Le marché de transfert élevée dans ces derniers jours sur un marché a explosé à chaud, et le grand tour a envoyé la nouvelle réglementation apporte également la dernière réglementation des spécifications.
23 soir, le Shanghai et Shenzhen Stock Exchange a publié un directives de transfert élevé réglementent toutes les 5 actions 10 actions tour et tour, envoient plus que la demande, et de transfert élevée avec d'autres indicateurs liés à la performance de l'entreprise, y compris la période la plus d'information récente, le bénéfice net est négatif, le bénéfice net a chuté de plus de 50%, ou abonne après moins de 0,2 yuans par action, ne doit pas divulguer les programmes Gaosongzhuan de la période considérée.
Le but est de se concentrer sur les sociétés cotées à envoyer des comportements à haut, soutenir la société cotée axée sur l'industrie principale, pour guider l'entreprise d'organiser une manière de retour des investisseurs raisonnable, compter sur la bonne performance pour attirer les investisseurs, développer une culture saine de l'investissement de valeur. « Normes Gaosongzhuan, les attentes réglementaires claires et empêcher la spéculation excessive sur le marché Gaosongzhuan, ce qui est un grand positif pour le marché. » Il l'évaluation des sources de marché dit.
Une lecture: comment définir haute pour aller, chaque secteur différent
Pour la définition de livraison élevée, deux échanges sont différents:
La Bourse de Shanghai se réfère à la question de la prime de la société ou d'un fonds de réserve, les parts de fonds d'accumulation du capital, la proportion totale de 10 actions transféré plus de 5 actions envoyé à son tour ce ratio ci-dessous, ne sont pas applicables aux lignes directrices, l'entreprise peut posséder les décisions basées sur la demande réelle ;
Il fait référence à la carte Shenzhen Stock Exchange, petit conseil, les sociétés GEM 10 actions ordinaires et réserves bonus est totale atteint ou supérieure à 5 actions, respectivement, 8 actions, 10 actions.
Récent élément positif de la sagesse, est la technologie de l'industrie, Hanbang et trois sociétés GEM ont été libérés le plan de transfert élevé, est la sagesse de yuans soit 10 pour passer de 9 à envoyer 1,5 yuans (avant impôts), récolté quatre pension de négociation; n technologie soit 10 pour passer 9,5 dividende 4,2 yuans (avant impôts), récolté deux limites, Hanbang être 10 pour passer d'envoyer 80,7 yuans (avant impôts), récolté deux limites.
Le fonctionnaire Bourse de Shanghai a déclaré que les départements concernés, des actions gratuites avec les bénéfices non répartis ou fonds de capital et d'autres réserves, est un moyen d'élargir le capital social d'une société cotée. Pour l'essentiel, il devrait appartenir aux sociétés cotées dans l'exercice de croissance soutenue, les actions et autres considérations de liquidité, l'expansion modérée nécessaire capital. Pendant longtemps, le nombre de sociétés cotées à envoyer partager le ratio de transfert dépasse largement la demande réelle et la performance de croissance de l'expansion du capital de l'entreprise. Historiquement, ont été mis en place 10 actions 30 actions tournent proportion ultra-élevée du programme de transfert, qui, avec son propre développement commercial ne correspondent évidemment pas le transfert élevé, non seulement causé le marché à suivre la tendance de la spéculation, peut conduire à une expansion excessive du capital social de la société, Le résultat net dilué par action du développement spatial ultérieur de découvert bancaire excessive dans la gestion des fonds propres. Récemment, certaines entreprises ont atteint des parts de marché de moins de 1 yuan valeur nominale de l'indice de retrait de la cote, les facteurs à la fois l'aspect commercial, mais aussi avec la précédente expansion à grande échelle du capital liée Gaosongzhuan.
