Fed a frappé le premier coup! 3 avril l'expression de l'équilibre de la Fed à 6 billions $ (environ 42550000000000 yuans). Au cours des trois dernières semaines, le bilan de la Fed a fait un bond de 1,6 billion $ (environ 11 billions de yuans).
Pour accroître la liquidité du marché, les règles de la Fed a également annoncé des changements dans le ratio de levier financier supplémentaire de l'industrie bancaire (SLR), augmentation déguisées des dépôts bancaires, ce qui permet aux banques d'accroître l'effet de levier. Pendant ce temps, la semaine dernière, la taille de l'offre d'échange de swap en dollars de la Fed aux banques centrales étrangères, a bondi à 142 milliards $.
D'après les résultats, à la fois bon et mauvais. Avantage est que la Réserve fédérale aux États-Unis comme les domaines clés ciblés assouplissement des obligations investment grade rendements américains baisse importante, les nouvelles émissions d'obligations des États-Unis en mars-investment grade atteint un niveau record 27,2 milliards $. L'inconvénient est que les banques américaines sont maintenant des préoccupations au sujet de la dette mauvais risque et obligations cotées faible encore aucune baisse significative.
Sur le plan international, le soutien de la Réserve fédérale et les banques centrales dans les pays développés 14 opérations de swap en dollars, à compter du 1er Avril, les lignes de swap de la Réserve fédérale avec 14 banques centrales utilisent dans les pays développés a augmenté de 70% au cours de la semaine dernière à 348,5 milliards $. Bien sûr, la pénurie de dollars calme temporairement les principaux pays développés, les Etats-Unis et au Japon, aux États-Unis et en Europe et la base de swaps de devises américaines et britanniques de trois mois est positif en arrière.
Cependant, les pays émergents ne sont pas interchangeables dollar, la pénurie de dollars face n'a pas atténué. la liquidité du dollar américain mesurent la pression du Libor-IOS spreads restent élevés, la demande du marché pour le dollar reste particulièrement forte. 3 avril Directeur général du FMI Georgy 85 pays a déclaré Isinbayeva ont cherché à court terme une aide d'urgence au FMI, ce qui est le double du nombre de personnes cherchant de l'aide après la crise financière de 2008.
Aoer Ji Isinbayeva a averti que les économies émergentes ont besoin d'au moins 2,5 billions de dollars de fonds, afin d'éviter la faillite et la dette émergente du marché de marée vague de défaillances se produisent. Même les économies émergentes épuisées toutes les réserves pour faire face à la crise, ils encore besoin d'un financement supplémentaire d'au moins 700 milliards $.
En fait, si l'épidémie se poursuit pendant deux mois, jusqu'à la fin de Juin ne s'améliore toujours pas, alors le rôle de la Fed que les banques centrales du monde qui, je crains sera très difficile. Forte contraction des comptes du commerce mondial, les mers orageuses mis sous le compte de capital, même si la Fed a finalement dû reculer.
3 semaines pour élargir la table 1,6 billion $, le bilan de la Fed a atteint 6 billions
1er avril rapport hebdomadaire de la Fed, la taille du bilan de la Fed de 5.810.000.000.000 $, le 25 Mars il y a une semaine à 5,3 billions $, une semaine a augmenté de 557 milliards $. Si l'on ajoute la dernière quantité d'exploitation des attentes du marché 2 Avril de la Fed de 88,5 milliards $ et les achats ajouter un autre 90 milliards $ pour 3 Avril, la Fed atteindra la taille du bilan 600000000000000 $ du 3 Avril.
Ainsi, le calcul de vue, trois semaines depuis que la Fed a commencé à freiner les efforts des dommages économiques, son bilan a fait un bond à environ 1,6 billion $ de l'épidémie. Cela équivaut à la taille totale de tous les États-Unis QE3 la crise financière de 2008 en 15 mois à l'intérieur. New York, les initiés de la Fed estiment que d'ici la fin de cette année, le bilan de la Fed atteindra probablement 900000000000000 $.
De valeurs mobilières ont atteint 1460000000000 $ au Avril 1 du rapport, les avoirs de prêts hypothécaires adossés à des créances de la Fed de 1.380.000.000.000 $ il y a une semaine. Ses avoirs de la dette des États-Unis ont atteint 3340000000000 $ de 2.980.000.000.000 $ il y a une semaine. Les résultats d'achat à grande échelle, la réaction aux Etats-Unis 10 ans point de rendement du Trésor de vue, est en baisse de 20 points de base en une semaine.
Fed par le montant du marché monétaire achats de facilité de liquidité de fonds communs de placement ont augmenté de 22 milliards $ à 52,7 milliards $. données Investment Company Institute publié jeudi a montré que l'outil a permis d'éviter d'importantes sorties de fonds du marché monétaire.
