Source: Construction Stratégie d'investissement

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Stratégie d'investissement

Dans le contexte de l'épidémie il n'y a pas des foyers secondaires se produisent, la probabilité d'entrer dans un grand choc d'équilibre du marché, l'espace limité à court terme sur toute la ligne. Configuration dans l'industrie, suivie d'une attention soutenue à trois lignes principales. (1) l'innovation scientifique et technologique pour mettre à niveau la ligne principale: cloud computing recommandée, technologies de l'information médicale, de nouveaux véhicules d'énergie et d'autres sections. (2) inversion de cycle lignes réglementaires: l'ajustement anticyclique augmentera l'intensité, les matériaux de construction liés à l'infrastructure recommandés, les produits chimiques, les machines, la construction. (3) la reprise de la demande de lignes de compression: immobilier recommandé, les appareils ménagers et d'autres industries.

Avertissement du risque: la nouvelle pneumonie couronne soutenue que prévu ralentissement économique que prévu, la mise en uvre de la politique est moins que prévu

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Refinancement atterrissage nouvelle réglementation, fixé par le regard actif sur le marché

14 février China Securities Regulatory Commission, après consultation publique complète, a annoncé la « Décision sur la révision <émission de titres par les sociétés cotées> » et « Décision sur Revising » Deux parties de la décision. Les résultats officiels révisés annoncés, par rapport au projet, les principaux termes détendues sont restés inchangés, le plus envie de changement est d'augmenter l'ensemble limite supérieure de l'échelle, le nouveau de l'ancien large points et restrictions liées les parties des prestations d'assurance minimum de garantie trois le point.

Taille de l'offre non-publique est passée de 20% du capital social émis de l'ancien ne dépasse pas les 30% précédent Cet arrangement aidera les entreprises obtiennent plus de financement par actions, mais aussi de faciliter la réorganisation des actifs des sociétés cotées. Et pour le nouveau de l'ancien, Permettant la libération de toutes les nouvelles règles inachevées s'appliquent à refinancer , Aider les entreprises à améliorer la possibilité de compléter le refinancement. et Les parties liées comprises dans la société cotée et son actionnaire de contrôle, contrôleur réel, la gamme principale de l'actionnaire principal Vous pouvez limiter les sociétés opérant à partir d'actions par le biais d'une dette réelle aux parties liées.

Dans l'ensemble, nous pensons que, grâce à cet amendement, les normes de refinancement être assouplies, afin d'élargir l'ampleur du financement, ce qui réduit le risque des investisseurs de participer, en augmentant les marges bénéficiaires potentiels, abaisser le seuil et le coût de l'argent impliqué, contribuera à améliorer les conditions financières impliqués dans le refinancement désir, les entreprises qui cherchent à accroître la possibilité de financement, pour faciliter le refinancement des sociétés cotées par des fonds supplémentaires. Nous croyons que les règles peuvent optimiser le refinancement des sociétés cotées afin d'améliorer la liquidité et de réduire les taux d'endettement, améliorer la qualité des fondamentaux du marché, de consolider la base du marché haussier.

Le rythme de la réforme n'a pas à cause de l'épidémie et lente, mais est accéléré. La raison en est que, dans le contexte de l'impact économique de l'épidémie et le corps principal du micro financement de sens survie et le développement des entreprises en particulier, est devenu une politique de catalyseur. Nous maintenons 2019 est le début d'une réforme globale du marché des capitaux, et en 2020 la mise en uvre de abordâmes la réforme du point de vue du marché des capitaux. Nous croyons que le contexte de l'offre de la réforme financière, améliorer la proportion du financement direct est un aspect très important, mais dans les exigences de ratio de levier macro-économique stable, de promouvoir le financement des actions sera mise au point. Donc, nous sommes optimistes au sujet des services de courtage sur les marchés financiers, en particulier, il est une excellente tête de ligne de courtage banque d'investissement.

