Shanghai Bank (601229.SH) sera appelé à ouvrir la voie à plus de 60 millions d'actions d'actions subalternes levées à partir.
Il y a deux ans, le 16 Novembre, 2017, la Société a limité les actions pour la première fois à partir lorsque l'interdiction a été levée le jour la limite vers le bas hit stock, mais il est apparu que ce fut une très haute teneur en or « fosse d'or. »
La figure ci-dessous montre l'indice composite de Shanghai, Shanghai Bank Graphique de comparaison des tendances des prix depuis Novembre 2017, dans laquelle le cours de l'action de la Banque de Shanghai avant le droit de re-prix.
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Relire les cours des actions au cours des deux dernières années: vient de lever le jour le fond de succès des actions dans la première moitié de l'histoire, après un demi-part de la banque de Shanghai montée en flèche après la limite le lendemain nettement inférieur, puisque non seulement jamais tombé en dessous du bas de la journée, dans les deux prochaines années également largement surperformé l'indice composite de Shanghai.
Les données montrent que 17 Novembre, 2017-11 Novembre, 2019, Banque de la fourchette de prix de Shanghai a augmenté à 19,95%, la même période l'indice composite de Shanghai a chuté 13,98%, l'indice de Shenzhen a chuté 16,10%.
2018, la Banque de Shanghai a deux petite quantité d'actions restreintes levé, mais n'a pas affecté la tendance des cours des actions sur la Banque de Shanghai.
2017 levée de l'interdiction, donc beaucoup d'argent à puce la possibilité d'acheter bas. Deux ans plus tard, la Banque de Shanghai apparaît grand soulevé à nouveau, quel impact aura sur le marché? Si la levée de l'interdiction apparaît une nouvelle fois avant et après la correction du cours de l'action, que les investisseurs à long terme apporteront un nouveau « uf »?
évolution des prix à court terme est difficile à prévoir, influencée par divers facteurs externes et internes. Cependant, il peut être combiné avec les données financières, les actions entreprises et la performance du marché, à explorer: Au cours des dernières années, de nombreuses grandes sociétés cotées levées, de nombreuses entreprises après le stock est tombé déprimé, pourquoi actions de la Banque de Shanghai ont résisté à la tendance du marché peut?
la texture de l'entreprise: la croissance continue des bénéfices
Après la première vente de gros levée de l'interdiction, le cours de l'action peut monter contre la tendance du marché n'est pas universel.
Novembre 2017, la Banque de Shanghai a également connu une grande première vente de la société levée, la levée de l'interdiction de la date du lendemain, puisque la plupart du stock est toujours en plein marasme. Voici quelques entreprises typiques:
À long terme, il est de soutenir la performance du cours de l'action de l'entreprise et les attentes.
Retour historique trouvés dans la dernière décennie, la performance de la Banque de Shanghai pour parvenir à une hausse soutenue. Depuis 2016, visitez le marché des capitaux, sur une base annuelle, le bénéfice net a continué de croître. Ceci est la raison principale de l'aide depuis le cours des actions de la société levée en Novembre 2017 a surperformé de manière significative l'indice.
2018, la Banque de Shanghai détenue par le bénéfice net mère 18034000000 yuans, soit une augmentation de 17,65% par rapport à l'année précédente, plus qu'en 2016, la première année sur le marché, soit une augmentation de 26,04%.
Vu du point de vue des revenus, parce que le camp a changé pour augmenter la mise en uvre de la Banque de Shanghai et de l'industrie bancaire dans son ensemble en 2017 a connu une croissance généralisée des rapports de revenus vers le bas, même une croissance négative. 2017, les revenus ont légèrement diminué à 3,72% sur un an à 33,125 milliards.
Cependant, l'entrée 2018, avec la régression du camp changé pour augmenter l'impact de la Banque de Shanghai revenir également à la croissance du chiffre d'affaires dans le canal: le chiffre d'affaires réalisé 43,888 milliards, soit une augmentation de 32,49%.
2019 Troisième Bulletin trimestriel: une saison au premier rang dans le profit commercial de la ville cotée
Plus digne de préoccupation est le marché a déjà annoncé trois trimestres en 2019, en particulier les données une seule saison pour le troisième trimestre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2019, chiffre d'affaires de 37,881 milliards Shanghai Bank, détenue par le bénéfice net mère de 16.359.000.000; année sur le taux de croissance de l'année a atteint 19,76% et 14,59% respectivement. Rendement moyen annualisé des actifs était de 1,04%, en hausse de 0,03 points de pourcentage, le rendement moyen pondéré annualisé de l'actif net a été 14,74%, en hausse de 0,44 points de pourcentage.
