société de recherche, en plus de regarder leur position dans l'industrie et la situation financière, le risque de non-fonctionnement de l'entreprise est également intéressant de noter. Par exemple, la société cotée est la sécurité extérieure.
Le cas d'aujourd'hui est Hongda Industrie (002002.SZ).
23 avril Hongda filiale d'édition industrielle afin d'assurer la sécurité de l'annonce, sera dans la vallée Mines filiale en propriété exclusive de deux garantie de responsabilité conjointe pour une période de quatre ans avec le montant de 100 millions de yuans. Et avant cela, montant de la garantie extérieure de l'entreprise a dépassé ses propres actifs nets.
montant de la garantie extérieure 7890000000, l'actif net 129,56% de la Société
Selon l'annonce du 23 Avril, après cette garantie, Hongda industrielle (filiales comprises) Garanties externes (y compris les garanties aux filiales dans le cadre de la consolidation prévue) se sont élevées à environ 9,49 milliards, ce qui représente le dernier audité de la société 155,84% de l'actif net, après déduction du montant de la garantie entre 1,6 milliard filiale du montant de la garantie extérieure d'environ 7.890.000.000 de la société, ce qui représente pour les derniers actifs nets vérifiés de la société de 129,56%.
Populaire voit un nom: « la proportion totale de garantie de l'actif net », révèle la limite de risque pour les sociétés cotées peuvent assumer, est populaire en termes de sociétés cotées dans le pire des cas devront supporter la dette, sa propriété familiale (c.-à-actif net ) ratio. En général, la garantie augmentera la proportion de risque élevé dette implicite des entreprises, l'actif net total de plus de garantir à ses risques potentiels digne de l'attention des investisseurs.
En fait, le risque que les autorités réglementaires au contrôle de garantie des sociétés cotées a des règles strictes, conformément à la Commission « sur le comportement de la sécurité extérieure de la société cotée de l'avis », la garantie extérieure totale des sociétés cotées et leurs filiales, plus que le dernier audité une garantie de 50% de l'actif net après l'offre est assemblée pour approbation des actionnaires.
Retour industrie Case Hongda. Les garanties de l'entreprise a été approuvée par l'assemblée générale des actionnaires, est une filiale de garantir leur passif à noter. Selon l'annonce, en date du 31 Décembre 2018, dans l'actif total Mines de la Vallée d'environ 7.223.000.000, appartenant à l'actif net des parents d'environ 1,116 milliards, en raison de la vallée des Mines est une filiales en propriété exclusive de second rang, par un simple calcul Valley Mining équilibre 2018 taux d'environ 84,55%.
Les autorités de réglementation en 2003 a publié l ' « Avis sur plusieurs questions des sociétés cotées et des parties liées échange et sécurité extérieure » (Zheng Jian Fa n ° 56), il a été expressément interdit la société cotée directement ou indirectement rapport actifs-passif plus de 70% des garanties qui offrent des garanties de la dette. Cette disposition de la « Avis sur la réglementation des garanties externes des sociétés cotées » (Zheng Jian Fa n ° 120) délivré à la déréglementation. En vertu des règles actuelles, une garantie de société cotée pour le ratio de la dette de plus de 70% des garanties qui ont besoin de l'approbation de l'assemblée des actionnaires.
D'un point de vue de la sécurité de l'objet, la plupart des filiales Hongda de l'industrie de la sécurité en garantie. Société cotée pour ses filiales pour assurer la sécurité elle-même est pas illégal, quand exploitation filiale de production en bon état, ce qui est le risque de la dette habituellement caché ne sera pas libéré. Cependant, la plupart de la filiale dans les comptes consolidés des sociétés cotées, la relation avec la situation financière de la société cotée et la situation de solvabilité dans une certaine mesure, leurs propres filiales d'exploitation, la fois par défaut de la dette de la filiale mauvaise gestion ont eu lieu, en plus de causer des performances des sociétés cotées en dehors de l'impact négatif sur sa valeur par défaut de la dette peut également être transférée aux sociétés cotées, les sociétés cotées pour augmenter la pression financière. En fait, en raison de défaut de la dette de garantie, de sorte que la situation des sociétés cotées baisse des pertes de performance ou même, une part est pas sans précédent.
