Dans 50 plus grands fonds de couverture de la nation, le nombre des cinq premiers titres boursiers sont des sociétés technologiques: Facebook est fonds de couverture haut lieu la plupart du stock, suivi par Microsoft, Alphabet, Amazon et Alibaba.
journaliste "Financial" Guan Yi Wen Liu Jun Hong / Wen Wei Song / Modifier
Récemment, les fonds traditionnels de couverture américains sont soumis au quatrième trimestre du rapport de situation 2018 à la Securities and Exchange Commission (SEC), pour amener les gens ordinaires l'occasion de voir les changements de position d'intérêt ouvert des meilleurs gestionnaires de placements du monde.
Lorsque les médias ont souvent rapporté Warren Buffett Berkshire - temps Hathaway, Soros Fund, Tiger Fund et d'autres valeurs technologiques de vente de fonds bien connu, la vérité est que le taux de rendement ou les plus activement négociées actions, à la fois de la technologie géant.
Merrill Lynch montre le rapport que, dans la première moitié de l'année dernière, la contribution de l'ensemble du secteur de la technologie à l'indice S & P 500 a augmenté jusqu'à 98%, stratège en chef de Goldman Sachs David Kostin mentionné dans le rapport, en date du 28 Juin 2018, FAANG cinq géant (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, société Google mère Alphabet) 81% du total indice du taux de cotisation. Les entreprises chinoises ont augmenté d'environ 28% de la valeur marchande de Alibaba (NYSE: BABA) et Tencent (SEHK: 007009) deux entreprises.
En Septembre l'année Inversée dernière. journaliste « Financial » Statistiques a constaté que l'année 1 derniers Septembre au 31 Décembre, la baisse médiane de la valeur marchande des huit sociétés mentionnées ci-dessus a atteint 17,5%, plus d'un billion de dollars évaporés (environ 1.003.800.000.000 $), ce qui équivaut à la valeur totale du marché boursier en Indonésie plus de deux fois.
Comment une véritable performance des valeurs technologiques? Statistiques « Finance » au cours de la dernière année Hillhouse Capital fait le bilan des positions de la situation avec l'attitude des positions de fonds de couverture mondiale vers les valeurs technologiques.
Hillhouse lourdement chargé avec quatre fait le point
La recherche Hillhouse Capital est important de positionner fait le point de la situation, non seulement parce qu'elle a un investissement de 60 milliards $ en Chine par environ 500 entreprises, y compris Baidu, Tencent, Jingdong, les commentaires du groupe des États-Unis, etc., une connaissance suffisante du marché chinois , mais aussi à Hillhouse prend l'investissement dans les actions une sensibilité plus élevée, et parce qu'il préconise le fondateur Zhang Lei est aussi l'investissement de valeur, il a souligné à plusieurs reprises que « lourdement chargé avec la Chine » en public.
Vous ne pouvez pas être défini avec un simple Hillhouse VC ou PE, le capital Hillhouse dans la plupart des premiers investissements de semences, capital-risque, les investissements de private equity à plusieurs étages. Septembre dernier, son « fonds Hillhouse quatre » fonds de private equity nouvellement créé amassé un montant record de 10,6 milliards $ de fonds, pour devenir le plus important jamais le soutien de fonds de private equity unique de l'Asie.
Position de finition « financiers » Reporters est aussi Hillhouse Capital 2018 quatre trimestres de l'année, la valeur marchande de ses titres de 5.867.000.000 $ à la fin du deuxième trimestre à 3,746 milliards $ à la fin du quatrième trimestre.
À la fin du quatrième trimestre, Hillhouse dans les cinq avoirs en actions américaines ont été Baiji Chine (NASDAQ: Bgne), iqiyi (NASDAQ: QI), Jingdong (NASDAQ: JD), Groupe En Sita (NASDAQ: ESGR) et Ali Baba, où sont les stocks concept quatre sièges.
Tiger titres équipe de recherche d'investissement à l'analyse rapporteur « financière », parce qu'il ya beaucoup d'expérience d'investissement du marché primaire Hillhouse, le style d'investissement et donc plus agressive sur le marché secondaire, la vente de valeurs technologiques sont également plus fréquentes:
1, l'an dernier deuxième trimestre Hillhouse Nouvelle Baidu (NASDAQ: BIDU), qui a racheté près de 44,5 millions parts, les avoirs valeur de plus de 100 millions $ au troisième trimestre, suivie d'une Baidu rapide dégagement;
2, le deuxième trimestre de l'année dernière, Ali a travaillé des actions plus importantes positions Hillhouse, les avoirs en croissance de 319 pour cent, au troisième trimestre, Hillhouse Ali plus de 9 pour cent des postes de réduction, en plus de Hillhouse Holdings a également réduit de Netflix Près de neuf positions, réduction de l'ère de solidarité (NASDAQ: YY) presque en position, liquident l'ampleur iqiyi, Facebook, 58 sont dans la ville entre 40% -50%, à la fin du troisième trimestre de l'année dernière valeur marchande totale Hillhouse de 3.773 milliards de titres boursiers américains dollar, de 5,867 milliards $ à la fin du deuxième trimestre de dix milliards de yuans réduire;
3, les entreprises technologiques chinoises l'année dernière éruption surgit le marché, Hillhouse chaque trimestre sont des jeunes pousses, à son tour, y compris la station B, excellente lettre utilisée voiture, battre beaucoup, Wei, les dents de l'oeil, la musique Tencent, champignons Street.
