Pékin le 8 Août le matin, MSCI a annoncé la décision finale examiné trimestre Août, a continué d'augmenter sur les marchés émergents capitaux Un lourd, sera un élément sur le marché a augmenté de 10-15%. Les résultats seront ajustés indice après la clôture du 27 Août est entrée en vigueur, après que le marché des actions en Chine droit MSCI Emerging et le poids MSCI atteint 7,79% et 2,46% respectivement.
A part inclus dans processus d'examen MSCI
Juin 2017, une part a connu quatre postes de contrôle ont finalement obtenu MSCI « carte d'accès », pour la première fois dans le rapport de 5% sont les grandes capitalisations dans le stock, et en juin 2018 et Septembre en deux étapes.
Septembre 2018, MSCI fait pour améliorer encore les droits de A-part dans les pondérations de l'indice MSCI, et des plans à moyenne capitalisation et les grandes capitalisations GEM est également inclus dans l'indice. La confirmation finale du programme en trois étapes:
1) 2019, dans le rapport de la part de marché des actions A a augmenté de 5 à 10%, tandis que les parts de marché GEM 10% de l'inclusion;
2) en Août 2019, les grandes capitalisations seront inclus pour augmenter le pourcentage à 15%;
3) en Novembre 2019, seront intégrés dans les grandes capitalisations pour augmenter la proportion de 20%, tandis que les stocks à moyenne capitalisation inclus dans la proportion de 20%.
Actuellement, la première étape est terminée, la deuxième étape entrera en vigueur à la fin Août jusqu'à la fin de Novembre la mise en uvre formelle de la troisième étape, une part de grandes et facteur d'inclusion moyen sera porté à 20%.
MSCI estime le montant de l'expansion de l'argent
Grâce à cette expansion, les droits de A-part de l'indice MSCI Emerging Markets dans le courant 1,66% en poids jusqu'à 2,46%. rapport de recherche CICC a souligné que, sur la base offre entièrement suivi MSCI MSCI China saison indice comprennent l'indice de masse corporelle de financement actif et passif de MSCI région de la Chine est calculée, à l'échelle d'indexation Août d'une part de financement supplémentaire d'environ 160 milliards de yuans. fin ajustée 11, une réestimation des actions augmentera à 4%, ce qui porte un financement supplémentaire d'environ 290 milliards de yuans.
Dans l'ensemble des fonds supplémentaires dans des fonds passifs est de déterminer le plus d'argent, une transaction doit être terminée avant le début de leurs jours de portefeuilles, afin de maximiser les indices d'ajustement. suivi des fonds MSCI, environ 20% des fonds passifs, 80% des fonds actifs. Si le calcul des fonds supplémentaires que l'expansion Août passive, passive apportera un financement supplémentaire de 28,4 milliards de yuans en Novembre l'expansion passive apportera des fonds supplémentaires 21,2 milliards de yuans.
Impact sur l'expansion MSCI GEM 50
L'expansion sera inclus dans les stocks MSCI GEM 18, dont 16 à 50 des stocks constitutifs de l'indice de GEM, 58% du poids de 50 GEM indice pondéré. 16 actions qui devraient tirer parti les entrées de capitaux supplémentaires d'environ 5,6 milliards de yuans indice GEM de 50, 1 milliard de yuans pour la plus grande certitude des fonds passifs.
Avec l'autre facteur d'expansion dans l'indice MSCI Novembre, il y aura 50 titres constitutifs inclus neuf GEM a continué à apporter des capitaux supplémentaires de 600000 yuans, dont 1,6 milliards de yuans des fonds passifs. Après deux tours d'expansion, il y aura 50 l'indice GEM 25 titres inclus dans l'indice MSCI Emerging Markets est, 75% du poids des pondérations de l'indice.
Les investissements étrangers dans l'environnement de marché actuel, activement la mise en page des stocks de GEM, sans doute affirmé une forte croissance GEM-bleu puces, dans la nouvelle industrie de croissance économique ou de fond une plus grande énergie cinétique et potentielle. Avec l'ouverture des mécanismes d'interopérabilité, l'avenir va encore accroître l'ampleur de la propriété étrangère. Les investisseurs peuvent obtenir la configuration des blue-chips GEM en achetant le GEM 50ETF (159949), une part de prime de dividendes étrangers.
Tableau: extension Août 50 dans les titres constituants de l'indice de GEM
Source: politique de l'État, Hua An Fonds
Impact sur la mise en uvre de l'expansion du marché
A part, la proportion de l'augmentation comprise de l'expérience passée trois ajustement de l'indice MSCI date d'effet sont importants flux de capitaux étrangers. Le 18 mai, 18 et 19 Novembre sur les fonds du nord de début mai ont acheté 5,7 milliards de yuans net, respectivement, 3,8 milliards de yuans et 56 milliards de yuans.
Dans les résultats de l'examen, le 19 mai est entré en vigueur le 28 mai après la clôture de la fin, il y a eu un phénomène de secousse lorsque la clôture de la journée, le marché plus large tiré vers le haut du point le plus bas de 0,8%, pour clôturer à 2909 points; indice GEM 50 tiré vers le haut du point le plus bas près de 1,5 pour cent, pour clôturer à 1190 points. Comme les prix internationaux de clôture des indices boursiers sont utilisés pour déterminer le point d'indice, afin de réduire l'erreur de suivi, les fonds passifs ont tendance à se concentrer dans les dernières minutes de la négociation à faire suivre précisément le cours de clôture, qui a également conduit à la majeure partie du volume sera exécuté en retard , ce qui à la fin du volume commercial agrandi et les fluctuations anormales des stocks individuels et indices. Les ajustements de clôture ont pris effet le 27 Août, le financement additionnel élevé de probabilité passive coulera dans la fin de la journée, l'ajustement de l'indice date d'effet ou de continuer à exister, les investisseurs peuvent être des opportunités d'investissement de la scène en question.
Figure: L'indice composite de Shanghai le 19 mai 28 performances en temps partagé
Figure: GEM 50 Index 19 mai 28 Performance en temps partagé
@ GEM 50ETF (159949)
Cet article de gestionnaires d'actifs Mordor
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