Par le Conseil Direction du vent, filiale de courtage d'investissement alternatif est marqué le début moment fort de leur propre.
Récemment, Orient Securities, Huatai Securities courtage deux têtes après l'autre a annoncé que son augmentation de capital aux filiales de remplacement est terminée, le capital social a augmenté à 50 milliards de yuans, 3,5 milliards de yuans. Orient Securities clair que l'objectif de l'investissement est de saisir pleinement le conseil d'administration a lancé Kechuang occasion historique d'améliorer la compétitivité du marché et la capacité de résistance à risque Topix risque.
Selon des statistiques incomplètes, il a constaté que le courtage correspondant Chine listage annonce courtier, conseil axée sur Kechuang, cette année, il y a 12 entreprises de courtage pour mettre en place un message sortant ou filiales de capital de remplacement, pour un montant total de plus de 15 milliards de yuans.
Alternative de courtage tête filiale augmentation massive de capitaux
Comme le « conseil de la Direction première unité, » source Huaxing courtage sponsor invasifs Huatai Securities « Temps de l'argent », nous arrivons.
Selon la source annonce d'enregistrement Huaxing, réalisé avec le vote par le promoteur Huatai filiale d'investissement innovante source alternative de Huaxing impliquée dans la création de placement stratégique. Selon les créateurs HUAXING la source, selon le prospectus, le placement stratégique initial pour le nombre prévu de 200,5 millions d'actions émises, représentant 5% du nombre total émis. Si, selon la source Huaxing pour créer un prix d'émission de 24,26 yuans base / action, Huatai nécessitera un financement novateur 48.641.300 yuans avec le casting.
Cependant, les véhicules militaires ne bougeaient pas, le fourrage premier. Avant l'essai Huatai la solidité du capital de l'innovation, le capital Huatai Securities a été la première étape. 28 juin Huatai Securities a déclaré l'annonce d'augmentation d'innovation de 3 milliards de capital Huatai déjà en place, l'innovation et la Thaïlande ont enregistré le capital de 500 millions de yuans à 35 millions de yuans, et a terminé le changement d'enregistrement des entreprises.
Par pure coïncidence, Orient Securities investissement alternatifs filiales élevées récemment débarquées. 26 juin filiale Orient Securities appelé autre entreprise Topix a réalisé un capital de 3 milliards de yuans changé d'enregistrement industriel et commercial du changement de 5 milliards de yuans, et l'Autorité de surveillance des marchés municipal de Shanghai a fait du renouvellement de la « entreprise licence ".
Dans l'avis, Orient Securities clair que les objectifs d'investissement pour tirer le meilleur parti de la carte Kechuang a lancé l'occasion historique de développer la force du capital pour saisir les opportunités de développement, d'améliorer efficacement la compétitivité du marché et la capacité de résistance à risque Topix risque plus l'optimisation de la structure globale de l'entreprise et la répartition des revenus de l'entreprise.
12 entreprises de courtage à dépenser plus de 15 milliards
En plus de Huatai Securities and Orient Securities, après le lancement de la carte Kechuang, Hualin Securities, Soochow Securities, annonce le SCC ont dit qu'il aurait été une filiale de l'augmentation de capital de remplacement, le montant de l'augmentation de capital était de 1,24 milliard de yuans et 10 milliards de yuans, 1,2 milliards de yuans .
Selon les valeurs mobilières de l'industrie des données Bulletin Association montrent qu'un total de la filiale d'investissement alternatif de 59 industrie du courtage, à son point de vue du capital social, CITIC Securities, l'investissement de CITIC en premier lieu, le capital social de 14 milliards de yuans, est le seul capital de plus milliards de filiale de courtage d'investissement alternatif.
En plus de CITIC Securities, filiale du capital social de placements alternatifs Orient Securities, Haitong, Southwest Securities, Soochow Securities, Minsheng que cinq maisons de courtage ont dépassé 4 milliards (y compris), la force du capital est relativement forte.
augmentation de capital de remplacement dans la filiale de courtage de l'occasion n'a pas encore mis en place une filiales de courtage alternatives sont en plein essor favorisant la création. Depuis Mars de cette année, les valeurs mobilières du Zhejiang, Western Securities, China Securities Aviation après une autre annonce que l'alternative à établir filiale du capital social était de 10 milliards, 1 milliard de yuans, 2,9 milliards de yuans.
