Cet article est publié dans le 1220 de 2020, "Sanlian Life Weekly", le titre original "Global Economy: suivant". Il est strictement interdit de réimprimer en privé.
L'effet papillon causé par la pneumonie mondiale de la couronne a fermenté une puissante tornade. L'épidémie depuis plus de deux mois a déclenché la guerre pétrolière et le tsunami financier. Et pendant longtemps, l'économie mondiale, qui est déjà au bord de la déclin, devra accepter un test plus grave.
Pen principale / Xie Jiu
(Illustration fan wei)
Fan les ailes d'un papillon en Chine
Pendant environ deux mois de pneumonie de la nouvelle couronne, les dommages à l'économie chinoise ont été initialement révélés. Le Bureau national des statistiques a annoncé les données économiques au cours des deux premiers mois le 16 mars. Qu'il s'agisse d'investissement, de consommation, d'importation et d'exportation ou d'autres données clés, elle a été marquée.
Du point de vue de l'investissement, de janvier à février, l'investissement national sur les actifs fixes a diminué de 24,5% annuel sur le plan. 16,3%. Il y a quelques jours, l'indice de gestion des achats de fabrication (PMI) n'était que de 35,7%, une diminution de 14,3 points de pourcentage par rapport au mois précédent, un niveau record depuis enregistré. D'une manière générale, l'indice PMI prend 50% comme une ligne fière, ce qui signifie que l'industrie manufacturière se développe, et moins de 50% signifie que le rétrécissement de la fabrication se rétrécit. When the financial crisis broke out in 2008, the minimum domestic manufacturing PMI once fell to 38.8%, and the historical low of 35.7%in February this year means that under the impact of the epidemic, the degree of stopping manufacturing has far exceeded 2008 in 2008 Crise financière. Il existe également des données clés qui se sont considérablement détériorées, telles que la valeur ajoutée des industries supérieures à la taille désignée de janvier à février, une diminution d'un an sur un an sur 13,5%, et le taux de chômage de l'enquête urbaine nationale a augmenté à 6,2% en février .
L'isolement à grande échelle apporté par l'épidémie a également apporté une forte création au moteur grand public de l'économie chinoise. De janvier à février, le total des ventes au détail de biens de consommation sociale était de 5213 milliards de yuans, une diminution d'un an sur un an de 20,5%, tandis que la même période l'année dernière était de 6606,4 milliards de yuans, soit une augmentation de 8,2% de l'année sur le jour de l'âge . La contribution de la consommation de mon pays à l'économie est supérieure à 50%. La consommation des deux mois précédents s'est considérablement réduit, ce qui entraînera considérablement le PIB tout au long de l'année. À en juger par la valeur absolue, la consommation au cours des deux premiers mois de cette année a chuté d'environ 1,4 billion de yuans. L'année dernière, le PIB total de mon pays était de 1 million de yuans, et la consommation de seulement deux mois a chuté, et la proportion de la proportion de L'année dernière, le PIB a atteint 1,4%. Essence
Le 7 mars, Lianyungang Port Wharf a traité les importations et des marchandises exportées. Affectées par l'épidémie, l'importation et l'exportation ont également été significativement affectées
Les importations et les exportations ont également été significativement affectées par l'épidémie. Les données de l'administration générale des douanes montrent qu'au cours des deux premiers mois de cette année, les importations et les exportations du commerce extérieur de mon pays étaient de 4,1 billions de yuan, soit une diminution de 9,6%. Parmi eux, les exportations étaient de 2,04 billions de yuans, une diminution de 15,9%; les importations étaient de 2,08 billions de yuans, soit une diminution de 2,4%. Le déficit commercial était de 42,59 milliards de yuans, et le divers de la même période l'an dernier était de 293,48 milliards de yuans.
La forte baisse de l'économie chinoise au premier trimestre de cette année est devenue un ensemble. Combien pour l'impact économique annuel dépend principalement de la progression de la reprise du travail. À l'heure actuelle, en plus de Hubei, la plupart des provinces ont repris le travail les uns après les autres, mais étant donné que l'épidémie n'a pas été complètement contrôlée, la progression de la reprise n'est pas optimiste. Bien que de nombreux gouvernements locaux aient déclaré que le taux de re-travail a atteint 80%, voire plus de 90%, étant donné qu'un grand nombre de membres du personnel n'ont toujours aucun rendement, le taux réel d'utilisation de la capacité doit être considérablement réduit. Le 10 mars, Wei Baiang, directeur du Département de la planification du développement du ministère de l'Agriculture et des Affaires rurales, a révélé que près de la moitié des travailleurs migrants qui sont revenus dans le pays ne sont pas retournés dans la ville. Les industries de fabrication et de services à faible fin de l'économie chinoise s'appuient sur les travailleurs migrants pour maintenir le fonctionnement dans une large mesure. Près de la moitié de l'écart de main-d'uvre, le taux réel actuel peut être vu.
Le 18 février, un magasin Apple Beijing a repris les affaires. La consommation de rétrécissement en Chine au premier trimestre apportera une traînée importante sur le PIB annuel
Bien que l'épidémie de la Chine soit évidemment contrôlée à l'heure actuelle, l'épidémie mondiale en dehors de la Chine a été améliorée rapidement. L'OMS a même annoncé le 11 mars que la nouvelle épidémie de pneumonie coronarienne constitue une "maladie épidémique mondiale". La Chine maintiendra des mesures de contrôle strictes pendant longtemps , ce qui ralentira également les progrès des curriculum vitae à grande échelle dans une certaine mesure.
En raison du ralentissement de l'économie chinoise, les deux impacts majeurs apporteront l'impact le plus direct au monde: du point de vue du côté de l'approvisionnement, l'interruption de la chaîne d'approvisionnement du marché chinois a conduit à l'industrie manufacturière mondiale confrontée à des pots sans riz; Du point de vue de la demande, les autres pays mondiaux mondiaux ressentiront la pression exercée par le ralentissement de la Chine.
