Source: China Securities Journal
Dans « la montagne » à l'occasion de l'année, une part marqué le début de l'expansion MSCI!
heure de Beijing à 05h00 le 14 mai, le fournisseur d'indices international bien connu MSCI Company (MSCI) a annoncé que le marché chinois actuel A-part dans le facteur augmente de 5-10%. Pendant ce temps, 18 des stocks GEM inclus dans l'indice MSCI China. Ceci est la première fois stock GEM est inclus dans l'indice MSCI. L'ajustement prendra effet après la clôture du 28 mai.
18 GEM Cotation en
déclaration officielle MSCI dit, augmentera le poids de la Chine A-parts dans le poids de l'indice MSCI Emerging Markets:
Décide de 26 chinois une part de marché dans le MSCI China A part l'indice (indice MSCI China), pas de stocks ont été exclus dehors, comprennent le nombre d'actions est passé à 264. Il y a 18 nouveaux stocks de l'indice GEM, la Chine 238 actions après facteur d'inclusion a augmenté à 5% par rapport à 10%.
Indice MSCI China A-part des actions à moyenne capitalisation et ajoutera 29 supprimé 5, contient nombre total d'actions est passé à 173.
MSCI China A-parts dans le nouvel indice bancaire 109 actions et rejeté trois, trois des plus grands titres de capitalisation boursière sont ajoutés: actions de Wen, époque Ningde et Mindray Medical. D'autres nouveaux stocks comprennent: East Fortune, Irlande Eye, la biologie de la mouche intellectuelle, Flush, actions Shun Hao, Synopsys bleu, la technologie de réseau Shun, bio-Condé, ChinaNetCenter et ainsi de suite. En excluant les trois actions comprennent: le développement de Guangzhou, les nouveaux médias Anhui, Samsung médicale.
MSCI China Un nouveau 503 actions sur la rive Small Cap et a rejeté 49, la plupart des stocks supplémentaires de l'indice GEM qualifiés chinois.
Complète MSCI China indice boursier (MSCI China Index Toutes les actions) ajoutera 66 actions et rejeté 10, trois des plus grands titres de capitalisation boursière sont ajoutés: actions de Wen, l'ère Ningde et Mindray médicaux.
En outre, toute stock MSCI China Small Cap ajoutera 522 actions et rejeté 46, la plupart des stocks supplémentaires de l'indice GEM qualifiés chinois.
MSCI dit que, après l'achèvement du cycle de réglage de la composante de l'indice courant, en Chine A part du poids total de l'indice MSCI Chine et l'indice MSCI marchés émergents a un poids de 5,25% et 1,76%, respectivement.
Selon les estimations de la CCPI, inclus un facteur d'augmentation de 5% pourrait apporter environ 20 milliards $ (environ 137,5 milliards de yuans) de fonds supplémentaires, dont les fonds passifs ont représenté environ 20%, ce qui signifie qu'au moins environ 40 milliards de dollars (équivalent à entre RMB 20 milliards -300000000) entrera dans le une part vers la fin du mois de mai, « les fonds passifs à proximité générale de la date de la mise en uvre de quelques jours. » Selon les estimations des valeurs mobilières des États que le financement supplémentaire d'expansion MSCI a entraîné 128100000000 yuans.
L'industrie estime que la sortie récente de capitaux étrangers à l'étape des bénéfices en espèces, à l'ajustement de l'évaluation des actions en place, pourrait à nouveau ouvrir la voie à la fin du mois de mai, ruée vers l'investissement étranger pour augmenter la période de fenêtre. À partir de 2019 année, l'afflux de capitaux étrangers une estimation prudente d'environ 500 milliards de yuans. L'expansion des stocks MSCI GEM et moyennes capitalisations ou les changements de style conduira à un nouveau marché.