(Hillhouse Capital 2018 entreprises innovantes trimestrielles, dessin "Finance")
La vie et la santé est l'un des domaines prioritaires d'investissement du capital Hillhouse de Baekje du troisième trimestre de l'année dernière, la Chine est devenue la plus grande détention Hillhouse, Zhang Lei aussi ses grands espoirs, forum Yabuli le 17 Février, le Zhang a dit Hillhouse alors que de nombreuses stars de sociétés d'investissement, mais personne ne peut jeter les compagnies pharmaceutiques sont répertoriés dans le premier rang dans les catégories de l'industrie pharmaceutique mondiale, alors que la Chine Baiji peut être le premier.
Baiji Chine a été fondée en 2010, axée sur le développement de médicaments anticancéreux ciblés moléculaire et immunitaire, est une étude de couverture, le développement clinique, la fabrication et la commercialisation de la société biopharmaceutique mondiale.
Fin du quatrième trimestre de l'année dernière, iqiyi devenir Hillhouse Capital surpoids « cheval noir », les avoirs jusqu'à 1691 pour cent anneau de croissance que, a émergé comme la deuxième plus grande tenue Hillhouse, la tenue d'une valeur marchande de 527 millions $.
analyste en valeurs mobilières manière riche à l'analyse rapporteur « financière », « À l'heure actuelle, les taux de rémunération de l'industrie vidéo en ligne nationaux par rapport aux pays développés est encore très faible, beaucoup de place pour la croissance future. iqiyi comme l'un des trois plus grand site de vidéo en ligne , avec la croissance de l'industrie de la récolte base de dividendes ».
Après l'éducation en ligne comme un point chaud d'investissement l'année dernière, bien en deçà de l'année dernière dans les événements boueux futurs des stocks d'eau, un bon avenir en Octobre l'année dernière après le stock a rapidement rebondi, une bonne performance globale, à la fin du quatrième trimestre de l'année dernière, un bon avenir pour devenir le septième Hillhouse les grandes exploitations d'actions, participations détenues par la croissance de 269 pour cent, en tenant la valeur marchande de près de 200 millions $, en 19 Février Hillhouse pour l'avenir mieux injecter 500 millions $ investissement en actions, l'opération est terminée, Hillhouse bonne équité dans l'avenir ce qui représente 7%.
Hillhouse Ali en surpoids, insuffisance pondérale Jingdong
Fin du quatrième trimestre de l'année dernière, les avoirs Ali Hillhouse à 181 millions d'actions, les avoirs Jingdong a continué à 1560 millions d'actions. Le tableau suivant est un correspondant de finition situation du capital Hillhouse « financière » est comme Ali Jingdong.
(Au total, deux outre-mer Hillhouse Capital Management Ali, la situation de position Jingdong, dessin "Finance")
Hillhouse a plus de huit trimestres ont continué avoirs en actions Jingdong, les avoirs de la fin du troisième trimestre de 2016, environ 1,15 milliards d'actions, jusqu'à une réduction d'environ 1,56 milliards à la fin de l'année dernière. En raison de la baisse de la performance, Liu Qiang Est événement « prochain grand » et beaucoup de combat et une autre compétition de l'année dernière, Jingdong est la plus année difficile.
Hillhouse a continué à vendre Jingdong, en plus de l'arrêt de la valorisation des stocks, en disant que les investisseurs Jingdong, avant trop simple lourdement chargé a aussi une relation.
Hillhouse Capital Jingdong la liste avant avait été impliqué dans plusieurs rondes de financement, Jingdong sur le marché en 2014 la divulgation de prospectus, Hillhouse Capital détient une participation de 13% dans Jingdong, près de 319 millions d'actions d'un seul Jingdong lourdement chargé également contribué à haute Ling a poursuivi le suivi de ses participations.
Bien que Hillhouse trimestre consécutif de plus de Jingdong avoirs en actions, à la fin du quatrième trimestre de 2018, Jingdong se classe toujours parmi les cinq premiers titres de capital Hillhouse, au troisième rang.
Bien que Jingdong souffert Morgan Stanley et avoirs Temasek de jeu, mais « Jingdong stock est sous-évalué, » la perception a commencé à avoir de plus en plus de partisans, Goldman Sachs a publié au quatrième trimestre de 2018 rapport souligne que « Jingdong 100% le potentiel de croissance, il a encore une position unique dans le domaine du commerce électronique en Chine.
