Aujourd'hui, les données PMI libèrent mai. Lorsque la médiane de sondage Reuters 49,9 PMI49.4 fabrication mai, l'ancienne valeur de 50,1 en mai, les points de pourcentage en baisse de 0,7 par rapport au mois dernier. Ces données sont comment voir?
Tout d'abord, il faut noter, le PMI est une donnée de la chaîne mensuelle qui reflète le PMI comparer ce mois-ci et le mois dernier. Comme il est une maman de données, ont pris la fuite pas ouvert en saison. Jetons un coup d'oeil, PMI performance de la saison. On peut le voir dans le tableau ci-dessous, après la Fête du Printemps de l'influence, PMI mai restent généralement plat ou vers le haut.
Figure: PMI performance de la saison
Cependant, nous avons constaté que, PMI en mai de cette année, il y a eu plus évident vers le bas. Depuis 2013, c'est la première fois en mai PMI a montré la baisse évidente de la chaîne. PMI mai a montré la performance est encore relativement faible.
Figure: marge de fluctuation mai PMI (2013-2019 ans)
La figure 5 est un indice de diffusion de fabrication PMI est calculée à partir pondérée (index). Y compris: le nombre d'indice des nouvelles commandes, pondération 30%, l'indice de la production, pondérée 25%, le nombre d'indice des employés, pondération 20%, le nombre d'indice de délais de livraison des fournisseurs, pondération 15%, le nombre de l'indice des stocks de matières premières, droit 10%. Parmi ceux-ci, l'indice de délais de livraison des fournisseurs pour l'inverse de l'indice, le fonctionnement inverse dans la synthèse de l'indice PMI manufacturier.
Nous prenons un coup d'oeil, cinq performance de l'indice de diffusion de PMI. Vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous, les principaux sous-mai PMI indice des nouvelles commandes à la baisse, et le poids maximal indice des nouvelles commandes, de sorte que les nouvelles commandes vers le bas, la raison principale du PMI mai vers le bas les différends commerciaux sino-américains au mois de mai relation réchauffement. Indice de la production a aussi une certaine résistance.
Figure: plage de fluctuation PMI mai de chaque sous-élément (2013-2019 ans)
Pour une analyse plus rigoureuse, nous avons effectué un réajustement saisonnier de l'indice PMI officiel. Le schéma suivant peut être vu à nouveau après ajustement saisonnier, le PMI dans son ensemble, PMI: répartition de la production et PMI: composante des nouvelles commandes, continuer dans une tendance à la baisse.
Figure: PMI réajustement saisonnier
Nous examinons ici quelques indicateurs à haute fréquence. Le premier indicateur est la consommation de charbon quotidienne moyenne de six grands groupes de production d'énergie. On peut le voir dans le tableau ci-dessous, depuis la mi-Avril, a commencé à baisser le taux de croissance de la consommation de charbon, actuellement le plus bas niveau au cours des cinq dernières années.
Figure: consommation de charbon quotidienne moyenne: 6 grands groupes de production d'énergie: jusqu'à
La seconde données à haute fréquence, les transactions du marché foncier. Début de l'année au début, le marché foncier n'est pas l'économie, et entraîné la baisse des recettes de transfert des terres pour les gouvernements locaux. Depuis Avril, le gouvernement local pour accélérer la terre, de 100 villes dans les transactions foncières prévues GFA de vue, le marché foncier a été plus chaud en mai.
Figure: 100 villes: les transactions foncières prévues zone de construction: un
Les troisièmes données à haute fréquence, les ventes d'automobiles. Des voitures particulières: les fabricants, les points de vente en gros de vue, il y a eu un rebond des ventes de voitures à la fin Avril. Cependant, dès l'entrée en mai, les ventes de voiture à bas.
Figure: Quand les ventes du dimanche sont: voitures particulières: les fabricants de gros
Une quatrième données de fréquence élevée, est la production d'acier. Peut être vu de la figure, la production d'acier, est beaucoup plus que la même période de l'histoire. Pourquoi est-il une telle barre d'armature solide performance? La raison principale est que le développement de l'immobilier et la croissance des investissements dans les travaux de construction, cette année considérablement renforcé, les développeurs d'affichage ont commencé à augmenter en intensité. Les efforts visant à améliorer la construction immobilière et le financement pour aller chercher une relation plus large.
Figure: La principale production d'acier: barres d'armature
Résumer l'idée principale de cet article, nous avons d'abord trouvé PMI mai, il y a eu une baisse importante, l'indice PMI a baissé en mai au cours des années précédentes est relativement rare. Après re-corrigé des variations saisonnières PMI, PMI toujours dans une tendance à la baisse. A partir des données à haute fréquence, la production d'énergie du charbon, les données de ventes d'automobiles ont montré la situation économique mai est froid encore. Cependant, le marché foncier a réchauffé, conduire à la production d'acier en amont a atteint un sommet record de la construction immobilière, véritable chaîne industrielle liés à l'immobilier est un soutien important de l'économie.
Que les différends commerciaux sino-américains chauffer, un impact plus important sur les exportations. Dans le sous-indice PMI des nouvelles commandes, en particulier les nouvelles commandes à l'exportation, le PMI est la principale raison de la pression à la baisse sur la chaîne de l'industrie de l'exportation croissante de l'emploi. investissement spontané dans la fabrication domestique, le manque de pouvoir d'investissement à long terme, automobile, dirigé par les restes de côté des consommateurs dans le pot au noir. Augmenter la probabilité de fondement immobilier.
