Wen | ramasser Zhu Ang points investissement (Micro Signal: dianshi830)
EXAMEN: Récemment le site vidéo sino-américain deux principaux iqiyi et Netflix ont les derniers résultats font état, nous allons analyser à la fois par contraste, la Chine et les Etats-Unis d'exploiter différentes industrie de la vidéo en ligne. En tant que leader mondial de la vidéo Netflix, qui vaut plus que la grande majorité de la société de divertissement basée plate-forme, et est l'une des actions les plus performantes des 10 dernières années. Et le chemin de Netflix, le iqiyi spécifique de vidéo domestique peut l'imiter? Voici quelques-uns de notre point de vue superficiel:
2018 bénéfice compare trois
Nous regardons iqiyi 2018 les revenus constitués. Le chiffre d'affaires total de 24,9 milliards de yuans, dont les revenus des frais d'adhésion de 106 millions, ce qui représente moins de 50%, mais a augmenté à la plus grande source de revenus. Suivi par les revenus publicitaires, a atteint 9,3 milliards, la plus importante source de revenus pour l'année précédente a glissé à la deuxième source de revenus. La distribution de contenu et d'autres revenus de 4,9 milliards. À la fin de 2018, l'adhésion iqiyi 87,4 millions pour le quatrième trimestre des revenus de cotisation de 3,2 milliards, soit une augmentation de 76%. La société continue à subir des pertes de 3,5 milliards, par rapport à l'an dernier 600 millions a considérablement augmenté par rapport.
Nous regardons Netflix, son chiffre d'affaires 2018 total de 15,7 milliards $, les cotisations des membres. Les frais d'adhésion que les Etats-Unis 7,6 milliards de dollars américains en recettes provenant des droits d'adhésion des marchés d'outre-mer de 7,7 milliards $, les revenus des frais d'adhésion DVD aux États-Unis de 360 millions $. À la fin de 2018, la société a 139 millions d'abonnés. Où les États-Unis, le nombre de 58,49 millions d'abonnés, le nombre d'utilisateurs internationaux paient 80770000. 2018 bénéfice net de 1,2 milliard $.
Nous voyons simplement trois points différents de la comparaison des résultats:
1. revenus Netflix entièrement des cotisations des membres, est pur « contenu payant » mode plate-forme. Alors que le revenu des cotisations représentaient iqiyi ne dépasse pas 50%;
2. La valeur de mono-utilisateur, Netflix est bien au-dessus iqiyi dans. Simple à utiliser le revenu des membres divisé par le nombre total des membres, des contributions de membres unique iqiyi pour environ 40 yuans, alors que seul membre Netflix environ 700 yuans;
3. iqiyi actuellement encore à une perte, même si le flux de trésorerie disponible Netflix est pauvre, mais a été globalement rentable.
les points iqiyi et Netflix douleur commune
Bien que les deux sont différents, mais face à des points de douleur similaires: le coût de payer pour l'année contenu après année. les dépenses d'investissement de contenu Netflix en 2018 jusqu'à 12 milliards $, alors qu'en 2011, le début de la transformation des médias en continu, le contenu de plusieurs centaines de millions d'investissement par rapport au trimestre comparable à quelques reprises! coût de contenu iqiyi 2018 à 21,1 milliards de yuans, contre 3,7 milliards de yuans en 2015, il y a eu des moments de croissance.
En tant que plate-forme de contenus payants, à la fois sont également confrontés à de plus en plus élevé de coûts liés au contenu. A partir d'un simple modèle d'entreprise pour voir si le contenu peut coûter ont fortement diminué, l'argent économisé, deviendront les bénéfices de l'entreprise. Les deux sociétés coûts d'exploitation dans d'autres domaines ne sont pas élevés, le noyau est la dépense contenu.
Donc, en fin de compte est ce qui a conduit à une augmentation substantielle des coûts de contenu au cours des dernières années, la Chine et les Etats-Unis ainsi que la vidéo en ligne les deux géants, l'avenir peut réduire considérablement le coût de celui-ci?
En termes simples, il est le « contenu droit exclusif »!
Pour continuer à donner à l'utilisateur une expérience assez bon, même d'améliorer continuellement leur expérience utilisateur, nous devons continuer à fournir de haute qualité et un contenu exclusif. Iqiyi la plupart du contenu est exclusif rachat par le droit d'auteur, Netflix a déjà un grand nombre de drame fait maison. Mais quel que soit le modèle, nous avons besoin pour les frais coûteux de contenu exclusif.
Et après la plate-forme a grandi comme une plate-forme pour générer un contenu exactement quel bénéfice économique a beaucoup de valeur, il est difficile de la comptabilité. Bien sûr, aussi bien pour les points de la douleur, il y a différents points de vue.
Iqiyi dans la dernière version du téléphone sera en vue, les droits de télévision nationaux jeux seul le prix à un retour à la raison, aidera l'entreprise avenir meilleur contrôle des dépenses de coûts de contenu. De plus, iqiyi augmentera également la production de dramatiques faits maison, pour atteindre la rentabilité ultime grâce à moindre coût que l'achat de contenu externe drame fait.
Au lieu de cela, le défi Netflix face à Wall Street pour son flux de trésorerie négatif, allez toujours son propre chemin. Après avoir passé cinq ans, ils attendent le contenu d'une seule année dépassera 20 milliards $. Aujourd'hui, l'investissement Netflix dans la production cinématographique et télévisuelle, plus que tout film un et de télévision. Netflix est le plus gros acheteur d'Hollywood, mais plus à l'avenir. On voit que, depuis 2016, Netflix obtenir des prix monoposte hausse.
