Source: China Securities Journal
La seconde moitié du premier jour de bourse, le taux de change du RMB suspense pas plus ouvert massif. Le matin tout le chemin à franchir les cinq marque au large des côtes de yuans, a augmenté de plus de 500 points, et le plus haut depuis le 10 mai élevé.
sources de l'Agence ont dit, mais 500 points est le « hors-d'uvre », deux indicateurs importants, a augmenté à 6,70 yuans est impossible. Le facteur important dans la suppression de la dépréciation du taux de change du renminbi comme l'amélioration de l'évaluation des actifs, les actifs en renminbi inclus dans l'avantage de l'évaluation, l'avantage de taux d'intérêt sera mis en évidence, les entrées de capitaux étrangers bonne réévaluation de la valeur des actifs.
A part, sous les bonnes nouvelles, Shanghai et Shenzhen a ouvert en forte hausse et une plus grande volatilité. A partir de 10h10, le principal indice boursier a augmenté de près de 2%, l'indice de Shenzhen et les petites plaques qui ont augmenté de plus de 3%, l'indice GEM a également augmenté de près de 3%. Plaque, composants électroniques, les appareils ménagers, les communications, les ordinateurs, les aliments et les boissons et les gains financiers non bancaires entre l'avant-garde.
De nombreux organismes estiment qu'un redressement des conflits extérieurs, une reprise durable de l'appétit du risque, superposé à des liquidités suffisantes Juillet et le capital pour créer une synergie d'humeur, le marché boursier a augmenté pour devenir un événement très probable, après ajustement pour deux mois, une part mis en scène un « sept tourner « prometteur.
La colère en large pause tôt a augmenté de plus de 500 points cinq
1 juillet matin, en mer rose renminbi, la contre-attaque semblait d'abord clairon actif du RMB.
les données montrent que le vent à partir du 1er Juillet marché asiatique, le marché offshore du yuan de Hong Kong (CNH) par rapport au dollar américain monté en flèche ligne droite, pause droit 6.86,6.85,6.84,6.83 marque yuans 4, et à élever au-dessus 07:27 GMT 6,82 yuans, le maximum est passé à 6.8172 yuans, par rapport au cours de clôture précédent (6,8687 yuans) a augmenté de 515 points et atteint un nouveau sommet depuis le 10 mai.
Depuis lors, le taux de change a un rappel, comme de GMT 09h40, a rapporté 6.8480 yuans, en hausse de 207 points.
Sur le marché onshore, Juillet 1, le marché interbancaire des changes, la parité centrale du RMB contre le dollar américain rapporté 6,8716 yuans, par rapport à l'augmentation de la valeur précédente 31 points.
taux de change onshore comptant du RMB contre le dollar américain a ouvert à 6,8400 yuans, par rapport au cours de clôture précédent a augmenté de 283 points.
Source: données sur le vent
Il est une valeur que mention 1er marché asiatique Juillet en début de séance, l'indice du dollar ne change pas la reprise du marché international, a rapporté 96,35 à partir de 09h40 GMT, en hausse de 0,16%. Dans le contexte de l'indice du dollar a continué à la hausse, le taux de change du RMB a montré un mouvement massif cette vague d'appréciation de l'initiative.
rallye étape devrait commencer
Certains initiés de l'industrie croient que les facteurs positifs continuent d'accumuler, devrait le nouveau rallye yuans étape pour commencer.
Tout d'abord, les risques externes d'assouplissement, le taux de change du RMB devrait ouvrir la voie à la correction attendue. Les facteurs externes de risque est un atout des fluctuations des taux de change RMB et d'autres facteurs importants qui influent sur la dernière période de temps. À l'heure actuelle la situation extérieure est de plus clair, le pessimisme du marché précédent devrait être révisé, il devrait pousser la réévaluation du yuan d'actifs, y compris à court terme, y compris le taux de change du RMB.
En second lieu, la politique monétaire de la Fed a révélé un signal de tour, l'indice du dollar peur est difficile de continuer à renforcer. Selon les estimations de la future hausse des taux d'intérêt devrait montrer que la probabilité des attentes actuelles du marché des baisses de taux de la Fed en Juillet a atteint 100%. ralentissement économique des États-Unis, les taux d'intérêt directeurs de la Fed superposé, va secouer la base d'un dollar plus fort.
Source: Groupe CME
De plus, les écarts les plus faibles étrangers, fournissent un soutien solide pour sa monnaie. Le récent marché des obligations d'outre-mer large base, les rendements sont revenus à la mi-2016 près de bas, les rendements obligataires européens atteint un plus bas record. Cependant, le taux d'augmentation sur le marché obligataire de la Chine est limitée, même pas revenir au début du faible taux d'intérêt et des spreads étrangers se sont considérablement accrus, les actifs de RMB attrayants pour les investisseurs étrangers amélioré de manière significative.
Selon les statistiques, en date du 28 Juin, l'obligation à 10 ans donne des taux d'intérêt des États-Unis de 123 points de base, à un niveau élevé depuis 2018.
Dans ce contexte, les récentes avoirs en obligations étrangères de la Chine a évidemment augmenté en Juin, le Nord a également retourné à une entrée nette de fonds, couplé avec le marché des capitaux de la Chine continue à se développer l'ouverture, l'afflux continu de capitaux étrangers peut être prévu, jouera également le taux de change du RMB est resté stable rôle actif.
Enfin, avec la convergence des risques externes et la force de macro-contrôle et la probabilité des fondamentaux économiques est restée stable montée subite de l'exécution, il deviendra un fort soutien du taux de change du RMB. Depuis Juin, anticycliques efforts d'ajustement des politiques macroéconomiques pour augmenter à nouveau, d'une part, la banque centrale a augmenté la liquidité de la livraison, a continué d'abondantes liquidités, d'autre part, une dette spéciale de la nouvelle réglementation, accélérer l'émission de la dette locale, taille de l'émission d'un seul enregistrement de mois pendant trois ans un nouveau sommet, la politique fiscale proactive la force évidente, et un fondement ultérieur de la politique spatiale encore en surpoids pour améliorer la situation économique.
