Strategy Group Goldman Sachs Investment croit, prévoit à la fin de l'année prochaine, la Réserve fédérale va relever ses taux d'intérêt quatre fois.
Que ce soit la Réserve fédérale à relever ses taux d'intérêt est en voie d'achèvement, beaucoup d'attention sur les marchés financiers mondiaux. Co-chef du groupe de stratégie d'investissement Private Wealth Management Goldman Sachs en Asie, Wang Shengzu 2019 mondiale et la Chine des perspectives macroéconomiques a eu lieu récemment prédit la communication à la fin de l'année prochaine, la Réserve fédérale augmentera quatre fois les taux d'intérêt, les taux d'intérêt augmentera cent plus que maintenant points de base, ce qui augmentera les taux d'intérêt cette année encore.
Wang Shengzu il y a des perspectives pour la recherche sell-side A-part de Goldman Sachs considérations légèrement différentes, il a accepté après près d'un an d'ajustement, une part ont sorti beaucoup de risques, les valorisations des marchés boursiers faibles que les pays développés, mais d'autre part, pour inquiet de l'avenir ralentissement macro-économique, ainsi que politique d'assouplissement sur la route, mais l'effet réel de l'incertitude, il estime que les parts une performance de marché reste l'année prochaine à voir.
Mais les investissements étrangers votent avec leurs pieds, la consolidation A part, le Nord continue à des fonds d'ouverture. données statistiques sur le vent, Nord entrées nettes cumulées de fonds au cours de l'année à 269,628 milliards de yuans, dont 11 mois des entrées nettes de près de 40 milliards de dollars, un niveau record de 6 mois.
récession américaine peu probable, devrait taux d'intérêt raise l'année prochaine sera quatre fois
Après la Seconde Guerre mondiale, les États-Unis connaît le plus lent, mais il pourrait être le plus long cycle de reprise économique, de 2009 à nos jours, il est entré dans sa dixième année. Au cours de cette période, l'indice S & P 500 taux de rendement annualisé aussi élevé que 18%. Une telle performance du marché boursier a cédé la place à Wall Street d'aujourd'hui est situé dans l'évaluation la plus élevée du premier décile, d'une performance historique, le taux de rendement du marché après la forte valorisation des performances médiocres.
Wang Shengzu a souligné que « malgré la P 500 actuelle période globale plus multiples valeurs plus élevées de 55%, mais inférieur au courant au faible niveau médian et l'inflation stable correspondant à seulement 16%, à la baisse de manière significative que Kewang Gu pic d'évaluation au cours de la bulle ".
Merci à l'amélioration des perspectives économiques et les risques baissiers sur la baisse de l'inflation, Wang Shengzu attendre la Fed va relever ses taux d'intérêt stables, « à la fin de l'année prochaine, la Réserve fédérale va relever ses taux d'intérêt quatre fois, les taux d'intérêt augmenteront de cent points de base plus élevé que maintenant, qui cette année soulèvera les taux d'intérêt à nouveau, alors que la hausse des taux est une réponse à un ralentissement économique à l'avenir, il y a place à des taux d'intérêt de coupe. « Wang Shengzu dit aux médias.
Avec des taux d'intérêt de la politique augmente, le rythme de la future hausse des taux de la Fed ont augmenté l'incertitude. D'une part, des réductions d'impôts et les prix des actifs en hausse soutiennent la hausse des taux accélérés et, d'autre part, si une augmentation significative des taux d'intérêt qui ont conduit à la partie longue de la réaction excessive du marché, pourrait signifier que le rythme de hausse des taux va ralentir.
« Bien que le marché haussier des États-Unis est entré dans son année dixième, mais l'avenir est la possibilité d'une récession reste faible parce que les Etats-Unis ont été Désendettement. Tout comme une famille, tandis que la nourriture et des vêtements, tout en améliorant le niveau de vie, même si le rythme un peu plus lent, mais certains plus. dans cette perspective, nous ne croyons pas que l'économie américaine est surchauffé, ou qu'il ya une augmentation systématique du risque. « Wang Shengzu qu'en 2019, la possibilité d'une récession de l'économie américaine dans les 10% ou plus.
Deux frein à la croissance du PIB l'année prochaine
Après une augmentation de 6,8% et 6,7% respectivement au premier trimestre et le deuxième trimestre, la croissance du PIB au troisième trimestre de cette année a chuté de 6,5%. Co-responsable de l'activité économique du Groupe Stratégie de gestion de patrimoine privé Goldman Sachs Asia Investment Wang Shengzu devrait encore ralentir au quatrième trimestre, la croissance du PIB en 2018 entre 6,5% à 6,9%.
Wang Shengzu croient que la faiblesse de l'investissement en particulier dans le taux de croissance des investissements dans les infrastructures de déclin, et les exportations nettes tiré vers le bas plus loin, il est de loin la raison de ralentissement économique. Il a fait référence à un phénomène appelé « falaise d'investissement », que ces derniers trimestres taux de croissance des investissements de déclin plus que prévu, se prosternèrent écarter fortement des tendances de croissance à long terme apparaissent, qui se manifeste dans la croissance des investissements en capital fixe accumulé réel du premier trimestre de 2017 la baisse de 4,5% à la fin du troisième trimestre 2018 à 0,2%. « Selon les estimations de Goldman Sachs, le groupe de stratégie d'investissement, cette baisse a été plus de deux écart-type de la moyenne. » Conférence de presse Wang Shengzu tenue à Beijing, at-il dit.
Wang Shengzu expriment en outre une opinion, bien que le gouvernement a récemment adopté un soutien politique libérale des investissements privés et les prêts, mais la politique va prendre du temps pour prendre effet. ralentissement attendu de la croissance des investissements en 2018 - 2019 sera un frein à la croissance du PIB de 0-0,5 pour cent.
En outre, l'action commerciale des États-Unis ou l'économie chinoise sous pression. Selon les estimations du groupe Goldman Sachs stratégie d'investissement supposent que en 2019 les exportations totales de la Chine aux États-Unis sont des tarifs de prélèvement 10-25%, les machines (produits électriques) et d'autres industries manufacturières, les textiles et les métaux de base sont les industries les plus touchées. En particulier, le secteur manufacturier sera le plus vulnérable à l'attaque, parce que les machines, les équipements électriques et d'autres produits manufacturés ont représenté plus de 60% des exportations chinoises vers les Etats-Unis dans le même temps, l'impact de ces industries sur l'économie nationale est beaucoup plus élevé que d'autres industries.
Wang Shengzu a déclaré que le gouvernement chinois a assoupli la politique budgétaire et monétaire en réponse à ralentissement continu de la croissance économique. Néanmoins, l'ajustement structurel devrait frictions commerciales sino-américaines et l'économie chinoise elle-même (par exemple, pour réduire la dépendance de l'investissement) conduira la Chine 2019 la croissance du PIB est passé de 0,5 à 0,8 point de pourcentage.
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