Première « comité d'examen de l'émission Big » sortant, 63 membres du comité examen délivrance de la mission prendra fin le 30 Septembre.
Le saillant dispose de l'année, le grand comité d'examen d'émission fait face à la controverse application stricte des normes d'audit, le taux d'approbation IPO a atteint un niveau record, le marché des IPO depuis de nombreuses années en proie lac est à marée basse, l'environnement écologique des actions nouvelles a finalement obtenu le remodelage.
Sous la supervision des règles régissant les pouvoirs du système, audit IPO « clé 7 » avec un vote adhérer strictement à la loi échelle réglementaire complète, ajuster le marché des capitaux avec les normes d'audit d'autorisation d'entrée, a frappé quelques « plus » est définir un point de référence pour l'examen des actions nouvelles à saisir.
Étant donné que le comité d'examen de l'émission la performance arrogante de leurs fonctions, il est monté à bord du procès deviendra une ligne de canal en attente d'une longue temps les entreprises peuvent espérer, mais aussi la peur de « examen final » dans l'introduction en bourse, l'état d'esprit de l'émetteur et le promoteur jusqu'à dix années d'études difficiles les étudiants passer l'examen d'appréhension nerveuse, le succès ou l'échec dans les mains des sept membres du comité d'examen d'émission ont le droit de vote, un procès de 45 minutes sera faite, les résultats ont été annoncés plus de 10 secondes, assez pour faire des cadres avec des décennies d'expérience dans les PDG d'entreprise d'adrénaline Soaring, moment heureux et triste. De nombreux étrangers ne peuvent pas connaître les détails, nous commençons par les quatre « plus » pour commencer.
Un « plus »: les plus strictes, le taux de réussite est inférieur à Liu Cheng
Depuis la fusion du conseil et GEM principal 1 derniers Octobre, étant donné que le comité d'examen d'émission premier grand exercice de leurs fonctions, un contrôle rigoureux des parts de marché des souvenirs, seront recommençant taux de moins de Liu Cheng.
Émission comité d'examen sur l'examen de cette histoire, il y a eu « trop 61 » « 0 à 3 », le marché connu sous le nom de « l'histoire des plus comité d'émission de rigoureux d'examen. » Lorsque le marché espère que le nouveau balai balaye propre, lorsque l'audit IPO peut être assouplie, ce terme examen d'émission avec des mesures concrètes pour prouver que le procès ne soit pas strictement une rafale de vent.
Choix selon les statistiques, en date du 18 Septembre, près d'un an entre le 17 émission comité d'examen examinera une demande de 442 entreprises, dont la première application 238 fois, plus de 135 entreprises seront, par le taux de 56,72 pour cent, aucune entreprise est 85, ce qui représente 35,71 pour cent, de suspendre ou d'annuler les sociétés d'audit de vote 18 fois, ce qui représente 7,56%.
Ces données sont un niveau record en 2015 et 2016, comité d'émission d'examen divisé par le taux de 92,28% et 91,14%, d'ici l'an 2017 par l'effet du taux du nouveau comité d'examen de l'émission, a chuté à 79,33 pour cent.
Cela a la sélection et la nomination des membres examen de l'émission en cours du comité d'un certain membres examen de l'émission du 17 relation du comité constituent plus de la moitié des membres à temps plein et 33 autorités de régulation du système SFC, y compris la Commission, l'Association de l'industrie des valeurs mobilières, la Commission locale des valeurs mobilières Bureau et la bourse, alors que le nombre de personnes beaucoup plus que le dernier, 42 membres à temps plein et 21 membres à temps partiel compréhension du marché de la distribution plus profonde, un haut degré de spécialisation, plus propice pour trouver le problème. Et cela est aussi un examen des membres à temps partiel émission comité a ajouté des universités, des instituts de recherche, du personnel, comité d'examen émission globale examinera également les niveaux actuels sont un complément utile.
« Nous devons garantir l'autorisation d'entrée sur le marché des capitaux, mais aussi des compétences, de haute résistance capables de performances indépendantes de leurs fonctions avec des compétences professionnelles, ce qui est 63 émission membre examen du comité du bureau au début de la mission sur l'ensemble. » Les analystes source Shenwan Hong Lin Jin croient que cela est régulièrement en vertu des nouvelles exigences pour promouvoir la normalisation de l'arrière-plan d'émission IPO membres du comité d'examen, l'influence des actions nouvelles pour une longue période de l'écologie de l'émission du marché des capitaux.
