• Auteur: Ann Young / micro-canal numéro public: qspyq2015

• Ceci est le premier cercle d'amis Qin Shuo 1543 départ original Articles

Hong Kong marché a été un accident circulait sur le marché boursier de 10 ans pour dire, 2017 se trouve être le 10e anniversaire de la crise hypothécaire américaine! Y aura-t krach boursier? mélangé marché.

Jusqu'à présent, la performance du marché de Hong Kong est acceptable. À la fin d'Août, l'indice Hang Seng a atteint une hausse de 27% au cours de l'année, et ces huit mois, l'escalade indice Hang Seng, pas fermé pendant un mois. Les mauvaises nouvelles pour les investisseurs semblent avoir une certaine réponse immunitaire, quelle que soit la crise nucléaire nord-coréenne, les Etats-Unis ont bloqué la réforme fiscale réforme des soins de santé, le plafond de la dette et d'autres nouvelles affirmation, faire secouer doucement que l'indice Hang Seng, puis continuer vers le haut. Sa performance est concerné, l'indice Hang Seng a été complètement digne de tous les investisseurs.

Un de réflexion: non immuns « mauvaises nouvelles » de bon augure

Le visage du marché, était toujours avec crainte. Le marché de tout défaut de réglage de la profondeur « mauvaises nouvelles », ce qui en soi est tout à fait inhabituelles morceaux de choses, plus dignes de la vigilance des investisseurs. il y a 10 ans, Hong Kong investisseurs dans le jugement subprime, lorsque le départ un peu d'optimisme aveugle.

problème subprime dès 2006 sur les tendances émergentes. Rappelez-vous avant et après Noël en 2006, une partie considérable des gestionnaires de fonds ont commencé à craindre que le problème des subprimes offrira d'énormes opportunités pour les vendeurs à découvert. Mais après la nouvelle année, les ajustements de l'indice Hang Seng au début de 2007 n'est pas grande, mais certaines personnes se détendre la vigilance que le problème des subprimes pourrait avoir un impact sur le stock de Hong Kong aussi grand que l'imaginer.

En Avril 2007, les Etats-Unis, « New Century Financial Corporation » (la deuxième plus grande société de prêts hypothécaires subprime) a déclaré faillite, montrent une nouvelle détérioration de la crise des subprimes. Hong Kong stocks, mais n'a toujours pas montré suffisamment ajustement, de nombreux économistes et stratégistes du marché ont commencé à chanter des perspectives louanges que les problèmes du marché hypothécaire subprime des États-Unis ne seront pas traînés dans l'abîme financier.

Il suffit d'ouvrir le QDII, par inadvertance, contribué à l'optimisme des investisseurs: en Avril 2006, l'ouverture de la partie continentale bancaire QDII, en Juin 2007 et ouvrir la société de fonds QDII qualifications. Hong Kong partage ancêtres des ancêtres communs deviennent soudainement une cible d'investissement à chaud de QDII, Hong Kong stocks montrant une des mauvaises nouvelles « immunitaire » Même un bref ajustement, rapidement regagné le terrain perdu.

Le plus intéressant est, le 17 Août 2007, « par le train » message plus directement à la journée de l'indice Hang Seng avait plongé la violence 1286 points tiré vers le haut plus de 1000 points. Par la suite, sous l'effet, presque aveuglément les investisseurs optimistes, les stocks de Hong Kong ont sauté tout le chemin « par le train » 2007-17 Août 200730 Octobre, Seulement 2 mois a augmenté jusqu'à 11251 points!

Ceux qui osent publiquement vue baissière des commentateurs et des gestionnaires de fonds directement sur son visage. Mais en privé, ils ne pensent pas qu'ils ont tort. " les stocks de Hong Kong prennent la dernière section de la route ". , « Les prétend de Dieu pour détruire, ils font d'abord fou. » , Les fonds de couverture, a déclaré un ami, il exprime sans ambages l'extase intérieure, et a révélé des positions courtes se développer progressivement.

