Si les 10 dernières années, le marché sino-américain, représenté par l'investissement et l'esprit d'entreprise comme un outil pour créer une surface magnifique, mais plein d'une énorme bulle du marché, et comme l'un des plus grosse bulle sur ce marché, Uber peut maintenir pendant 10 ans, et finalement la liste avec succès, il devrait être cette petite histoire est particulièrement digne de mention de la somme.
Uber étrangers appelés « saigner sur le marché. »
temps États-Unis 10 mai Uber l'atterrissage de la Bourse de New York, cotée sur le premier jour du prix d'ouverture de 42 $, au-dessous du prix d'émission de 45 $. 2019 marché boursier américain comme l'industrie prévu, ont enfin ce légendaire « big deal », la banque d'investissement de l'introduction en bourse de souscription jusqu'à 29.
Uber liste la date des cours de clôture a chuté de 7,6%, pour clôturer à 41,57 $, la valeur marchande de moins de 70 milliards $.
Avant cela, après une tournée de présentation d'un mois, IPO prix d'émission Uber est fixé à 45 $ / action, auparavant située dans la plage inférieure de délimitation. Ce calcul, question Uber évalué à 75,5 milliards $, plus bas que les Uber d'une valeur de 76 milliards $ au moment de la dernière ronde de financement sur le marché primaire, bien en deçà de la valorisation de 120 milliards $ est optimiste compte tenu de la première moitié des souscripteurs . Toutefois, cela ne porte pas atteinte Uber devenir après 2014, les États-Unis ont énuméré Alibaba, la plus grande introduction en bourse sur le marché boursier américain.
Uber liste, signifie que grand groupe d'investisseurs stade précoce et les partisans « peuvent être garantis. » En tant que principal actionnaire de Uber, fonds Softbank au Japon des milliards de VisionFund de dollars avant que le marché Uber, il a confirmé à 3,8 milliards $ de la valeur comptable du profit flottant, en même temps, à cause du scandale avait été chassé de la compagnie avant le PDG Uber Travis Kalanick, sera troisième identité des actionnaires de Uber pour obtenir des avantages substantiels.
Et la plupart des « papier rendre les riches » « Unicorn Company » Comme, Uber est une machine puissante, mais pas une entreprise rentable. 10 ans de développement, son modèle d'affaires a toujours été accompagnée par la controverse, à plusieurs reprises repoussé ou face à la concurrence dans le monde, les trois dernières années, la perte de total d'exploitation Uber plus de 10 milliards $, et ne pouvait pas voir tout redressement dans un court laps de temps le sexe.
Uber est maintenant à la fin ce qui est une entreprise? Pourquoi son modèle d'affaires peut survivre pendant 10 ans, et la capitale a été très recherché dans le processus de développement? Ce que l'avenir, il deviendra une entreprise, dans quelle mesure va changer notre vie de Voyage?
Partons d'une carte, l'idée de cette étoile de bonne compagnie.
noyau de Uber: un « réseau de marché bilatéral »
Avec Uber élargir progressivement le marché américain, « réservation de taxi en ligne de voitures particulières, » ce modèle a commencé à être de plus en plus besoin d'une voiture et la voiture du peuple reconnus. Mais pour Uber lui-même et ses premiers investisseurs, sur le mode voiture logique métier réseau plus simple.
Du point de vue des opérateurs de plate-forme et réseau sur le modèle de voiture peut se résumer simplement comme une forme « réseau de marché bilatéral » -
Les forces du marché, est que d'ajuster dynamiquement l'équilibre de l'offre et de la demande. Considérant les Etats-Unis par habitant la propriété de voiture, Uber dans ce cas, les passagers et les gens de voiture à tout échange de rôles temps possibilité, mais pour un seul parcours de voiture, cela reste un très typique de la demande « sur le marché bilatéral » .
Avec les changements de l'offre et de la demande, la concurrence pour les conducteurs touristiques, la concurrence pour la situation des véhicules de tourisme peut apparaître limitée, il a présenté comme une compétition unilatérale au sein du réseau. Lorsque l'alimentation du pilote expérience suffisante pour mettre à niveau le passager sera plus rapide pour atteindre le goulot d'étranglement (par exemple, par exemple trois minutes entre les voitures et ainsi de suite deux minutes une voiture pour découvrir la différence est faible), c'est une performance « des rendements décroissants ».