En plus des implications politiques de vérification stricte « porte dérobée IPO est pas si trois ans », de nombreuses entreprises prennent l'initiative de choisir de quitter la séquence de file d'attente IPO, mais cette année, il y a 162 entreprises de mettre fin à l'examen, ce chiffre est plus élevé que 2017130 la maison.
Un banquier d'investissement courtier a déclaré que certaines entreprises dans l'introduction en bourse file d'attente longue séquence de temps, certains indicateurs ne sont plus conformes aux exigences de vérification, si la témérité à l'avance sous la stricte probabilité élevée d'audit échouera, pour un délai de trois ans est préférable de prendre retirée, jusqu'à ce que les indicateurs d'activité, les spécifications des deux standard, puis une nouvelle demande d'inscription.
Reporters appris des acteurs proches des régulateurs, une entreprise de la file d'attente à l'essai seront, sans tenir compte des exceptions facteurs, l'avance toute selon la procédure dure environ 6-7 mois, la question de l'amélioration de l'efficacité de l'audit, la ligne si les ressources rares devenu passé, face à la pression des coûts a rejeté, la meilleure chose, de rectification et soumis à nouveau votre meilleur choix.
Sous contrôle douanier strict, face à la performance des actions nouvelles afin de réduire davantage, Lin Jin a souligné que, dans la question de la normalisation + examen ne se détendent pas arrière-plan, les actions « quantité, la qualité » double mise à niveau. Les personnes proches de régulateurs a déclaré que, après la normalisation du comité d'examen d'émission IPO ne sera pas le niveau de profit pour les entreprises de départ, les fluctuations saisonnières ou des changements d'attitude directe prise veto, mais la rentabilité des questions d'affaires et la croissance a été au centre de l'attention .
« Par rapport à Adhérez de la performance passée des chiffres précis, la rentabilité et la croissance des entreprises sont nettement plus préoccupé par la situation actuelle en matière d'audit stricte, la surveillance sur le ton, l'évaluation de l'élasticité des niveaux de profit, mais aussi plus propice aux affaires après l'inscription développement. « ci-dessus près des régulateurs dire, après que les sociétés cotées IPO pour » face à la situation de la performance, « les régulateurs consacrés plus d'attention.
En Juin de cette année, la SFC a publié le « offres publiques initiales et d'inscription approche de gestion », « offre publique initiale et la liste de l'approche de gestion GEM » et d'autres documents, l'émergence accrue d'un « visage de performance » pour les sociétés post-IPO énumérés , le promoteur doit assumer la responsabilité de ce que la clause. Ce qui indique que lorsque la date des commanditaires du promoteur figurant sur la première année des pertes, les régulateurs sera suspendu commanditaire confirmation d'admissibilité commanditaire trois mois, et la révocation de la qualification du personnel concerné parrainent des représentants, mais pas encore pilote rentable à l'exception des entreprises.
Bien que ces termes ne sont pas nouvelles, la version 2008 de « l'émission de titres figurant sur l'approche de la gestion des affaires sponsor » mentionné là-bas, mais cette fois-ci de « L'industrie sait » au bien connu, après le marché de l'entreprise à des moyens de mesure que les régulateurs attention aux fluctuations de performance se produisent. Cette année, en raison de leur propre performance de glissement de terrain sociétés cotées cause se concentre principalement une réduction significative de la situation actuelle, les actions de temps un « visage de performance » dans trois catégories, les facteurs cycliques de l'industrie et des facteurs saisonniers apparaît sous les ajustements de la politique macroéconomique, la gestion et l'impact inefficace des fusions et acquisitions « pas sur le mien. »
Deux « plus »: le plus dur travail, lac PO marée basse
De 576-288, moins d'un an, la séquence de file d'attente IPO en moins de la moitié du nombre d'entreprises, de nombreuses années d'introduction en bourse A-part troublée a finalement obtenu le lac à marée basse.
lac IPO taille en Juin 2016 a atteint son apogée, le nombre d'affaires IPO mis en attente dans l'attente était proche de 700, l'audit IPO accélérer la vitesse, le nombre d'affaires en attente a commencé à décliner progressivement. En Mars, juste avant l'exercice de leurs fonctions, les membres examen d'émission du rythme d'audit du comité, examiner plus d'effort, à partir d'environ 15 applications par semaine, donc beaucoup d'émission des heures supplémentaires des membres du comité d'examen pour voir le matériel.
