Super 12 billions taille des fonds de private equity pour inaugurer un changement majeur, une nouvelle catégorie de gestionnaires de private equity!
Hier soir (29 Août), l'association de l'industrie des fonds a émis « l'enregistrement des fonds privés des questions connexes (xv) » depuis le 10 Septembre 2018, l'intention de demander le mécanisme actif privé est gestionnaires de fonds disposés, par des actifs soumettre une plate-forme en ligne complète de gestion d'entreprise pour soumettre les documents d'application pertinents.
C'est, sur la base des titres privés, classe d'actions de capital-risque et d'autres catégories de gestionnaires de la nouvelle catégorie de fonds de private equity et les gestionnaires de private equity de type - gestionnaires d'allocation d'actifs, qui pour 100000000000000 de la grande industrie de gestion de l'information, il peut être décrit comme tant attendu.
Les gestionnaires de fonds Association de l'industrie de cette classe d'enregistrement du produit et le dépôt explicitement requis:
Tout d'abord, le demandeur doit remplir quatre conditions. Y compris les personnes de contrôle réels ou des membres ordinaires des trois dernières années, l'échelle de gestion annuelle moyenne d'au moins 500 millions de yuans, et a été observé membres de l'association, au même contrôleur réel ne peut contrôler l'allocation d'actifs ou la détention d'un des gestionnaires de fonds de capital-investissement et ainsi de suite;
En second lieu, le record de huit produits pour répondre aux exigences. exigences de dépôt unique, y compris l'échelle des produits d'au moins 50 millions, deux ans la période de fermeture de pas moins de 80% ont besoin d'investissements de FOF, les exigences de ratio de levier financier.
« Du point de vue des exigences spécifiques des documents de l'Association, l'administrateur de ces applications ont encore un seuil plus élevé, en particulier pour de nombreux petits placement privé, il ne peut pas répondre aux exigences de l'application. Mais pour les grandes institutions, comme les banques et les sociétés de gestion de l'information, il n'y a pas de difficulté. « Département de recherche Directeur adjoint Yang Jianbo privé a déclaré net dans une rangée.
Un tel seuil élevé, le courtage accès journaliste chinois à « faire le trésor de transfert » des données trouvées dans les personnes de gestion de fonds de private equity 24093, seuls 926 établissements répondent aux besoins et conditions, ce qui représente seulement 2,78%, moins de 3%. Les institutions remplissent les conditions, les membres ordinaires d'un total de 256, a observé un total de 670 membres.
Exposition de Bo enregistrement du gestionnaire d'allocation président d'investissement Feng Tingting a déclaré des actifs clairement qu'une nouvelle approche de la gestion, mais transmet aussi le concept d'allocation d'actifs à la communauté, à « creuser Ushimata fleurit » est une sorte de pensée inverse et de l'éducation, sera propice à la création de l'allocation d'actifs et la distribution des produits et promouvoir le développement des normes FOF organismes.
la taille du fonds privé a atteint 1,279 milliards, une nouvelle catégorie de gestionnaires de private equity
La base de données d'association montrent que la fin de Juillet de cette année, les fonds de capital-investissement sous gestion ont atteint 12790000000000, le nombre de gestionnaires de fonds de private equity pour atteindre 24000.
« À l'heure actuelle, la grande majorité des produits de fonds est un fonds qui investissent directement sur le marché secondaire ou sous réserve de l'équité matière, et une petite quantité de Fof de fonds mère, MOM, et d'autres produits. Gestionnaires de répartition de l'actif introduit explicitement, sera favorable aux produits d'allocation d'actifs la création et la distribution. Fonds de répartition d'actifs est un fonds existe déjà pour la sélection secondaire et l'optimisation de l'allocation d'actifs, favorisera les institutions de FOF de développement standardisés, mais aussi propice aux investisseurs institutionnels a porté sur l'analyse des produits de fonds existants, la recherche et de l'investissement pour aider les investisseurs individuels pour la cohabitation de divers produits les investisseurs peuvent choisir les produits FOF organisations distinctes, à une analyse approfondie et de jugement, mener à bien un ensemble d'allocation d'actifs, les risques à long terme et les avantages d'une surface lisse croissance régulière. « , a déclaré Feng Tingting.