Ainsi, par rapport à « l'effet réseau » général « effet de marché » et, la forme sur le modèle de voiture réseau plus complexe, Uber, Lyft et d'autres sociétés comme organisateur du marché, la fonction est également nécessaire pour supporter plus. D'une part, comme un nouveau modèle d'affaires, quelqu'un besoin de casser dans la politique du plafond d'atterrissage, d'autre part, afin d'affaiblir la concurrence dans les problèmes de réseau unilatérales mentionnées ci-dessus, la nécessité d'introduire de plus grandes capacités techniques, telles que Uber a développé un côté conducteur intelligent systèmes de planification d'itinéraire et des systèmes intelligents augmentent côté passager.
En tant qu'organisateurs, Uber peut être extrait de la somme de commission côté conducteur pour chaque commandes de voiture, qui est un réseau de voitures source de revenus la plus importante. De tout objectif de chiffre d'affaires de la société, une combinaison de « prix bas à la clientèle × volume élevé de transactions, » la combinaison de « haut x faible unité client volume de transactions » semble la même chose.
Mais compte tenu des services de transport fournis par Uber, la plupart des passagers serait plus sensible au prix, mais relativement insensible au temps, donc en tant que coordonnateur du marketing, Uber doit améliorer « le volume des transactions », le conducteur est au moins stable à une alimentation relativement élevée au niveau, il est possible d'atteindre la plate-forme de croissance des revenus. Dans son prospectus, Uber aussi du point de vue « liquidité », soulignent l'importance du volume commercial du développement de l'entreprise et claire.
Uber volant à tourner, il y a plusieurs difficultés
Depuis le début de l'Amazonie, « effet volant » a été utilisé pour décrire les facteurs de succès du marché bilatéral des entreprises: sur la main une, pour que les extrémités de l'offre et de la demande de vraiment être mobilisés pour former un marché bilatéral continue de fonctionner, même dans l'avenir sera plus grand volume de ressources dans ce système, d'autre part, pousser la rotation à l'étape initiale, il peut prendre un certain temps, la consommation de gros investissements, la plupart des entreprises de démarrage sera internalisé au corps de la plate-forme.
A cet égard, les problèmes rencontrés par Uber, certainement beaucoup plus que de l'Amazonie a commencé à vendre des livres en ligne.
Tout d'abord, faire le modèle d'affaires de Uber dans toutes les villes, tous les marchés des pays tombent et vraiment opérationnel, les risques les plus importants sont concentrés dans le processus avec le gouvernement, les organismes de l'industrie, les syndicats, et même en concurrence dans l'utilisateur individuel. Au début du développement de l'entreprise, Uber en Allemagne, France, Espagne, Turquie, Japon, Corée, Londres, New Delhi, l'Inde, la Chine Taiwan et les États-Unis dans de nombreux domaines doivent manger l'interdiction du gouvernement, ou le contrôle du mode de fonctionnement.
En outre, il devrait envisager l'efficacité organiser ce « marché biface » coûts nécessaires. Uber tolérer l'existence objective des conducteurs et des passagers « taux de rotation », parce que la plate-forme est pompée dans le côté conducteur, cette partie du chiffre d'affaires serait plus grave encore. Les spectacles de l'enquête de l'information qui peuvent persister pilote année Uber conservé seulement 20% du total sur la plate-forme, et en 2018, Uber que celui-ci incitatif, il y a une dépense supplémentaire de 1,7 milliard $ dans le pilote.
Enfin, Uber ce modèle d'affaires, mais aussi prêt à faire face à des concurrents à imiter, la concurrence intensifiée. Uber évidemment ne peut pas empêcher les utilisateurs et les pilotes d'installer plusieurs applications sur le téléphone appelé la voiture, la comparaison crossover.
2018 États-Unis, la stratégie de Lyft est de poser un défi pour Uber, Taxi lancer une guerre des prix contre le même type, et, finalement, la part de marché est passée de 22% à 39%. En Chine, le « Uber » au nom de l'entrée Uber a rencontré le même bit imitative contre l'utilisateur et les niveaux de subvention du conducteur, Uber a finalement retiré de la concurrence sur le marché chinois sous forme de servitude convertible.
