Notre enquête a révélé qu'un quart de l'industrie indice de la prospérité est de 52, a eu tendance légère expansion. Les défis auxquels fait face l'industrie est encore la surcapacité.
Nos activités et nos besoins de financement d'environ 2000 entreprises industrielles taille ci-dessus désignés ont été enquête trimestrielle par des entrevues téléphoniques sous la forme de l'échantillon de plus de 2013 du Bureau national de l'échelle économique de recensement (c.-à plus de 20 millions de ventes) entreprises par l'industrie , stratifié zone d'échantillonnage aléatoire et à l'échelle de la production. L'enquête depuis le début du deuxième trimestre de 2014 a été pendant cinq ans.
Il convient de souligner que, même si notre enquête que pour les ventes de plus de 20 millions $ des entreprises industrielles. Mais 20 millions de yuans dans les ventes ne sont pas un seuil très élevé, couvrant la grande majorité des entreprises industrielles. Les entreprises industrielles ont représenté près de 50% du PIB en plus de l'agriculture, de l'immobilier, de la finance, dont ils ont conclu que ne doivent pas être ignorés lorsque les décideurs politiques.
L'industrie, l'économie a continué de croître en cinq trimestres
indice de diffusion du sentiment de l'industrie au premier trimestre était de 52, a eu tendance légère expansion. Ceci est l'économie industrielle depuis l'enquête a commencé en 2014 et a continué pour la première fois en cinq trimestres d'expansion. La conjoncture économique a continué à améliorer, l'indice de diffusion de 58 ans, est élevé dans les quatre ans (au trimestre précédent 59), l'indice de diffusion reflète l'enthousiasme d'investissement du trimestre précédent, à 45, bien plus bas que les hauts et les bas des points, mais encore historiquement élevé.
L'indice de diffusion est basée sur des questions à choix multiples, avec quelque chose comme « bon », « moyen » et « pauvres » ou « haut », « juste », « bas » les trois options. Indice de diffusion est calculé: « bon » pourcentage entreprise + « dans le » pourcentage d'affaires × 0,5. Indice de diffusion entre 0 et 100. Des valeurs plus élevées indiquent de meilleures conditions pour les 50 lignes ups et des bas. D'autre part, l'indice de diffusion reflète les questions en jeu « l'ampleur ». Par exemple, lorsque l'économie se redressera, l'augmentation relative de la proportion de l'état de l'entreprise. Mais il ne reflète pas la « profondeur », qui est, la réponse est « en hausse » de l'entreprise à la fin d'augmenter le nombre. indice de confiance de l'industrie contient les conditions commerciales actuelles, les changements dans les conditions d'exploitation prévues et les possibilités d'investissement dans les trois sous-indices, la moyenne de l'indice de diffusion. Et les indicateurs économiques existants par rapport à l'indice non seulement capable de mesurer la performance de l'industrie et par rapport à la période précédente, mais elle reflète aussi le niveau absolu de la prospérité économique et prospective.
L'expansion similaire au trimestre précédent, en raison principalement d'État et les investissements étrangers, l'indice de diffusion de 61 et 56 (dernier trimestre: 59 et 56). Les grandes entreprises que les petites entreprises (54 contre 49). Et les entreprises privées, la plupart de l'industrie, l'état presque plat (indice de diffusion 51). Les données montrent que, en raison de l'effet saisonnier du Nouvel An lunaire, l'expansion globale sont également des signes de contraction locale, y compris la production, la consommation a enregistré une légère contraction, l'indice était de 46 (trimestre précédent: 53). La production contractée principalement par des entreprises privées petites et accablés par un indice de 45 et 44 (dernier trimestre: 52 et 51). Contraction principalement dans les biens de consommation indice de la production a chuté de 10 points.
L'investissement, bien que toujours faible, d'accroître les investissements dans les entreprises ont représenté 5% (trimestre précédent: 7%).
Ce trimestre, les coûts unitaires continuent d'augmenter (indice de diffusion était 61), mais la mesure atténuée, reflétée dans la hausse des coûts une plus importante (coûts de saisons augmentent au-delà de 5%) proportion des entreprises ont continué de baisser, en baisse de 3% par rapport au trimestre précédent 1%.
Les coûts unitaires ont augmenté principalement en raison des prix des matières premières en hausse, l'indice des coûts des matières premières de diffusion était de 59 (trimestre précédent: 59), l'indice de diffusion des coûts de main-d'uvre a augmenté de 1 point à 55.
