Note de l'éditeur: Groupe géant Medical Devices Candeley (603987) a récemment annoncé qu'elle Haikangdelai cotée à Hong Kong filiale de la scission. Ci-dessous, par l'Institut de Washington pour vous présenter cette focalisation sur le cur de l'instrument interventionnelle fabricant Yixie.
I. Vue d'ensemble: coeur interventionnelle de Chine fabricant leader d'équipements
Shanghai Veuillez dispositifs médicaux Co., Ltd est impliqué dans les principaux fabricants d'appareils dans le cur, ses principales applications de produits pour les procédures PCI. PCI signifie une intervention coronarienne percutanée, maladie coronarienne, l'un des traitement efficace de l'angine de poitrine et l'infarctus du myocarde.
société Yixie en tant que fabricant bien connu avec la R & D, la production et la vente de la gamme complète de la capacité. Recherche et développement, l'entreprise a un certain nombre de brevets, certificat d'enregistrement Yixie et approuvés par la FDA produits, investissements en R & D au cours des dernières années, est restée à 10% du niveau des revenus, du côté de la production, la société dispose d'un total de 31 lignes de production à Shanghai et Zhuhai, les ventes, la société a terminé l'année dernière il a 339 distributeurs, nationaux et étrangers, en outre, la société a également lancé la vente directe.
Source: Prospectus, titres Washington
La gamme de produits, la société, en plus de dispositif médical d'intervention intracardiaque, comprend également des dispositifs orthopédiques et d'autres médicaux interventionnels et norme médicale, mais intracardiaque dispositifs médicaux interventionnels est la principale source de revenus.
D'un marché en perspective régionale, les entreprises dominent toujours le marché intérieur, les recettes intérieures ont représenté près de trois ans étaient plus de 60% de la croissance 2018 des ventes intérieures était également plus élevé que la croissance des ventes à l'étranger.
La société cotée, et l'année dernière avec vue sur le marché boursier de Hong Kong liés à la société ondes de bio-pharmaceutique. Prospectus montre que la stratégie future de l'entreprise comprend l'expansion de la capacité de production, le développement de produits, développer le réseau de vente et d'améliorer les capacités de recherche et de développement. Qui, en termes de capacité de production, l'entreprise près de trois ans d'utilisation des capacités est encore en croissance, l'année dernière a atteint 96,2%, plus besoin d'étendre la ligne de production.
Donc, si la liste est réussie, les fonds de PAPE ainsi que les politiques favorables de dispositifs médicaux nationaux, la performance de l'entreprise devrait être développée.
En second lieu, une vue d'ensemble de l'industrie: la nécessité d'une intervention chirurgicale en hausse de + soutien politique nationale
les soins de santé est l'un du vieillissement de la population bénéficie de l'industrie. Avec les changements démographiques, l'augmentation du nombre de patients atteints de maladie coronarienne, ainsi que le soutien de la politique d'assurance-maladie et augmentation du revenu par habitant, la chirurgie PCI comme l'un des principal traitement, la hausse de la demande au cours des dernières années. À l'heure actuelle, le montant de la Chine des procédures PCI, il y a beaucoup d'écart par rapport aux pays développés, il y a beaucoup de place pour la croissance.
Source: Prospectus, titres Washington
Dans les procédures PCI demande croissante tirée par la Chine à intervenir marché des dispositifs médicaux cardiaque continuera de se développer, devrait en 2023 passera à 9,3 milliards de yuans, soit une augmentation de 2028 à 1490000000 yuans.
Source: Prospectus, titres Washington
En plus des perspectives de croissance du marché, d'autre part, il est un soutien politique positive. Pendant longtemps, le cur du dispositif d'intervention dans le marché chinois contrôlé par des marques internationales. Mais les « Avis directeurs sur la promotion de la construction du système de notation de diagnostic et de traitement, » l'introduction, pour encourager la production nationale Yixie, réduisant ainsi la dépendance à l'égard Yixie importés.
Donc, à l'appui de la politique, au cours des cinq prochaines années, la Chine fait la croissance des ventes d'instruments d'intervention cardiaque dépassera l'équipement d'importation, il est prévu des ventes au 2023 de 1,8 milliards de yuans, en 2028 et encore augmenté pour atteindre 4,2 milliards de yuans. En tant que chef de file dans la société de l'appareil interventionnelle cardiaque domestique pour saisir les opportunités de croissance que les autres concurrents de l'industrie, la croissance potentielle dans les résultats futurs.
Troisièmement, l'analyse financière: la marge brute, la baisse de la marge bénéficiaire nette
Source: Prospectus, titres Washington
Bientôt l'entreprise près de trois ans de croissance du chiffre d'affaires, soit une augmentation de 29,22% en 2017, la performance 2018 est plus rapide, chiffre d'affaires annuel a augmenté 47,62 pour cent pour atteindre 203 millions de yuans. Le principal moteur est le distributeur de l'augmentation tirée par la croissance globale des ventes de produits.
Les trois dernières années, la marge bénéficiaire brute de la société était de 55,4%, 56,6% et 58,3%, le maintien d'une tendance à la hausse progressive, principalement en raison de marges plus élevées équipements médicaux augmentation de la part des revenus.
Mais près de trois ans de bénéfice net était de 31,9%, 29,6%, 28,7%, en raison de la croissance des coûts de distribution, les frais administratifs et les frais de recherche et de développement. En particulier, en 2018, le taux de croissance était significativement plus élevé que le coût de ces trois croissance des revenus.
Prospectus montre que ces trois coûts, le taux de croissance des coûts liés aux employés ne sont pas élevés, les coûts d'exposition a augmenté principalement les coûts de distribution, ainsi que les frais de recherche et développement R & D dans le coût des matériaux. Il est donc 2018 la société a soudainement augmenté les investissements dans la promotion des ventes a augmenté les coûts, mais aussi contribué à la croissance du chiffre d'affaires, donc pas un gros problème, mais n'a pas causé trop d'impact sur le bénéfice net.
Quatrièmement, les avantages et les risques concurrentiels point: la hausse chirurgie de la demande, faire attention aux changements de politique
principaux produits et la chirurgie des besoins liés à PCI de l'entreprise, mais dans l'évolution actuelle de la politique intérieure et la population vieillissante, les perspectives de développement de l'instrument d'intervention dans le cur est très bonne, la société en tant que leader de l'industrie peut obtenir la chance.
Les principaux mensonges de risque avec les politiques pertinentes des équipements médicaux, des changements dans la réglementation auront une incidence sur les coûts de l'entreprise et les ventes. En outre, les produits de la société en matière de développement peuvent réussir à obtenir une licence d'inscription, également un facteur important affectant la performance ultérieure.