Montant élevé de la garantie, les affaires et la situation financière de la société cotée devrait être particulièrement prudent. Du point de vue des résultats, la performance de la situation l'industrie Hongda est pas optimiste quant à 2018 et au premier trimestre de 2019, la société détenue par la baisse du bénéfice net mère pour deux périodes consécutives, la baisse des bénéfices de l'entreprise a été principalement fait Wuhai chimique et plastique paient ce deux plein filiale en propriété exclusive de baisse de performance due.
La principale promesse de garantie baisse de performance de la période
propriétaires Hongda à se livrer à des ressources complètes et de l'industrie de l'énergie, les principaux produits comprennent le PVC, les produits en PVC, soude caustique et des agents de conditionnement du sol, mais aussi pour les plastiques et autres matières premières en vrac industriels du commerce et des services connexes.
Hongda Industrial Wuhai, respectivement, a complété l'acquisition de la table chimique et plastique et d'échange en 2013 et 2016. Wuhai chimique principalement dans le PVC, la soude caustique et d'autres entreprises de produits chimiques de base, principalement pour mener à bien le plastique pour les transactions électroniques en plastique paie en espèces, deux filiales fournies Hongda majorité industrielle des recettes et des bénéfices. 2018, deux filiales chiffre d'affaires total d'environ 6,326 milliards, son bénéfice net total maternelle d'environ 695 millions, ce qui représente le revenu total et le bénéfice net de la société détenue respectivement par les parents au sujet de 104,65 pour cent et 113,75 pour cent.
D'autre part, Wuhai chimiques et d'échange en plastique deux filiales (filiales et ses affiliés secondaires) est la principale garantie industrie cible Hongda, à la fin de son montant de la garantie totale 2018 Hongda industrielle plus de 5 milliards de yuans, ce qui représente plus de 50% de la société totale de sécurité extérieure.
Il est à noter qu'en 2018 ce qui précède deux filiales ont vu le jour chiffre d'affaires net pour diminuer le cas, ce qui est encore plastique période d'engagement de performance Exchange et moins que promis.
Février 2016 Hongda industrielle totale d'environ 1,247 milliards en numéraire pour acquérir un contrôle effectif et Zhou Yi Feng lié Plastic Fang Guangdong New Energy échange ont été Hongda Groupe actionnaire majoritaire, détient 52%, 25,45% et 18,18% du capital. Le taux de transaction de la réévaluation croisée en plastique d'environ 439,54 pour cent, tandis que Chu Rangfang promesse plastique Bourse de 2015-2018 audité bénéfice net de non-déduction (après impôts) de pas moins de 35 millions de yuans, 100 millions de yuans, 150 millions yuans, 200 millions de yuans. Après l'achèvement de la transaction, le plastique à payer pour devenir une filiale en propriété exclusive. Selon le bénéfice, échange plastique au cours de la période d'engagement de performance à compléter comme suit:
Après la « l'étape sur la ligne » de 2015-2017 conformité après 2018, le bénéfice net de la croix en plastique a chuté de plus de 30%, n'a pas atteint son engagement d'un an à la performance, le taux d'achèvement d'environ 52,62%.
En outre, une autre filiale de Wuhai Chemical en 2018 le bénéfice net a également baissé de plus de 3 pour cent. Il convient de mentionner que, Hongda industrielle mai 2013 un placement privé de 2,5 milliards de yuans a finalisé l'acquisition de la participation de 100% dans les industries chimiques Wuhai, que les parties de temps promis Wuhai boucle chimique non 2013-2015 bénéfice net d'environ 295 millions, 424 millions et 493 millions de yuans. Cependant, en plus de Wuhai chimiques et tables cette année (2013) pour compléter le taux de 105,06% de la ligne de pression standard, les deux autres étaient pas à l'engagement.
principales filiales ont diminué la rentabilité, mais aussi d'augmenter les bénéfices des sociétés cotées sous pression. Selon des gains en 2018 Hongda Performance industrielle est apparue baisse plus importante du chiffre d'affaires et le bénéfice net détenue par la société mère a diminué de 7,58% et 39,21% respectivement.
ratio actif-passif de plus de 50%, le coût financier avala profit moitié
En plus de baisse importante des performances des filiales, moins que prévu, la dette à grande échelle, les frais financiers plus élevés dans le cas Hongda industriel également préoccupante.