(Note: Le tableau ci-dessus « réunion pour la situation d'approbation « est le résultat du vote fois l'ensemble du projet spécifiés dans la session de la Conférence, membre du conseil non indépendant)
Comme on peut le constater, la plupart émission diligente les membres du comité d'examen au nombre de recherchiste juridique à la Commission de réglementation des valeurs mobilières du Shanxi, CPA Wu Xiaoqin, elle a participé au démarrage de l'audit de 58 entreprises au cours de la dernière année, 31 entreprises seront plus, je dirais 53%, la plus stricte émission comité d'examen est directeur de l'assistant de glace innovation produit Shanghai Stock Exchange Centre paie, il a géré 24 projets, j'irais 10, je dirais était 41,67%, sont toutes les personnes impliquées dans l'examen des membres d'examen d'émission de comité aussi le taux le plus bas.
amélioration de l'efficacité de l'audit IPO, l'approbation stricte et prudente dans la société a la formation de la culture matérielle, de sorte que le lac ne soit plus un problème chronique IPO A part, actuellement normalisation IPO, les régulateurs prendront en compte la capacité du marché à ajuster correctement l'ampleur des actions nouvelles, les deux derniers mois, environ 1-3 entreprises par semaine pour obtenir l'approbation des nouvelles actions, le montant du financement contrôlé principalement dans les 5,0 milliards.
En même temps, depuis 2018, dans une petite base, le nombre d'entreprises sur une moyenne mensuelle restera au 18.88, audit IPO a également ralenti par rapport au rythme de haute densité précédente, qui non seulement de rationaliser l'émission d'actions nouvelles mécanisme de normalisation, mais aussi aux intermédiaires et d'autres acteurs du marché régissant les règles de survie et les parties doivent régler.
Statistiques du vent montrent que depuis 2018, 75 entreprises prospères activités de souscription sponsor IPO a été divisé 39 maisons de courtage, principalement concentrés dans les mains de la CCPI, le SCC, Huatai Securities, CITIC Securities et d'autres maisons de courtage plusieurs têtes, 54 famille commanditaire banque d'investissement appartenant à une mauvaise récolte qualifié, contrat multi-projet et la performance est pas au retrait du matériel concerné.
Dans la sélection d'une nouvelle déclaration du projet, les banques d'investissement plus prudentes, les banquiers d'investissement La maison de courtage a déclaré la banque d'investissement ce rapport de l'année sera au programme que l'an dernier beaucoup moins, en plus de seuil de rentabilité plus élevé, il y a une autre raison importante est la baisse du taux de volonté parrainer plus prudent, après tout, aucun dommage à la marque de la banque d'investissement est encore relativement importante.
Il est prévisible que, vérification IPO pour maintenir la tendance stricte, le nombre d'entreprises en file d'attente diminuera encore, jusqu'à ce que finalement entrés dans les sociétés cotées ne sont plus les étapes qui font la queue, à savoir le rapport d'audit IPO qui entre dans l'ère du procès.
Trois « plus »: le plus sérieux, l'amour pour tirer les détails curieux
Pour accroître la transparence du procès sera, au cours de la sixième comité d'examen de l'émission, la Commission examinera le contenu du procès sera une description détaillée de l'information, d'une part, de sensibiliser le public du processus de révision du procès sera fait, d'autre part approuvé demandes de renseignements aux participants du marché la libération de la réglementation. mise au point
On peut voir que ce procès sera le plus sérieux, ils aiment tirer les détails de l'entreprise dans laquelle le développement de l'industrie, les tendances commerciales de la situation actuelle et future ont des préoccupations profondes, les demandes de renseignements large éventail de contenus, à peu près divisé en termes des entreprises de rentabilité et de croissance, les opérations entre apparentés, marge brute, normalisée situation interne, la fiscalité, le brevet, l'indépendance, l'utilisation du produit et d'autres contenus. Renforcer l'intégration, complète, professionnelle, bien des attributs tels audits.