Le fonctionnaire Shenzhen Stock Exchange a souligné que les départements concernés, d'envoyer un transfert d'actions est l'essence même de l'ajustement de la structure en capitaux propres, il n'y a pas d'impact significatif sur la rentabilité de l'entreprise, les capitaux propres ne se traduit pas par une augmentation. Mais ces dernières années, certaines entreprises de prendre ce thème pour la spéculation, alors que l'émergence de délit d'initié, avec la limite de solution de réduction et d'autres irrégularités atteinte grave aux intérêts des investisseurs. Les termes de la Bourse de Shenzhen a transfert élevé comme l'une des principales questions de réglementation, des règles saines, renforcer la supervision, renforcer l'éducation des investisseurs et d'autres approche à plusieurs volets pour empêcher le concept de la spéculation, assainir l'environnement du marché.
Ce qui précède trois entreprises récente étoile de transfert élevée, la Bourse de Shenzhen a publié une lettre de préoccupation exigeant des entreprises de combiner les caractéristiques de l'industrie de l'entreprise, le stade de développement, sa croissance, la stratégie de développement futur, décrit en détail la base pour déterminer le plan de distribution des bénéfices raisonnables et le sexe, les mesures de planification et d'un plan de distribution profit des processus de prise de décision, et l'entreprise en matière de confidentialité des informations prises, expliquer les détails du plan avant que le régime de distribution des bénéfices pour le mois des investisseurs et des analystes, des fuites d'informations importantes non divulguées à des investisseurs spécifiques situation.
Interprétation II: pour éviter « ciboulette coupées » liée performance de transfert élevée
transfert élevé entre le comportement du marché secondaire, il y a des intérêts faciles de la chaîne, comme conspiration de manipulation de l'information, les délits d'initiés et d'autres irrégularités route à travers la peau, couverture des liquidités, de couverture des actions restreintes levé le motif de pression est évidente. Les performances passées du point de marché secondaire de vue, l'introduction de la haute tour envoyé le cours des actions de la société a augmenté, même si à court terme, mais la tendance de base montrant des montagnes russes, lent rapide vers le bas jusqu'à, en moins ou plus, les petits investisseurs peuvent facilement être « ciboulette coupées ". On peut dire, un manquement grave à la performance opérationnelle de l'entreprise Gaosongzhuan et ont tendance à se écarter de l'ajustement des intérêts des fins d'origine, bien que conforme aux intérêts du marché dans un petit nombre de personnes, mais la plupart des investisseurs, en particulier les petits investisseurs peuvent être des intérêts endommagés.
Gaosongzhuan nouvelle réglementation, la haute tour envoyé les indicateurs de performance de l'entreprise liés. Le fonctionnaire Bourse de Shanghai a déclaré que les départements concernés, la principale considération est d'assurer que les performances de transfert élevé n'ont un excellent soutien, les sociétés cotées à renvoyer le transfert d'actions à l'essentiel, vraiment refléter les résultats réels des activités et des besoins d'expansion du capital de la société, guide société cotée axée sur le cur de métier. arrangements institutionnels spécifiques, clairement la croissance liée à la performance de transfert élevé, composé de performance taux de croissance annuel ne devrait pas être inférieure à la proportion de dilution du capital. En même temps, si les pertes de l'entreprise, la performance d'une baisse plus marquée, après le virage envoyé bénéfice sur-dilué par action, avant et après une période de temps ou une réduction importante des actionnaires déteniez des actions restreint, doit indiquer le programme de transfert élevé.
Lecture Trois: Que peut-Gaosongzhuan, qui n'a pas besoin de voir
Gaosongzhuan l'introduction de nouvelles réglementations plus bas que la société modérément élevée pour aller « contraintes dures », Shanghai et Shenzhen Stock Exchange mis en place une « perte, le bénéfice net a chuté de plus de 50% après l'action d'envoi ou le bénéfice par action de 0,2 yuans ne doit pas divulguer élevé transférer le programme d'envoyer une liste négative « de.
Quelles entreprises peuvent Gaosongzhuan elle?
