la faiblesse des taux d'intérêt global, l'avantage comparatif des actifs de la Chine plus de faits saillants que l'année dernière les investissements étrangers continuent d'augmenter les stocks nationaux, obligations et autres actifs financiers, « acheter acheter acheter » la tendance de cette année devrait encore se poursuivre.
17 janvier 2019 Bureau d'information du Conseil d'Etat a tenu une conférence de presse la balance change des données de paiement, le porte-parole SÛR Wang Chunying a déclaré lors de la réunion que l'offre récente et la demande sur le marché des changes s'améliore progressivement, l'augmentation nette des flux de capitaux transfrontaliers, la maturité du marché des changes en la performance 2019 a été très rapide, et d'améliorer constamment la flexibilité du taux de change a joué un rôle très important dans la configuration des ressources de change, la balance des paiements, de renforcer la ténacité macro-économique, la capacité d'atténuation des risques pour améliorer considérablement le marché des changes, la Chine devrait transfrontalière cette année la liquidité restera « stable » mettre le mot.
Le podium de la conférence de presse (photo Zhao Yifan)
Regardez un ensemble de données « accrocheurs »:
1, 2019, en dollars, le déficit de change de 56 milliards $, le déficit moyen de 4,7 milliards $ US, le niveau mensuel moyen de 2018 était essentiellement plat. 2019, les banques étrangères sur l'excédent des paiements de revenu mensuel moyen de 2,0 milliards $ en 2018 pour le déficit global.
2, 2019, le ministère souhaite des acteurs du marché ne détiennent fragilisé, l'achat net personnel de change réduit de 20% sur un an.
3, 2019 onshore et offshore du renminbi contre le cours du dollar américain de CNY et CNH, respectivement, une légère dépréciation de 1,4% et 1,3%. Même période, l'indice du dollar a augmenté de 0,2%, Emci devises des marchés émergents ont reculé de 1,2%. De la comparaison, les fluctuations des taux de change de RMB dans la performance des monnaies non américaines mondiales sont généralement stables.
4, 2019, les investisseurs étrangers ont tenu une augmentation nette des obligations domestiques 86600000000 $, une augmentation nette des porteurs d'actions cotées de 41,3 milliards $, pour atteindre un total de 128 milliards $. À la fin de Décembre 2019, les institutions étrangères et les individus détenus par le bétail 2,1 yuans, 2,26 billions de yuans d'obligations détenues territoire.
Les entreprises et les particuliers qui vont fragiliser les puits
Les conditions récentes d'approvisionnement du marché des changes et de la demande progressivement améliorée, l'augmentation nette des flux de capitaux internationaux à la frontière. Wang Chunying a déclaré que, depuis mai 2019, bien que la complexité de l'environnement extérieur, l'augmentation de l'incertitude, mais je étranger marché des changes pour maintenir l'offre et l'équilibre de la demande, les données de change bancaire montrent une amélioration progressive de la tendance de développement, les deuxième, troisième et quatrième trimestres du déficit de change mensuel moyen était de 80 milliards, 5 milliards et 2,6 milliards $, la taille du déficit a été rétrécissement, règlement de change décembre a présenté un excédent de 2,2 milliards $.
Plus important encore, d'une entreprise et de règlement de change situation personnelle et des ventes, montrant « volonté d'acheter la stabilité des changes, l'échange tiendra affaibli » caractéristiques:
1, 2019, pour mesurer la volonté d'acheter la vente de devises, qui est le rapport des clients de la banque d'acheter des devises et les frais de change de clients était de 67%, inférieur à la moyenne des cinq dernières années.
2, 2019, pour mesurer la volonté de la déclaration de règlement, le taux de change, qui est le rapport des devises et des clients étrangers de vendre les recettes en devises aux clients de la banque 64 %, Supérieur au niveau moyen des cinq dernières années. Parmi eux, 2019 une réduction de 20% dans l'achat net personnel de change de l'année dernière. Professionnels, personnels et autres principaux dépôts en devises ont diminué légèrement.
Les avoirs canadiens des actions et obligations étrangères, près de 4,4 billions
Avec l'ouverture de l'approfondissement du secteur financier, l'année dernière, les investisseurs étrangers dans notre pays pour maintenir un enthousiasme élevé d'investissement. Selon le ministère de la statistique du commerce, de Janvier à Novembre 2019, la Chine est l'utilisation réelle des investissements étrangers de 124,4 milliards $, soit une hausse de 2,6%.
