilier et d'autres incertitudes politiques.
Lorsque la tendance pour les biens immobiliers, la politique immobilière ou des institutions qui ont marqué le début détendre, face à un ajustement potentiel pour trouver les opportunités structurelles en fonction de leurs politiques. Mais Shenwan Hong source a souligné que « la réglementation de la sortie non-marché ne met pas nécessairement les ventes immobilières nettement plus chaud. »
Outre le risque systémique, en raison de la libération de l'évaluation ne suffit pas, les réformes structurelles de l'offre et de ralentissement de la demande, les facteurs affectant les matières premières dans les ours, les institutions prédisent que l'industrie du cycle est sous pression en 2019.
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