Contraste de sa mère cinq dernières années, les trois premiers trimestres point de performance nette de profit de vue, montrant une tendance à la hausse au cours des dernières années est d'accélérer la croissance.
Il est important de souligner que la banque de Shanghai pour atteindre au troisième trimestre de 2019 un bénéfice net de 5,646 milliards appartenant à la mère, un coup plus de la Banque de Pékin, au premier rang dans toute l'entreprise de la ville.
Certains indicateurs clés sont également améliorés de manière significative.
Au cours de la période considérée, la société des dépôts personnels a atteint 276,103 milliards, soit une augmentation de 20,24% par rapport à la fin de 2018, augmentation des dépôts des particuliers à Shanghai est classé parmi les trois premiers industrie, les clients de détail la gestion intégrée des actifs (AUM) 6091.03 millions par rapport à la croissance de fin d'année de 17,22%. Ces indicateurs montrent la stratégie de détail de la société de promouvoir plus facilement.
Dans les indicateurs de qualité de l'actif prêt non performants reflètent les banques, la Banque de Shanghai comme des prêts non performants au cours du troisième trimestre de 2019 était de 1,17%, bien au-dessous de la moyenne des banques cotées. Pendant ce temps, la société est également provision pour créances douteuses disposition plus adéquate, la couverture fourniture de 333,36 pour cent au cours de la même période, se classant au premier plan dans l'entreprise Ville.
Pour cette performance, l'équipe d'évaluation Shenwan Hong source de rapport de recherche de la Banque est donnée dans la « Banque de Shanghai, grâce à ajuster davantage la structure des actifs et passifs, contrôle actif des nouveaux prêts à la consommation servent à supprimer mauvais risque, tout en augmentant les efforts pour écrire le mauvais, atteindre taux de créances classées a diminué deux trimestres consécutifs. en même temps, une part de marché plus élevé de la structure du passif du passif a bénéficié plus d'assouplissement monétaire dans le contexte actuel, les marges d'intérêt des banques ont continué à améliorer, le ROE continue de rebondir afin de vérifier sa capacité à améliorer les tendances de rentabilité de base, conduisant à une croissance rapide des revenus et le bénéfice net détenue par la société mère ».
mécanisme de stabilité des prix: la gestion et les actionnaires importants avoirs
En plus de la croissance des bénéfices stables, les actionnaires importants de la Banque de Shanghai, ainsi que la gestion des participations multiples renforcé la confiance du marché a dans une certaine mesure.
21 mai 2018, la société a annoncé l'achèvement des participations du Groupe de Hong Kong du capital social total de 0,25%, le coût cumulé de 304 millions. Au bout de quelques jours à cause des mesures de stabilité des prix de déclenchement, la société re-annonce des actionnaires détenant plus de 5% de l'Alliance Investment, le groupe de Hong Kong, Banco Santander entend les avoirs de déclenchement d'au moins un an avant son dernier dividende en espèces de la Banque de Shanghai 15% du total. Finalement, trois étaient des exploitations complètes de 100 millions, 736 millions et 029.000.000 de yuans.
Depuis le début de 2019, en raison de l'action de déclenchement du cours de l'action stable à nouveau, continuer à mettre en uvre les trois exploitations actionnaires, les avoirs du plan actuel est toujours en cours.
Sur la base de la Banque de Shanghai ces dernières années, la performance robuste, la quatrième plus grande participation des actionnaires d'actions à l'initiative TCL Group. Les avoirs de TCL Group en Juillet de cette année a approuvé des plans aux autorités réglementaires, les participations de plus de 6,5% de l'actionnaire. Trois participation trimestrielle TCL Group à la fin Septembre était 5,14%.
En plus des quatre principaux actionnaires, un certain nombre de cadres de la Banque de Shanghai acheter également société par actions sur le marché secondaire.
Évaluation: évaluation du secteur des banques est généralement faible
Un autre facteur affectant la performance du cours des actions des sociétés cotées avant et après la levée de l'interdiction était la valorisation de l'entreprise.
Si l'évaluation est raisonnable, la levée de l'interdiction, même face à la grande, pas nécessairement cours de l'action est tombé. Même s'il y a chute, il y aura des investisseurs à long terme pour l'achat approche, soutenir la formation du cours de l'action.
Relire les trois autres banques commerciales urbaines (Banque du Jiangsu, la Banque Guiyang et Bank of Hangzhou) la performance du cours de l'action avant et après les actions subalternes peuvent être trouvés, et aucune tendance nette au cours du retard par rapport à l'ensemble du marché et l'indice pertinent, et certains ont même été relativement forte.