Fin Octobre 2007, le Premier ministre Wen Jiabao a annoncé la politique « par le train » de suspendre, bien tourné soudainement mal. Couplé avec les institutions financières de la crise hypothécaire aux États-Unis à des rapports négatifs de succès, les stocks de Hong Kong rapidement dans les canaux en aval de choc, et le fond continu en 2008, Faites glisser tout le chemin au 27 Octobre 2008 (presque exactement 1 anniversaire de l'ascension boursière 2007) de 11015 points qui viennent d'abandonner.

les stocks de Hong Kong à ce stade de la « immunité » de mauvaises nouvelles, que ce soit le goût un peu en 2007? Récemment essai nucléaire de la Corée du Nord, des tests de missiles bien que les stocks de Hong Kong a provoqué l'ajustement, mais le temps devient court, mais il a ajouté de plus en plus élevé taux de rebond. Plus récemment, le 15 Septembre, le missile nord-coréen sur la mer du Japon, les stocks Zeng Hong Kong a chuté, mais moins d'une demi-journée se stabilise rapidement, mais a augmenté de 30 points pour fermer, pour clôturer à 27807 points rapport élevé et le chiffre d'affaires commercial actif grimpé en flèche 117,2 milliards de yuans.

il y a 10 ans, et cette histoire est un peu similaire, si l'histoire se répète? Peut-être seulement après le fait à une conclusion. Mais en tant que conseiller en investissement rationnel, Une fois trouvé un marché pour de mauvaises nouvelles a commencé l'immunité, je conseille aux clients de rester rationnel. Pour les petits, dispersés, si l'absence d'instruments de couverture, à ce moment ou en temps voulu « être garanti » est la meilleure politique.

Le deuxième examen: donner leur laisser une marge de manuvre

il y a 10 ans, la crise des subprimes, pourquoi se transformer en une crise financière mondiale? Les investisseurs achètent leurs propres ne sont pas familiers avec un grand nombre de dérivés hypothécaires à haut risque, mais aussi dépensé beaucoup d'effet de levier, de sorte qu'ils ne peuvent pas tourner autour dans une crise, cela peut être une raison importante.

Aujourd'hui, beaucoup de gens se demander: si ce ne sont pas des risques ordinaires de produits financiers les investisseurs peuvent comprendre pourquoi les investisseurs devraient acheter? En fait, aujourd'hui, combien d'investisseurs comprennent vraiment la valeur et le mode de fonctionnement de Bitcoin? Combien de personnes préconisent la banque d'Internet, bien comprendre l'ensemble des actifs derrière la plate-forme P2P est quoi? Même un simple stock, combien d'investisseurs dans l'achat, la société et l'industrie a fait des recherches approfondies? - articles d'investissement toujours de la soupe de poulet en résumé: Ne pas familier. Mais l'histoire est toujours sur son visage, comment prouver cette conclusion contre l'humanité.

il y a 10 ans, il y a trois vraies histoires me fait jusqu'à oublier.

La fin de 2007, avec la crise des subprimes, les stocks de Hong Kong a chuté, beaucoup de recettes fatiguées (Accumulator, un dérivé d'actions particulières, plus commune est de permettre aux investisseurs d'acheter des actions à un prix, mais une fois Fell , vous devez remplir un des investisseurs à double dans le contrat de fret) ont subi de lourdes pertes. Un jour, un spéculateurs de certificats d'actions fatigué a tenu une conférence de nouvelles, nous espérons ouvrir leurs propres expériences, de gagner la sympathie pour la société, mais aussi de vendre des actions sur la banque de Shanghai, il était fatigué d'exercer une pression.

Je suis allé à entendre la conférence ainsi que plusieurs journalistes. Dans un petit bureau, nous avons vu cet investisseur. Il est un commerçant de Hong Kong, le fils en cours d'exécution et dans le bureau, les yeux ternes, de toute évidence, il y a un certain retard mental. Homme d'affaires nous éloquemment infraction une banque à Hong Kong, a déclaré que son gestionnaire de compte bancaire à vendre des millions de dollars sur les dérivés actions, mais a commencé à vendre à perte sans sa permission, il ne peut pas être renversé, a subi de lourdes pertes. Étant donné que ces dérivés de gré à gré sont, à la fin il ne savait même pas en tant que gestionnaire de compte a déclaré que le prix de ces dérivés est pas déjà, est tombé à la ligne de contact liquider.