Tout d'abord, la croissance continue au cours des deux dernières années, comparativement à un bénéfice net par action et envoyer le transfert d'actions ne doit pas être supérieur au taux de croissance annuel composé de sociétés cotées bénéfice net sur la même période des deux dernières années;
En second lieu, la mise en uvre de la période considérée le refinancement, les fusions et acquisitions en raison de l'actif net a un changement significatif, son tour a envoyé par action ne doit pas dépasser la proportion de rapports de l'actif net de clôture des sociétés cotées par rapport au taux de croissance de l'ouverture de l'actif net;
En troisième lieu, et la croissance continue du bénéfice net deux dernières années, les trois dernières années, le bénéfice par action d'au moins 1 yuan, les Deems de sociétés cotées qu'il est nécessaire de proposer des programmes de haut transfert à envoyer, il devrait être la divulgation complète du programme de transfert élevé pour envoyer la principale considération et de la rationalité et son bénéfice par action après la conversion à envoyer pas moins de 0,5 million.
10 envoyé à passer 10 comme nécessaire pour atteindre les deux dernières années composé du bénéfice net taux de croissance annuel de plus de 100%, ou de clôture de l'actif net par rapport au taux de croissance de l'actif net des conditions au début de plus de 100%. Pendant ce temps, le bénéfice net de la croissance continue des deux dernières années et les trois dernières années, le bénéfice par action au moins 1 $ une entreprise est annulée exigences de croissance du bénéfice net pour soutenir les besoins des entreprises blue-chip pour envoyer le transfert d'actions.
Interprétation de quatre: Ne pas utiliser avec des exploitations de transfert élevées, la limite de solution
programme de transfert élevé pour envoyer la solution avec le plan de réduction du chaos de marché limité largement critiqué, atteinte aux droits et intérêts légitimes des investisseurs. Il y a un plan de réduction clair pour envoyer les actionnaires haute proposante et l'actionnaire majoritaire et une action concertée, il y a trois mois avant que les administrateurs, les superviseurs ou trois mois après le cas des exploitations, ou de participations, sauf dans des actions restreintes (incitation actions d'actions gratuites ) avant et après l'expiration du délai de prescription, la société ne doit pas divulguer le programme de haut Bonus dans les trois mois.
Pendant ce temps, les règlements de la Bourse de Shanghai, les sociétés cotées de divulguer programme de haut transfert à envoyer, il doit également divulguer le plan de réduction spécifique de son évolution future de l'enquête aux actionnaires concernés, y compris, mais sans s'y limiter, les trois prochains mois, le plan de réduction de la situation des six prochains mois, etc. et la divulgation des actionnaires de réponse pertinents.
Les dispositions pertinentes de la Bourse de Shenzhen doivent divulguer les avoirs des actionnaires prévus au cours des trois prochains mois, il n'y a pas de programme de réduction et de l'avenir 4-6 mois, et à respecter les engagements pour limiter l'utilisation du transfert élevé avec le comportement de réduction pour les investisseurs nette réduction des risques potentiels et ainsi de suite.
Cela permet ainsi Hanbang la technologie et positive d'envoyer leur tour haute pleine de variables. La technologie est l'actionnaire majoritaire d'être chez 23 Août - Septembre 4 participations de 237 millions d'actions par négociation de blocs, n contreparties de réorganisation de la technologie Li Chaoyang, Jiang River, Jiang Wenfeng, Wuzhen Jie nombre total d'actions détenues par la société 2,16% en 2018 le 10 Octobre lever les restrictions à la vente. Les employés faisant partie des actions d'intéressement en actions restreint la technologie a expiré le 28 Octobre ici 2018.
lettre Hanbang à la Bourse de Shenzhen et de la technologie d'attention positive, à la fois fait référence aux « questions de distribution des bénéfices s'il y a de spéculation cours de l'action, les actionnaires détenant une participation de la situation et ainsi de suite. »
La lecture de cinq: pour renforcer la communication de l'information
Gaosongzhuan nouvelles exigences réglementaires, les sociétés cotées de divulguer le programme de transfert élevé, cette question n'a pas été divulgué les résultats avis ou les résultats de lettres, il doit également divulguer les résultats avis ou les résultats de lettres.