Apportez des fonds supplémentaires 500000000000-1000000000000 yuans
Les indices MSCI sont les plus grandes entreprises, l'indice MSC est l'indice des directeurs d'investissement de référence le plus global du monde. 1 juin 2018, A part pour la première fois dans l'indice MSCI 1; Septembre, 2018, incorporé facteur a augmenté de 2,5% à 5%.
Cette année, Mars 1, MSCI a annoncé qu'elle augmentera en trois étapes en plein A part dans les pondérations de l'indice MSCI:
La première étape: mai 2019, dans le facteur volonté Une part de marché est passée de 5-10%, alors que 10% du GEM dans les facteurs inclus dans le marché des actions.
Deuxième étape: en Août 2019, dans le facteur volonté Une part de marché est passée de 10-15%.
La troisième étape: en Novembre 2019, facteur de volonté dans le marché des actions est passée de 15-20%, tandis que 20% des facteurs inclus dans le disque dans l'A-part (y compris le respect des conditions des stocks de GEM).
Selon les prévisions MSCI de 2,5% chaque facteur inclus, il apportera environ 11 milliards $ en actions des fonds supplémentaires A. Sur cette base, le facteur incorporant passé de 5% à 20% pour une part devrait générer environ 66 milliards $ de fonds supplémentaires (environ 452,4 milliards de yuans). Le directeur de recherche MSCI Asia Pacific Xie Zheng meilleur man 1 Mars a dit que, après trois étapes, une part marquera le début de la 80 milliards $ de fonds supplémentaires (environ RMB plus de 540 milliards de yuans).
Juin et Septembre de cette année, FTSE et S & P Dow Jones Russell ont également été inclus dans des actions A. stratège Guosheng Securities Zhang Junxiao croire qu'une estimation prudente des fonds supplémentaires en 2019 les investissements étrangers d'environ 500 milliards de yuans. équipe de recherche sur les actions HSBC estime que d'ici 2019 il pourrait y avoir près de 75 milliards $ afflux d'actions A de capitaux étrangers (environ 514,2 milliards de yuans), dont 10 milliards $ serait « entrée passive ».
Plus tôt cette année, la Commission vice-président a également déclaré Fang Xinghai, 2019 Une part des entrées de capitaux étrangers augmentera encore 600 milliards de yuans est à prévoir. Par rapport à 2018, le marché boursier de cette année peut espérer.
JP Morgan est plus optimiste, l'expansion MSCI devrait attirer 14,2 milliards $ dans des fonds passifs, si compte tenu de l'afflux de fonds de l'initiative, il y aura un total de 85 milliards $. En Juin de cette année, associée à « les riches », devrait une part en mai 2019 à Mars 2020, il y aura un total de 150 milliards $ des entrées de capitaux supplémentaires. A taux de change actuels, qu'il y aura plus de 1 billion de fonds de yuans en actions A.
Il convient de noter que le financement supplémentaire et les investissements étrangers ne seront pas inclus dans le strict respect du point dans les actions A. Lorsque l'indice MSCI et les fonds indiciels riches amarrées liés à un indice Russell sont divisés en « suivi de référence » et « crochet de type piste. » « Crochet de suivi » est des fonds passifs, achètera l'indice passif suivant les programmes d'ajustement et « Suivi de référence » est des fonds actifs, il y a un espace de fonctionnement autonome, plus enclins à choisir le temps de configuration.
Afflux de ruée vers les capitaux étrangers pour relancer ou re-structure a changé
Dans le cadre du marché des capitaux de la Chine devrait ouvrir ses portes à l'expansion MSCI, les investissements étrangers en actions fin de l'année par voie terrestre par faux départ admission fou, en Février de cette année, du Nord afflux net cumulé des fonds à 121 milliards de yuans, et promouvoir ainsi un « parfait l'agitation du printemps ".
