Une demande a été acceptée pour obtenir des sociétés de conseil Kechuang, il est le premier enregistré dans les sociétés offshore, prévoit également d'émettre la première CDR (Chine Depositary Receipts) de sociétés, Sequoia Capital, partenaire mondial de la gestion Neil Shen.
Mais en même temps, avant la sortie de l'actif net de la société par action aussi bas que -117.98 yuans, soit près de trois années de pertes consécutives, et en 2018 la perte est élevé à 1,799 milliards de yuans.
Une telle entreprise, comment sprint conseil Kechuang? Le soir du 17 Avril, le site officiel de la Bourse de Shanghai a révélé neuf robots Limited (renseignement neuf) du prospectus de cotation bord Kechuang.
Neuf fondé en 2014 intelligente, enregistrée aux îles Caïmans, principalement la production de chariots élévateurs électriques, scooters électriques et d'autres produits, a mis au point dans un équilibre global du leader de l'industrie automobile.
Guotai Junan agir en tant que sponsors pour l'offre, ce plan à la question de dépôt plus de 704.09 millions d'actions A, a l'intention de convertir une partie des actions sous-jacentes CDR, le capital total d'actions CDR après l'émission d'au moins 10%. Le taux de conversion entre le stock et le CDR base de 1 action / 10 parties de la CDR, CDR après le capital total émis pas plus de 7040.92 millions d'actions, la taille d'émission de 2.077.000.000 de yuans de fonds.
Forme: présentations d'entreprise, Shen Peng, directeur de la société
Près de trois ans de pertes croissantes
Introduction Selon le prospectus, l'activité principale de l'entreprise pour tous les types de conception intelligente de l'équipement mobile à courte portée, le développement, la production, les ventes et le service, est devenu un chef de file dans l'équilibre global des entreprises de l'industrie automobile. À la fin de 2018, la région des ventes de produits de base de l'entreprise couvrant plus de 100 pays et régions, et des excursions sur le terrain avec les entreprises nationales et étrangères connues pour établir une relation de coopération, comme BIRD, Uber et ainsi de suite.
Toutefois, au cours de la période considérée, l'intelligence Neuf a été incapable de profit.
2016, le résultat opérationnel 1153000000 yuans, la perte de bénéfice net de 158 millions de yuans. 2017, le résultat d'exploitation a augmenté de 19,81 pour cent, pour atteindre 1,381 milliards de yuans, mais les pertes augmenté à 627 millions de yuans. 2018, le bénéfice d'exploitation a continué d'augmenter à 4,248 milliards de yuans, soit une augmentation annuelle de jusqu'à 207,51 pour cent, la forte croissance du chiffre d'affaires a échoué à inverser les pertes, lorsque la perte de 1,799 milliards de yuans.
En outre, les investissements de R & D de la société d'exploitation a représenté ratio de revenu est peu élevé, les données 2018 était 2,90%.
Forme: Au cours des trois dernières années de données financières
Les produits de la société comprennent principalement trois catégories: l'équilibre intelligent des véhicules électriques, scooters électriques intelligents et les robots de services intelligents.
Entre 2016 et 2017, le solde de la voiture est la principale source de revenus du produit, ce qui représente pour 2016 un revenu annuel pouvant aller jusqu'à 98,13%, mais un ajustement substantiel en 2018 la structure des revenus, les revenus équilibrée des produits de voiture 29,14% de, ce qui représente des revenus smart scooter électrique ATTEINT 66,46%. La part des revenus du robot de service intelligent est encore très faible, seulement 0,31% de la proportion en 2018.
Forme: différents types de produits de revenu
rappel de prospectus, voiture équilibrée, l'activité de vente de scooter ont représenté une plus grande proportion des revenus d'exploitation au cours de la période considérée, la proportion de revenu d'entreprise de plus de 90%, de sorte que la société aux voitures d'équilibre, scooters, il y a des affaires importantes le risque à charge.
Selon les rapports, la société étend progressivement aux robots de distribution d'intelligence d'affaires de la chaîne, des motos électriques et sur le terrain de vélos électriques, ces produits doivent compléter la conception, l'échantillon est en phase de test, est sur le point d'entrer à grande échelle stade de la production.
Capture d'écran: Neuf équilibre de la voiture
Red-puce, structure de VIE, un droit de vote spécial rassemblement
D'après le prospectus de la société appartient décrit aux entreprises puce rouge, et il existe des différences en matière de droits de vote et de l'architecture de la gouvernance d'entreprise VIE et autres arrangements spéciaux.