De la vidéo de télévision mécanisme de boucle de rétroaction positive pour voir: beaucoup de contenu en = « expérience utilisateur pour améliorer le sens de l'expérience et de la valeur = » plus la croissance du nombre d'utilisateurs payants. De toute évidence, Netflix grâce à des investissements à grande échelle, une augmentation substantielle du seuil pour l'industrie. utilisateurs de Netflix sont des investissements à grande échelle dans « gâté » la. Cela conduira aussi à leurs concurrents doivent utilise également l'approche d'investissement élevé pour capturer l'utilisateur. Voilà pourquoi, Netflix après le début de la transition vers les médias en streaming, jamais une réduction nette trimestrielle du nombre d'utilisateurs apparaît.
Vidéo de la télévision à l'empire médiatique
En tant que leader mondial de la vidéo Netflix TV, rattraper pour fournir un bon modèles d'affaires, et a ouvert une énorme imagination. La première, Netflix est juste une entreprise de distribution de canal, a commencé par modèle de location de DVD, et la transition proactive en mode continu en 2011. En attendant, Netflix et maintenant aussi l'amour fantastique art, le cinéma et les sociétés de télévision par contenu protégé par copyright d'achat, l'intégration de contenu dans sa plate-forme. Après 2013 de Netflix a commencé à faire le drame, il est devenu un contenu canal parallèle + de l'empire médiatique. De la figure, nous voyons que la valeur marchande de Netflix au-delà des médias de divertissement géant Disney, la bande passante + câble fournisseur de télévision Comcast et d'autres géants traditionnels. Et une partie de la production cinématographique et télévisuelle de la capitalisation boursière de la société, seule une fraction de Netflix.
Depuis la collection d'un grand nombre de contenus de haute qualité, l'effet de la plate-forme Netflix a dépassé la chasse pour un seul utilisateur IP de, qui est le prochain défi iqiyi. Valeur de la plate-forme est que les utilisateurs plate-forme ouverte, sera en mesure de trouver leur contenu favori. Pour les utilisateurs de Netflix, payer environ 10 $ de frais mensuels, qui est, de l'argent des billets de cinéma, mais vous pouvez voir beaucoup de boutique américaine TV et des films Netflix plate-forme. Et parce qu'une proportion croissante de drame fait maison, beaucoup de contenu est d'ailleurs peut tout simplement pas voir. Enfin réalisé, ce qui est à l'intérieur de la plate-forme, l'utilisateur verra quel effet. On voit même la route la mondialisation accélérée Netflix, bénéficiant d'exportation de la culture américaine au cours des dernières années, de nouveaux abonnés Netflix du monde ne cesse de croître.
Bien que iqiyi un grand nombre de clients payants, mais ces abonnés à leur fidélité est pas élevé, plus va chasser IP. Parfois iqiyi a acheté les droits à un drame, parfois Youku a acheté les droits à un spectacle de variétés, et Tencent parfois vidéo a acheté les droits à un jeu de sport. Cela permet aux utilisateurs le font souvent Enclencher chaque plate-forme, fidélité à 100% est difficile de former une plate-forme unique.
Les bonnes nouvelles sont la plupart des chaînes de télévision nationales en raison de rigidités institutionnelles. sites vidéo domestique est plus comme une chaîne de télévision en ligne, la richesse du contenu fourni plus étendu que Netflix. Bien que Netflix renforcement émission de variétés dans cette pièce, mais surtout des films et de la télévision comme le noyau. site vidéo en ligne de la Chine, propose également une gamme de contenus, y compris des compétitions sportives. Auteur sur la vidéo Tencent, la lecture d'un grand nombre de match de football NFL américain.
Iqiyi, voir la fin d'une teneur en guerre
Comme l'Internet chinois dans de nombreux domaines, ils sont trois géants BAT est un chef de file, en particulier Ali et Tencent que les deux Internet chinois, conduisant finalement à des combats encore féroce dans certaines régions oligopole, plutôt que de parler et nous faisons vers le bas. Par exemple, à emporter dans ce domaine, faire essentiellement ce que les sociétés du groupe aux États-Unis faim. Mais parce qu'il a été complètement acquis faim Ali, brûler à travers les subventions du marché de plats à emporter à pas fin aujourd'hui. Il y a quelques jours, je l'avais « choqué » de constater qu'il aller en ligne pour acheter un magasin de salade maison a emballé un retour à salade, en fait plus cher que les États-Unis par le même groupe un point de plats à emporter, il est derrière les subventions du site de plats à emporter.
De la plus simple point de vue du modèle d'affaires, iqiyi pour atteindre finalement la rentabilité, sinon un monopole, ne peut brûler plus la course de la circulation. Cependant, le site des trois vidéo majeur soutenu par BAT trois géants, chacun a assez d'argent pour acheter le droit d'auteur. Chacun est difficile de générer unique.
Cela a également conduit à augmenter la valeur d'un utilisateur unique, très difficile. Il est difficile de voir un modèle d'affaires durable à long terme des flux de trésorerie.
À long terme, la Chine a été pleinement conscients des utilisateurs paient popularisés. 5G apportera également une nouvelle série de mise à jour complète de la bande passante pour la TV vidéo a de bons fondamentaux. Cependant, l'industrie et, finalement, le flux de trésorerie positif global prend beaucoup de temps. Nous avons toujours l'impression iqiyi sera pendant longtemps, dans une société libre ne voit pas la fin de la guerre. . .
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