Il convient de noter que l'enregistrement privé actuel principalement divisé en trois catégories, un des gestionnaires de fonds d'investissement de private equity, et, deuxièmement, private equity, les gestionnaires de fonds de capital-risque, les trois autres gestionnaires de fonds de private equity. Conformément aux exigences réglementaires antérieures, le private equity ne peut choisir un gestionnaire de catégorie pour vous inscrire.
Hier, l'association de l'industrie des fonds a publié un document qui, depuis le 10 Septembre 2018, a l'intention de demander l'attribution privée d'actifs en actions des gestionnaires de fonds institutionnels peuvent soumettre des documents de présentation de la demande plate-forme complète pour les entreprises de gestion d'actifs en ligne. Cela signifie que, sur la base des titres privés, classe d'actions de capital-risque et d'autres catégories de gestionnaires sur la nouvelle catégorie de private equity et de type privé gestionnaires d'actions - gestionnaire de l'allocation d'actifs.
« Du point des associations de fichier de vue, les gens devraient être en mesure d'avoir gestionnaire de contrôle effectif des titres admissibles et la qualification de gestionnaire d'allocation d'actifs en même temps, mais peuvent avoir à se réinscrire afin de devenir un chef d'entreprise d'allocation d'actifs. » Représentation Feng Tingting.
De plus, la vue Ping Tingting, l'enregistrement du gestionnaire d'allocation d'actifs est non seulement une nouvelle façon de gestion claire, le concept d'allocation d'actifs est également passé à la communauté, à « creuser Ushimata fleurit » est une sorte de pensée inverse et de l'éducation. En ce qui concerne la difficulté des investisseurs individuels, l'allocation d'actifs d'un seul produit est probablement encore plus grand que le choix, par conséquent, plus dépendants des investisseurs institutionnels professionnels. investisseurs institutionnels professionnels futurs utilisent des moyens grands volumes de données et l'intelligence artificielle, analyse en profondeur, l'analyse, la sélection de différents types, différents ratio risque-bénéfice portefeuille, donnera aux investisseurs un plus grand choix, plus conforme aux attentes des risques et bénéfices de chaque personne la demande d'investissement personnalisé.
« Il n'y a pas prêt inscrit au dossier, mais n'excluent pas venir aux gestionnaires de fonds d'allocation d'enregistrement de l'enregistrement des actifs pourrait. », A déclaré Feng Tingting.
Quatre conditions à remplir, l'échelle des trois dernières années d'au moins 500 millions
En plus de satisfaire aux exigences légales des fonds de private equity, l'organisation a l'intention de demander aux gestionnaires de fonds d'allocation d'actifs ont également besoin de remplir quatre conditions. Parmi eux, l'échelle de la direction a proposé une exigence claire que les trois dernières années, la échelle de gestion annuelle moyenne d'au moins 500 millions de yuans, et est devenu membre de l'association observée.
Ce qui suit est les quatre conditions suivantes:
Tout d'abord, les exigences de contrôle réels. Agences par le même contrôleur réelle d'au moins un est devenu China Fund Investment Securities Association (ci-après dénommée « l'Association ») membres ordinaires, ou par des institutions contrôlées par le même contrôleur réel comprend au moins une association a enregistré plus de trois ans en privé les gestionnaires de fonds, le gestionnaire de fonds de private equity trois dernières années l'échelle de gestion annuelle moyenne d'au moins 500 millions de yuans, et est devenu les membres de l'association observées.
En second lieu, exigence « un contrôle ». Le même contrôleur réel ne peut contrôler l'allocation d'actifs ou la détention d'un des gestionnaires de fonds de private equity.
Troisièmement, les exigences de stabilité de l'équité. Le principal actionnaire de l'organisme demandeur et le contrôleur réel doit respecter la philosophie d'investissement à long terme, un engagement écrit après avoir terminé l'enregistrement des gestionnaires de fonds d'allocation d'actifs de private equity, les actions institutionnelles continuent de tenir l'application ou le contrôle effectif d'au moins trois ans.