2016 Q4 Hillhouse Ali n'a pas investi, mais à la fin du deuxième trimestre de 2017, les positions Hillhouse d'Ali augmentation significative, la tenue près de 383 fois plus grande que la bague, à la fin du deuxième trimestre et le quatrième trimestre de l'année dernière, la chaîne a plus de 300% des exploitations, mais à la fin du troisième trimestre de l'année dernière, plus de 9 titres Hillhouse Ali en position. À la fin de l'année dernière, Ali est le cinquième positions actions Hillhouse, tenant la capitalisation boursière de près de 250 millions $.
Hedge Fund Research données HFR (Hedge Fund Research) montrent que, Ali Baba est toujours l'un fait le point de la plus populaire agence d'achat d'actions, après le quatrième trimestre, en baisse de 17% cette année, les actions Alibaba aux investisseurs de 25% retours.
valeurs technologiques font face à un double défi, reste le chouchou de Wall Street
Deux facteurs sont responsables de la plupart des avoirs de fonds d'actions technologiques au cours du quatrième trimestre: l'évaluation et la correction macroéconomique.
Ralentissement est devenu un problème commun auquel sont confrontés par les grandes entreprises technologiques. Statistiques « financières » Reporters huit résultats des entreprises technologiques, la médiane de son année de chiffre d'affaires sur la croissance de l'année de 26,5%, soit une augmentation de la médiane 34,5% par rapport au trimestre précédent, mais aussi le taux de croissance le plus faible en trois ans. De plus, le marché est en voie de saturation, l'afflux de capitaux avant va pousser le prix de l'action à un niveau élevé, mais de paraître surévalué de nombreux géants de la technologie.
En dehors du niveau de l'entreprise, apparaît aussi macro événements plus incertain. La recherche quantitative HFR Hedge Fund Research, directeur régional, Asie et Josh Gu a dit le « financier »: « Facteurs influant sur les valeurs technologiques l'an dernier après l'ajustement des prix est un marché haussier à long terme, les négociations commerciales et tarifaires étroites entre les deux pays ont également affecté les prix des actions technologiques. "
analyste en valeurs mobilières manière riche à l'analyse reporter « financière », des sociétés Internet font face à un problème de l'industrie, le taux de pénétration de l'utilisateur local à un certain niveau, le taux de croissance ralentira inévitablement le bas, les mots de l'expansion outre-mer, l'UE l'année dernière a introduit le « Règlement sur la protection des données générales » ( GDPR) apporte aussi des contraintes à l'alphabet, FB et d'autres géants.
Malgré les difficultés, à la fois l'activité des positions ou taux de rendement, les fonds de couverture, les valeurs technologiques sont toujours les valeurs les plus favorites.
Selon Hedge Fund Research (HFR Hedge Fund Research) aux données « financières » de divulgation exclusive montrent qu'en 2018, en utilisant les stratégies de fonds de couverture de fonds propres au total a chuté 7,06 pour cent. Bien que le secteur de la technologie volatile, mais les valeurs technologiques jusqu'à 5,58 pour cent de rendement annuel, ce qui, de l'énergie et des matériaux de base ont chuté de 10,41% l'an dernier, cette stratégie est le plus misérable de la plaque.
Selon le rapport de recherche Citigroup, plus de 50 fonds de couverture de la nation, le nombre des cinq premiers titres boursiers sont des sociétés technologiques: Facebook est fonds de couverture haut lieu la plupart du stock, suivi par Microsoft, Alphabet, Amazon et Alibaba. À la fin du quatrième trimestre, 50 grand fonds dispose de 15 stocks ont Facebook, et 2,5 fois au cours du troisième trimestre.
( 50 grand nombre de positions de fonds de couverture de la nation, Source: Recherche Citi)
divulgations SEC annuel peut être vu pour augmenter ou diminuer les positions du fonds dans bien connu, mais la divulgation est de 45 jours avant que les données, avec des positions existantes montrent a un décalage très long temps. L'année dernière, les valeurs technologiques souvent cours de l'action a atteint un nouveau plus bas, ouvert cette année a montré un effet positif.
les données HFR montrent que en Janvier rendements des fonds de couverture des stocks de technologie jusqu'à 3,5% depuis Septembre 2010 a atteint un meilleure performance mensuelle. les données de Citigroup montrent que les fonds de couverture haut commencent à tourner des secteurs plus défensifs, y compris les services publics, les biens immobiliers et les entreprises des biens de consommation tels que les actions, les valeurs technologiques plus de pari.
interprétation ultérieure du marché, les valeurs mobilières manière riche analystes sont optimistes, « dépend principalement de la croissance, tels que la capacité de trouver un nouveau point de croissance, le moment 5G, AI apportera des opportunités, l'autre par le marché macro pour l'impact environnemental. parts dans toute l'industrie est un critère - la capacité à générer des flux de trésorerie futurs, la capacité à commercialiser et à créer de la valeur pour l'industrie de la technologie a toujours eu une attente optimiste partielle, car l'effet de l'innovation technologique et la transformation sociale des plus importants à long terme cet optimisme voir aussi rationnelle ".