Après la normalisation de l'introduction en bourse, les régulateurs ne disposaient pas des soi-disant exigences de valeur de ligne rouge pour les entreprises à partir de bénéfice net, non seulement sur les fluctuations de l'entreprise bénéficiaire nette, ou les changements saisonniers et de prendre des mesures rejetées directement, mais plus préoccupés par les affaires problèmes de rentabilité et des problèmes de croissance.
Que ce soit du point de vue commercial, les restes principaux axés sur les problèmes de la rentabilité durable dans le doute, le contrôle interne et des risques de conformité réglementaire, les indicateurs financiers du projet anormaux, augmentation des investissements est raisonnable et ainsi de suite. Inquirer contenu pour le cliché, mais le nouveau comité d'examen de l'émission sur la révision est clairement norme plus élevée, et plus l'accent sur la substance de l'audit, poser les questions de l'émetteur un plus fin, plus, plus ciblée, comme le comité d'examen de l'émission a noté la Yunnan Shennong secteur agricole Groupe « approvisionnement en matières premières pour le traitement de chaque aliment a été significativement plus faible que la production d'aliments, tout en même temps, le nombre de porcs d'élevage tête à partir de 201454900878002015 a augmenté. »
A partir des indicateurs financiers, le nouveau comité d'examen de l'émission par la majorité du bénéfice net entreprise plus de 30 millions de yuans, dont 50 millions d'entreprises de yuans représentaient 75%. Cependant, le bénéfice net au cours du procès n'est pas critique, est de savoir si la société a plus de bénéfice net de plus de 100 millions, ce qui montre que ce sont seulement les indicateurs de résultats financiers, continue forte rentabilité, améliorer les contrôles internes, les normes d'exploitation, la divulgation de l'information réelle et efficace, projet d'investissement de relance est raisonnable Je soutiendrais.
émission de Rationalité membres du comité d'examen sont également au centre de l'attention. Pour creuser IPO-off or n'a pas été, comité émission d'examen mentionné creuser le passager en question au cours de la période considérée, le nombre d'employés ont continué de diminuer: Au cours de la période considérée, le nombre total d'employés de l'émetteur a continué à diminuer, respectivement, 72,62,60,59 personnes, et non l'émetteur correspond à l'échelle de sa croissance. Émission membres du comité d'examen à exiger de l'émetteur au nom des raisons pour lesquelles le nombre d'employés actifs ont continué de baisser, combiné avec le type d'entreprise et de définir des positions différentes, ce qui indique les employés spécifiques correspondants et les entreprises connexes.
Par rapport à d'autres sociétés IPO proposées, creuser le passager plus petites entreprises, emploie seulement 70 personnes et une tendance à la baisse. Les questions clés concernant le comité d'examen d'émission, alors que la croissance du chiffre d'affaires des entreprises, pourquoi les employés ont montré une tendance à la baisse, et si une telle situation ne correspond pas à l'échelle du développement commercial des entreprises, mais aussi entraîner une technologie de base industrie de la perte moins compétitive et d'autres questions.
Bonne trouvaille « petit problème » est devenu l'une des caractéristiques de ce comité d'examen d'émission.
Quatre « la plupart »: les plus standardisés, émission disciplinés membres du comité d'examen
À partir des entreprises en raison de tenir « rênes », chaque émission de déplacement des membres du comité d'examen sont exposés à l'honneur.
contrainte de puissance 17 émission comité d'examen lors de sa création, la mise en place de l'émission parallèle et M & A et la réorganisation de la Commission d'examen, la Commission pour l'offre publique initiale, le refinancement, les fusions et acquisitions pour surveiller la mise en uvre de tous les aspects du comité d'examen d'émission le comportement et la performance de leurs devoirs, de l'évaluation à 360 degrés. Le but est d'améliorer le mécanisme de supervision, d'adhérer à la zone de non-restreinte, une couverture complète, la tolérance zéro, responsable à vie.