Selon les résultats, les coûts financiers engagés en 2018 la société 356 millions, dont la charge d'intérêts de 347 millions, ce qui représente plus de la moitié du bénéfice net.
A partir de 2019 fin du trimestre, le ratio d'endettement de la société a été 53,44%, la valeur comptable des prêts à long et à court terme a atteint 948 millions et 2,187 milliards, tandis que les fonds d'argent que d'environ 1.084.000.000, la liquidité et le ratio de liquidité étaient 0,77 et 0,67, est confrontée à un certain court terme le risque de la dette.
En outre, les comptes à recevoir hausse, tandis que les jours de chiffre d'affaires a augmenté également intéressant de noter. À la fin de 2018, à recevoir d'environ 1,753 milliards de livres de comptes de la société, dans le cas de baisse du chiffre d'affaires sur la même période, en hausse de 26,61 pour cent, tout en augmentant le nombre de jours ouvrables jusqu'à environ 23 jours à 93,43 jours.
Prévoit d'émettre 2,4 milliards d'obligations convertibles, une proportion d'actionnaires de contrôle supérieur en gage
Dans le cadre du financement n'est pas la situation confortable, en Juin 2018, la société n'a pas jeté plus de 300 millions au total pas moins de programme de rachat d'actions de 100 millions $, le nombre devrait rachat ne dépasse pas 3000 actions, le rachat d'actions comme source d'actions de la société dans la mise en uvre future du plan d'intéressement en actions. Puis, en Juillet, la société a lancé depuis deux ans, et ne pas dépasser 10% du capital total d'actions du plan d'actionnariat des employés de la société.
Mais selon les dernières données du bulletin, en date du 30 Avril, 2019, la société accumulée pour racheter des actions de 1236.23 millions d'actions, représentant 0,4775% du capital total, au total environ rachat 40.069.000 yuans. Et les employés du régime de propriété des actions de la société à ce jour est encore « promouvoir activement comme prévu. »
En Novembre 2018, la période d'avance mise en pension et actionnariat salarié, la société a annoncé l'offre publique d'actions d'obligations convertibles régime, le montant total à émettre pas plus de 2,2 milliards de yuans, le nombre de plus de 22 millions d'obligations convertibles, pour les mines dans la vallée de « production annuelle de 300.000 tonnes de PVC et de soutenir le projet, la » durée d'emprunt obligataire convertible de 6 ans. L'application était en Mars 2019 par le SFC recevoir, dans la dernière révision, le total des plans de l'entreprise pour augmenter la collecte de fonds de 2,45 milliards de yuans, (le nombre total de 24,5 millions), soit une augmentation des projets d'investissement en actions « au capital supplément de travail. »
Il est à noter qu'une proportion plus élevée de contrôle actionnaire de la Société a promis. 2019, une revue trimestrielle, le contrôle de la société actionnaire Hongda Industrial Group et ses personnes agissant en Jubilé Guangzhou développement économique Co., Ltd détiennent ensemble 11,2 millions d'actions de sociétés par actions, dont les actions de l'Etat ont promis un montant total d'environ 1,023 milliard, dépassant la proportion de gage 90%.
2018, le cours de l'action de la société a chuté de plus de 50% par an, Hongda Groupe industriel à plusieurs reprises participations passives. Au début de 2018 jusqu'à présent, Hongda chefs d'entreprise du groupe industriel, les superviseurs et le personnel associé, la réduction nette cumulée de plus de 72 millions d'actions, la capitalisation boursière de plus de 280 millions de yuans avoirs en référence. Voici la divulgation Shenzhen Stock Exchange des récents changements des directeurs de l'entreprise, les superviseurs et le personnel connexe des actions Capture d'écran:
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