La Bourse de Shanghai exige que les sociétés cotées élevé programme de transfert élevé doit être examiné et approuvé par le conseil d'administration, les administrateurs indépendants devraient faire une vision claire sur la rationalité et la faisabilité du programme. Les actionnaires individuellement ou ensemble détiennent plus de 3% des actions de ses parties agissant de concert proposées au programme de transfert pour envoyer des sociétés cotées de haut, la société doit convoquer immédiatement le Conseil d'examiner si la décision du programme de transfert élevé pour envoyer les actionnaires convenus aux administrateurs indépendants proposés devraient être au programme la rationalité et la faisabilité ont exprimé des opinions claires. Lorsque le conseil d'administration des sociétés cotées à envisager le programme de haut transfert à envoyer, devrait être associé à des facteurs tels que la situation réelle de la performance commerciale de l'entreprise, une évaluation minutieuse de la rationalité et la faisabilité du programme de transfert élevé pour envoyer et divulgués.
En même temps, les sociétés cotées de divulguer le programme haut de transfert pour envoyer, il exigences de format des directives d'annonce Gaosongzhuan pour remplir les obligations d'information des sociétés cotées conformément au Conseil d'administration pour examen. Seul ou détiennent ensemble plus de 3% des actionnaires et des personnes agissant de concert a soulevé un mouvement de transfert élevé, doit appliquer les dispositions de cette directive directement à l'assemblée des actionnaires, et en se référant aux dispositions des directives de format d'affichage du paragraphe précédent divulgués. La société a révélé le programme de transfert élevé pour envoyer l'avis détaille les éléments clés du programme de transfert élevé pour parvenir à ses actionnaires la proposition et les raisons d'envoyer le programme de transfert élevé, le Conseil a examiné élevé à l'évolution des circonstances, comme les administrateurs et les actionnaires du transfert proposé du programme principal les titulaires et d'autres circonstances, et divulguer pleinement les risques.
Les exigences de la Bourse de Shenzhen, de divulguer le contenu spécifique du programme. Y compris l'auteur de la proposition et les raisons pour chaque 10 actions émission d'actions gratuites, la situation de capitalisation des dividendes et réserve. programmes de conformité juridique. le bénéfice net combiné, ce qui indique que la croissance de l'actif net et tout autre transfert élevé l'appariement de la croissance de l'entreprise, ou une combinaison des trois dernières années, le bénéfice par action et expliquer Gaosongzhuan la principale considération et de la rationalité. Actionnariat changements avant les actionnaires concernés trois mois, les trois prochains mois promettent un plan de réduction et quatre à un plan de réduction de six mois n'existe pas. Avant et après le programme de divulguer les circonstances des actions subalternes détenues par les actionnaires (incitation propres actions subalternes à l'exclusion) l'expiration du délai de prescription de trois mois n'existe pas. Instructions et avertissement de risque, pas d'impact matériel de programme clair sur le rendement de l'entreprise sur capitaux propres au cours de la période considérée et l'investisseur détient, les gains de description du programme par action pour la période considérée, la situation actif net dilué par action, et le programme est encore le processus d'examen doit remplir son incertitude.
La lecture de six: soumis aux initiés, de suivre la réglementation ex post
Gaosongzhuan nouvelles exigences réglementaires, le conseil d'administration ou les actionnaires des sociétés cotées prévoit d'envoyer le programme haute doivent remplir strictement leur obligation de confidentialité, l'enregistrement en temps opportun et soumis aux initiés. Les sociétés cotées de divulguer le programme de haut transfert d'envoyer l'annonce des résultats de l'audit ex-post peut entraîner une mauvaise compréhension du marché, la Bourse peut exiger que la société expliquer et de communiquer aux investisseurs. Il peut également être nécessaire d'exiger de la société de tenir une séance d'information des médias.
Après de divulguer le programme haut de transfert pour envoyer, la Bourse a constaté des violations, selon le cas prendre des mesures réglementaires ou des mesures disciplinaires et les délits d'initiés, les manipulations de marché, les avoirs illicites et d'autres indices illégaux rapidement signalés à la China Securities Regulatory Commission les sociétés cotées.
Gaosongzhuan nouvelles règles de la date de promulgation.
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