Depuis qu'il a rejoint l'OMC en 2001, la Chine a été profondément intégrée à l'économie mondiale, en particulier en tant qu'usines mondiales et le plus grand exportateur, les grandes économies mondiales ont formé un haut degré de dépendance à la fabrication en Chine. Du point de vue de la chaîne industrielle mondiale seule, la chaîne de produits fournie par la Chine est très longue. Des matières premières aux pièces et composants et les produits intermédiaires dans la fabrication, ils sont tous des parties indispensables de l'industrie manufacturière mondiale. Centre sur la Chine, couplée au Japon et à la Corée du Sud, un groupe de chaîne industriel très mature et complet a été formé autour de la Chine. En juillet de l'année dernière, à l'aube de Sino -us Trade Friction, Apple a plutôt déplacé la chaîne de production de Mac Pro High-Fend Desktop Pro vers la Chine. Mac Pro était le seul produit qui était encore produit aux États-Unis. Selon les médias américains, Apple a reporté à plusieurs reprises la vente de Mac Pro en 2018. La raison principale est qu'ils ne peuvent pas trouver suffisamment de vis, ce qui entraîne le retard du produit. C'est précisément en raison de la grappe de chaîne industrielle mature et complète de la Chine qu'Apple préfère les impôts élevés sous les frictions commerciales, et la dernière ligne de production doit être déplacée en Chine. Non seulement des pièces, mais aussi environ 20% de l'industrie manufacturière mondiale de Chine. Une fois la chaîne d'approvisionnement de la Chine interrompue, des pièces aux produits intermédiaires, la fabrication mondiale sera confrontée au dilemme du riz sans riz.
Après le déclenchement de l'épidémie, Apple a publié une annonce disant qu'en raison de l'impact de l'épidémie, l'approvisionnement mondial d'iPhone était serré et que l'objectif de revenus trimestriel en mars ne serait pas atteint. Microsoft a également déclaré que la chaîne d'approvisionnement reprenait un fonctionnement normal est plus lente que prévu. Il est prévu que Windows et l'activité informatique personnelle ne puissent pas atteindre l'objectif de revenus du troisième trimestre.
En plus de l'interruption de la chaîne d'approvisionnement, l'économie chinoise a un ralentissement de l'épidémie, ce qui signifie également une baisse de la demande pour l'économie mondiale. À l'heure actuelle, le volume économique total de la Chine représente plus de 16% du monde. Si l'augmentation provient de l'augmentation, la contribution de la Chine au PIB mondial est aussi élevée que 1/3, et elle se classe en premier au monde . Le taux de contribution est classé deuxième et troisième. Du point de vue de la croissance, il n'est pas exagéré de traiter la Chine comme la croissance de l'économie mondiale. Par conséquent, une fois que l'économie chinoise ralentit, l'impact de l'économie mondiale peut être imaginé.
Quel que soit le côté de l'offre ou la demande, la Chine est trop importante pour l'économie mondiale. Lorsque ces deux pressions majeures se sont accumulées dans une certaine mesure, l'effet papillon de la portée mondiale commence.
Le 5 mars, le ministre de l'Énergie Abdul-Aziz bin Salman a participé à la 178e session spéciale de l'OPEP
Traiter les guerres pétrolières
De façon inattendue, la première tornade causée par les ailes des ventilateurs de papillon était la guerre de l'huile.
Le 6 mars, l'organisation des pays exportateurs de pétrole (ci-après dénommé «OPEP») et la Russie n'ont pas conclu un accord sur la négociation de la réduction de la production de pétrole, ce qui a fait chuter le prix du pétrole de près de 10% le même jour. Le ministre russe de l'Énergie a déclaré après la réunion: "À partir du 1er avril, ni l'OPEP et les huiles de production d'huile non opec ne sont plus limitées."
L'Arabie saoudite a rapidement lancé une contre-attaque. Le 7 mars, il a été annoncé que le prix des exportations de pétrole brut en avril a été considérablement réduit, et il a été dit que la production serait considérablement augmentée à l'avenir. La combinaison de la «réduction des prix + de la production» de l'Arabie saoudite a immédiatement effrayé le marché mondial. Les prix du pétrole brut ont de nouveau chuté d'environ 30%. Les prix du pétrole brut de Brent ont clôturé à 33 $ le 9 mars. La plongeon des prix du pétrole a provoqué l'effondrement du marché boursier mondial. Le 9 mars, l'indice américain S&P 500 a chuté de plus de 7%, ce qui a déclenché la deuxième rupture de l'histoire américaine. . La baisse de l'indice boursier était proche de 10%, déclenchant la troisième fusion. Cinq jours plus tard, le marché boursier américain a inauguré une baisse plus importante et l'indice boursier principal a dépassé 12%, ce qui a déclenché la quatrième fonte de l'histoire.
Comment comprendre la rare guerre pétrolière dans l'histoire? Il peut être divisé en deux étapes. La première étape a eu lieu avant le 6 mars, l'OPEP et la Russie ont négocié avec l'accord de production de pétrole. Dès 2016, l'OPEP et la Russie ont conclu un accord de réduction de production de trois ans. À ce moment-là, l'accord était très difficile. Il s'agissait d'un accord de réduction de la production conclu après 8 ans après la crise financière en 2008. L'objectif principal est de traiter avec la baisse des prix du pétrole. Essence À la fin de l'année dernière, avant l'expiration de l'accord de réduction de la production, toutes les parties ont convenu de prolonger l'accord pendant trois mois, c'est-à-dire fin mars de cette année.
