Source: Vision Chine
Wen | vieux fer
Pendant longtemps, Amazon est le même Dieu existe pour l'ensemble de l'industrie, qui a été fondée en 1995, les premières ventes de livres en ligne pour les entreprises de vente au détail sur Internet, après 23 ans pour devenir la valeur marchande de plus de 800 milliards $ du géant de l'Internet.
La valeur marchande de gestion a toujours été important avantage d'Amazon, pas les bénéfices à long terme, sont encore marché des capitaux très haut de gamme, alors qu'en 2017 le ratio du revenu net est de seulement 1,7%, contre 24,5% sur la même période Ali, un revenu élevé et une forte consommation, faibles bénéfices sont les principales caractéristiques des recettes Amazon Cependant, sa valeur marchande est encore Ali 2 fois, 25 fois Jingdong.
Pour cette situation, le marché plus d'un « Américains ne comprennent pas le marché chinois, » et « Amazon est devenu le fournisseur d'électricité nuage entreprise informatique, d'augmenter la valeur marchande » de ces deux affirmations, alors, comment la situation? Ou est-entreprises géantes de la Chine, tels que Ali exactement où il est préférable d'Amazon dans la valeur marchande de la gestion?
Quelle est l'entreprise cloud Amazon ou l'entreprise?
Après les AWS investissements continus dans sept ans, l'entreprise bénéfice progressivement et devenir le plus grand point de profit d'Amazon, selon les 2018 résultats du 3ème trimestre, AWS représentant des recettes 11,8%, mais la comptabilisation des revenus jusqu'à 55,8% au stade actuel , Cloud computing soutien aux entreprises de base grande moitié de l'Amazonie.
Donc, si vous pouvez croire que Amazon devrait adopter des critères d'évaluation du cloud computing il?
Le contraste Let de l'année 2017, plusieurs groupes de chiffres de revenus et Ali Amazon, voir ci-dessous
Note: Les statistiques du cycle Ali pour la période du 1er Avril à 31 Mars, 2018
Amazon prendre l'entreprise fournisseur d'électricité dans le mode d'importation, ce qui agrandira le chiffre d'affaires dans une large mesure, c'est la plus grande différence avec Ali prendre les statistiques des flux de trésorerie de revenus, mais nous pouvons aussi voir, du résultat net en termes absolus, beaucoup plus bas que Amazon Ali auparavant.
En d'autres termes, à ce stade, la capacité de gain globale Amazon est plus faible que Ali.
Regardez les grands espoirs AWS marché des entreprises.
A partir de 2015, AWS est resté dynamique de croissance soutenue et rapide, le ratio des recettes totales, en hausse de 7,4% en 2015 à 11,8% en 2018 Q3, année sur le taux de croissance de l'année stabilisée à 45% ou plus, pour obtenir le marché du cloud computing maximum part.
2018, le taux de croissance cloud computing de l'industrie dans la direction vers le bas uniforme, comme dans Q3, Microsoft Cloud Azure, le taux de croissance actuel de 76%, en baisse de 89% au dernier trimestre, Ali nuage adieu également une offre à la croissance à trois chiffres dans 90% la croissance plus lente depuis la plage de taux de croissance, AWS également de nombreux trimestres.
Si l'année 40% de croissance par an pour mesurer, AWS en 2019 les recettes Q3 seront probablement environ 9,3 milliards de dollars, compte tenu de l'ampleur de l'industrie du cloud computing, l'exploitation capacité de revenu sera améliorée (le ratio a atteint Q3201831%), si le 35% calculé comme Amazon AWS apportera exploitation profit de 3,2 milliards de dollars, près d'un an échelle de bénéfice d'exploitation plus tôt l'année.
Avec la croissance de l'activité non-détail, le taux de bénéfice net Q3 d'Amazon 2018 de 0,7% l'an dernier, jusqu'à 5%, mettant en évidence la capacité d'optimiser le compte de résultat.
Le chiffre d'affaires AWS, source de profit de l'Amazonie sera un court laps de temps, autrement dit, Les marchés de capitaux pour les porteurs à long terme de l'optimisme des revenus d'Amazon est la principale raison de la forte prime aujourd'hui, Eh bien, l'autre ligne de produit sur la route?
