Dans le commerce de forex, il y a un certain nombre de transactions ne sont pas l'objet de la pure spéculation, de nombreux professionnels utilisent pour couvrir les risques de change sur d'autres marchés. De nombreux gestionnaires de fonds ou le directeur financier de la société, sont conscients du risque de fluctuation des taux de change, la tendance du marché et si elles sont incompatibles prévu, il est susceptible d'entraîner des pertes énormes, donc ils ont tendance à couvrir le risque en achetant et en vendant des devises.
Dans cet article, le ministère des Business Media (Forexpress) introduira le mécanisme de couverture sur le marché des changes et couverture de change comment vous pouvez utiliser pour réduire le risque de fluctuations des taux de change.
mécanisme de couverture de change
En fonction de la cible des investisseurs, des stratégies de couverture de change peut être divisé en plusieurs façons. stratégies systématiques vous pouvez utiliser pour optimiser le portefeuille, par exemple, alors que les stocks américains seront également acheter des dollars en yens, atteindre l'objectif d'optimiser les recettes, vous pouvez également utiliser un seul des stratégies de type, telles que l'achat du dollar / yen en même temps acheter l'euro / dollar afin de réduire les positions de risque. En outre, de nombreux commerçants de change utiliseront des options de devises pour couvrir leurs propres positions de risque dans le marché des changes étrangers.
Il y a beaucoup de gestionnaires de fonds en raison du risque de change des positions de couverture, par exemple: Si l'on tient un gestionnaire de fonds à revenu fixe ou portefeuille de produits, et ces actifs sont libellés en dollars, de sorte que les gestionnaires de fonds envisageront le risque de taux de change du dollar Si le dollar américain, bien sûr, est une bonne chose, mais si la dépréciation du dollar, alors les avoirs en dollars se déprécier avec elle, alors, les gestionnaires de fonds pourraient acheter des actifs non libellés en dollars pour couvrir le risque, alors il va générer des devises le commerce, l'argent de vendre et d'acheter d'autres devises.
Pour un certain nombre de dirigeants financiers des sociétés multinationales, il y a aussi la nécessité en achetant et en vendant des risques de couverture de change. Par exemple: un quartier général multinational aux États-Unis, mais a des succursales en Europe, puis en Europe, la rentabilité des fonds sont libellés en euros, lorsque le flux de capitaux Division du Siège, devra être remplacé par le dollar euro, dans un délai de temps si l'euro par rapport au dollar, le dollar échangera pour moins, si une énorme somme d'argent, même si seulement la dépréciation des centaines de points, qui est la somme de beaucoup de chiffres. Les fluctuations du marché des changes et de l'impermanence, et parfois un accident majeur entraîneront des fluctuations de milliers de points en quelques minutes. Par exemple, en Juin de l'année dernière, au large du référendum britannique sur l'Europe, la livre par rapport au dollar a plongé de plus de 1000 points, la forte dépréciation des avoirs en livres sterling, de nombreuses entreprises vont faire faillite.
Certaines entreprises multinationales ont généralement un montant en espèces de succursales à l'étranger pour faire des restrictions, par exemple, une société dont le siège est aux Etats-Unis, des bureaux en Europe, la division européenne lorsque le montant en espèces de 100.000 euros, dépassera les exigences de la section 100.000 euros en espèces en dollars américains sont.
Pour les traders forex, les devises couverture est faite chose parfaitement normale. cambistes généralement de prendre des décisions d'achat ou de vente en fonction de leur propre jugement sur la tendance d'une monnaie. Mais si vous souhaitez commander une paire de devises de longue date, vous devez couvrir votre risque de position, pour les mouvements de taux de change d'éviter et vous attendez le contraire et causer beaucoup de pertes, le risque peut être couvert par des options de change.
L'utilisation d'options de change pour couvrir le risque
option de change est un droit de choisir les moyens d'un détenteur de l'option le droit de contrat à la prochaine date convenue ou dans un certain laps de temps, selon certains taux de change convenu d'acheter ou de vendre une paire de devises. option d'achat, également connu sous le nom d'une option d'achat, une option d'achat détenue par les investisseurs croient que le taux de change futur est supérieur au taux de change convenu, aussi connu comme une option option de vente de vente, option de vente détenue par les investisseurs que le faible niveau du taux de change futur au taux de change convenu.
Lors de la vente de contrats d'options direction de charge côté acheter une prime, lorsque l'expiration des contrats d'options, titulaire d'options de contrats (contrats, l'acheteur de l'option à) le droit de choisir d'exercer l'option, le détenteur de l'option d'exercer les exigences d'options , options pour vendre le détenteur de l'option est tenu en tant que contrepartie pour compléter la transaction de vente.
À l'heure actuelle, il existe deux options internationales communes: option américaine et de l'option européenne, ce qui est conforme aux différentes divisions du temps d'exécution de l'option. option européenne est la partie que l'option d'appel doit être exercé à la date d'expiration du jour de l'option. des moyens d'options américains que l'option peut être un jour a été exécuté après la clôture de la période, la plupart du temps en utilisant le plancher d'échange.
La plupart des principales paires de devises en raison de leur mobilité est adopté comme options sur devises pour couvrir, donc dans le commerce de forex, des options de trading est utilisé sont souvent quelques-unes des principales devises, telles que: le dollar, l'euro, le yen japonais, livre sterling, du dollar canadien et ainsi de suite.
Vous pourriez penser: à la fin est de savoir comment l'option le prix il? Établi une tarification générale de certains contrats d'options sont basées sur des modèles d'évaluation des options, comme le modèle d'évaluation des options de Black et Scholes, qui est une formule mathématique, qui contient de nombreuses variables, telles que les fluctuations des taux de change, le prix d'exercice, date d'expiration, taux d'intérêt, la volatilité implicite et ainsi de suite.