Par conséquent, ces derniers mois, l'OPEP et la Russie ont discuté de nouveaux accords de réduction de la production, en particulier après le déclenchement de la nouvelle pneumonie de la couronne, l'économie mondiale a été touchée, la demande du marché a diminué et le risque de prix du pétrole a augmenté. Sur la Sur la base des 1,7 million de barils d'origine par jour, l'OPEP espère que 1,5 million de barils / jour seront réduits. Les membres non-OPEC dirigés par la Russie entreprendront 500 000 barils de tâches de réduction de la production. Mais la Russie ne voulait pas l'accepter, et les négociations ont été rompues, ce qui a provoqué la guerre pétrolière.
Alors pourquoi la Russie n'est-elle pas active dans la réduction de la production? La principale raison est que la Russie estime que le principal bénéficiaire de la production est en fait les États-Unis. En raison de la forte augmentation du pétrole de schiste aux États-Unis au cours des dernières années, il a apporté un impact féroce sur les pouvoirs traditionnels de pétrole tels que l'OPEP et la Russie. Tout en réduisant la production telle que l'OPEP et la Russie, la production du pétrole aux États-Unis a augmenté considérablement. Cet aspect a compensé l'OPEP et l'OPEP et l'effet de la réduction de la production de la Russie a également saisi la part de marché de l'OPEP et de la réduction de la production par la Russie.
Le 6 mars, l'OPEP et la Russie n'ont pas conclu un accord sur la négociation de la réduction de la production de pétrole, ce qui a entraîné près de 10% des prix du pétrole ce jour-là.
Du point de vue du point de vue de la Russie, si vous continuez à mettre en uvre une réduction de plus grande échelle, cela fera que faire que le pétrole de schiste américain deviendra plus grand et plus fort, et l'industrie du pétrole brut de la Russie réduira de plus en plus. Par conséquent, la Russie refuse finalement la demande de l'OPEP de réduction de la production de la production . Alors, où la Russie est-elle dit "non"?
En Arabie saoudite et en Russie, tels que les exportations d'exportations de pétrole brut, il existe un concept appelé les revenus budgétaires et les dépenses d'équilibre du pétrole, c'est-à-dire quel niveau de prix du pétrole peut maintenir l'équilibre financier de l'État. Bien que les revenus budgétaires de la Russie dépendent également fortement du gaz naturel du pétrole brut, il est d'environ 40%, il est bien inférieur au producteur de pétrole du Moyen-Orient. La Russie maintient un prix d'équilibrage du pétrole d'environ 49 $ / baril, tandis que l'OPEP est supérieur à 60 $ / baril, l'Arabie saoudite coûte plus de 80 $ / baril. Du point de vue de la Russie, son système fiscal est plus en mesure de résister à l'impact des bas prix du pétrole que l'Arabie saoudite.
Si la Russie occupe l'initiative au premier tour de cette cycle de guerre du pétrole, mais le deuxième tour suivant, la forte contre-attaque de l'Arabie saoudite dépasse grandement l'imagination des gens. Après que la Russie ait refusé de réduire la production, l'Arabie saoudite a rapidement annoncé que le prix des exportations de pétrole brut en avril a été considérablement réduit et que la production a été considérablement augmentée. L'Arabie saoudite informe les acteurs du marché que si nécessaire, la production peut être augmentée à 12 millions de barils par jour.
Pourquoi l'Arabie saoudite, qui voulait à l'origine réduire la production, a finalement augmenté la production et la réduction des prix et s'est déplacée sur un chemin complètement opposé? Quelle est la confiance derrière l'Arabie saoudite? Si le fondement de la Russie réside dans l'équilibre des revenus et des dépenses budgétaires, alors le gaz de l'Arabie saoudite réside dans le coût de l'extraction du pétrole brut. Les coûts d'extraction du pétrole brut de l'Arabie saoudite sont les plus bas au monde, avec moins de 10 dollars américains par baril, tandis que les coûts minières de la Russie sont d'environ 20 $, et le coût du pétrole de schiste américain est supérieur à 40 $ par baril. Étant donné que la Russie ne veut pas coopérer avec la réduction de la production, l'Arabie saoudite adopte simplement des tactiques de mise à mort. En ajoutant des moyens extrêmes d'augmenter la production et d'augmenter les prix, les prix internationaux du pétrole sont supprimés, de sorte que la Russie et les États-Unis avec des coûts élevés de récupération du pétrole ne sont pas en mesure de tuer Le schiste aux États-Unis. En même temps, forçant la Russie à revenir à la table de négociation, alors l'Arabie saoudite peut établir le statut du marché pétrolier international.
Quel impact la réduction du pétrole sur l'économie mondiale? En surface, la baisse des prix du pétrole signifie que la plupart des pays de consommation pétrolière dans le monde signifie une réduction des coûts de production et devraient être bénéfiques pour l'économie mondiale, mais la situation réelle n'est pas si simple. Vous pouvez voir l'impact de la baisse des prix du pétrole à travers les deux plus grandes économies des États-Unis et de la Chine.
Pour les États-Unis, la baisse des prix du pétrole signifie que les inconvénients sont supérieurs au profit. Avec le développement rapide du pétrole de schiste, les États-Unis sont désormais le plus grand producteur de pétrole au monde. Si les États-Unis peuvent bénéficier de la baisse des prix du pétrole il y a plus de dix ans, les États-Unis sont aujourd'hui complètement différents de cette année . La perte est beaucoup plus élevée que le revenu. De 2015 à 2016, les prix internationaux du pétrole ont chuté de 30 $ / baril à cette époque, ce qui était encore pire que ce cycle de baisse, mais l'économie américaine n'a pas augmenté accéléré en raison de la forte baisse des prix du pétrole. dans 5 ans. La production de pétrole d'aujourd'hui est plus élevée que les années précédentes, donc l'impact de la baisse des prix du pétrole sera plus élevé.