Par exemple, bien que la baisse de Hangzhou Banque a levé les cinq jours de bourse avant l'annonce (annonce notamment) 1,71%, retard par rapport au rendement de l'indice composite de Shanghai et la banque sud-ouest, mais le jour avant l'annonce de l'interdiction, et interdire le jour après la levée de cinq jours de bourse (y compris l'interdiction de jour) ont augmenté de 1,39%, 2,17% et 5,70%, un rendement nettement supérieur à la tendance.
Pourquoi lorsque des actions restreintes levées sur le marché pour le fond très inquiet, les actions bancaires ont à plusieurs reprises l'or fracassé acheter? Une caractéristique commune de ces stocks lorsque la levée de l'interdiction est que l'évaluation est généralement faible, ce qui limite la baisse dans une certaine mesure.
À titre de comparaison, une autre société cotée Tianfeng levée des valeurs mobilières de l'interdiction après le 21 Octobre, 2019, mais a souffert Électeur jours consécutifs, ce qui est important en raison de sa valorisation plus élevée.
Les données montrent que Octobre 21 jours les titres de vent ratio cours-bénéfice (TTM) atteignent 151 fois, au deuxième rang de tous les courtier inscripteur. 3 fois la valeur comptable, par rapport à la même ligne à l'avant-garde de l'industrie, juste au-dessous Hualin Securities, le SCC, Hongta Securities and parts Kam Lung ces quatre maisons de courtage.
Comme la fermeture du 11 Novembre la valeur comptable de la banque de Shanghai (LF), le ratio cours-bénéfice (TTM) étaient 0,86 fois et 6,54 fois, non seulement abaisser la valeur absolue dans l'industrie, mais aussi pour abaisser position médiane. Par conséquent, du point de vue d'un point d'évaluation raisonnable de vue, pas de base et la Banque de Shanghai a fortement baissé.
La levée de l'interdiction: les principales institutions, augmentation ou la volonté de bonus pour aider à réduire les avoirs
L'analyse de l'impact sur le cours des actions levées, un autre problème est que les actionnaires doivent tenir compte des actions de levage de la constitution.
En général, si une partie de détention individuelle ou de renouvellement du dépôt à la caisse principale, il peut y avoir un grand incitatif en argent. Toutefois, si les actions à des investisseurs stratégiques ou principaux actionnaires sur la base, et la société a maintenu un dividende stable, la pression de vente pourrait être relativement faible.
La vérification des informations pertinentes a été trouvé, l'interdiction principalement des actions période de lock-up de 36 mois, et principalement par les lieu principaux actionnaires de dix lorsque la Banque d'introduction en bourse de Shanghai. Shanghai banques de divulguer ces actionnaires dix d'actions restreintes et la situation dans le rapport semestriel 2019. Se référant au cours actuel, estimé que les actionnaires haut de dix et le nombre d'actions a porté la valeur de marché comme suit:
La levée de l'interdiction la plus grande valeur marchande du principal actionnaire de la société, Shanghai Alliance Investment Ltd, devrait à 1,89 milliards d'actions levées, a porté la valeur de marché de plus de 17 milliards de yuans. D'autres actionnaires comprennent: Shanghai International Port (Group) Co., Ltd, la Chine Jianyin Investment Co., Ltd, China Shipbuilding Trading Co., Ltd, la société internationale appartenant à l'Etat et la Banque Santander espagnole Limited, TCL Corporation et d'autres actionnaires institutionnels, dans son ensemble exploitations souhaits ne peuvent pas être forts.
D'autre part, la Banque de Shanghai depuis 2016 une liste montant du dividende et l'augmentation du taux de distribution des dividendes est également réduit les avoirs des actionnaires souhaite dans une certaine mesure.
Recherche de découverte de données sur les gains, la Banque de Shanghai dividendes Nian étaient 2016 à -20183002000000, 3903000000 et 4918000000, montrant une tendance à la hausse. En même temps, ce qui représente le montant du dividende des actions ordinaires appartenant au ratio bénéfice net mère est passé de 20,98% en 2016 à 28,94% en 2018.
Listed trois ans, les bénéfices de la Banque de Shanghai continuent de croître, le montant du dividende et la proportion a augmenté d'année en année, à plusieurs reprises les avoirs des actionnaires importants, bien que le stock a été inscrit sur la baisse initiale, mais au cours des deux dernières années, contre la tendance du marché, surperformant l'indice. Montre que les investisseurs reconnaissent la valeur de la qualité à long terme de l'entreprise leader City.
Banque de Shanghai n'est pas valorisation élevée par rapport à ses pairs, principalement aux actionnaires soulevés institutionnels, le ratio de partage des bénéfices a continué à améliorer, trois croissance des bénéfices trimestriels solides. La combinaison de ces facteurs il y a, la levée de l'interdiction aura l'occasion coups de poing « pit or » deux ans il? (TCMA)
Source: Reuters et
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