Cependant, à partir de Mars, les actions Lu par les entrées de capitaux ralentissent la vitesse globale, la sortie à grande échelle en Avril, un record depuis la Shanghai et Shenzhen et Hong Kong à travers l'ouverture de la deuxième sortie mensuelle, une part entreront l'ajustement du marché. Les analystes estiment que la récente sortie de capitaux étrangers à l'étape des bénéfices en espèces, à l'ajustement de l'évaluation des actions en place, pourrait à nouveau ouvrir la voie à la fin du mois de mai, ruée vers l'investissement étranger pour augmenter la période de fenêtre.
Il est à noter que l'afflux de croissance du capital en actions de Shanghai a toujours été supérieure à la profondeur des actions par l'apparente préférence étrangère pour les grandes capitalisations. Depuis Décembre 2018, croissance de la part profonde grâce à des entrées de capitaux nettement plus grande que le stock de Shanghai par des changements dans la structure des entrées de capitaux d'investissements étrangers implique la préférence, il y a eu des changements. Près de trois mois, les entrées de capitaux à travers les actions de Shanghai fémorale profonde par trois fois fermer.
Analyse institutionnelle, avec les stocks de GEM et moyennes capitalisations propose progressivement ces apports incorporent continueront de mettre en évidence la préférence ou causeront un nouveau style de l'évolution du marché. En particulier, le GEM dans ou stimulera l'avance sur les investissements étrangers de la mise en page, d'accélérer l'entrée du marché des actions, ce qui reflète également préoccupation MSCI pour les actions de croissance de haute qualité, son choix configure étranger sera plus diversifié.
CCPI que, MSCI améliorer les facteurs positifs inclus dans la proportion élevée des actions A des avoirs étrangers d'actions de consommation, les investisseurs peuvent se concentrer sur saisir la tendance de l'amélioration de la consommation et la modernisation industrielle (aliments et boissons, appareils ménagers, la médecine de premier plan, la fabrication de pointe, des véhicules automobiles et des pièces , hôtellerie et tourisme, commerce de détail, maison, etc.).
Dongxing titres qui, selon l'extension MSCI et des changements structurels, l'investissement peut être divisé en deux axes: l'un des facteurs inclus progressivement augmenté de 5% à 20%, une grande plaque de base en poids de bénéficier de manière significative en termes de l'augmentation totale devrait banques, non argent financière, les actifs de qualité des aliments et des boissons continueront d'obtenir l'afflux de capitaux étrangers, le second est une expansion structurelle de la piscine d'actions, les nouveaux stocks de GEM et mid-cap et l'inclinaison des petites capitalisations de sorte que la valeur marchande de la distribution marginale du nouveau pool de stock. De plus, en termes de valeur boursière ou le nombre d'indicateurs, des changements importants dans la structure de l'industrie, des principales recommandations de la biomédecine, l'électronique, les communications, l'industrie de la défense, les métaux non ferreux.
Un total de 421 titres dans la liste MSCI publié en Mars, y compris 253 les grandes capitalisations et 168 titres à moyenne capitalisation. Du point de vue de l'industrie appartient, les industries pharmaceutiques et biotechnologiques stockent jusqu'à (49), suivie par la Financière (36), électronique (27) non bancaires, les métaux non ferreux (22), les produits chimiques (22), un ordinateur (20) , les banques (20) et ainsi de suite.
China Merchants Securities rapport de recherche montre que à la fin d'Avril, les avoirs fonciers par le biais d'actions principalement dans les aliments et les boissons, les appareils ménagers, les banques, le financement de la Banque, les industries pharmaceutiques et biotechnologiques, l'industrie a peu de changement dans la proportion de grandeur. positions de transfert du point de vue de l'industrie, dans les plus grandes banques d'Avril de l'industrie, la biotechnologie pharmaceutique, suivi par les équipements électriques, les machines et l'équipement. Une proportion plus élevée de la nourriture et des boissons pour alléger, alléger une proportion plus élevée d'autres appareils ménagers, y compris financiers et non-argent net, les services aux consommateurs comme la vente de l'échelle d'élargir considérablement.
Rapport: 109 nouvelle liste des constituants