Quatrièmement, les exigences de la haute direction. Le demandeur doit avoir une direction à temps plein de moins que le travail d'allocation d'actifs pour plus de deux ans d'expérience ou plus ont au moins deux ans d'expérience dans la gestion des actifs domestiques et à l'étranger (comme la recherche sur les investissements, le marketing, les opérations, la conformité le contrôle du vent ou de la gestion des actifs des organismes de réglementation ou de l'expérience de travail d'un organisme d'autoréglementation, etc.) de la haute direction à temps plein.
Il y a huit principales exigences d'enregistrement des produits, le seuil de 50 millions de période d'incessibilité de deux ans
Après l'attribution privée titres de participation Enregistrement de gestionnaire de fonds est un succès, les produits de fonds d'enregistrement doivent répondre à huit exigences, impliquant la taille initiale du fonds, la période de fermeture, les investissements de portefeuille, les termes de l'effet de levier, d'hébergement, d'accorder des lettres, des opérations entre apparentés et les investisseurs individuels.
Parmi ceux-ci, en particulier dans l'échelle requise, la période de fermeture de la plupart des investissements spécifique et portefeuille. Fonds associations industrielles ont déposé une taille de fonds initiale d'au moins 50 millions, la période de fermeture de deux ans de pas moins de 80% des investissements de besoin FOF et ainsi de suite.
Tout d'abord, l'ampleur de la demande initiale. fonds d'allocation d'actifs privés actifs initiaux sensibilisation ne devrait pas être inférieure à 50 millions de yuans.
En second lieu, les exigences opérationnelles fermées. contrat de fonds d'allocation d'actifs privée fixe un délai raisonnable le recrutement, le renouvellement et l'auto-existence après la fin de la période de levée d'au moins deux ans. fonds d'allocation d'actifs privée la durée, l'opération doit être fermée.
En troisième lieu, la combinaison des exigences en matière d'investissement. Répartition de l'actif privé Fonds devrait principalement des investissements dans des fonds de fonds, plus de 80% des actifs du fonds d'investissement sont investis dans des fonds de private equity a été déposée, a collecté des fonds ou d'autres produits de gestion d'actifs légalement établis.
La proportion de fonds privés d'allocation d'actifs d'actions investissent dans un produit unique de gestion d'actifs ou objet ne peut pas dépasser 20% des actifs du fonds.
Quatrièmement, les exigences de ratio de levier financier. l'allocation d'actifs des fonds d'investissement de private equity structuré dans toutes les catégories de fonds de private equity, l'effet de levier (part / action mauvaise après année, la part de la classe moyenne priorité incluse dans la part de priorité) ne doit pas dépasser le ratio de levier financier maximal des besoins particuliers de placement en actions.
Cinquièmement, les exigences de dépôt de fonds. Fonds de répartition de l'actif privé est établi par la loi et d'obtenir la qualification fiduciaire du fonds de fiducie de fonds. fiduciaire du fonds ne doit pas s'engager dans des relations d'équité avec leur présence, ainsi que des positions concurrentes avec la gestion du personnel interne du gestionnaire de fonds de l'activité de conservation de fonds.
Sixièmement, les exigences en matière de divulgation de l'information. Lorsque l'allocation privée actif d'actions divulgation de l'information du fonds, doit se conformer aux dispositions du « fonds de private equity divulgation de l'information » et les règles pertinentes de l'association d'autoréglementation, la divulgation d'informations claires emprunteur contenu de la divulgation de l'information aux investisseurs, la fréquence de la divulgation, la divulgation de la façon, la divulgation compte des canaux d'information responsabilité et de l'information.
