Source: Interface
Titre original: dépôt en constante évolution des clients transactions entre parties liées, qui deviendra une pierre d'achoppement lorsque la technologie Rainbow marché, il? | Conseil Perspective Kechuang
Liang Chang sont des correspondants
Conseil de Direction à inscrire dans la société, il y a deux sociétés Hangzhou membres de très près, on est le contrôle effectif Deng américain d'origine chinoise Hui de ArcSoft Inc. (ci-après sous ArcSoft), une autre est le fondateur d'Alibaba Jack Ma et Xie Shihuang, et les médias légers (300251.SZ), les médias en Chine (000156.SZ), CITIC Securities (600030.SH), etc. lorsque la bénédiction de Hangzhou arc-Technology Co., Ltd (ci-après dénommée la science et de la technologie de Hong).
Les deux sociétés non seulement géographiquement proches, sont enregistrés à Hangzhou, le ciel Software Park, ainsi que d'une histoire particulière, lorsque Hong technologie était le contrôle de ArcSoft de la société, lorsque la technologie Rainbow indépendant avec un MBO (management buy-out) développer, produire et opérations entre apparentés.
Les deux sociétés à la fin de Mars de cette année, a demandé la liste du conseil Kechuang et se divertir, qui a connu quatre enquêtes enregistrement ArcSoft est entré en vigueur, et sera de 11 Juillet achat. Lorsque Hong technologie n'a pas encore d'obtenir la plaque d'immatriculation Kechuang réunion du conseil d'audit municipal de l'entreprise beaucoup d'attention aux marchés et les régulateurs opérations entre apparentés peur deviendra une pierre d'achoppement de leur chemin Direction du conseil d'administration.
développer restante
87%
Lorsque Hong technologie se concentre sur la recherche dans les algorithmes de la technologie vidéo intelligente, principalement pour la culture des médias et de l'industrie de la sécurité publique pour fournir des solutions vidéo intelligentes et les services de cloud vidéo, est un fournisseur clé 4K produits codeur à temps réel Ultra HD. Cependant, depuis mis en place en 2010 à 2015, les pertes annuelles moyennes soutenues en 2016 lorsque Hong La technologie est devenue une performance de point tournant, le chiffre d'affaires de l'entreprise pour la première fois en milliards de dollars, près de 102 millions de yuans, mais aussi le premier bénéfice, le bénéfice net de 35,67 millions de yuans. 2017 et 2018 respectivement, le chiffre d'affaires de l'entreprise a atteint 139 millions de yuans, 204 millions de yuans, le bénéfice net a continué de croître à 40.680.000 de yuans, 63,9 millions de yuans.
Lorsque les quatre dernières années, la performance de Hong Technology (millions) Source: Prospectus et réponse aux demandes de renseignements
Il convient de noter que, lorsque Hong Technology performances 2016 par bonds, poussés dans une large mesure en raison de la modification des transactions liées au contrôle. Lorsque la technologie de Rainbow était à l'origine une filiale de ArcSoft arc-en-Run (Hangzhou) Co., Ltd (ci-après dénommé Hong Yun-Hangzhou) a financé la création, en 2014 en raison d'un ajustement stratégique interne la technologie ArcSoft, la science et la technologie comme l'actionnaire majoritaire de changement de Rainbow ArcSoft en propriété exclusive multimédia ArcSoft filiale (Shanghai) Technology Co., Ltd (ci-après dénommé ArcSoft Shanghai).
Suivi d'ici à 2015, en raison de ArcSoft a l'intention de se concentrer sur le développement et l'application de la vision de la technologie de l'intelligence artificielle, a décidé de céder les activités non stratégiques et des actifs connexes, ArcSoft est pas le principal quartier d'affaires et avait pas encore rentable lorsque la technologie Rainbow devenir " abandonnés « des objets.
Juin de cette année-là, quand il était directeur général de Sun Yanlong technologie Rainbow et autres gestion et ArcSoft Shanghai a accepté d'acquérir, ArcSoft Shanghai totalisera 74,13% des actions cédées à trois sociétés Sunyan longue de contrôle réel (Dalian potentiel Rainbow Dalian, chemin Hong, Dalian-Hong Chang) et une autre entreprise Deqing jour partenariat de gestion des investissements en or (société en commandite) (ci-après dénommé l'or d'investissement japonais), Octobre 2016, ArcSoft Shanghai tiendra lorsque Hong technologie et la participation de 6,30% restants dans le transfert étranger, jusqu'à présent, le respect ArcSoft complètement lorsque le niveau des actionnaires de Hong Technology.