Parmi eux, les titres China Aviation directement à la filiale alternative à être établie nommée « China Aviation Science Ventures (Shenzhen) Co., Ltd » Dans des fins d'investissement, la société a déclaré, la création de filiales d'investissement alternatifs, la société est une mesure importante pour mettre en uvre la stratégie nationale pour l'intégration civilo-militaire, en soutenant les exigences réglementaires se rapportant au conseil Kechuang. filiale Alternative Investments élargira son placement des fonds propres, l'extension de la chaîne d'activités d'investissement, basée sur l'isolement du risque d'investissement, en utilisant ses propres fonds pour améliorer les niveaux d'efficacité et de rentabilité.
En ce qui concerne la société, Nanjing Securities, Valeurs mobilières Guoxin, Zhongshan Securities vitesse supérieure. En Juin de cette année, les trois sociétés ont annoncé l'achèvement de la nouvelle filiale de l'annonce de remplacement, le capital social de 500 millions de yuans, respectivement, 3,0 milliards, 200 millions de yuans. Guoxin titres peuvent être considérés comme « généreux », la nouvelle filiale, le capital social directement dans le niveau supérieur de l'industrie.
Agrégées, le premier semestre de cette année un total de 12 messages sortants de courtage d'établir ou d'augmenter une filiale de l'alternative, pour un montant total de plus de 15 milliards de yuans. En plein essor à l'occasion du conseil d'administration de la succursale, le processus d'inscription de progrès continu et la croissance de nouvelles entreprises, de nouvelles tendances capital filiale de courtage sous pression, augmentation de capital subséquente ou une nouvelle filiale de courtage de l'alternative peut espérer.
Il est à noter que, lorsque le nombre de courtiers ont augmenté en tant que filiale de l'alternative, il y a des entreprises « tourner le dos d'horloge. » 28 juin Pacific Securities a annoncé que la société, une filiale en propriété exclusive du service de remplacement a été suspendu pour trois mois (ou transférer le projet pour sortir de l'action sous-jacente hors investissement).
Selon les annonces, Yunnan Pacific Securities Bureau de la réglementation a constaté qu'il ya trop de preuves du tube de contrôle extraordinaire est pas en place, pas une surveillance aussi efficace et renforcer les certificats de conformité extraordinaires gestion prudente des risques et des questions d'affaires. La plupart des éléments d'approbation et d'approbation tels que des traces de non-standard, le directeur général sortant n'a pas effectué l'audit sortant, une importante gestion du phoque, l'utilisation de joints ne sont pas standardisés, le manque d'indépendance du Comité de gestion des risques, une partie des accords, contrats et table de prise de décision d'investissement sans conformité et des risques la gestion responsable de l'audit, la gestion des placements ne sont pas en place, il y a certains risques d'investissement.
Pacific Securities, a déclaré la société activement rectification conformément aux exigences réglementaires, de renforcer encore la filiale en propriété exclusive du certificat d'investissement alternatif trop de contrôle extraordinaire, superviser la carte trop extraordinaire pour renforcer la gestion des risques de conformité et d'affaires prudent. preuve trop extraordinaire ont été ordonné la rectification conformément aux exigences réglementaires, pas de nouveaux projets d'investissement cette année, intensifie hors service pour le stock de projets d'investissement.
Le risque réglementaire avec des conseils d'investissement
Depuis la fin de 2016, la filiale de courtage de l'alternative est la première fois rencontré un tel moment de haute lumière.
Il est rapporté que 2007-2016, les investissements directs et de courtage ont connu une « approbation de la Commission de la phase pilote » - « phase d'auto-régulation SAC » - « Industry Funds Association des valeurs mobilières Association d'autorégulation autorégulation + double régulation » et d'autres de multiples étages. Puis, à la fin de 2016, l'Association chinoise des valeurs mobilières émis des « titres des pratiques de gestion filiale du fonds d'investissement privé de la société » et « d'autres titres de filiales d'investissement entreprises pratiques de gestion », les « normes d'entreprise d'investissement directs des sociétés de valeurs mobilières » d'origine a été supprimée. titres d'une filiale d'investissement direct des entreprises ont commencé à la transition vers une gestion de fonds de private equity et des entreprises de gestion alternative d'investissement direction indépendante de gestion professionnelle.
En ce qui concerne la filiale d'investissement alternatif, qui peut être engagée en dehors des variétés inscrites au « titres auto-investissement Les titres Liste des espèces » produits financiers, l'équité et d'autres entreprises d'investissement alternatif, ne peut en aucune institution, et non aux investisseurs à lever des fonds pour mener des activités de fonds . Cependant, en raison de ses propres fonds appartenant à l'entreprise d'investissement, le montant de la proportion d'investissement et illimité.