Les investisseurs étrangers continuent d'excès de poids des actifs de RMB, les statistiques du bureau de change montrent qu'en 2019 les investisseurs étrangers détenaient la dette intérieure nette de 86,6 milliards $, soit une augmentation nette de 41,3 milliards de dollars maintien actions cotées, le total a atteint 128 milliards $.
En même temps, l'échelle de l'équilibre, la banque centrale le 17 Janvier données publiées montrent que dès la fin de Décembre 2019, les institutions étrangères et les individus détenus par le bétail 2,1 billions de yuans, soit une augmentation de 12% par rapport à la fin estimée de Novembre 1870000000000 yuans, tenue là obligations domestiques 2,26 billions de yuans, avec essentiellement la même que la fin de Novembre.
« À la fin de 2019, le solde des stocks nationaux et les obligations détenues par des investisseurs étrangers près de 650 milliards de dollars. Avec l'augmentation de ces dernières années, l'ouverture, les avoirs étrangers de la dette intérieure et de l'équilibre des capitaux propres a augmenté rapidement, à la fin de 2019 par rapport à la fin de 2016 a plus que doublé du point de vue comptable, les investisseurs étrangers actuels en obligations chinoises détenues par la proportion du marché boursier à environ 3-4 pour cent, au cours de la fin de 2016, la proportion de la propriété étrangère a presque doublé. « Wang Chunying dit.
Afflux de capitaux étrangers continuera de croître dans le cadre du portefeuille produit d'investissement
l'enthousiasme des investisseurs étrangers pour le marché des capitaux de la Chine devrait se poursuivre cette année. Sun Yu, directeur général de Securities LLC, Service de recherche HSBC Securities récemment sur la mer avant que le Securities Times a déclaré qu'il attend cette année augmentera l'intensité des institutions étrangères pour configurer les marchés émergents, en particulier sur le marché des actions, l'apport annuel des actions A de capitaux étrangers ou échelle atteindra 3000 environ cent millions de yuans.
Sun Yu estime que les Etats-Unis l'an dernier, l'allocation de fonds aux actions américaines a atteint son point culminant cette année a stimulé la « année électorale », les actions américaines année devrait être dans une plage de stabilité, ou plus petites mais aussi moins sujettes à l'effondrement. Dans ce cas, les fonds plus internationaux examineront la configuration des marchés émergents.
Dans la configuration parler du marché des actions dans l'industrie, Sun Yu a déclaré que cette année HSBC Securities se concentrera sur le front de mer attention Le potentiel de croissance des stocks industriels de haute technologie et les valeurs bancaires. D'une part, et exploiter les valeurs industrielles de haute technologie (comme les segments 5G et machines de construction) dans l'invisible champion de l'industrie, d'autre part, la configuration augmentera la valeur des actions bancaires l'an dernier comme l'exposition au risque de certaines banques, les valeurs bancaires avec des fonds à faible marché , mais cette année, mettra en évidence la valeur de sa configuration.
Wang Chunying a souligné que les conditions de capitaux étrangers en valeurs mobilières des projets d'investissement de la Chine à l'avenir, il y a la base du maintien de la tendance de la croissance. D'une part, le marché des capitaux de la Chine a augmenté en force, le marché obligataire, l'échelle des marchés boursiers dans le monde sont à la deuxième place, mais la proportion des investissements étrangers est encore relativement faible, il y a une grande place à l'amélioration à l'avenir. Pendant ce temps, de la Corée du Sud, la Chine Taiwan D'autres pays Et l'expérience régionale, après l'ouverture des marchés de capitaux, les investisseurs étrangers se partageront considérablement amélioré.
D'autre part, le marché des valeurs mobilières de la Chine a un plus grand attrait des rendements obligataires, l'évaluation des actions. Par exemple, les rendements obligataires actuels de dix ans en Chine est d'environ 3,1% par rapport à la même période, les rendements obligataires américains 1,3 point de pourcentage, beaucoup de taux d'intérêt négatifs pour les obligations plus attrayantes. Pendant ce temps, la 2019 Chine Shanghai Composite Index a augmenté de 22 pour cent, la meilleure performance parmi les marchés boursiers du monde, mais le ratio cours-bénéfice-est seulement d'environ 15 fois plus faible que les Etats-Unis S & P 500 le niveau de revenu 22 fois.