La forme de produits, nos Q32018 Rapport sur les revenus de base, font le tableau suivant
Remarque: L'unité est « milliards de dollars »
En termes absolus, bien qu'à ce stade représentent encore plus de la moitié de l'échelle des revenus en ligne, mais le taux de croissance a diminué, en partie en raison de l'acquisition de la ligne de totalité, apporter une croissance de plus, mais comme les arrive à maturité du marché, la ligne de plus en plus la vitesse entrera également le niveau normal, puis, revenu le plus éblouissant Amazon sauf pour AWS, il existe des services Prime de souscription d'adhésion et d'autres publicité orientée services.
En plus de la faible croissance, le commerce de détail rentable est un gros problème, Q32018 sous le total des ventes en ligne et hors ligne ont augmenté de 17,3% par rapport à la même période, mais les coûts de conformité ont augmenté de 28,9%, plus que le coût des revenus, ce n'est pas Amazon De bonnes nouvelles.
En tenant compte du montant total des recettes publicitaires est encore relativement faible, regard sur la question de la rentabilité, nous nous concentrons sur le premier.
Q32018, sur la base du contenu technique de la croissance des dépenses et AWS premier contenu vidéo en streaming est de 20,5%, tandis que le taux de croissance de la fusion actuelle de ces deux entreprises était de 50,5%. Cela signifie que la rentabilité de l'entreprise contenu d'Amazon commence à montrer, à un moindre coût pour commencer à tirer parti de croissance de plus.
Finition ci-dessus, le commerce de détail d'Amazon représentait caractéristiques que grande échelle, ainsi que la croissance des revenus d'imagination sont relativement faibles, la plus flagrante affaires AWS et le premier, mais avec l'industrie cloud computing pression à la baisse sur plus de grande et contenu avec la plate-forme de contenu Netflix en tant que représentant de concurrence accrue (selon le dernier rapport des gains, membres Netflix est proche de 140 millions d'utilisateurs, bien que les prix du marché Netflix ont rebondi sons grands, mais à court terme, il y a encore une grande pression sur le premier) les coûts indirects de contenu contrôle également face à une pression plus forte.
Mais dans l'ensemble, la valeur marchande ou de référence d'Amazon devrait être relativement faible pour le mode Internet de fonctionnement, plutôt que le commerce de détail.
Ceci est en effet inférieur à Ali « identité » problème de ratio cours-bénéfice d'Amazon.
La gestion de la valeur du marché, pourquoi Ali a perdu en Amazonie
Comme indiqué précédemment, le coût élevé du modèle d'auto-vente au détail de l'Amazonie à prendre du plomb de faible valeur, alors, quelle est la valeur des ventes au détail pour Amazon exactement?
Avant de répondre à cette question, nous avons d'abord trier une question de bon sens, à savoir, les avantages des membres premier et le commerce de détail a une relation relativement étroite liant, tels que le fret et d'autres secours, ainsi que l'acquisition de l'intelligence d'affaires Sonnette Ring, dont un aussi vise à améliorer le premier membres de la valeur ajoutée, autrement dit, Premier détail est là pour soutenir les entreprises, le commerce de détail doit également être une vision rationnelle.
De plus, nous sommes plus préoccupés par la valeur des flux de trésorerie de commerce de détail d'Amazon.
Nous continuons à Q32018, par exemple, bien que le résultat courant Ali opérant dans la même gamme avec Amazon (Amazon AWS se joindre à augmenter les revenus et la rentabilité Whole Foods, augmenter la rentabilité), mais l'exploitation des flux de trésorerie était significativement plus faible que l'autre, les affaires courantes Amazon flux de trésorerie pour l'afflux de 8,59 milliards de dollars, alors que Ali était 4573000000.
En excluant le produit de l'amortissement du matériel et d'autres facteurs, Amazon à recevoir actuellement à payer a augmenté 3890000000 et des flux de trésorerie est précisément la différence entre l'intervalle Ali.
Amazon a été en mesure de maintenir une croissance rapide, et dispose de fonds suffisants pour les acquisitions et la recherche et le développement à explorer la sexualité, dans une large mesure est de soutenir la liquidité du compte de la chaîne d'approvisionnement du commerce de détail des passifs découlant de ce point de vue, dans d'autres à ce stade avant n'a pas le soutien de la capitalisation boursière de 800 milliards, Amazon devrait continuer à maintenir les investissements dans le commerce de détail, avec des flux de trésorerie suffisants pour répondre à l'avenir.