Le deuxième plus grand impact des bas prix du pétrole sur l'économie américaine est qu'elle apportera des risques de stagflation. Pendant de nombreuses années, la Réserve fédérale s'est engagée à atteindre un objectif d'inflation de 2%, mais elle ne l'a pas vraiment atteinte. Si les prix du pétrole ont chuté, les États-Unis deviendront de plus en plus loin de l'objectif d'inflation de 2%. Le plongeon des prix du pétrole rapprochera les États-Unis de plus en plus de Tongshin. Tongshin a toujours été la chose la plus inquiet de la Réserve fédérale, ce qui signifie que l'espace de politique monétaire de la Fed devient de plus en plus petit.
Pour l'économie chinoise, les bas prix du pétrole sont bons dans les macro, car la Chine est le plus grand importateur de pétrole de pays importé au monde, la dépendance à l'importation dépassant 70%, et la réduction du pétrole brut signifie que le coût de production est considérablement réduit. Cependant, à partir du micro, il n'est pas nécessairement favorable aux entreprises à court terme, et peut même être net, car après la chute du prix du pétrole, de nombreuses entreprises nationales achetant du pétrole brut à des prix élevés à un stade précoce doivent calculer la perte de la perte de prix des stocks sur le livre. Porter une déficience des actifs et une perte de bénéfice aux entreprises. Dans la crise financière de 2008, le bénéfice d'exploitation de plus de 1 600 sociétés cotées en actions a réellement augmenté de 17%, mais le bénéfice net final a diminué de 17%. La raison principale est que le prix des produits représentés par le pétrole brut est le prix En raison de la perte de la perte de prix des stocks causée par la plongeon, les informations montrent que la perte de prix de l'inventaire a chuté d'une part des sociétés cotées en 2008 a dépassé 80 milliards de yuans, contre seulement 20 milliards de yuans en 2007.
Dans des circonstances normales, la baisse des prix du pétrole entraînera également des effets de stimulation des consommateurs. La baisse des prix du pétrole peut réduire les dépenses des consommateurs et les consommateurs peuvent augmenter d'autres consommations de l'argent économisé des prix du pétrole. Cependant, pour la Chine, les avantages de la baisse des prix du pétrole sont plus concentrés sur le côté de la production, et les consommateurs peuvent bénéficier de relativement limités.
Parce qu'il y a un prix au sol des mécanismes de tarification du pétrole raffinés dans mon pays, si les prix internationaux du pétrole sont inférieurs à 40 $ par baril, les prix intérieurs raffinés du pétrole ne seront plus réduits. À l'heure actuelle, les prix internationaux du pétrole viennent de tomber en dessous de 40 $ / baril. Même sur cette base, les prix internationaux du pétrole continuent de baisser et les prix du pétrole raffinés nationaux ne suivront pas la réduction des prix. Les prix raffinés du pétrole raffinés de mon pays sont ajustés tous les 10 jours ouvrables en fonction des prix internationaux du pétrole, ce qui signifie qu'après que la fenêtre suit la réduction des prix à cette époque le 17 mars, si le prix international du pétrole continue de baisser moins de 40 $, les consommateurs chinois ne peuvent pas Continuez à profiter du dividende des bas prix du pétrole.
Pour l'économie mondiale, le plus grand impact des bas prix du pétrole est la nouvelle industrie de l'énergie. Une fois que le prix du pétrole est inférieur à 40 $, de nombreuses nouvelles industries énergétiques n'auront aucun avantage concurrentiel. Elle sera cruellement éliminée. À long terme, à long terme, C'est certainement un coup dur pour la transformation mondiale de l'énergie.
Après le déclenchement de la crise pétrolière à la fin des années 1970, les prix élevés du pétrole ont engendré de nombreuses nouvelles technologies de développement énergétique, mais avec le calme de la crise pétrolière, les prix internationaux du pétrole ont chuté rapidement. En 20 ans, les prix internationaux du pétrole ont opéré à un niveau bas. Cet environnement de prix à faible bas prix à long terme a fait de nombreuses nouvelles technologies énergétiques à l'époque. Avec cette série de prix internationaux du pétrole qui ont continué à chuter, le développement mondial de l'énergie a de nouveau inauguré une marque de vie et de mort.
Le 13 mars, un membre du personnel du Hong Kong Baodexin Financial Group travaillait
crise financière
La guerre pétrolière entre l'Arabie saoudite et la Russie a non seulement le complot épique sur le marché du pétrole brut, mais aussi un tsunami financier mondial.
En raison de l'emboîtement des fonds sur le marché international des capitaux, environ 30% des prix du pétrole brut ont chuté, donc des événements extrêmes rares de l'histoire, pour le capital international, ne sont pas seulement un fans de papillons, mais une puissante tornade, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement, rapidement. Balayer tous les marchés des capitaux. Le 9 mars, le marché boursier américain avait un incident de fusion et Buffett a déclaré publiquement qu'il n'avait jamais vu une telle scène quand il vivait 89 ans. Le 12 mars, un plus grand niveau de plongeon sur le marché boursier américain, une baisse de près de 10%, déclenchant une autre masse fondue. Le 16 mars, le marché boursier américain a diminué de plus de 12%. Trois fonte à court terme ont également été sans précédent dans l'histoire du marché boursier américain. Le marché boursier européen diminue généralement plus de 10%, et les marchés boursiers dans plus de dix pays ont collectivement fondu. Une telle scène n'a pas été vue même pendant la crise financière de 2008. Les investisseurs ont commencé à acheter des obligations de trésorerie américaines. Le rendement des obligations de trésorerie de 10 ans aux États-Unis est tombé en dessous de 0,5% pour la première fois, atteignant à nouveau un bac à nouveau.