Prix de l'option se compose de deux éléments: La valeur intrinsèque (valeur intrinsèque) et la valeur de temps (valeur de temps) . Valeur intrinsèque + valeur temps d'un prix de l'option d'option (premium) = option. Fait référence à la valeur intrinsèque est la valeur actuelle peut être obtenue lorsque le détenteur de l'option d'exercer les gains d'options. Valeur temps, aussi connu comme valeur extrinsèque, la valeur fait référence à cette partie de la prime pour l'acheteur de contrat d'option de l'option d'achat payé plus que la valeur intrinsèque de l'option.
En fonction du prix d'exercice, l'option serait divisée en option de valeur imaginaire (hors-of-the-money), dans l'argent (en la monnaie) ou les options de parité (à la monnaie), la différence entre les trois lorsque l'option est émise, l'option est de savoir s'il y a une valeur intrinsèque. Ce que je ne développerai pas.
Comment couvrir le risque de change?
Sur le marché des changes, les commerçants peuvent profiter des options de change pour couvrir le risque de change, le plus simple est d'acheter une option d'achat ou une option de vente. Par exemple: Supposons que vous détenez beaucoup de positions longues euro / dollar, pour les risques d'éviter, vous pouvez acheter EUR / USD a mis options, si le taux de change euro / dollar a chuté, votre situation de trésorerie, même si une perte, mais vous option de vente peut être effectuée pour obtenir certains avantages, de sorte que pour obtenir l'effet des risques de couverture. Si le taux de change euro / dollar a augmenté, alors votre situation de trésorerie est rentable, alors vous pouvez renoncer à la mise en uvre d'une option de vente, vous venez de perdre un peu que la prime.
taille du point et la position peuvent être des positions d'options ajustées sont, si vous apercevez la position est très importante, il est nécessaire de tenir un certain nombre de positions à options multiples pour couvrir entièrement le risque, bien sûr, la prime est également plus élevé, si d'importantes liquidités, et les positions d'options quelques effets de couverture sera plus petite, car une fois les tendances du marché et des attentes contradictoires, la position spot produira des pertes importantes, et les positions d'options seulement obtenir quelques retours, bien sûr, et si la tendance est conforme aux attentes que la prime sera quelques-uns, les revenus sont plus, si la position spot est faible, il ne convient pas comme la négociation d'options, en raison de la prime plus élevée, pas besoin de se couvrir contre les pertes loin de payer une petite prime supplémentaire.
En utilisant l'option put / call couverture
Lorsque vous achetez une option d'achat ou une option de vente, vous constaterez que vous n'êtes pas complètement couvert les pertes potentielles, parce que tous les contrats d'option sont tenus de payer la prime, ces coûts sont des options coûteuses, les options peuvent vraiment contenir beaucoup entièrement couverts risque de leurs positions de trésorerie, mais vous avez fini sans but peut être suffisant pour payer la prime cher, donc, en fin de compte, bien que les détenteurs d'options ne peuvent pas vous garantir une perte importante, mais beaucoup moins de profit en conséquence.
Exemple: Vous détenez 100 lots standard de EUR / USD des positions longues, 1 lot standard vaut 100000 $, 100 lot standard est de 10 millions $, le taux de change euro / dollar de 1,1000, pour couvrir, vous achetez 500 vaut millions de dollars de contrats d'option de vente euro / dollar, la prime est 50000 $, la période d'exercice de trois mois, le prix d'exercice convenu est 1,1000, cette fois pour les options d'argent parce que le prix d'exercice et le prix actuel du marché (taux de change ) est cohérente, tant pour 1,1000.
Supposons qu'un: au bout de trois mois, l'euro / dollar est tombé à 1,0500, les taureaux euro / dollar une perte de 5000 $ * 100 = 500000, tout en effectuant toutes les options de vente, un bénéfice de 250000 $, déduction faite d'un 50000 $ de prime, la perte finale 30 millions.
Hypothèse 2: Au bout de trois mois, l'euro / dollar a atteint 1,1500, les taureaux euro / dollar profit de 500000 $, tout en donnant la mise en uvre d'une option de vente déduction de la prime de 50000 $, le bénéfice final de 450000 $.
Supposons que trois: Au bout de trois mois, l'euro / dollar est encore au niveau de 1.1000, le taureau euro / dollar aucun profit, et, finalement, la perte de la prime 50000 $.
Comme on le voit ci-dessus, l'utilisation des options présente des avantages et des inconvénients, en effet le risque de couverture, mais aussi une réduction correspondante des revenus. En outre, la prime ont également tenir compte de facteurs.
En outre, il existe une méthode d'option dans les deux sens commercial peut augmenter les revenus, réduire les pertes. Cette stratégie de négociation dans les deux sens est, après l'achat d'une option de vente (option d'achat), en fonction de la situation réelle et ensuite acheter une option d'achat (option de vente). Cette situation est plus compliquée parce que, ne font pas la description précise.
épilogue
Couverture pour les commerçants est un outil très important que les commerçants d'aide peuvent réduire les risques, certains traders professionnels et les gestionnaires de fonds prennent généralement la forme de la stratégie de couverture de change afin de réduire les positions de risque ou l'optimisation du portefeuille. Certaines entreprises multinationales doivent également couvrir le risque de taux de change.
Il y a plusieurs façons de couvrir le risque de change pour les négociants en devises, la façon la plus courante consiste à couvrir le risque de positions des options de change, et plus familier avec quelques-unes des options de change et des dérivés commerciaux serait plus utile pour vous.
