Pékin la nuit Mars 3, la Fed lancer un message lourd, a déclaré une baisse des taux d'urgence de 50 points de base à 1,00% -1,25%, afin de faire face à l'impact économique de la nouvelle épidémie de pneumonie de la Couronne, qui est la Fed depuis 2008, le plus des baisses de taux d'intérêt important.
Président de la Réserve fédérale Powell a déclaré que les fondamentaux économiques des États-Unis demeurent solides. Taux d'intérêt baisse pour aider l'économie américaine est restée forte au cours de la crise, la croissance de l'emploi actuellement stable, la croissance des salaires reste, les virus et les mesures d'intervention traîneront sur l'activité économique dans un certain temps, l'avenir continuera à agir pour maintenir l'économie forte, l'utilisation des outils et actions pour soutenir l'économie.
Après la Fed a annoncé la baisse des taux, le président américain Trump a déclaré que la Fed doit prendre des taux d'assouplissement et d'intérêt, c'est la dernière occasion de l'avant l'étape de la Réserve fédérale.
Après l'annonce de la décision de taux d'intérêt de coupe, le tremblement de terre du marché boursier américain, le Dow Jones a été tiré vers le haut près de 500 points par rapport au plus bas, puis rapidement des gains Pared plongée. L'indice du dollar a chuté de 97 marque intraday, le plus bas depuis deux mois, déplacer COMEX à court terme d'or le principal contrat de 3 pour cent au-dessus de $ 1640 / oz, les rendements du Trésor américain ont terminé plus bas, les rendements du Trésor américain à 10 ans est tombé sous la barre de 1% pour la première fois .
A la clôture, les actions américaines ont chuté, le Dow Jones a chuté de 2,94%, le Nasdaq a chuté de 2,99%, 2,85% P 500 vers le bas.
les banques centrales ont abaissé leurs taux d'intérêt pour relancer le cycle?
La réponse à la crise économique provoquée par la pression de l'épidémie, les banques centrales mondiales sont également des actions.
3 mars Reserve Bank of Australia taux d'intérêt de façon inattendue réduit de 25 points de base à 0,5%, la RBA a déclaré l'épidémie de pneumonie causée par une nouvelle incertitude de la Couronne qui pourraient influer sur les objectifs d'emploi et de l'inflation, et sont prêts à mettre en uvre un nouvel assouplissement monétaire.
Le même jour, la banque centrale de Malaisie a annoncé de réduire les taux d'intérêt de 25 points de base, à 2,50%.
4 mars la banque centrale saoudienne a annoncé le taux repo et le taux de prise en pension a été réduit de 50 points de base. Émirats arabes unis banque centrale a annoncé la baisse des taux de 50 points de base.
Corée du Sud, le 4 Mars, la Corée du Sud a annoncé son intention d'émettre 10300000000000 won d'obligations pour financer le budget supplémentaire.
Banque du Japon a l'intention d'achat opération de rachat de 500 milliards de yens non planifiés des obligations du gouvernement japonais. Le Premier ministre japonais Shinzo Abe a déclaré qu'il ferait pleinement usage de la réserve budgétaire pour faire face à l'épidémie, des mesures plus économiques seront prises si nécessaire, le budget de l'année prochaine examinera le risque de baisse.
Banque d'Angleterre gouverneur Carney a déclaré que la Grande-Bretagne ne serait pas des taux d'intérêt négatifs, a rappelé que l'espace de la politique monétaire pour les 200-250 points de base, n'a pas encore complété la banque « too big to fail » Etat, devrait atteindre cet objectif en 2022.
Pendant ce temps, les ministres des Finances du G7 et les gouverneurs des banques centrales émis un communiqué aussi payerait une attention particulière à la nouvelle propagation de la couronne du virus et de son impact sur le marché et les conditions économiques, et se félicite du FMI, la Banque mondiale et d'autres institutions financières se tiennent prêts à prendre autant que possible grâce à des outils existants à l'aide les États membres à faire face à la tragédie humaine et défis économiques de la nouvelle couronne causée par le virus, Groupe G7 est prêt à prendre des mesures en cas de besoin, y compris les instruments financiers.