Il a souligné à plusieurs reprises, L'argent est prêt à donner son argent de retraite de fils, mais maintenant il peut faire face au risque de faillite, et son fils ne sera pas financé, il ne peut pas imaginer la vie serait comme à l'avenir.

Cette expérience est très tragique et très frustrant. Lorsque le cas directement à un tel vivant, vous vous sentirez Dieu est vraiment cruelle pour certaines personnes.

journaliste de Hong Kong qui a posé beaucoup de questions. Par exemple, il est clair exactement ce que le produit est, quels sont les avantages et les caractéristiques de risque du produit est? Que ce soit il autorisé gestionnaire de compte bancaire pour ses clients d'opération complète, notamment pour permettre liquider?

Les commerçants ont dit qu'il ne connaît que le commerce, ne sont pas une preuve claire des actions fatiguées de fonctionnement. Son gestionnaire de compte pour vendre ce produit dans le temps de dire, Que dans des circonstances extrêmes sur le marché, plus la perte de ce produit apparaîtra. Ainsi, sa compréhension est, Ceci est un produit de perte improbable.

Pour la deuxième question, il a d'abord vague, et enfin tous les journalistes pendant l'interrogatoire a admis que en effet signé un document de licence, mais ne pense pas que le gestionnaire de compte de la banque mettra toute attente leur propre dans le cas sans la connaissance de produits sont liquidés.

En entendant cela, je vois plusieurs journalistes regardâmes. Je savais que cet article est difficile de concevoir l'intention des commerçants par écrit, parce qu'il est difficile de la responsabilité gestionnaire de compte bancaire à part entière dans le corps.

gestionnaire de compte bancaire a déclaré que dans des conditions extrêmes sur le marché, ce produit subirait une perte, ce qui ne comprend pas est évidemment que ce produit ne sera pas une perte. Je regrette que, Une fois dans un coup de siècle tsunami financier, aucun actif sont absolument sûrs.

Bien sûr, les commerçants peuvent penser qu'il est soupçonné de gestionnaire de compte induire en erreur, mais un point de vue des spectateurs, Son risque personnel ont la chance, mais aussi un facteur important conduisant à des pertes. S'il est un véritable aversion au risque, cas extrême d'une très faible probabilité ne peut être tolérée, il ne devrait pas signer un tel contrat.

De plus, il a signé une procuration, ce qui permet aux clients de la main dans le traitement du portefeuille de son manager. Pour les contrats de gré à gré similaires impliquent généralement des financements à effet de levier, les banques devront liquider certains des termes. La plupart des investisseurs que lorsque autorisé au gestionnaire de client, pas l'habitude de regarder un par un pour liquider ces dispositions, ce qui entraîne une perte se produit lorsque des circonstances défavorables.

Il est l'histoire de garder à l'esprit: Ne pas investir dans vous-même pour voir les choses comprennent pas, ne pas sous-estimer la probabilité d'occurrence de risque extrême, et il soulève des conséquences importantes.

La deuxième histoire du personnage principal est président d'une société cotée à Hong Kong Lu a subi. Il est un des investisseurs principaux de Hong Kong, les stocks autel Oprah. Il est très conscient de leur achat de certificats d'actions Quels sont les fatigués risques, mais il a affirmé que, Je ne l'ai pas lu le contrat ils ont convenu d'un contrat, et a commencé à négocier, menant éventuellement à de lourdes pertes.

Il a expliqué que beaucoup de gens, y compris le sien, n'ont pas été pré-texte du contrat concerné. Parce que ce produit était à l'origine principalement gamme de produits de gré à gré, il est avant tout un contrat entre les banques d'investissement avec les clients, la plupart du temps en tenant compte de la situation des prix du marché, est En premier lieu, les transactions d'un léger retard avant la signature des contrats envoyés aux clients, et parfois tout simplement ne peuvent pas être envoyés aux investisseurs. Le vrai texte du contrat de la banque d'investissement a été envoyé succursales à l'étranger à Hong Kong après avoir à attendre deux semaines cette fois-ci veulent annuler la transaction ont été trop tard. Étant donné que le contrat est envoyé à l'étranger, le droit interne de Hong Kong ne signifie pas que la compétence de ces contrats, ce qui explique pourquoi tant de raisons d'acheter un certificat d'actions fatigué d'investisseurs nulle part où se tourner.