Afin de mettre un terme à louer des zones, la Commission a demandé aux membres de l'examen de l'émission du comité entre les mains de bien informé, professionnel autre qu'une vision solide, large, un oeil vif, mais aussi reconnaître qu'une situation de haute pression de la corruption financière, plus d'une conduite professionnelle, doit pas le droit d'avoir un intérêt personnel de petite 99, pour gérer correctement les responsabilités de travail examen délivrance du comité et leurs propres et leurs familles, avec l'unité d'origine où la relation avec l'émetteur et d'autres acteurs du marché et d'autres membres, et faire résolument « pas d'argent n'a pas été les stocks, s'il vous plaît ne pas manger », interdisant l'achat de sociétés cotées par la corruption déguisée IPO, résolument mettre en uvre le système de défi, cercle propre d'amis.
63 délivrance des membres du comité d'examen, 42 membres à temps plein de l'audit est la principale force, la plupart des autorités de régulation, dont la plupart sont de Voyage à l'étranger à Beijing pour participer à l'audit annuel publié l'année dernière, en plus de l'audit et problème relié, la plupart d'entre eux en public comparaître devant petit, très discret.
Directeur de l'Institut de recherche sur les valeurs mobilières Financière de l'Université chinoise des sciences et de la technologie Dong Teng a noté que le nouveau membre du comité d'examen d'émission du poids corporel est nécessaire homing due diligence, confiée par le SFC, vous devez être l'examen d'émission fidèle de la question, le système de surveillance des comptes tout au long conçu pour bloquer un foyer de corruption ne peuvent pas aller au-delà du procès sera émis, les émetteurs et les intermédiaires à compter sur la force de parler, pas de combat plus pour combattre un réseau de relations, qui améliorent la qualité des actions IPO fondamentalement.
Il convient de noter que les 63 membres d'examen d'émission restants du comité restent en fonction jusqu'à 61 du 30 Septembre. 10 août Huarong Securities Zhuxian Zhong a été démis de ses fonctions du comité d'examen de l'émission, 12 Septembre Dix-septième, les membres à temps plein, Heilongjiang Bureau de la réglementation de Liguo Chun mort accidentelle due à des raisons de santé.
Dix-huitième comité d'examen d'émission, en revanche, le premier « grand comité d'examen de l'émission » sera à terme, va ouvrir la voie à la fin du général, selon « Comité Offrande examen public », les membres d'examen d'émission des comités élus pour un mandat d'un an et peut être reconduit dans ses fonctions, mais continue terme d'un maximum de deux mandats, l'émission membres du comité d'examen pour remplacer au moins une demi-année. Cela signifie qu'il ya plus de 30 émissions membres du comité d'examen enlèveront la lourde responsabilité en général.
Largement attendue après la tendance générale reste la vérification stricte inchangée, mais une note ou une augmentation.
Un analyste de courtage à la banque d'investissement a déclaré que les parties ont été plus familiers avec le marché étanchéité examen réglementaire, en particulier après l'inspection du site IPO et le taux élevé de rejet, les émetteurs et les intermédiaires sont consciemment des points à la nouvelle norme d'audit, l'existence de l'auto-examen Aucun point clé est, la plupart des entreprises de presse sont de bons matériaux de qualité, un meilleur projet de conformité, et après une agence de conseil normalisé, j'augmenterait la probabilité, selon la norme stricte en vigueur de l'examen, il est il y a eu des cas ne peut plus être le taux est inférieur à 5 pour cent.
Le procès sera 45 minutes, vous ne connaissez pas ces détails
La magie du marché des capitaux, attirant de nombreuses entreprises répétées « carpe sautant par-dessus » histoire.
Étant donné que le comité d'examen de l'émission la performance arrogante de leurs fonctions, vous pouvez sauter le portique moins IPO réussie, vers le bas, une partie du procès dans les cheveux plus écrasé. Montés à bord du procès attendra longtemps est devenu une entreprise peut espérer, mais aussi la peur de « examen final » dans le canal de file d'attente IPO, émetteur et de l'humeur commanditaire jusqu'à dix années d'études difficiles les étudiants appréhension nerveuse de l'entrée au collège examen, le succès ou l'échec entre les mains de sept membres du comité d'examen d'émission ont le droit de vote, un procès de 45 minutes sera faite, les résultats ont été annoncés plus de 10 secondes, assez pour faire des cadres avec des décennies d'expérience dans les chefs d'entreprise de montée subite d'adrénaline, heureux et triste moment.