CITIC Securities a déclaré que les taux d'intérêt de la Fed coupe plus que le point prévu dans le temps, les banques centrales du monde ont abaissé leurs taux d'intérêt pour relancer le cycle. Mais le composé principal du marché est toujours préoccupé par le risque de récession, en grande partie dépend du moment où l'épidémie mondiale a été efficacement contrôlée. Si l'épidémie continue de se propager, les taux d'intérêt assez coupé des banques centrales pourraient ne pas être seul pour disperser la panique sur les marchés financiers et la brume de récession économique.
Pourquoi la Fed si « urgent »?
Analyse Société Générale Securities, l'histoire de la baisse des taux d'urgence de la Fed sont rares, depuis 1990, la Fed a des taux d'intérêt coupés sept fois d'urgence se produit (six des taux d'intérêt de référence des baisses de taux d'urgence, la baisse des taux d'actualisation en 2007).
L'agence estime que les taux d'intérêt est coupé de façon inattendue la Fed, et en fait, un ajustement significatif des stocks américains la semaine dernière sont étroitement liés. Sous réserve des incertitudes épidémie outre-mer, la panique du marché à court terme causé ajustement à la hausse importante des stocks américains, les actifs financiers des résidents des États-Unis, et ont donc un impact négatif sur la consommation des résidents des États-Unis, probablement la principale raison pour laquelle la Fed fonctionnement non souhaité.
CICC a souligné que le marché a prévu baisse des taux de 50 pb, l'agence a souligné la semaine dernière en raison de préoccupations au sujet de l'évolution de la pandémie, y compris aux États-Unis, la volatilité des marchés financiers mondiaux, le marché boursier a chuté, la différence entre une forte hausse des spreads de crédit, déclenché la situation financière rapide le serrage de la courbe de rendement inversée également accentué la baisse des taux d'intérêt du marché prévu à chauffer. Puis le vendredi, président de la Fed Powell a publié une déclaration d'urgence, a déclaré qu'il « prendre des mesures appropriées » aux taux d'intérêt coupe le marché devrait être confirmée. Ainsi, la baisse des taux 50bps était pas inattendue. Cependant, le marché grand public attend encore la Fed à des taux d'intérêt prévus coupe au 19 Mars FOMC réunion sur les taux d'intérêt, donc le point de baisse des taux d'urgence dans le temps ou un peu plus tôt que le consensus du marché.
Société Générale Securities a souligné que la baisse des taux est épée à double tranchant, le jeu Fed. Les taux d'intérêt actuels à court terme du point de la Fed des objectifs de vue de couvrir le risque de baisse des stocks américains, mais si la fin obligataire américain cède plus bas, rendant ainsi les Etats-Unis et au Japon, réduisant encore l'écart entre la vertu, le risque est que le début de l'écoulement de l'Europe, le Japon fonds d'arbitrage peuvent être inversées, il est possible que la Fed va faire face au problème de la fin.
récente baisse des taux d'intérêt de la Fed va faire?
State Securities a souligné que la performance du marché du capital après la baisse des taux, ce qui signifie Avril Fed pourrait réduire les taux d'intérêt encore. Les actions américaines ont clôturé en baisse, les rendements obligataires américains ont chuté après l'escalade, l'indice du dollar en forte baisse, ce qui indique que le marché croit sont l'avenir de la Réserve fédérale peut réduire les taux d'intérêt encore plus loin. Avril à terme du FOMC réunion du taux des fonds fédéraux probabilité implicite de nouvelles baisses de taux de hausse de 25pb, a également confirmé ces attentes.