Depuis la crise hypothécaire des subprimes, le marché boursier américain a connu le marché haussier de 11 ans. Récemment, divers signaux de déclin ont émergé dans l'économie américaine. De plus, la propagation mondiale de la nouvelle pneumonie de la couronne a accru l'incertitude de l'économie américaine Le marché boursier est devenu plus fragile dans ce contexte. Au cours des deux dernières semaines, le marché boursier américain a déjà commencé à baisser fortement. Cette fois, l'incident extrême des prix du pétrole a exacerbé la panique des investisseurs. Sous plusieurs facteurs, dans Quelques jours seulement, le marché boursier américain a eu trois fusibles.
Du point de vue de la tendance du marché boursier américain, pendant la période initiale de l'épidémie, le marché boursier américain n'a pas réellement fluctué. Les investisseurs peuvent penser que l'épidémie est principalement concentrée en Chine, et l'impact sur les États-Unis et les États-Unis L'économie mondiale est principalement à court terme. Alors ne vous inquiétez pas trop. Depuis le milieu de février, l'épidémie chinoise est contrôlée et l'épidémie en dehors de la Chine a été améliorée rapidement, la détérioration rapide de l'Italie, de la Corée du Sud et de l'Iran, les caractéristiques de la mondialisation ont émergé et le nombre de nouvelles pneumonies de la Couronne en dehors de la Chine a augmenté rapidement. Ce n'est qu'à cette époque que le marché boursier américain a commencé à paniquer, et il a chuté de 10% du point culminant jusqu'au début de la guerre pétrolière. Le marché boursier américain est entré dans un véritable modèle de plongeon. Il a fondu trois fois en quelques jours, Création de l'histoire du marché boursier américain.
On peut dire que l'épidémie a déclenché la guerre pétrolière, et la guerre pétrolière a finalement écrasé le marché boursier américain. Du point de vue du fusible direct, la plongeon des prix du pétrole a apporté un coup fatal sur le marché boursier américain. Beaucoup de gens ne comprennent pas cette plongeon sur le marché boursier américain. Pourquoi le plongeon des prix du pétrole a-t-il un si grand impact sur le marché boursier américain et provoque trois pauses de fusion?
Vous pouvez comprendre cette série de plongeon des trois niveaux: premièrement, la plongeon des prix du pétrole a provoqué le comportement de progression du marché financier; l'autre est parce que le marché boursier américain lui-même a accumulé une bulle élevée; le troisième est que les investisseurs ont refusé avec la baisse de l'économie américaine de la baisse de l'économie américaine. Inquiétude.
Tout d'abord, la plongeon du pétrole brut a provoqué une extrême panique sur le marché. Bien que le plongeon se soit produit sur le marché pétrolier, l'humeur de panique a rapidement transmis au marché boursier et à d'autres domaines. C'est comme si les gens voyaient une tornade au loin. Bien qu'il n'ait pas été gratté devant eux-mêmes, la réponse instinctive est de trouver un endroit pour éviter d'abord le danger. Il en va de même pour les prix du pétrole. Lorsque les investisseurs voient que les prix du pétrole ont chuté de 30%, cette baisse épique déclenchera naturellement une panique sans précédent. Il y a un indice de panique VIX sur le marché des capitaux américains, en flèche de 40% du 13 à 75 points, fixant un nouveau sommet depuis la crise hypothécaire des subprimes 2008.
Pour les investisseurs, la réponse instinctive sous la panique est de vendre rapidement tous les actifs de risque. Bien sûr, le marché boursier est le premier à vendre des actifs de risque. Les fonds mondiaux doivent trouver un endroit sûr pour l'éviter. D'une manière générale, les obligations d'or, de suisses suisses, de yen et du trésor américain sont une aversion traditionnelle des risques, mais cette fois, le niveau de plongeon est élevé. Lorsque le marché boursier américain a une deuxième rupture en une semaine, tous les actifs d'aversion à risque traditionnels ont également chuté, Mais la baisse était légèrement plus petite que les actifs de risque. Le So-Salled "Sous le nid, les ufs sont terminés", qui se reflète très bien dans cette tempête.
En plus de la conduction de la panique, le plongeage pétrolier a apporté un impact sur le capital plus direct sur le marché boursier. Les fonds de capitaux mondiaux majeurs dans divers domaines d'investissement sont en fait liés. De nos jours, un grand nombre d'opérations sur le marché boursier américain se déroulent par ordinateur. Lorsque le cours de l'action tombe à un certain prix, l'ordinateur mettra strictement la perte d'arrêt de vente. Dans ce mode d'opération, passant. Par conséquent, la fusion boursière américaine à trois jours est en grande partie due à la formation de piétinement.
Le 9 mars, en dehors de la Bourse de New York
Deuxièmement, la bulle du marché boursier américain lui-même a également jeté une bonne base pour le plongeon. Après le déclenchement de l'hypothèque subprime, les États-Unis ont adopté des politiques d'assouplissement quantitatives sans précédent. Avec le soutien de la liquidité suffisante, le marché boursier américain a commencé à se débarrasser du marché des ours en février 2009 et a quitté le marché haussier de 11 ans. Bien que l'économie américaine ait progressivement émergé de l'influence de la crise financière, du point de vue de la performance boursière américaine, l'indice Dow Jones est passé de plus de 6 000 points à 30 000 points. L'augmentation était bien plus que la performance de la performance de la Économie réelle. En raison de l'inquiétude de la bulle du marché boursier américain, le God Buffett d'actions a accumulé plus de 120 milliards de dollars en espèces l'année dernière dans le Berkshire. Face à la conservatrice de Buffett, les nombreuses années d'actionnaires de Berkshire ont même accusé publiquement Buffett accusant Buffett de Buffett au doigt au doigt le doigt de Buffett au doigt de The Sucking Finger au Finge Fin de l'année dernière. La faute signifie qu'il n'a rien fait d'autre que le bon marché haussier aux États-Unis. Comme le marché boursier américain a récemment chuté, Buffett a de nouveau confirmé.