Fed balance escompte de prêt de la fenêtre à 43,7 milliards $ de 50,8 milliards $ il y a une semaine. 25 Mars, les rendements bons du Trésor des États-Unis dans les trois mois a été totalement négative. Avec l'amélioration de la liquidité du marché intérieur des États-Unis, ce qui rend les nouvelles émissions d'obligations investment grade US mars a atteint un record de 272 milliards $.
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Selon la Réserve fédérale mécanisme PDCF, l'outil total de facilité de crédit de négociant principal de la Fed, qui est, les prêts aux entreprises commerciales de Wall Street, de 27,7 milliards $ le 25 Mars à 33 milliards $ le 1er Avril, la semaine en hausse de 19 %.
Il est à noter que, le taux de prêt PDCF est de 0,25%, bien au-dessous de ces entreprises de négociation des taux d'emprunt sur le marché libre. Parmi eux, trois entreprises de Wall Street et le département commercial de Londres ont reçu un total de près des deux tiers des prêts totaux de la PDCF là. Ces sociétés sont Citigroup, Morgan Stanley et Bank of America Merrill Lynch.
2 avril, la Fed a également annoncé des changements dans le ratio de levier supplémentaire règles (SLR) permettent aux banques de Wall Street augmentent l'effet de levier, peut en un an, les plus grandes banques américaines ne sera plus besoin de bons du Trésor US avoirs et prêts or Ajouter à qui les actifs nécessaires pour maintenir un niveau de capital entre le panier, ce qui réduit considérablement les besoins en capital pour les banques, ce qui équivaut à un acte d'augmenter le capital de la banque.
rapport de recherche JP Morgan a déclaré dernière règle change de la Fed « rendra le système plus souple. » Plus d'ajuster les règles pour empêcher l'avenir « avec l'augmentation des soldes des réserves, l'effet de levier futur sera serré, mais pas libérer immédiatement une grande quantité de capacités d'endettement potentiel au sein du système. »
En fait, la Réserve fédérale vient d'annoncer un certain nombre de mesures ont mis l'accent sur les institutions à fournir des liquidités aux banques, plutôt que le flux de liquidités, parce besoin en fin de compte de l'utilisation finale "banques les banques pour identifier les risques et faire des prêts aux entreprises. La banque ne peut pas être disposé à prêter aux entreprises en difficulté, parce que si le prêt est endommagé, il est nécessaire que la réserve bancaire de plus de capital, qui a le capital au problème bancaire. Ceci est un dilemme, la banque a toujours été à frais virés parapluie de pluie.
La Fed a fourni 142 milliards $ pour les banques centrales étrangères, les marchés émergents « pression Alexander »
Il est à noter que, dans la divulgation du bilan des données, la taille de l'offre d'échange de swap en dollars de la Fed aux banques centrales étrangères, a bondi à 142 milliards $. Bien sûr, cette mesure est de réduire la pression sur la vente à l'étranger de bons du Trésor des États-Unis.
Mars vente étranger de bons du Trésor des États-Unis plus d'un millier milliards. Les dernières données de la Fed montrent que, dans la semaine terminée le 25 Mars, la Fed représentant les avoirs en compte l'étranger des obligations du Trésor américain a diminué de 57,3 milliards de dollars les avoirs en compte étrangers de la dette moyenne semaines américaine est tombée à 2.891.000.000.000 $ pour Avril 2017 depuis le plus bas. Au cours des quatre semaines terminées le 25 Mars, les investisseurs étrangers sont hébergés dans le Trésor de la Réserve fédérale des États-Unis représentent une baisse de 109 milliards $, un record de la plus grande baisse mensuelle à l'échelle.
En raison de la demande croissante de dollars en espèces, les principaux pays exportateurs de pétrole et les petites économies asiatiques ont continué à vendre de la dette des États-Unis, d'autres banques centrales sont principalement vendus maintenant plus de temps, la dette américaine à faible liquidité. les banques centrales d'outre-mer de la vente collective de la dette américaine, les émetteurs affectera directement le processus de financement du gouvernement américain 2,2 billions $ plan de relance budgétaire, ce qui oblige la Réserve fédérale le 31 Mars au Japon a lancé mardi un régime de pension temporaire avec les banques centrales étrangères (FIMA Repo Facility), la liquidité du dollar américain pour apaiser les tensions dans la braderie étrangère bons du Trésor américain.
titulaire de compte FIMA, se référant à ouvrir un compte à la Federal Reserve Bank de New York les banques centrales et autres autorités monétaires internationales. Selon l'accord de la Fed, FIMA titulaires de comptes peuvent temporairement entre les mains des obligations de change du dollar américain avec la Fed, puis fournis au dollar américain dans l'agence. Ce mécanisme pourrait vouloir aussi jouer avec des lignes de swaps de liquidité en dollars Fed avec d'autres banques centrales pour alléger la pression des marchés financiers mondiaux en dollars américains.