L'agence estime qu'en raison de l'impact économique de l'épidémie est à court terme principalement, les taux d'intérêt de la coupe de la Fed plus dans la seconde moitié de la probabilité est pas élevé, il peut y avoir 1-2 fois à des taux d'intérêt coupés au premier semestre, chaque fois que la gamme de 25pb.
analyse CICC, l'orientation vers l'avant dans cette partie de la déclaration de la Fed, continuera de retenir le libellé « prendre les mesures appropriées » (acte, selon le cas) pour soutenir l'économie. Cette interprétation est de suivre le marché peut continuer à réduire les taux d'intérêt. épidémie prévue dans le monde entier, en particulier aux États-Unis du développement, sera le facteur décisif dans la direction de la politique de la Fed, si l'épidémie continue à fermenter, propose un accent sur 19 réunion sur les taux d'intérêt Mars peuvent continuer à taux d'intérêt de coupe, comme 25bps ou 50bps, aura très incertain le sexe.
De plus le prix de l'or?
CITIC Securities a déclaré à court terme, l'aversion au risque et les taux d'intérêt de la coupe de la Réserve fédérale sous-tendant le prix de l'or que prévu, l'environnement mondial à faible taux d'intérêt à long terme et l'indice du dollar américain à la baisse la croissance économique, le soutien des prix à la hausse, la hausse constante du prix de l'or devrait à l'horizon 2020.
CCPI attend les avoirs de l'ETF aurifère SPDR encore et devenir une poussée des mains vers le haut des prix push principaux. Combiné avec les taux d'intérêt de la Réserve fédérale actuelle coupe de 50 points de base à l'avance, a relevé son court terme les prévisions de prix de l'or à 1680 $ / once. En outre, si le ralentissement économique mondial, les taux d'intérêt de la Réserve fédérale continuent assouplissement, le dollar prix de l'or prévu d'ici la fin de 1610 / once est également confronté à la possibilité d'une augmentation.
L'impact sur le marché boursier de la politique monétaire chinoise?
Hai Tong Securities a souligné que les signaux de baisse des taux de la Fed que le taux d'intérêt des réductions plus de pays ou sur la route. Pour la Chine, le taux de change sera plus stable. La Fed a abaissé ses taux d'intérêt à redémarrer, mais aussi à l'espace ouvert détendue domestique. la politique monétaire future prévue sera plus souple, plus d'espace et d'outils appropriés. L'agrégat, par la FSL, MLF, finance OMO et inclusive libération quasi baisse directionnelle des fonds pour maintenir une liquidité abondante, sur le prix, la politique de taux d'intérêt et la réforme institutionnelle par le guide co-LPR plus bas, même pas exclure la possibilité d'ajuster le taux de dépôt de référence , en même temps, les outils structurels, accroître le soutien financier aux petites et moyennes micro-entreprises.
Galaxy Securities a souligné que l'avenir devrait réduire son taux d'intérêt directeur de la banque centrale de continuer à guider les taux d'intérêt globaux du marché continuent à la baisse, de réduire les coûts de financement. desserrent la vague de la banque centrale dans le monde entier a également ouvert l'espace pour le suivi de la banque centrale chinoise, la Réserve fédérale a réduit les taux d'intérêt après le taux de change du RMB sera en place illustre ce point. Pour les pays émergents, l'environnement de liquidité internationale sans aucun doute entré dans une période favorable. Les taux d'intérêt récents du marché monétaire ont continué taux d'intérêt est inférieur à celui des opérations sur le marché libre, qui continuent de couper ouvrant la voie à la possibilité de la banque centrale de continuer à « couper » la réalité objective, il y a la possibilité de quasi-chute, la banque centrale chinoise est fait de munitions relativement abondante, la Chine la performance économique en 2020 dans les pays à travers le monde est prévu, mais relativement optimiste.
Le SCC estime que l'impact de la volatilité sur les marchés d'outre-mer A part, mais n'a pas changé la direction du fonctionnement du marché de la Chine. Avec la reprise du travail a continué de progresser, de continuer à renforcer la politique anticyclique, la politique monétaire accommodante de l'environnement politique macro-économique favorable à la reprise du marché. A ce besoin de stade de prêter attention à l'impact de l'épidémie pour le développement d'outre-mer.