La raison pour laquelle le marché boursier américain a augmenté au cours des 11 dernières années a toujours été lié à la gestion de la valeur de marché avec des sociétés cotées aux États-Unis, et cela a beaucoup à voir avec les rendements des investisseurs. Début 2009, après la chute à 6 000 points, de nombreuses sociétés américaines ont commencé à racheter leurs propres actions à grande échelle. Selon les données statistiques, depuis la crise hypothécaire des subprimes, l'échelle de rachat du marché boursier américain représentait environ 20% des La valeur marchande totale et la réserve fédérale de faible taux d'intérêt et de politique d'assouplissement quantitative fournissent également des fonds bon marché et abondants pour les sociétés cotées. On peut dire que le marché haussier de 11 ans sur le marché boursier américain a beaucoup à voir avec le rachat à grande échelle des sociétés cotées. Du point de vue de l'investissement en bourse, l'approche du rendement du rendement des actionnaires des actionnaires est bien sûr une bonne chose. Il est difficile pour le marché boursier chinois de sortir de Changniu, ce qui a beaucoup à voir avec Les sociétés cotées pour ignorer le rendement des investisseurs. Il vaut la peine d'apprendre du marché boursier chinois.
Cependant, sous une autre perspective, les entreprises américaines attachent excessivement une grande importance à la gestion de la valeur de marché et rendent enfin la bulle boursière de plus en plus grande. Depuis 2015, les États-Unis ont commencé à se retirer de l'assouplissement quantitatif et la politique monétaire s'est progressivement resserrée. Dans le passé, les entreprises américaines peuvent racheter une dette à grande échelle, et le coût ces dernières années est devenu de plus en plus élevé. Cependant, comme Trump a lancé une réforme fiscale à grande échelle, elle a fourni de nouvelles munitions pour le rachat des entreprises américaines. De nombreuses sociétés américaines ne seront pas utilisées pour l'investissement, mais rachèteront leurs propres actions, ce qui rend non seulement la mousse boursière de plus en plus grande, mais rend également le moment de la reprise de l'économie réelle américaine de plus en plus faible.
Alors que le marché boursier américain a affiché à plusieurs reprises un record, la performance économique des États-Unis devient de plus en plus pire, ce qui a fait que le marché boursier américain perdait davantage le fondement du soutien. Depuis que Trump a pris ses fonctions, il a apporté de l'espoir pour l'économie américaine grâce à la relance financière et aux réductions d'impôts à grande échelle. En 2018, l'économie américaine a augmenté de 2,9%, fixant le taux de croissance le plus rapide de l'économie américaine ces dernières années, mais avec la relance budgétaire et la réforme fiscale de Trump, les dividendes ont progressivement disparu, l'économie américaine a perdu son élan de croissance. Depuis la seconde moitié de L'année dernière, depuis le second semestre de l'année dernière, de nombreux indicateurs économiques aux États-Unis ont publié des signaux de récession.
Le 14 août de l'année dernière, le marché boursier américain a soudainement chuté de plus de 3%, la plus grande baisse d'un jour unique en plus de deux ans, ce qui a provoqué une panique à la hausse dans les obligations de trésorerie de 10 ans américaines et 2 ans obligations d'État. Dans l'histoire des États-Unis, il s'agit d'un signal très prédictif. Lorsque la dette américaine donne une inversion longue et à court terme, cela signifie qu'il n'est pas loin de la récession. La dernière fois que les États-Unis sont apparus à l'envers en 2007, puis ont éclaté la crise hypothécaire des subprimes.
Il s'avère que l'économie américaine devient en effet de plus en plus faible comme prévu par le marché. En 2019, l'économie américaine n'a augmenté que de 2,3%, non seulement moins de 3% des objectifs attendus, mais a également atteint un nouveau creux en trois ans, de sorte que la Fed a mis en uvre trois baisses de taux d'intérêt l'année dernière.
Par conséquent, lorsque les deux "cygnes noirs" de la nouvelle pneumonie de la couronne et que le plongeon du pétrole a chuté, les investisseurs sont plus pessimistes quant à l'avenir de l'économie américaine, ce qui est une raison profonde de la plongeon boursier américaine.
Le 11 mars, l'Organisation mondiale de la santé a annoncé que la nouvelle épidémie de la Couronne était définie comme une "maladie épidémique mondiale"
Récession mondiale
Avant le déclenchement de la nouvelle épidémie de la Couronne cette année, l'économie mondiale a été épuisée. Qu'il s'agisse d'économies développées telles que les États-Unis, l'Europe, le Japon ou les marchés émergents tels que la Chine, l'Inde, la croissance économique de l'année dernière a essentiellement atteint un nouveau creux depuis de nombreuses années. L'économie mondiale est déjà sur le point de la récession. Après la nouvelle épidémie de couronne, l'économie mondiale peut vraiment entrer dans l'abîme de la récession.
Quel type d'impact de l'épidémie sur l'économie mondiale peut être utilisé sous deux perspectives: l'offre et la demande.
Du point de vue du côté de l'offre, le premier est l'interruption de la chaîne d'approvisionnement, entraînant une baisse significative de la capacité de production mondiale. Lorsque l'épidémie de la nouvelle pneumonie de la couronne est principalement hors de l'épidémie de la Chine, le marché mondial n'a pas trop de panique. Beaucoup de gens pensent que ce n'est qu'un impact à court terme et local sur l'économie mondiale. La propagation mondiale de l'épidémie est difficile pour trouver un substitut à l'écart dans la chaîne industrielle mondiale.