Haitong Securities équipe Jiang Chao a publié un rapport qui, après avoir connu période de 5 Avril mois de ralentissement économique, les données économiques Juin a stabilisé des signes de stabilisation au second semestre fondamentaux économiques devraient bas pour se stabiliser.
L'industrie estime que les fondamentaux actuels et les deux technicals du yuan par rapport au dollar fourni une fondation, le yuan renforcé par rapport au dollar et a même le potentiel au-dessous de 6,70 à court terme.
Ni ne peut pas dépasser 6,8
Du point de vue technique, Commerzbank économiste principal des marchés émergents Zhou Hao a déclaré que le dollar contre le yuan à court terme est en baisse très probablement en dessous de 6,80, même à la position de 6,75. Il y a deux selon les critères suivants:
Tout d'abord, l'indice du dollar est actuellement à la ligne 96. Par le passé, le dollar américain par rapport au taux de change du RMB correspondant à la moyenne de 6,795, il y a encore place à l'appréciation du RMB.
Les données montrent que l'indice du dollar et le dollar américain par rapport au yuan au cours des trois dernières années, la corrélation a atteint 0,831. Au cours des trois dernières années, l'indice du dollar, il y a environ quatre fois dans les environs de 96, le taux de change moyen du yuan par rapport au dollar à 6,795.
Deuxièmement, la Chine et les États-Unis spreads de la dette à long terme sont actuellement à environ 120 points de base. Par le passé, le dollar américain par rapport au taux de change du RMB correspondant à la moyenne de 6,67, il y a encore place à l'appréciation du RMB.
Au 28 Juin, la Chine et les rendements obligataires américains à 10 ans écarts se sont élargis à 123 points de base, depuis Janvier 2018, le plus haut niveau. Dans un sens, cela signifie que le marché a confiance dans la croissance économique de la Chine, alors que la croissance aux États-Unis pour mettre l'anxiété cache, les changements dans les tendances des fondamentaux des deux pays ont conduit à l'expansion des spreads.
Au cours des trois dernières années, la Chine-États-Unis spreads obligataires à 10 ans sont environ 3 fois d'environ 120 points de base, le taux de change moyen du yuan par rapport au dollar à environ 6,67.
l'appréciation du RMB réévaluation des actifs positifs
réévaluation positive de l'appréciation du RMB d'actifs de RMB, actions et rendements du marché obligataire peut être, mais devrait-A part pour devenir le plus grand bénéficiaire.
Huatai Securities a déclaré dans un rapport équipe de recherche macro-économique, du point de vue de l'intérêt pour les actifs de vue, la deuxième moitié du taux de change est un facteur important. Après le sommet du G20, la situation extérieure a assoupli, la tendance à l'appréciation du taux de change du RMB peut redémarrer. Ceci est le marché boursier, il y aura une évaluation systématique des possibilités de promotion.
Le rapport note que moyen et long terme, au cours de la prochaine décennie, le dollar a atteint son apogée vers le haut du cycle et entrera progressivement le canal aval, le capital peut refluer vers les marchés émergents. La Chine devrait avoir une percée dans le niveau d'innovation technologique et d'améliorer la qualité du dividende de la population. En outre, aider à promouvoir l'ouverture afin d'optimiser l'organisation des éléments de production, sont devenus facteur de soutien pour attirer les flux de capitaux en Chine, ce qui favorisera la réévaluation du yuan d'actifs risqués.
Pour les actions A, il y a des institutions ont en pointe, le redressement des contradictions externes de l'appétit du risque durable, superposé à des liquidités suffisantes Juillet et le capital pour créer une synergie d'humeur, le marché boursier a augmenté pour devenir un événement très probable, après ajustement des deux mois précédents, a part mis en scène une "position seven up" prometteuses.
Historiquement, le début du plan financier est généralement plus détendu, en particulier en Juin est une grande dépense de mois, à la fin du trimestre au début de facteurs Juillet affaisser, l'impact financier positif sur la prestation des liquidités à court terme devrait pleinement apparente. Le court terme, une part de marché un meilleur environnement dans lequel les fonds.
Le suivi des titres thaïlandais montre que les indicateurs actuels du marché l'amélioration du sentiment dans l'état, et n'a pas encore atteint la surchauffe d'intervalle, qui précède souvent tendance du marché pour le mieux.
Soochow Securities a déclaré dans un rapport, comme l'un des principaux facteurs qui influent l'appétit du risque actuel du marché, l'atténuation des risques externes contribuera à renforcer la hausse du marché. En Juillet, le marché va progressivement ouvrir la fenêtre.
Nexis Titres émis Stratégie hebdomadaire a souligné, le redressement des contradictions externes, dans le cas d'avance pré-marché a reflété le scénario pessimiste, le cours des actions de l'espace essentiellement scellé. Du point de vue du point de vue de la politique de configuration, de Juillet à Août mise en page peut être approprié de positif.
rapport CITIC Securities a déclaré qu'il attend trimestre de croissance des bénéfices A-part par trimestre d'au troisième trimestre après un creux.
Guotai Junan dit, une part ont conclu une excellente étape d'allocation stratégique, le processus peut être lent, la tendance a été formé.
Le SCC indique que l'augmentation proposée du courtier d'assurance avec de l'argent et d'autres secteur non financier, adhérer à la pierre angulaire de la puce bleue, Direction générale Pioneer, répondre à la deuxième phase du marché haussier.