Uber volant semble avoir et en cours d'exécution, mais la société elle-même est situé dans le centre de la roue, portent encore un certain nombre de risques difficiles à digérer rapidement loin. Cela n'est pas entreprise très rentable où - après les mauvaises herbes toutes sortes de subventions, le marketing, les opérations et les coûts de recherche et de développement, à Uber net sur les voitures comme le noyau de l'activité principale, la marge bénéficiaire est très faible. Prospectus montre qu'en 2018 Uber avec 49,8 milliards $ en flux de transactions, ne ferait que créer un bénéfice de 1 milliard $ pour l'entreprise.
Uber veulent-ils amélioré « volant » pour gagner plus d'argent
modèle Uber discuté ci-dessus, seulement sur les voitures privées nettes en tant que représentant de l'activité de base. L'avantage d'un « effet volant », qui est, lors de la rotation des roues peut être plus impliqué dans le nouveau processus liés au cycle économique, ou directement au modèle similaire du volant multiplex dans d'autres domaines.
A partir de deux directions, Uber a vraiment mis leur « volant » pour faire une amélioration continue, le renforcement.
Tout d'abord, le conducteur représenté par l'extrémité d'alimentation -
Uber voiture autour du filet pour la qualité de la gamme de produits a différencié type de Uber Noir, le type de parité UberX, et réduire encore plus les prix en covoiturage Uber Pool trois lignes de produits, tout en essayant de saisir les produits sous forme de volumes de transaction et de l'impact des prix à la clientèle de ces deux éléments du chiffre d'affaires de l'entreprise.
Il peut non seulement être utilisé pour envoyer les consommateurs peuvent également être utilisés pour la livraison de nourriture. Pensez à « l'espace de valeur » en auge ordre véhicules multiplexés, Uber Uber Eats proposé qui peuvent générer des revenus pour les conducteurs de services supplémentaires. Cela permet Uber peut charger simultanément des frais de livraison (500 $ unique) aux clients et pompé dans le conducteur (30% de la proportion nette plus élevée que sur le service de voiture). Uber avec les États-Unis, mais aussi aux plus grands fournisseurs de services de livraison, avec une marque claire sur les relations entre les sociétés cotées GrubHub. 2018, la croissance du chiffre d'affaires Eats Uber il y a un an à 587 millions $ à 1,5 milliard $, la société est l'une des plus forte croissance des affaires nouvelles.
Dans le passager en tant que représentant du côté de la demande -
En plus d'utiliser Uber Pool et d'autres produits rentables et améliorer l'ajout de l'utilisateur, Uber démarre également du véhicule, a trouvé une nouvelle façon d'attirer les consommateurs. Prospectus, les données de distance de Voyage Uber pour l'utilisateur de faire leurs propres statistiques, et où à moins de 3 miles de commandes de voyage, ce qui représente 46%.
Uber fournit donc un scooter électrique plus commode ou à vélo sur leur propre plate-forme sur les voitures pour répondre à ces besoins à court-courriers. Avril 2018, Uber près de 200 milliards $ pour acheter la société Silicon Valley partagée Jump vélo. opérations de saut de motos et scooters électriques entreprises, est également écrit dans le prospectus.
Net à propos d'un petit modèle de voiture de tourisme qui peut être reproduit dans d'autres régions de Voyage de la circulation -
Dans la mise à jour Uber à la fin de Avril de cette année, le prospectus, la société a annoncé que, en plus du mode copie au net sur le système de transport automobile (Uber marchandises) à l'extérieur, mais aussi l'espoir que l'avenir de l'aviation multiplexés (Uber Elevate). Bien que ce dernier est une toute nouvelle idée, mais seulement en 2017 sur la ligne Uber fret a démontré un potentiel commercial non négligeable. Dans le road show pré-IPO, PDG Uber Dara Khosrowshahi et même peut être appelée la rentabilité future Uber, et réaliser la mise en page le plus important 25-40% la marge bénéficiaire nette.
Enfin, au cours de la même marque avec la concurrence majeure sur le marché dans, Uber a accumulé une série de mise en page d'investissement -
Uber prospectus montre que la société détient actuellement des morceaux de Voyage et une participation minoritaire dans la joint-venture Yandex.Taxi Grab et à la fin de Mars et au Moyen-réseau est à propos de la plate-forme de voiture Careem a signé un total jusqu'à convention d'achat d'actions de 3,1 milliards $. Ces sociétés cotées en bourse ou de réaliser la valeur grâce à un nouveau financement, Uber peuvent profiter du retour sur investissement.