Après conseil Kechuang avéré, la filiale de courtage de l'alternative « sentiment de présence » a augmenté. 1er mars de cette année, la « émission d'actions du conseil d'administration de la Direction et la méthode de mise en uvre de souscription, » Bourse de Shanghai a émis qui stipule que l'émetteur des organes subsidiaires compétents établis par le promoteur de la loi ou le contrôle effectif des autres filiales du promoteur des sociétés de valeurs mobilières légalement établie à participer au placement stratégique de la question, et l'attribution d'actions restreintes cadre de la période. Ce temps, l'industrie qui est la spéculation avec l'agence d'investissement pour les filiales porteuses alternatives.
Dans la conception du système de soutien suivi en permanence libéré, une filiale du vote alternatif avec ce système continue d'être clair. Selon comité de discipline de la plaque Kechuang recommandé que le nombre d'offres publiques initiales de moins de 80 millions d'actions et la collecte de fonds devrait à moins de 15 milliards de l'entreprise, le malaise exclut les filiales par un sponsor avec les responsables acteurs et supérieurs, les employés clés par le biais de plan de gestion d'actifs spéciaux autre que participant au placement stratégique de placement stratégique, ne pas utiliser l'option de surallocation et ainsi de suite.
Que ce soit, dans d'autres investisseurs institutionnels quand il est à plusieurs reprises cité réfléchie, décalée filiales sponsor peut s'asseoir conseil Kechuang « par le train », qui sont directement impliqués dans le placement stratégique. Cependant, cette partie des actions sera mis en place avec une période de lock-up d'investissement de deux ans.
En fait, la filiale de courtage du système de vote alternatif avec plus de contraintes sur la formation du promoteur, au lieu d'un « soins ». Récemment, la Commission a de nouveau intérêts « avec le vote » peut se produire dans le transport, être alerte non équitable.
fonctionnaire de la Commission a souligné que le système d'enregistrement de la plaque Kechuang pilote, l'introduction du promoteur « avec le vote », accroître la responsabilité du contrôle du promoteur. Dans les accords de coopération:
Tout d'abord, « le vote » devraient être les principales filiales reliées au commanditaire;
La seconde est liée à la filiale du promoteur de financement de l'investissement devrait être ses fonds propres;
Le troisième participe à la mise en place des filiales reliées au commanditaire doit ouvrir un des titres de dépôt compte spécial d'actions attribuées;
En quatrième lieu, les actions « avec vote » ont une période de blocage de 24 mois.
Pour la prévention et le contrôle effectif « avec le vote, » il peut y avoir un conflit d'intérêts potentiel, plaques Kechuang ont été ciblées sur les arrangements institutionnels:
Tout d'abord, afin d'éviter l'utilisation du promoteur « avec le vote » système d'interférence stock de prix, le conseil Kechuang va « voter avec » corps définit une filiale du promoteur, et le promoteur fait correctement isolé, « avec vote » non soumis impliqué dans le prix des actions, mais l'acceptation passive par l'enquête des investisseurs institutionnels professionnels pour déterminer le prix;
Le second est passé avec le vote afin d'éviter le transfert des avantages et des responsabilités, le conseil Kechuang va « voter avec » source de fonds est limitée à ses fonds propres, de collecte de fonds et le plan de gestion de l'information ne doit pas participer aux actions de souscription;
En troisième lieu, afin d'éviter « le vote » l'enjeu principal est trop élevé, ce qui affecte le contrôle des sociétés cotées, la proportion Conseil Kechuang « avec le vote, » le principal abonnement d'émission est limité au nombre d'actions de 2-5%, le quatrième est de jouer rôle de premier plan dans le marché des fonds à long terme, afin d'empêcher l'impulsion d'arbitrage à court terme «avec le vote », en plus du corps principal de la période de blocage est plus longue que l'actionnaire majoritaire, le contrôle effectif de tous les autres actionnaires, sauf les gens.
Le fonctionnaire a déclaré la prochaine étape, la Commission suivra de près le fonctionnement du conseil d'administration de la Direction générale pour guider l'évaluation en temps opportun la Bourse de Shanghai de l'effet de la mise en uvre du système, est réglé. En même temps, la Commission renforcera encore les sponsors, les souscripteurs surveillance quotidienne, la supervision des sociétés de valeurs mobilières à mettre en place un système interne de contrôle efficace, pour apparaître dans l'intérêt « avec le vote » dans le processus de transport, des actes illégaux de commerce déloyal, seront punis conformément à la loi.
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