2020 L'excédent du compte courant devrait légèrement
Après les accords économiques et commerciaux sino-américaines ont atteint dans la première phase, la étranger marché des changes de réponse est également plus actif récemment, a continué à apprécier par rapport au dollar. À long terme, la balance des paiements est un facteur très important qui affecte les mouvements des taux de change. Ces dernières années, le compte courant de la Chine bien qu'il y ait de légères fluctuations, mais reste globalement à maintenir l'équilibre de base, qui a également apporté un appui solide pour le taux de change du RMB est resté globalement stable.
Vous cherchez la performance du compte courant de cette année, Wang Chunying estime que par le compte courant de 2020, la Chine devrait continuer à fonctionner dans une fourchette raisonnable, devrait maintenir un léger excédent.
Selon l'analyse Wang Chunying, d'une part, les produits excédent commercial devrait rester fondamentalement stable. Sino-américaines accords économiques et commerciaux vient d'atteindre la première étape sur la base de l'égalité et le respect mutuel, à renforcer les échanges économiques et commerciaux entre les deux pays, mais aussi propice à l'amélioration de la confiance du marché mondial et de créer un environnement favorable aux activités économiques et commerciales normales, ce qui pour les exportations chinoises et les importations auront un rôle de facilitateur.
Du point de vue fondamental, la chaîne de l'industrie manufacturière de la Chine est terminée, accélérer la transformation et la modernisation, la compétitivité internationale des produits reste forte, en même temps, l'énorme marché intérieur chinois, le consommateur a encore un potentiel, la demande de produits de haute qualité sera plus élevé, la Chine va promouvoir le commerce des produits d'exportation et rendement des importations est améliorée, l'excédent des biens est resté stable.
D'autre part, ces dernières années, le déficit du commerce des services est généralement stable, l'avenir continuera cette tendance. De l'expérience principale des pays développés, alors que l'avenir du développement économique à un certain stade, avec le concept de consommation de changement, ainsi que pour améliorer la puissance douce du pays, les résidents voyagent à l'étranger, études à l'étranger et d'autres services les dépenses se stabilisera, mais pas toujours augmenté. Depuis 2015, le taux de croissance du déficit du commerce des services de la Chine est restée relativement faible, les trois quarts de 2019 il y avait même une légère baisse du déficit. La période à venir, le déficit commercial pour stabiliser le service principal, et peut être réduit.
De plus, afin d'optimiser la structure des investissements étrangers, le déficit des revenus d'investissement restent faibles. A partir de la structure des actifs étrangers de la Chine, dernière forte proportion de réserves de change, maintenant l'ampleur de la croissance des investissements directs étrangers, pour accroître les recettes est une grande aide. Par conséquent, la proportion d'actifs étrangers d'optimisation plus rationnelle, fera les revenus de placement d'amélioration.
« Alors que les prix des matières premières, l'importation et d'une partie des exportations de l'impact cyclique de la demande des produits, le solde du compte courant sera de légères fluctuations, mais ne changera pas le schéma global de la balance des paiements. » A déclaré Wang Chunying, 2018, l'excédent du compte courant de 49,1 milliards $, les trois quarts de 2019 ont augmenté au surplus 137 400 millions $ par rapport au PIB de 1,3%. Ainsi, au milieu de l'environnement extérieur, le compte courant de la Chine est en cours d'exécution relativement stable, ce qui reflète la forte capacité d'adaptation, mais aussi expliquer le fondement de l'équilibre interne et la stabilité de l'économie chinoise est très forte.
Wang Chunying a souligné de nouveau à l'avenir, notre pays continuera à adhérer au mécanisme de taux de change axé sur le marché solide formation et de garder la flexibilité du taux de change du RMB, continuer à jouer un rôle dans le taux de change et la balance des ajustement des paiements stabilisateurs automatiques macroéconomiques pour maintenir la stabilité de base du taux de change du RMB à un niveau raisonnable et équilibré .
(Il se sentait journaliste stagiaire Yuan a également contribué à cet article)