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notes normalisées, la façon dont bénéficient le financement des PME

14 février Banque populaire de Chine a publié les « Mesures administratives pour les factures de normalisation (projet) » pour solliciter les commentaires du public. Août 2019, le financement de la facture de normalisation pilote pour mener à Shanghai chambre de compensation, a jusqu'à présent sorti 4. Dans la conclusion du projet pilote, de réglementer le but du financement de la facture de normalisation, la banque centrale a émis une « approche de gestion. » Une partie importante de l ' « approche de gestion » la définition des instruments standardisés, les institutions participantes, infrastructures et autres actifs ont été spécifiées, et les exigences raffinées de la divulgation de l'information, la protection des investisseurs, la supervision et la gestion. Dans l'ensemble, les changements d'abord, institution de dépôt de la phase pilote du ticket en conformité avec les exigences des banques et maisons de courtage, la seule présence sur le billet comme une institution d'infrastructure. En second lieu, la divulgation des changements dans la situation de base des actifs sous-jacents de plus détaillée et transparente. Nous croyons que le développement d'instruments standardisés en faveur du financement des PME et des opérations normalisées peut améliorer la mobilité, l'enrichissement de la conversion standard des produits d'investissement des institutions d'investissement, le projet de loi augmente le montant des agences de courtage.

D'un point de vue pratique, la facture normalisée exigences de hausse d'imputation des institutions de dépôt, mais les investisseurs sera étendu. Comme on pouvait investir dans la normalisation future du financement bancaire de la dette, les fonds amassés et d'autres investisseurs institutionnels, bien que l'effet est de promouvoir les besoins de la pratique encore être testé, mais en général la direction du point de vue sont des initiatives positives pour les PME.

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Les efforts visant à construire un centre financier international, qui passe par l'intégration du delta du Yangtsé

14 février Banque populaire de Chine a émis « Bank of China Insurance Regulatory Commission la Chine populaire, la China Securities Regulatory Commission Administration d'Etat des devises étrangères,, le gouvernement populaire municipal de Shanghai sur la poursuite d'accélérer la construction de Shanghai centre financier international et un soutien financier pour le développement de l'intégration du delta du Yangtsé opinions ". Nous pensons que la « vue » à l'appui de la mise en place de Shanghai en tant que centre financier international, delta du fleuve Yangtsé et de la stratégie d'intégration plus poussée de l'ouverture de trois arrière-plan, l'offre financière sera plus pratique, plus abondante, le champ d'activité des institutions financières nationales et étrangères seront sensiblement développer et bénéficier de, en particulier dans les entreprises du delta du Yangtsé entreprises Kechuang auront un fort soutien financier.

À l'appui du développement de la zone portuaire des nouvelles industries clés du film termes compétitifs au niveau international, nous constatons que le rôle des banques, des institutions d'assurance sera plus diversifiée par rapport au passé, le soutien à la façon dont l'entité est également plus étendue. Plus précisément, le financement sous-bancaire, les agences filiales bancaires et financières, d'assurance-investissement augmentera la classe d'affaires de private equity, en se concentrant sur les domaines du nouveau film clé de Kechuang, la fabrication et le financement des besoins des entreprises et des grands projets. Dans le passé, la principale banque de financement indirect, entreprise à crédit, alors que l'écart des affaires de private equity plus risqué loin. Après la plate-forme reposera sur le financement des banques et des sous-investissements bancaires filiales financières se détournement directement sociétés non cotées des ressources financières, à la fois pour atteindre l'isolement et le risque de la banque mère, mais aussi pour le respect de la nouvelle gestion de l'information pour atteindre un plus large éventail d'entités financières pour il prend en charge, pour répondre à la tendance de la transformation et la modernisation économique du pays.

En termes d'expansion ouverture, En premier lieu, le commerce et le point de vue des investissements, afin de faciliter l'utilisation transfrontalière du yuan, une piscine de capital simplifié, factures transfert des accords de change, l'un est le point de vue financier ouvert, l'introduction de l'investissement et le financement pour soutenir le développement des banques étrangères dans le secteur bancaire, les titres, les fonds, les pensions, l'assurance-vie et ainsi de suite. Bien sûr, l'ouverture financière doivent également certains accords d'assistance dans d'autres domaines, tels que l'accroissement de l'offre de produits financiers (le marché des obligations d'élargir et d'enrichir les instruments financiers dérivés divers) et d'optimiser l'environnement financier (pour faciliter la gestion du risque de change, butt juridique, application de la loi de renforcement des capacités et le camp d'optimisation environnement).

En ce qui concerne la coopération de l'intégration dans le delta du fleuve Yangtsé, Promouvoir la coopération dans les infrastructures, l'interconnexion de champ de paiement mobile, le domaine du partage des informations de vérification de crédit bancaire, mise en place d'un système de crédit intégré, pour construire une plate-forme de services financiers intégrés. En outre, le projet dans les accords de coordination du crédit delta du fleuve Yangtsé, la régulation financière, à la fois pour renforcer le système financier et l'échange de l'analyse statistique Pratt & Whitney et de surveillance.