Affecter les frictions commerciales sino-américaines dans le secteur manufacturier avec la fin du trimestre précédent au cours du premier trimestre, affecté par les entreprises des différends commerciaux ont représenté 17% (trimestre précédent: 18%), ont un impact plus important sur les entreprises ont représenté 3%. Influencer principalement dans les activités d'exportation, qui représente 33% de l'échantillon. Dans ces entreprises, 31% sont touchés, dont 6% gravement touchée. Il devrait être sévèrement affecté l'année prochaine ou deux taux d'affaires de 2%.
Cinq pour le caoutchouc et les produits en plastique, textiles, articles de papeterie (Amérique du culturel, éducatif, industriel, sports et divertissement) la fabrication, les produits de papier et de fusion de métaux non ferreux et l'industrie de transformation de roulement, 29% à 41 l'impact respectivement avant plus grave de l'industrie % des entreprises touchées. Dans lequel les deux premiers étant plus significative l'influence de caoutchouc et de l'industrie des produits en matière plastique (8%) et de papeterie (10%).
En outre, une proportion de sortie est tombé à 49 points, a montré un léger retrait (quart: 50). Principalement dans la production de biens de consommation et les petites entreprises (47 et 48).
L'économie industrielle deux grands défis: le processus de production, la hausse des coûts
L'indice de confiance étaient les trois industrie de la production et distribution d'eau (65), l'électricité, la production de chaleur et de l'industrie de l'offre (61) et les chemins de fer, la fabrication maritime, l'équipement aéronautique et de transport (56). Les deux premiers secteurs sont neuf et douze trimestres consécutifs situés à l'avant-garde de la liste. Après le trimestre cinq mines et le lavage du charbon (45), la fonte des métaux ferreux et l'industrie de transformation (45), des produits métalliques, l'industrie de la réparation des machines et de l'équipement (46), les produits métalliques (47) et des produits non métalliques (47). la fusion des métaux ferreux et de l'industrie de transformation et de produits minéraux non métalliques industrie, respectivement, sept et onze trimestres consécutifs de la liste.
Surcapacité des plus grands défis pour l'industrie de continuer à faire face à l'économie. Au premier trimestre 66% de leurs produits sur le marché intérieur offre excédentaire, ce qui reflète l'absence d'indice de diffusion de la demande intérieure identique au trimestre précédent, à 83, toujours historiquement élevé. La capacité excédentaire est supérieure à 10% et 20% du quart d'entreprises similaires ont représenté 30% et 12%, respectivement (trimestre: 31% et 12%). En outre, le taux d'exploitation et le même trimestre, le taux d'exploitation est supérieure à 90%, la société a représenté 60%, tandis que le taux d'exploitation inférieur à 70% représentaient 16% de l'entreprise.
Le deuxième défi majeur économie industrielle augmente encore les coûts. Comme mentionné précédemment, ce trimestre en raison de la hausse des prix des matières premières et la hausse des coûts sont encore plus importants concernent.
Enfin, le financement depuis le deuxième trimestre de 2014, nous avons commencé cette enquête n'a pas été un goulot d'étranglement à ce stade de l'économie industrielle. Seulement 2% des entreprises pensent que ce trimestre est des contraintes de financement. Par conséquent, seuls 2% des entreprises estiment que le manque de fonds, et le manque de fonds, la grande majorité des entreprises (92%) sont des fonds insuffisants pour accroître la production plutôt que seulement une entreprise en raison des pertes causées par des contraintes financières. Les prêts bancaires reflète l'attitude de l'indice de diffusion de 54, bien que l'ensemble est encore état relativement détendu, mais se sont sensiblement resserrés par rapport à avant 2018. Parmi eux, un petit indice de diffusion de l'attitude opérations de crédit de 46 (trimestre précédent: 48), depuis l'enquête a commencé en 2014 deux trimestres consécutifs au-dessous des hauts et des bas de ligne, montrent les petites entreprises se sentent le resserrement des fonds pression nominale.
Nous avons constaté que le manque actuel de confiance dans l'économie dans son ensemble, ralentissement de la consommation, en 2019 l'industrie continuera à faire face à une plus grande incertitude. Au niveau politique devrait être basée sur le long terme, en tenant compte du court terme. Large large monnaie et la politique de crédit qui devraient se concentrer davantage sur la prévention de l'épidémie des risques financiers. Et stimuler la vitalité de l'innovation technologique, de créer la compétitivité de base à long terme est le seul moyen de revitaliser l'industrie, il devrait être un important point d'appui politique industrielle.
(L'auteur est professeur de finance à Cheung Kong Graduate School, directeur des finances et du développement économique Centre de recherche)