Et fatigué d'acheter de nombreux stocks comme preuve de Hong Kong magnats, Lu a subi après que le compte est d'énormes pertes, a réalisé la nécessité de regarder par-dessus le contenu du contrat, mais il n'a pas été en mesure d'apporter des améliorations.

Si un commerçant est que les premiers investisseurs professionnels d'entrée de gamme, pas bon à l'analyse des risques de produits financiers complexes, Lu histoire illustre subi, Même investisseur très professionnel, peut également sous-estimer le risque et l'accessibilité.

La dernière histoire est celle de M. S (de sa réticence à révéler leurs noms), un conseiller en placement de fonds de couverture macro, de la fin de 2007, la plupart de 2006, il a chanté dans un marché vide, mais aussi tout le chemin vers le marché « a frappé le visage ".

Mais il est intéressant, au cours du premier semestre 2007, il a gagné de l'argent dans un marché haussier à la fin de 2007 à 2008, il a organisé à travers le court, l'argent gagné à la baisse. Son expérience dans le plus important: Nous devons prêter attention au risque, au risque de contrôle absolu.

Sous ses commerçants rivaux très détendu, très peu de stratégies d'intervention commerçants. Mais il demandera des commerçants: Si votre stratégie de marché et les chances, quelles mesures correctives peuvent immédiatement montrer pour? il a souligné « Immédiatement tourné. » Parce que quand les fortes fluctuations du marché, n'ont souvent pas le temps de donner aux gens pensent, la meilleure façon est par la conception d'une bonne stratégie avant d'aller exécuter le plus rapidement possible. Pour le dire clairement, Plan B (suppléant) est toujours avoir à effectuer immédiatement.

Beaucoup de gens ne sont pas habitués. Les gens ordinaires sont habitués au marché en fonction de leur propre jugement pour des stratégies de négociation conception, après tout, remettre en question leurs propres jugements, mais constituent également une stratégie qui peut être exécutée immédiatement, il est très « anti-humain » dans une pratique. Cependant, cette approche est en effet très efficace, car il est souvent en mesure de gagner un temps précieux à un moment critique afin de minimiser les dégâts. S sans ambages: discussions internes de l'entreprise, tout le monde peut parler librement, afin de fournir une direction générale aux commerçants du marché, mais il a rappelé souvent les commerçants, Lorsque la main s'installa pour le faire, être ajustée en fonction de la situation réelle. Parce que le marché à tout moment peut devenir une autre direction, ou sont-ils pas de direction - le plus souvent cela arrive rarement, mais une fois là, il peut y avoir des changements très forte sur le marché, les besoins ensemble du système commercial d'être pleinement préparés.

En second lieu, il aime étudier les produits financiers, et la quantification. Et les deux premiers « investisseurs professionnels », il a également reçu un grand nombre de dérivés de gré à gré invitation, dont beaucoup sont encore des dérivés de subprime aux États-Unis. La différence est, il a engagé plusieurs grands mathématiques financières et statistiques Ph.D., les bénéfices attendus et les risques de dérivés liés à la distribution des calculs détaillés, a trouvé plusieurs produits Vulnérabilité des prix . Il a profité de ces vulnérabilités, la mise en place d'un grand nombre de positions de négociation à leur avantage.

« Ne croyez pas les conseillers de vente de la banque d'investissement seront certainement bien informés que vous, et parfois ils copient simplement la chance de prospectus d'IPO à vous le lire. » Il a dit. « Il faut trouver la personne la plus compétent pour vous aider à analyser. »

Et Lu a subi la même chose, M. S n'aime pas à lire les contrats légaux, mais il a engagé un avocat professionnel, tous les contrats dérivés de lecture lisent en détail, afin de faire en sorte que l'ensemble du contrat en ligne avec ses propres idées de trading.

Les deux bonnes habitudes peuvent expliquer pourquoi le problème des subprimes après l'épidémie, mais M. S des stocks, obligations, marché des produits dérivés ont des rendements considérables. Son histoire nous dit:

1. Vous pouvez accepter certains risques, mais il faut résolument éviter le risque ne peut pas se permettre.

2. L'analyse des risques est une technologie en direct, ou leur recherche approfondie, un expert ou dépenser de l'argent sur la recherche.