Après que l'OMS a annoncé que l'épidémie a constitué une "épidémie mondiale", de nombreuses grandes pouvoirs ont amélioré le niveau de réponse. Les États-Unis sont entrés dans l'état de l'État. Dans de nombreux pays européens, en cas d'urgence, de nombreuses activités économiques non nécessaires Il faut être suspendu. À l'heure actuelle, de nombreuses usines en Italie dans les zones gravement catastrophiques ont été suspendues. Si l'épidémie dans d'autres pays européens et aux États-Unis est améliorée, la suspension de la production et de la suspension répartira une grande superficie, qui apportera inévitablement un coup à l'économie mondiale.
Du point de vue de la consommation, après que les États-Unis et l'Europe sont entrés en cas d'urgence, de nombreux événements à grande échelle ont été annulés, en particulier certains événements sportifs, tels que les cinq ligues majeures de la NBA et de l'Europe. Activités commerciales et consommateurs. En plus des supermarchés et des pharmacies dans de nombreux pays européens, la plupart des endroits commerciaux ont été fermés et le public a également réduit la sortie non essentielle. Cela peut être imaginé pour la répression de la consommation.
Ce qui est le plus préoccupé par la baisse de la puissance de consommation américaine, car les États-Unis ont contribué 40% de la consommation au monde, et les consommateurs américains ne sont pas seulement la force principale absolue de la croissance économique américaine, mais aussi un moteur important du monde Croissance. Une fois que la consommation américaine a fortement diminué, de nombreux corps économiquement économiquement économiquement. L'organisme perdra d'importantes sources de demande. Il y a deux facteurs principaux qui réduisent actuellement la puissance de la consommation américaine: l'une est que sous la pression de l'épidémie, de nombreux Américains ont réduit la sortie et la demande correspondante se rétrécit; l'autre est le marché boursier américain a chuté. Les 11 ans - Long Bull Market se termine. Les consommateurs portent un coup majeur. Aux États-Unis, la plupart des gens ont participé au marché boursier par divers fonds et 401k pensions. Pendant longtemps, le marché boursier américain a continué à augmenter, et l'effet de richesse apporté par le marché boursier a largement soutenu la confiance des consommateurs américains . Une fois l'effet de richesse brisé, le pouvoir de consommation et la confiance de la consommation du peuple américain diminueront.
Le 13 mars, un scientifique de l'Université de l'Université de Washington a étudié le nouvel échantillon de virus coronarien
En plus de l'impact de l'épidémie elle-même, l'épidémie a apporté un tsunami financier et un coup à l'économie réelle. Le lauréat du prix Nobel des prix économiques Tombin a déjà proposé une théorie appelée "Tobin Q", qui a étudié la relation entre la valeur marchande de l'entreprise cotée et la relation entre les dépenses d'investissement de la société. Q fait référence à la valeur marchande / réinitialisation de la société de la société Coût. La valeur marchande augmente, Q est supérieure à 1. Les entreprises peuvent émettre des actions grâce à une émission à faible coût. investissement. En général, si le marché boursier augmente fortement, il stimulera les entreprises à augmenter les investissements. Au contraire, les entreprises réduiront les investissements, et la hausse et la baisse de la bourse écho à l'économie macroéconomique. Lorsque les marchés boursiers dans des dizaines de pays ont chuté et l'impact de l'économie réelle n'est pas difficile à imaginer.
Le marché boursier américain a chuté et les capacités de financement seront considérablement restreintes. De nombreuses entreprises qui sont actuellement dynamiques et qui représentent la nouvelle économie aux États-Unis s'appuient particulièrement sur les canaux de financement du marché boursier américain. Par exemple, Tesla, comme l'esprit le plus innovant des États-Unis et le meilleur argent, sans le soutien Sur le marché des capitaux américains, sans le soutien du marché des capitaux américains, il est difficile de réaliser les réalisations d'aujourd'hui. Une fois que le marché boursier américain a chuté, de nombreuses sociétés innovantes en technologie élevée aux États-Unis formeront un coup énorme, et ces entreprises représentent presque l'avenir de l'économie américaine.
Il y a aussi la US Shale Oil Company, et d'énormes dépenses en capital nécessitent un solide soutien pour le marché des capitaux. Les données montrent que la dette globale de la compagnie de pétrole de schiste américaine est de près de 300 milliards de dollars américains, en particulier après la récente plongeon des prix du pétrole, les compagnies pétrolières de schiste sont confrontées à une crise de survie sans précédent, qui nécessite des flux de trésorerie que jamais. À l'heure actuelle, le marché boursier américain a chuté, pressant les capacités de financement des sociétés pétrolières de schiste. Si les flux de trésorerie des compagnies pétrolières de schiste se sont brisés, un grand nombre de sociétés feront faillite. Apporter un impact énorme.
Au cours de la dernière 2019, dans le contexte d'une netteté évidente, le taux de croissance des grandes économies mondiales a atteint un nouveau faible depuis de nombreuses années, ce qui reflète la crise profonde confrontée à l'économie mondiale actuelle. Du point de vue de plusieurs grands pays, presque toutes les familles ont les mêmes écritures.
Depuis la crise financière en 2008, l'économie américaine n'a pas vraiment résolu le problème, principalement pour transférer des contradictions grâce à l'assouplissement quantitatif. Alors que l'économie américaine sort lentement de la crise et des effets négatifs provoqués par l'assouplissement quantitatif, les États-Unis ont progressivement quitté les lâches quantitatives depuis la fin de 2015. Grâce à la hausse des taux d'intérêt et au rétrécissement, il essaie de restaurer la politique monétaire à la normale à la normale . Après que Trump a été élu président des États-Unis en 2016, grâce à une stimulation budgétaire à grande échelle et à des réductions d'impôts à court terme, l'économie américaine a connu une fois la dynamique de la reprise. De nombreuses entreprises ne sont pas utilisées pour augmenter les investissements dans les enveloppes rouges et Les versions des réductions d'impôts. Au lieu de cela, ils sont utilisés pour racheter les actions et promouvoir la bulle boursière. Par conséquent, l'élan de la reprise de l'économie américaine a chuté rapidement.