Bâtiment Fukai, 17e étage salle de conférence, le bloc B, est un essai de position fixe aura lieu, mis à part l'attribution d'obligations convertibles et la demande n'a pas dit que cela en revue les actions nouvelles, sera en mesure de faire le couloir du 17ème étage et l'ascenseur entre les stations complet vêtus de costumes, chef sévère et banquier. Dans les contraintes de ressources énumérées, les canaux de financement direct par rapport à un seul instant, pour réussir dans l'A-part IPO était la vision de la plupart des entreprises nationales.
Un président, un à comprendre les secrétaires financiers, ainsi que deux représentants du promoteur, formé la gamme de l'émetteur, ils sont entrés le procès sera, pour faire face à sept membres du comité d'examen d'émission assis à la longue table, et un enregistreur. Ces 12 personnes avaient probablement jamais masqué, mais cinq jours avant la publicité du procès a fait la liste de vérification, de sorte que leur destin est lié ensemble.
Comité émission d'examen a examiné le cas et souvent armé avec les auditeurs des instructions présenté, au nom de l'émetteur de jeter le problème, jusqu'à 5-6, 3-4 au moins, la plupart des industries et en affaires, l'émetteur la rentabilité, les normes de contrôle interne, des caractéristiques particulières liées à l'émetteur doit être en stricte conformité avec la divulgation des informations contenues dans le prospectus pour une réponse d'analyse, dire la vérité, pas en conflit et prospectus, les membres d'examen d'émission de questionnement face du comité, les émetteurs ont besoin logique, concise , calme et ne devrait pas trop étendu, de la divulgation de l'information pour répondre aux idées fondamentales.
Il est difficile de faire face à une formation professionnelle, l'expérience des membres d'examen d'émission de réglementation du comité, plus important la salle spacieuse, beaucoup au nom de l'émetteur ou serait bégayer nerveux, transpiration abondante, souvent moins de 40 minutes demandes vers le bas de sweat-shirt blanc imbibées, le dos demi-sont coryza, deux émetteurs est la principale réponse, plus la pression, face à des questions épineuses, l'émission nécessite un examen du comité représentant plus de commanditaire responsable de la vérification des explications, ils ne le font pas facile.
Mettre davantage l'accent sur le plus difficile à transcender réponse facile, surtout dans le dossier IPO taux élevé de rejet du moment, obtenir un billet pour l'A-part que ce qui est jamais à l'abri, dans les longues compagnies de ligne de file d'attente qui ne sont pas prêts à la touche finale à vaincu, la plupart d'entre eux la force rassemblement, Xiaojiannaodai avant, cette fois peut-être différent du passé, pas remplis de sang peuvent énumérés avec succès des actions pour devenir l'un, doivent être de bonne qualité, la rentabilité et la sécurité, les pratiques de gouvernance d'entreprise interne afin de l'obtenir.
Après 45 minutes de conférence cheveux procès, des représentants de la société seront invités à quitter le banc de touche, les membres examen de l'émission du comité au scrutin secret si une entreprise je voudrais aller voter, plus de cinq voix pour passer, les cinq voix ne sont pas, par les résultats de la vérification suivants le personnel a informé, à moins de 10 secondes pour notifier les résultats, certains émetteurs haletant avec les yeux fermés écoute, tandis que d'autres fixaient espoir pour la bonne chance, le succès ou l'échec du moment, par ceux qui ont applaudi, perdants soupir, en secouant la tête, au même endroit , les émotions gustatives que le personnel expérimenté seulement à comprendre, qui ne savent pas qu'ils se préparent à cela pour combien de temps.
Le procès aura lieu habituellement dans l'après-midi, a fait le procès pour obtenir les résultats de l'émetteur laissent souvent du bâtiment Fukai, toujours dans la soirée, un sourire par ceux qui toujours laisser un message dans la photo de groupe habituel devant la Commission, était de savoir si l'émetteur au nom de face au soleil couchant , révélant toujours un dos désolé à.
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