Impliquant une variété d'idées de services, plusieurs véhicules et plusieurs niveaux de profit des gammes de produits, ainsi que sur le marché mondial du système d'investissement vertical et horizontal, la composition finale de la situation actuelle de la Uber, il est comme « pièces de groupe aux États-Unis + produits + Lara « dans un complexe.
Le marché secondaire reconnaîtra la valeur de la diversification Uber faire?
Croyait dans le « effet volant » des grandes entreprises, dont la plupart n'adhère pas de manière rigide à l'activité principale sur une partie de son système d'évaluation, mais en essayant de convaincre les investisseurs que la participation d'autres entreprises volant (actuellement ne peut pas être rentable) aussi valorisation élevée potentiel. cloud computing d'Amazon et les services de divertissement, nuage Alibaba et l'activité logistique, doivent être inclus dans le système d'évaluation totale par cette ligne de pensée de l'entreprise.
Uber évaluation peut durer pendant de nombreuses années pour améliorer la stabilité, mais aussi parler de la même histoire. Dans le cycle de financement global final en Juillet 2018 a annoncé dans, Uber a été évalué à 72 milliards $, et a attiré des investissements de risque, un fonds de private equity à un prix des voitures traditionnelles, y compris divers types de fonds.
Lors de la mise à jour du prospectus à nouveau, Uber a également inclus une somme de Softbank, Toyota, Denso (DENSO) un nouveau financement totalisant 1 milliard $. Ce financement est encore dans son soutien spécifiquement pour l'étape de combustion, il n'y a pas de service de développement pilote automatique toute contribution au bénéfice de la société. En théorie, cette histoire « temps futur », pour le prix et la valeur marchande des sociétés cotées seront également pousser l'aide.
Mais dans l'ensemble roadshow en Avril, Uber dans le réseau d'affaires de voiture au sujet face à la concurrence féroce, les perspectives des bénéfices de l'entreprise, la difficulté de poursuivre la pénétration mondiale, ainsi que le pilote automatique, le comportement de brûlure partagé sur l'aviation et d'autres nouvelles affaires, Les investisseurs potentiels sont interrogés onze. Cast a crié leur évaluation du comportement de la surcharge pondérale et, par conséquent, de 120 milliards $ au maximum, a progressivement diminué pour la clôturer la dernière évaluation ronde de 75,5 milliards $.
En outre, avant l'Uber énumérés Lyft non seulement le premier à enlever une partie des fonds du « net à propos de la voiture » ce un thème, Lyft performance boursière après l'inscription, mais aussi exacerbées la valeur marchande du net interrogé sur la plate-forme de voiture. Par rapport au début de la cotation, le cours de l'action Lyft tourne maintenant à 35%. chef de file de Uber IPO Morgan Stanley est Lyft même menacé de poursuivre en justice, en disant qu'il fournit des produits à l'investissement aide pré-IPO investisseurs Lyft à court le stock.
Comme les cinq années écoulées depuis la « licorne » du monde la valeur de marché des entreprises le plus élevé, a également contesté les plus grandes entreprises, Uber choix final du cours de bourse et le niveau de capitalisation boursière, doit être le résultat de divers investisseurs, organismes de l'industrie, les dirigeants d'entreprise considèrent la complexité du jeu .
Par rapport à la valorisation élevée du marché, et a regardé la bulle du prix des actions fondit rapidement à une fourchette d'évaluation encore acceptable du marché, et de continuer à stimuler le marché dans la voie de l'avenir continuer à améliorer les performances, ou de proposer un nouveau concept, après tout, une défensive forte valeur marchande de la pensée de gestion.
Dans le prospectus, Uber de leur positionnement à long terme est très large: Uber entrant actuellement sur le marché dans 63 pays et régions, la population totale de 41 millions, et le kilométrage total de Voyage à partir de 2018 ce point de vue des consommateurs, par Uber a complété moins de 1%. Par conséquent, dans le contexte du développement mondial, en tant que « fournisseurs de services de trafic, » Uber est toujours prometteur.
Mais, l'avenir Uber vraiment se développer dans le imagina qu'il « fournisseur de services de transport » géant Pourquoi?
Pas impossible, mais difficile.