Après le changement de contrôle est réalisée par voie de MBO, lorsque Hong Technology est entré sans contrôle de l'état des actionnaires. À l'heure actuelle, Dalian, Hong Chang, Dalian, chemin Hong, Dalian Hong Hong technologie lorsque le potentiel retenait 20,99%, 15,55%, participation 14,93% dans Sun Yanlong disponible proportion d'actions avec droit de vote totalisant 51,47%, lorsque le ministère des personnes de contrôle réelle arc-en technologie, en même temps il a été président et directeur général.
Après avoir obtenu son indépendance Hong développement technologique, Sun Yanlong commencé à la gestion de la mise au point et d'autres ressources pour promouvoir tous les aspects lorsque Hong développement de la technologie. Dans la concurrence sur le marché féroce, le manque d'expérience de la société dans les ventes, la société a choisi d'ouvrir le marché par le biais de connaissances, les transactions entre parties liées à être lorsque les pertes de performance Hong Technology 2016 et la croissance du promoteur majeur.
Selon le prospectus, avant 2016, lorsque Hong technologie cinq clients plus de 48 pour cent du chiffre d'affaires total de la contribution de la société, y compris Zhejiang Unifying Video Network Limited (ci-après dénommé vidéo doué), Beijing et financière Xun Technology Co., Ltd (ci-après dénommé et Rong Xun), image Multimedia Solution Limited, a déclaré (MISL), Pékin voyez au réseau Technology Co., Ltd (ci-après dénommé regard sur le réseau) constitue une partie liée, pour une contribution totale de près de 44% du chiffre d'affaires.
Hong Technology 2016 lorsque cinq clients (en millions) Source: Prospectus
Unifying la vidéo est quand Hong Technology 2016 premier gros client, et Hoon financier est le deuxième client, les deux entreprises diffusent des agents de vente d'équipements et produits, stade précoce indépendant du développement lorsque le ministère de la science et de la technologie du réseau de distributeurs de Hong qui doué de la vidéo sont les actionnaires lors de la technologie de Hong Chi droits d'investissement réels et les intérêts de Shen Zhongmin contrôle effectif de l'entreprise et financière Hoon Hong Technology est lorsque les actionnaires d'origine, Golden Valley investiront une participation majoritaire chez les personnes proches Ying contrôle effectif de l'entreprise.
Direction Chi investissement et de l'investissement sont devenus l'or par jour en 2015 lorsque l'actionnaire Hong Technology, tenant le début de l'année 2016 étaient de 16%, en Avril 2017, lors de l'introduction de la prime Hong technologie des investisseurs externes, des investissements et de Chi Day Investments excluez, et la radiation complète en Juillet. Il est à noter que, dans le changement, lorsque le parrain de la technologie carte de Rainbow de CITIC Securities, filiale de CITIC Securities Capital ont également été impliqués, elle détient actuellement une participation de 1,49% lorsque la technologie de Rainbow.
Le troisième client en 2016 lorsque le MISL d'origine est l'actionnaire majoritaire de Shanghai-Hong Technology affiliés ArcSoft, sont soumis à un contrôle ArcSoft. Octobre 2016 après ArcSoft Shanghai ne tiennent plus lorsque les actions de technologie Hong, donc depuis Novembre 2017, ArcSoft et ses sociétés affiliées (cf. presse sortie relative aux parties liées dans les 12 mois) lorsqu'ils ne sont plus associés à Rainbow Technologies carré, mais il a augmenté en 2017 comme le premier client important (représentant 8,69%), 2018 liste du passé disparaissent cinq clients.
