Rappelant le marché obligataire mondial 2019 trouverez ces caractéristiques, d'abord au Japon et de nombreux pays européens, a été des obligations à taux d'intérêt de négatifs. Par exemple, le 19 Août, le rendement du Trésor à 10 ans jusqu'à l'échéance est -0,652% en Allemagne, le rendement des obligations de 30 ans jusqu'à l'échéance en Allemagne est -0,146%, le Japon, 10, les rendements des obligations à 30 ans sont tous les taux d'intérêt négatifs.
Les obligations à rendement négatif était passé à plus de 16 billions $ US
Pas vous ennuyer, dans des obligations à court et d'autres pays la Suède, la Finlande, les Pays-Bas, l'Allemagne et d'autres rendements européens tombent dans la plage négative, la proportion des obligations d'État dans le taux de la zone euro de rendement négatif de 55%. Si l'on ajoute les obligations à rendement négatif de au Japon et dans d'autres parties du monde, la taille totale de plus de 16 billions $ - plus que le PIB total de la Chine.
Cette question est, Pourquoi est-il donc des obligations à taux d'intérêt beaucoup plus de négatif il? Nam Sang pense que la raison fondamentale est que ces économie des pays a commencé à ralentir fortement de la seconde moitié de 2018, en même temps que l'économie mondiale dans son ensemble, mais aussi dans le canal aval dans ces pays afin d'inverser la situation économique à la baisse, les taux d'intérêt à plusieurs reprises coupe (taux d'intérêt plus bas).
Vous savez, les taux d'intérêt au Japon, les pays européens sont déjà pas très élevé, après plusieurs baisses de taux d'intérêt, ce qui rend le taux global à zéro, voire négatif. Ce troupeau pour promouvoir le marché des capitaux dans une perspective macro - la volonté des résidents de baisse des dépôts, la consommation ou la volonté de faire d'autres investissements à la hausse, ce qui rend l'expansion de la demande globale et à stimuler la croissance économique.
En même temps, les taux d'intérêt à zéro ou négatif, rend non seulement le taux d'intérêt des dépôts à zéro ou négatif, mais rend également le coût des prêts a considérablement diminué, d'encourager ainsi la croissance de la consommation et la croissance économique. Dans l'ensemble, continuer à réduire les taux d'intérêt peut aider à compenser la pression économique à la baisse du risque de libération de l'aide, il est un signal positif.
Mais avec le Japon, les banques centrales européennes mettent en uvre le taux d'intérêt négatif « spread » à d'autres industries, le taux de rendement a conduit à une variété d'autres actifs financiers ont diminué (y compris les rendements du Trésor est négatif), la valeur de la monnaie nationale a diminué (dévaluation), internationale Les investisseurs commencent à réduire les investissements, les sorties de capitaux internationaux ......
Les rendements du Trésor américain apparaissent à l'envers, pourquoi?
A partir de la fin de 2018, les rendements du Trésor américain ont commencé à l'envers - les rendements des obligations à court terme, plus élevé que les rendements obligataires plus. Le bon sens devrait être « des obligations à long terme, plus le taux de rendement », mais la dette des États-Unis hors du commun.
les analystes principalement parce que: Les investisseurs préoccupés par le marché, l'indice actuel du dollar a été très bon, l'avenir est susceptible de diminuer. Si vous achetez la dette américaine à long terme, il est temps de dépréciation du dollar et d'autres devises, ils ne perdent pas chose. Dans cette perspective, l'investissement dans la dette des États-Unis à court terme, bien que les taux d'intérêt plus bas, mais il peut être plus rentable.
En second lieu, les États-Unis craint que la croissance économique baissera encore, voire une récession. Depuis le début de 2018, de nombreuses organisations ont prédit aux États-Unis est sur le point d'entrer dans une récession, la croissance économique des États-Unis pour les prochaines années ne sont pas optimistes. De plus de nombreux pays (comme la Russie) ont tous deux vendu beaucoup de la dette américaine, ce qui rend les investisseurs « garder un il en direct » à court terme la dette des États-Unis, n'osent pas acheter la dette américaine à long terme.
obligations en RMB favorisées par le capital de plus en plus internationale
En raison de la dette, le taux d'intérêt obligataire japonais est négatif, pourrait faire les sorties de capitaux internationaux, trouver et poursuivre une plus grande sécurité, les canaux d'investissement à haut rendement. Mais la dette nationale des États-Unis a augmenté le risque, à court terme et a limité le nombre de la dette des États-Unis - la Chine comme l'un des rares pays dans la mise en uvre de la politique monétaire à la normale et le taux de rendement de la dette du RMB a été plus importante, elle est favorisée par le capital international.
Les données montrent que ces dernières années, l'ampleur des obligations en RMB des investissements étrangers « par une liaison » a eu lieu à environ 800 milliards de yuans pour atteindre plus de 2,2 billions de yuans. Certaines institutions ont fait des sondages montrent que la grande majorité des investisseurs obligataires interrogés estiment que: en 2020, la Chine force des obligations étrangères de configuration institutionnelle sera augmenté de façon significative.
Par exemple: Deutsche Bank a prédit les aspects du marché des obligations de RMB, les flux d'investissements passifs à long terme devrait atteindre 3,3 billions de yuans, les cinq prochaines années, les entrées de capitaux pourraient même atteindre 5,5 billions de yuans d'échelle. Cela indique peut-être que, dans la période à venir, le marché obligataire yuan est devenu un point chaud pour la tendance mondiale d'investissement ne changera pas. Cet article compilé par [Nam] et écrire, s'il vous plaît ne réimprime pas sans autorisation, le plagiat!