3. Si vous ne savez pas comment analyser les risques, il est préférable de contrôler les gourmands, ne pas acheter, ou essayer de réduire l'effet de levier.

Réflexion trois: l'accumulation de leçons à me trouver

il y a 10 ans, la crise des subprimes, les investisseurs devraient examiner ce qui précède, bien sûr, beaucoup plus que ceux-ci. Du point de vue humain, La découverte de soi dans le marché des capitaux, pourrait est l'arme ultime, il est possible de s'aider à échapper à la crise financière, peut également vous aider à obtenir des rendements plus importants.

Des exemples de la vue de côté, beaucoup ont subi des pertes importantes en 2007, les deux se sont échappés à la veille de l'effondrement du marché boursier en 2015, et en 2008, après le plus bas du marché osent admission, apparaît d'ajustement sur le marché des deux dernières années, l'admission est résolument produits de balayage, gagné cette vague de marché important.

Cette année, le pays a beaucoup à tenir compte de la crise des subprimes dans l'article. Après avoir lu difficile à trouver, bon nombre des recommandations et des analyses de la surveillance financière, de crédit ou les questions de politique monétaire soulevées. Comprendre la crise des subprimes et la crise financière de la formation des causes, bien sûr, aider à comprendre l'incident, mais pour les investisseurs, éventuellement besoin de mettre en uvre Pour leur propre allocation d'actifs et de la stratégie. Cela exige une compréhension profonde, Avec l'analyse de la situation macro-économique entre leurs propres poches aura rien à faire. Quel genre de personne qu'il est, quel genre de méthode est propice à l'investissement et ainsi de suite.

Le sentiment du marché est encore assez bon. Tout à fait un grand nombre de gestionnaires de fonds restent optimistes à Hong Kong et en Chine Une part de marché. Mais il y a beaucoup de gens se soucier du marché après 10 mois de carnaval, est déjà proche de régler la position? Ce problème est en fait à différents moments toujours hantent les investisseurs. Seule une bonne compréhension de la situation macro-économique, mais aussi eu une analyse approfondie du comportement individuel d'investissement, être possible de le faire à portée de main.

analyse des politiques macroéconomiques et l'analyse des comportements individuels d'investissement, bien qu'il y ait une importance considérable, mais pas tout à fait des choses différentes. Par rapport à l'ancien, celui-ci doit être une réflexion de leurs propres investisseurs. La plupart de l'article de la soupe de poulet d'investissement, mais nous avons adoré asseoir pontifier sur la politique vaste et vague, comme Lu Xun ne veut pas dire dans la « petite chose » dans le, « Faire bouillir la douleur vous-même, essayez de penser à moi-même. » .

La Chine n'a jamais manqué d'experts qui peuvent débusquer la cause d'une variété d'angles, aller dans la nature, puis faire des plans pour les fonctionnaires du gouvernement. D'autre part, ces experts dans le monde réel, peut-être même des risques simples produits financiers ne sont pas claires. Comme pour discuter des questions macro-économiques, mais ne savent pas comment configurer leur patrimoine familial, comme pour discuter de la politique budgétaire et monétaire, mais ne savent pas comment utiliser ces théories à la pratique en tant que service d'investissement, ce qui est évidemment un défaut. Certains mettent gentiment, il y a un haut degré de pensée de la pensée profonde, pour le dire crûment, il est une variété de « équipement ». Dans le traitement de leur propre portefeuille personnel, « chargé » n'a pas de sens, bien au contraire, une conclusion positive, se trouvent, atteindre leur plein potentiel, pour être efficace des connaissances.

Le 10e anniversaire de la crise des subprimes tous les 10 ans si elle viendra à la fête? Qui n'est pas sûr. Mais nous pouvons être sûrs, classe moyenne d'aujourd'hui est plus besoin d'éducation des risques pour leur investissement que jamais pour faire face aux turbulences sur les marchés financiers à venir.

« Cet article ne représente que le point de vue de l'auteur. »

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