2016 quatrième plus grand réseau de clients liés regarder lorsque les actionnaires technologie arc-en-media lumière gens contrôle réel contrôle Wang Changtian, mais a été annulé en Juin ici 2018. Enlight en Décembre 2015, lorsque Hong Technology est devenu actionnaire, qui détient actuellement 10,53%, lorsque le ministère de l'arc-en-science et la technologie quatrième plus grand actionnaire unique. Il est à noter que le fondateur d'Alibaba Jack Ma et Xie Shihuang détenant 80%, 20% d'Ali Venture Capital Co., Ltd Hangzhou actionnaires Enlight, respectivement, et Xie Shihuang et ses fonds d'investissement au bord du lac Shannan actuellement chaque cale quand une participation de 2% à Hong Technology.
A partir de 2017 les cinq plus grands clients point de vue, sa contribution totale lorsque Hong Technology près de 30% du chiffre d'affaires, tandis que les parties liées et opérations entre apparentés a diminué, en plus des premières grandes parties liées à la clientèle énoncées MISL est toujours le troisième client Chine réseau de médias Limited (ci-après dénommé le nombre de réseau Chine) constitue également une partie liée.
Hong Technology 2017 lorsque cinq clients (en millions) Source: Prospectus
Le nombre de réseau Chine est une filiale en propriété exclusive de la société cotée China Media, qui est également lorsque l'actionnaire majoritaire de l'actionnaire de Rainbow Technology China Media Capital et le nombre de Hong Hua Hin Zhejiang Investment Partnership (société en commandite) est. China Media Capital et le nombre d'investissements de Hong Hua Hin en Avril 2017 par la augmentation de capital pour être lorsque les actionnaires de Hong technologie détiennent actuellement lorsque la technologie de Rainbow respectivement 4,47%, 2,25% des actions.
Lorsque la technologie de Rainbow parties liées durent trois ans, les revenus de contribution (millions) Source: Inquirer réponse
Toutefois, lorsque Hong Technology 2017 la liste des cinq premiers clients information ou des problèmes de dépôt. Selon les données de réponse d'enquête lorsque Hong Technology, 2017 pour les parties Enlight liées la société a contribué 660 millions de chiffre d'affaires, mais la divulgation de prospectus de la liste 2017 des cinq premières filiales ou pas figure médiatique lumière. Selon les données, Enlight 2017 peut être situé au quatrième client de l'entreprise, qui est, lorsque cinq clients les plus importants de Hong Technology 2017 devraient effectivement avoir trois parties liées, les opérations entre apparentés ont représenté environ 18%.
Pour 2018, lorsque les anciens clients la technologie arc-en-cinq ont contribué les revenus diminuent pour atteindre environ 23%, tandis que les clients sont « greffe du visage. » Il convient de noter que le premier gros client du groupe Zhejiang Radio et de la télévision et de l'Association chinoise des médias de l'année existe, mais selon le dicton quand Hong technologie, Zhejiang Radio et Television Group, parce que lorsque la proportion d'actions détenues indirectement la technologie Rainbow et moins de 5%, par conséquent, lorsque le groupe de radio et de télévision du Zhejiang, une des parties liées à la technologie non-Hong, ne constitue pas une transaction connecté.
Hong Technology 2017 lorsque cinq clients (en millions) Source: Prospectus
Bien que les trois dernières années, lorsque les transactions entre parties liées à la technologie de Hong ont diminué, mais dépendent fortement des opérations entre apparentés dans les premiers stades de la performance du développement de l'entreprise indépendante, et bien d'autres parties liées ont radiées suspectes et, en même temps nos clients changent de manière significative, le manque de coopération à long terme et le risque de dépôt d'affaires plus.
En même temps, ces prix de transaction connexes est juste, qu'il y ait un transfert d'avantages et d'autres organismes de réglementation a également suscité bien des inquiétudes, ce qui est également préoccupé par plusieurs reprises dans les deux enquêtes, la marge brute de produit Hong et lorsque les ventes de technologie à des clients indépendants 100% la rationalité soulèvent également des questions. Si la réponse lorsque Hong technologie ne peut pas laisser convaincre les organismes de réglementation, la façon dont il Kechuang conseil prendra plus de temps.
En outre, lorsque Hong technologie dépendance excessive sur les subventions gouvernementales ont été critiquées, trop élevé par rapport à leurs pairs marge brute et une croissance des créances a également entraîné le marché et les organismes de réglementation concernés au sujet de cet accès plus tôt des affaires du conseil accepté Kechuang futur lisse atterrissage bord Kechuang encore plus d'incertitude.