Pour en revenir à l'évaluation, la tarification actuelle du marché des capitaux d'une part, se référant à l'Amazonie AWS et le Premier Représenté par modèle d'affaires léger, plutôt que la référence de l'évaluation des entreprises de vente au détail plus lourd, d'autre part Amazon a également bénéficié de flux de trésorerie abondante et la domination informatique en tant que représentant des entreprises émergentes dans le nuage, adopté par le marché.
Mais à court terme, en raison du déplacement des affaires nouvelles en vitesse, ce qui rend l'avenir de l'Amazonie a une certaine incertitude, ensemble, avant même le texte prévisions de croissance de AWS, le bénéfice d'exploitation devrait être Ali poids lourd est toujours le même, Si la situation peut être réglée, il surestiment le danger.
Enfin, nous voulons parler de la valeur marchande du problème Ali.
2018 Ali prix le plus élevé de 211,7 dollars, et maintenant près d'un tiers la valeur de marché a diminué, la valeur marchande des hauts Ali et des bas de la partie du cours de la raison est le grand impact sur l'environnement, en particulier dans les frictions commerciales sino-américaines.
Mais nous voulons toujours discuter de la situation actuelle des opérations commerciales.
Bien que la ligne complexe des affaires, Mais Ali est toujours le cur de métier pour le commerce de détail, alors que moyen de réalisation de détail pour les annonceurs et les principaux flux de trésorerie, le ratio cours-bénéfice des marchés financiers pour les types d'entreprises sont généralement des connaissances rationnelles, Tels que Google Ratio statique-bénéfice de 59, Facebook était de 26, pas grand Netflix et Amazon ont un concept fort de bénéfices des entreprises.
En d'autres termes, principal problème de capitalisation Ali est de localiser et de développer des modèles de problèmes d'affaires, Ainsi, il a été donné les attentes élevées des entreprises cloud Ali Ali faire?
2018 Q3, Ali revenus nuage de 825 millions de dollars américains, ce qui représente 5% du chiffre d'affaires était de 4,5% dans l'échelle actuelle de AWS, mais l'année sur la croissance de l'année d'AWS deux fois, a été de 90%.
En termes absolus, et maintenant échelle Ali nuage, peu de temps est difficile de changer le positionnement de l'entreprise d'Ali, et la question de la rentabilité, le bénéfice Ali nuage ou perte de 5%, a encore rétréci, en tenant compte du changement de l'Amazonie jusqu'à sept ans après l'investissement continu AWS pour une croissance rentable, et Ali nuage dans la stratégie à faible coût domestique et d'autres facteurs, la rentabilité globale devrait être au plus tôt en 2019, sur cette base, les nuages Ali font à côté est toujours en grande échelle, la perte de phase réduit progressivement, Après la contribution 2019 de Ali pourrait être ajusté.
De plus, nous embrumer l'espace marché intérieur rester aussi relativement prudent, le cloud computing et la concurrence croissante ultérieure dans la ville intelligente, l'application industrielle de la direction de transfert, le taux de croissance de l'industrie ralentit problème réel pour toutes les entreprises doivent faire face il y a quelques jours ". Financial Times « sur la croissance de l'industrie du cloud computing la Chine a fait la prédiction suivante
De "Financial Times"
Ceci est appelé Ali nuage est pas de bonnes nouvelles pourraient prolonger leur cycle de profit.
Conclut le papier, Pour le marché des capitaux, les entreprises sont plus disposés à re-évaluation « qualitative », Amazon a le confort de ce fait, a également reçu beaucoup de capacités haut de gamme, et Ali a dû faire face à faire de l'argent mieux que la valeur marchande, mais aussi Amazon le fait que seulement la moitié de l'autre.
Depuis, Amazon dans quelques zones de force si l'on peut continuer à maintenir sa position de leader, en particulier dans les croissance rapide et le premier AWS deux entreprises, est également confronté à de nouvelles guerres avec Google, Microsoft et Netflix, alors que Ali entrera dans la zone d'eau profonde de la réforme, Les récents « systèmes d'exploitation commerciaux, » Si nous du point « qualitatif » entreprise de vue, il est l'industrie du détail pour promouvoir le développement accéléré des services de cloud computing back-end, enlever l'industrie vers le bas du cycle, le changement commerce de détail comme une entreprise de services, obtenir des gains élevés.
Cela permet de garder l'Amazone, Ali pour rattraper la clé.
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