L'adoption de la structure des droits de vote spéciaux, selon les statuts (projet) des dispositions pour les résolutions proposées à l'assemblée des actionnaires de la société, de classe A détenteurs d'actions ordinaires à un vote par action, alors que les détenteurs d'actions de catégorie B peuvent voter par action 5 votes.
À compter de la date de signature du prospectus, le contrôle de l'actionnaire n'existe pas de l'entreprise. Wang Ye, président-directeur général du pic élevé des salaires détient 13,25% des actions ordinaires de catégorie B, administrateur et président détient 15,40% des actions ordinaires de catégorie B, commune pour le contrôleur réelle de l'entreprise.
Selon Mars 2019 pointe et les hauts salaires Wang Ye signé « personnes agissant en accord », les deux parties dans le contrôle total de l'émetteur 66,75% des droits de vote.
Forme: modalités de vote différencié
En raison du régime spécial de la société, afin de choisir les conditions d'inscription à bord sont également Kechuang différent des autres Kechuang conseil demandeur été acceptée.
Conseil de Direction des règles commerciales, mais pour inscription à l'étranger des entreprises puce rouge et les entreprises ont le droit à des arrangements de différence de vote de capitalisation requis et les indicateurs financiers doit au moins l'un des deux critères, on attend la valeur marchande de pas moins de 10 milliards de yuans; Deuxièmement, nous nous attendons à la valeur marchande d'au moins 5 milliards de yuans, et le revenu l'an dernier de pas moins de 500 millions de yuans.
Selon le rapport d'audit émis par Deloitte, le résultat d'exploitation audité intelligente neuf 2018 de 4,248 milliards de yuans, plus de 500 millions de yuans. Pendant ce temps, selon tour de valorisation de financement de la société C réalisée en juillet 2017, l'évaluation de l'entreprise de 1,52 milliard $, soit environ 10 milliards de yuans, plus de 5 milliards de yuans, et 2018 les résultats d'exploitation pour maintenir une forte croissance par rapport à 2017.
Par conséquent, Neuf sélection intelligente de la deuxième série de critères à appliquer pour l'inscription à bord Kechuang.
Coopération produits scooter et le mil, les clients comptent sur la présence d'un seul risque
Prospectus introduit par la société en collaboration avec la profondeur de mil et de riz famille Groupe des marques, en Décembre 2016 a lancé les premiers produits intelligents de scooter électrique « Mi scooter électrique. »
Sur cette base, depuis 2017, pour atteindre une croissance rapide des ventes de scooters électriques intelligents de la société, deviennent le coeur de la principale ligne de produits de l'entreprise.
Capture d'écran: mil scooters
Cependant, l'entreprise produira également un risque client unique de dépendance.
montant de la transaction de vente liée au cours de la période considérée, la société et du Groupe au cours du mil étaient 6430000000 yuans, 1,019 milliards de yuans, 2,434 milliards de yuans, soit 55,75% du résultat opérationnel courant de la société, 73,76% et 57,31%, par rapport à la société pour la présence du groupe de mil une clientèle unique grande confiance sur le risque.
En outre, il existe un risque interdiction totale intelligente neuf sur l'équilibrage de la politique intérieure, scooter de la route.
Tout d'abord, le reste des véhicules électriques, scooters ne répondent pas aux normes de sécurité des véhicules automobiles, ni dans le catalogue des produits non-automobile. Selon « Loi sur la sécurité de la circulation routière » stipule clairement (2011), « outil de glissement » n'a pas le droit de passage, ne peut pas Voyage dans une voie de véhicule non moteur, mais pas dans les voies réservées aux véhicules à moteur, ne peut être utilisé dans les routes résidentielles fermées et les stades d'intérieur et d'autres lieux .
D'autre part, le solde actuel pour certaines provinces et villes ont des voitures, des scooters ont frappé la route a émis une interdiction claire des termes tels que « la mise en uvre de Pékin Le prospectus dit, la notification préalable des lois et règlements pertinents ou l'activité de l'entreprise a causé certains des effets indésirables, bien qu'actuellement la plupart des provinces intérieures et les villes ne sont pas introduites voitures explicites d'équilibre d'interdiction, des scooters sur la route, mais à l'avenir si une interdiction totale de l'équilibre politique intérieure voitures, scooters voyage, il peut entraîner un plus grand impact négatif sur la performance opérationnelle de l'entreprise.