A partir des données, à partir du 1er Avril, les lignes de swap avec la Réserve fédérale 14 banques centrales utilisent dans les pays développés a augmenté de 70% au cours de la semaine dernière à 348,5 milliards $. Fed globalement orientée « arrosage », la pénurie de dollars calme temporairement les principaux pays développés, les Etats-Unis et au Japon, aux États-Unis et en Europe et la base de swaps de devises américaines et britanniques de trois mois est positif en arrière.
Mais, pour l'instant, une mesure de pressions sur la liquidité du dollar Libor-IOS spreads restent élevés, la demande du marché pour le dollar reste particulièrement forte. L'indice du dollar américain a également augmenté encore hier à briser à nouveau 100 marque. Il a également montré que les économies de marché émergentes, la pression de la dette est encore élevé, le marché est évident Enthousiasme eux.
Les données montrent que, sur une nouvelle crise épidémique de la couronne de feuilles a commencé, les investisseurs ont cession de 83 milliards $ sur les marchés émergents, ce qui est le plus important jamais émergentes sorties de capitaux sur le marché.
3 avril Directeur général du FMI Georgy 85 pays a déclaré Isinbayeva ont cherché à court terme une aide d'urgence au FMI, ce qui est le double du nombre de personnes cherchant de l'aide après la crise financière de 2008.
Il a dit, le FMI travaille en étroite collaboration avec la Banque mondiale et d'autres institutions financières internationales pour faire une action coordonnée et a souligné prêt à 1 billion $ dans des fonds de prêts d'urgence à l'aide. Le G20 a annoncé mardi qu'il présentera le plan d'action pertinent pour faire face à la dette des pays les plus pauvres vulnérabilités, et de fournir une aide financière aux économies émergentes.
Tant que la stagnation du commerce, le dollar a augmenté la route ne nous arrêterons pas
À l'heure actuelle, les États-Unis, en Europe et d'autres grands excédent commercial mondial pour fournir ces pays sont dans une phase d'augmentation rapide de l'épidémie. Les mesures de prévention dans les deux semaines ne peuvent être résolus.
Afin d'atténuer la propagation de l'épidémie, les États-Unis ont annoncé dimanche les directives de prévention des épidémies déjà émis prolongation de 30 jours au 30 Avril, l'Europe et d'autres pays de prévention et de lutte contre les maladies de base continueront au début de mai. D'après cette date pour calculer la stagnation économique de ces pays se poursuivra pendant environ un mois.
2 avril données fournies par le Département américain du Travail, dans les deux semaines de chômage des États-Unis est près de 10 millions de personnes. Si l'épidémie continue de diminuer, jusqu'à la fin Avril, il est susceptible de franchir la barre des 20 millions. De plus en Europe, le nombre de chômeurs a grimpé la même situation apparaît également.
Bien que ces banques centrales nationales à redoubler d'efforts pour acheter des actifs, avec un énorme déficit budgétaire au détriment du transfert des risques du secteur privé au secteur public. Cependant, ce changement dans la propagation de la situation épidémique et ne se traduira pas une augmentation simultanée de la consommation du secteur privé, les pays diminuent rapidement la demande intérieure qui, alors que le commerce mondial se déplace vers la stagnation profonde.
Forte contraction compte du commerce mondial, est tenu d'apporter des mers orageuses sous le compte capital. Quand l'Europe et d'autres pays pour fournir l'excédent commercial important du monde qui se rétrécit pour ramener le déficit en raison de la consommation d'un grand nombre de disparus rapidement répercuté dans le compte de capital de la perte des pays d'exportation.
Il peut également comprendre les marchés émergents face à un 12 billions $ de la crise de liquidité. Les actifs des investisseurs étrangers aux États-Unis a un point de vue, il est de $ 3,9 billions de dollars en actifs 7 billions de dollars en bons du Trésor des États-Unis, dans le cas de dommages au commerce, la principale méthode de ces pays au dollar vend des obligations et d'autres actifs américains, ce qui est la Fed prêts à base swap en dollars avec les banques centrales étrangères ont des garanties.
Toutefois, si l'épidémie continue, les temps d'arrêt du commerce largement dépassé les attentes du marché, comment il? plus gros fonds souverains au monde - un actif d'environ 950 milliards $ fonds de richesse souverain norvégien, a été préparé à des actifs Liquider pour compenser le retrait du gouvernement. En date du 25 Mars 2020, une perte du fonds au cours de l'année 1330000000000 couronnes norvégiennes (environ 904.000.000.000 yuans), une perte de 16,17%. fonds de richesse souverain de la Norvège axée sur les investissements dans des actions de grandes entreprises américaines.
Dans cette perspective, le dollar est toujours sur la route, et si rallonger encore le temps de l'épidémie, la Fed finira par renoncer à l'expansion de l'échelle de $ interchangeables.
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