Si l'économie américaine est placée dans un cycle plus long, depuis les années 1980, Reagan a poussé l'économie américaine à un pic. Depuis lors, l'économie américaine a du mal à diverses crises. Dans les années 1990, les États-Unis ont commencé à stimuler L'immobilier, et a finalement provoqué une bulle du siècle, ce qui a conduit au contour de la crise hypothécaire des subprimes 2008. Au cours des dernières décennies, l'industrie manufacturière aux États-Unis a continué de diminuer. À l'exception de l'innovation de la Silicon Valley, l'économie américaine n'a pas réellement eu trop de faits saillants. Par conséquent, la faiblesse de l'économie américaine ne commence pas aujourd'hui, et la cause profonde a toujours été là.
La performance européenne est encore plus faible. Après le déclenchement de la crise de la dette européenne, l'Europe n'est presque pas vraiment sorti de l'ombre. En 2017, l'économie européenne a connu une reprise à court terme et l'économie de la zone euro a augmenté de 2,5% cette année-là, atteignant un nouveau sommet en 10 ans, mais ce rebond n'était qu'une courte durée. En 2019, la Le taux de croissance économique de la zone euro est tombé à seulement de 1,3%, soit un niveau record en six ans. Il y a dix ans, lorsque la crise de la dette européenne a éclaté, les principaux problèmes étaient concentrés dans des étudiants pauvres tels que les «Royaumes européens du porc». L'année dernière, la croissance n'était que de 0,6% et l'économie européenne a été confrontée au risque de perdre le leader. Ce qui est pire, c'est que l'Europe est devenue le domaine central de la nouvelle épidémie de couronne. Dans le contexte de la récession économique originale, les perspectives de l'Europe sont encore plus faibles.
Après que la bulle d'actifs du Japon a été brisée dans les années 1990, elle a commencé à entrer dans les «10 ans perdues» et a connu les 10 troisième années jusqu'à présent. Après que Abe ait pris ses fonctions, il a été publié une fois par les "Abe Three Arrows" et n'a finalement pas réussi à stimuler l'économie japonaise. L'année dernière, l'économie japonaise n'avait augmenté que de 0,7%, en particulier au quatrième trimestre, et elle est tombée dans une croissance négative. Les Jeux Olympiques de Tokyo étaient à l'origine un bon moment pour stimuler l'économie, mais comme l'épidémie a été améliorée, elle faisait face à une plus grande incertitude.
Le 15 mars, des piétons près de la porte indienne de Mumbai
Au cours des dernières années, l'Inde est devenue un champion mondial de la croissance économique. Du point de vue de nouvelles contributions à l'économie mondiale, elle est presque équivalente aux États-Unis. Cependant, ces dernières années, la mythologie indienne a également commencé à se briser, et le taux de croissance de 8% est tombé à environ 5% l'année dernière. La raison pour laquelle l'économie indienne a chuté était principalement due à l'émergence d'une crise bancaire parallèle en Inde, ce qui a conduit à un rétrécissement important de la consommation et de l'investissement. Dans le système financier de l'Inde, les institutions financières non bancaires ont joué un rôle très important. De nombreux consommateurs et PME empruntent de l'argent par le biais de ces banques fantômes, en particulier les consommateurs sont devenus une croissance importante en Inde en empruntant la consommation par le biais de banques fantômes. Dans le modèle, 70% de l'économie indienne est apportée par la consommation et les sources de financement des consommateurs proviennent en grande partie des banques fantômes.
Depuis 2018, de nombreuses institutions financières non hémorragiques importantes en Inde sont apparues dans la crise de la dette. De nombreux consommateurs n'ont pas été en mesure de continuer à emprunter de l'argent à ces institutions. La consommation et les capacités d'investissement de l'Inde ont considérablement diminué, ce qui a conduit à une baisse de forme de falaise dans le déclin de la falaise dans le déclin de la falaise dans la baisse de la falaise dans la baisse de la falaise dans le déclin de la falaise de Économie indienne. Dans une certaine mesure, l'Inde a des similitudes avec la crise hypothécaire des subprimes américaines cette année-là, et les consommateurs ont provoqué une crise à l'avance.
La Chine a ralenti de la croissance de deux chiffres à environ 6%, et la tendance de l'économie en forme de L n'a pas encore terminé le fond. La raison du ralentissement de la croissance économique est que l'espace de croissance des modèles traditionnels axés sur l'investissement devient de plus en plus petit. Qu'il s'agisse du marché international ou de la demande interne, la capacité digestive devient de plus en plus limitée, entraînant une production croissante capacité. En raison de la répartition des revenus et d'autres raisons, la confiance de la consommation publique a été insuffisante, et il est difficile pour les moteurs de consommation de le libérer. Ces dernières années, il a montré des signes de rétrogradation de la consommation. Récemment, sous l'impact de l'épidémie, la nouvelle infrastructure est devenue un nouvel espoir pour stimuler la croissance économique de la Chine, mais l'effet de combien il peut éventuellement attendre le temps de vérifier.
Alors que l'épidémie continue de se mettre à niveau à l'échelle mondiale, les prévisions économiques mondiales de cette année ne sont plus le point de décliner si cela diminuera, mais dans quelle mesure diminuera. La chose la plus inquiétante est que l'épidémie de pneumonie de la nouvelle couronne actuelle est toujours dans un long tunnel sombre dans le monde. La lumière ne peut pas être vue à la fin. Quel grand mal est complètement imprévisible à l'heure actuelle, c'est vraiment la plus panique.