Sept, Opérations entre apparentés exigences. les gestionnaires de fonds d'allocation d'actifs privés à l'aide des gestionnaires de fonds d'investissement immobilier de fonds, dépositaire et son actionnaire majoritaire, le contrôleur réel ou de ses filiales a un actif significatif de l'agence de participation de, ou se livrer à d'autres transactions avec des parties liées, il doit se prémunir contre les intérêts conflit, suivant les intérêts des porteurs de principes prioritaires, mettre en place un mécanisme solide d'approbation interne et d'évaluation, conformément aux objectifs de placement et la stratégie d'investissement du fonds, la mise en uvre de la juste valeur marchande, et conformément aux dispositions de l'Association, pour remplir les obligations de divulgation
Huit exigences de fonds des investisseurs individuels. (À l'exclusion des produits de gestion d'actifs mis en place par la loi) qu'à un seul des investisseurs individuels ou institutionnels, fonds d'allocation d'actifs de private equity mis en place pour augmenter, en plus de taux d'investissement, les modalités de garde ou d'autres fonds et les biens de mesures de sauvegarde par le contrat de fonds, en se référant aux autres dispositions nécessaire pour effectuer.
De plus, l'association de l'industrie des fonds a déclaré en réponse, par rapport à répondre aux exigences ci-dessus ont été enregistrés les gestionnaires de fonds de private equity, une demande d'enregistrement de l'allocation d'actifs aux gestionnaires de fonds de private equity, l'Association pour le changement dans le type de gestionnaire de la publicité par l'agence après.
Pour ce type de gestionnaires de fonds de private equity a été déposé et géré actions opérationnelles des fonds de private equity (ci-après dénommé le contrat de fonds) peut continuer à investir dans le fonds opérationnel avant l'expiration du contrat, les statuts ou un accord de partenariat, mais pas dans le contrat de fonds ouvert achat ou avant l'échéance a augmenté pour augmenter l'échelle, devrait être mise en liquidation du fonds après l'expiration du contrat, en cas de renouvellement, doit être conforme au contrat de fonds. Association d'information publique liée aux fonds de private equity, en particulier pour ce cas être rapide. Ces gestionnaires de fonds de private equity doivent fournir des informations sur la question en temps opportun aux investisseurs privés concernés, protéger les droits et intérêts légitimes des investisseurs.
Seules 926 institutions pour répondre aux conditions, à moins de 3%
Ainsi, à la fin combien d'institutions respectent actuellement les exigences à appliquer pour les personnes de contrôle effectif des fonds d'allocation d'actifs?
Premier point de vue, il y a deux exigences de l'Association des personnes de contrôle réels:
1, par le même mécanisme le contrôle effectif d'au moins un contrôle est devenu China Fund Investment Securities Association (ci-après dénommée « l'Association ») des membres ordinaires;
2, ou par des institutions contrôlées par le même contrôleur réelle comprend au moins une association enregistrée dans plus de trois ans de gestionnaires de fonds de capital-investissement, les gestionnaires de fonds de private equity sous gestion des trois dernières années de pas moins de 500 millions de yuans par an, et est devenu une association membres observation.
Courtage accès journaliste chinois « meilleur trésor tune » des données a constaté que le nombre de catégories pour répondre aux conditions d'adhésion sont:
membre: Un total de 256 conditions sont remplies.
Observer Membres: Inscription pour trois ans, la taille de plus de 500 millions, un total de 670 conditions sont remplies.
Les deux ensemble, il existe actuellement 926 établissements pour répondre à la demande de fonds association de l'industrie pour le contrôle effectif fonds d'allocation d'actifs besoins des gens. À la fin de Juillet, le nombre de gestionnaires de fonds de private equity un total de 24093, qui est, la proportion de la condition était que 2,78%, moins de 3%.
Pékin Tat (Guangzhou) associé principal du cabinet d'avocats YU courtage droite Chine, a déclaré aux journalistes que la libéralisation des gestionnaires de fonds d'allocation d'actifs réduira le risque d'autres produits de configuration du canal. Après un gros fonds de fonds peut être mis en place des fonds d'allocation de gestion d'actifs, en utilisant sa puissante capacité de collecte de fonds, l'investissement dans les différents domaines de petits fonds, au moyen de petits fonds spécialisés dans leur domaine d'études, réalisée division détaillée du travail, travailler ensemble pour créer de la valeur d'investissement.
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