Source: Oriental IC
guerre commerciale sino-américaine est mise à niveau toujours le ZTE shot.
Département américain du Commerce ZTE de la « interdiction de sept ans »: les sept prochaines années, les entreprises américaines interdisent la vente du matériel, des logiciels ou des services techniques à ZTE, jusqu'au 13 Mars 2025.
Affecté par cela, les valeurs technologiques liées A-actions ont dégringolé, base de logiciels Yung, Anne part et d'autres stocks a touché le fond, Hikvision, actions UOB limite intraday était une fois, GEM moyenne a chuté de 2,99%, le principal indice boursier baisse de 1,41%. Afficher les données, une valeur boursière évaporée près de 1 billion de yuans aujourd'hui.
Il est intéressant de noter que, dans l'ajustement du marché plus large à l'occasion, actions A part de deux fonds mobiles dans l'adversité:
Depuis 2018, l'ETF GEM a continué afflux net de fonds obtenus: la plus grande entrée est Hua GEM 50ETF (159949.SZ), cumul annuel des entrées nettes de 4.968 milliards d'exemplaires, la part a augmenté de plus de 17 fois.
Nord des fonds très actifs contre la tendance du marché est d'acheter une part: parts des terres au nord des entrées nettes par 12 jours de bourse consécutifs a été réalisé par 12 jours de bourse achats nets de 25,909 milliards de yuans.
Deux actions de fonds mobiles dans l'adversité En outre, la banque centrale a également envoyé ce soir un gros plus:
Du 25 Avril 2018, vers le bas certaines institutions financières ratio de réserves de dépôt de RMB de 1 point de pourcentage, selon les estimations de la banque centrale, l'augmentation libérera 400 milliards de yuans de fonds!
Sous des nouvelles positives, le marché extérieur répondre immédiatement. Comme des journalistes à temps presse avant la maison de courtage en Chine, Avril Hang Seng Index a augmenté à terme près de 300 points, les périodes de marché de nuit, le dernier rapporté 30267 points; FTSE China A50 à terme sur indice a augmenté de plus de 2,5%.
Mais plus inquiétant est qu'il ya des reportages dans les médias que le gouvernement a commencé à envisager Trump ouvrira ses portes jusqu'à la troisième guerre commerciale sino-américaine champ de bataille - cloud computing et d'autres services de haute technologie. Le bureau du représentant américain au commerce (USTR) pour envisager de lancer une deuxième série de 301 enquête.
Une préoccupation: les principales valeurs technologiques à l'automne
ZTE embargo par l'impact, une part des actions technologiques connexes ont dégringolé, base de logiciels Yung, Anne part, la certification numérique et d'autres stocks a touché le fond, Hikvision, actions UOB a été une fois frappé plaque de fond, et, finalement, par la proximité Hikvision a chuté 6,77 pour cent, les actions UOB a chuté 6,94 pour cent, iFLYTEK a chuté 4,04 pour cent.
Le concept de GEM basée sur la technologie innovante a été durement touché, aujourd'hui tombé 2,99% en moyenne GEM.
Du point de vue du concept de plaque, la plaque a chuté de plus de 3% par rapport à 24. Parmi eux, la propriété intellectuelle, services de sécurité, l'industrie de l'Internet, les logiciels domestiques et autres concept de la technologie de la plaque a chuté de plus de 4%.
Il est à noter que, depuis 2018, le financement GEM ETF a continué afflux net. Hua est le plus grand afflux de GEM 50ETF (159949.SZ), cumul annuel des entrées nettes de 4.968 milliards d'exemplaires, la part a augmenté de plus de 17 fois, En outre, le côté facile de l'ETF GEM (159915.SZ) a également reçu beaucoup d'argent I. YTD l'afflux net de 3.182 milliards d'exemplaires.
Préoccupation: A part mis en scène 3000 bataille
GEM forte correction par l'impact de l'indice boursier a chuté pendant trois jours a chuté à nouveau, par la fermeture, en baisse de 1,41%, pour clôturer à 3066.8 points.
Depuis la principale station d'indice boursier sur le 300030 Septembre, 2016, en dépit de l'indice boursier pour ajuster, mais jamais tombé en dessous de 3000 points. Aujourd'hui, après ajustement continu du marché plus large, indice boursier près de 3000 points de la faible record de Février, il a été le moins timide, 3000 Bataille d'une part déjà commencé.
Mais il est intéressant de noter qu'une autre part de fonds contre la tendance du marché est d'acheter une part: les fonds nord ont été entrées nettes de 12 jours de bourse consécutifs par terre par actions, un total de 12 jours achats nets de 25,909 milliards de yuans.
Mettre l'accent sur trois: ZTE a été bloqué événement continue à fermenter
Selon les informations du site Web du ministère américain du Commerce, car en violation des sanctions américaines, interdire la vente de toutes les entreprises des États-Unis et les individus de quelque façon que ZTE au matériel, des logiciels ou des services techniques, durée de 7 ans, la mise en uvre immédiate jusqu'en 2025.
les responsables du département du Commerce a expliqué que, conformément à l'accord conclu en Mars 2017, l'engagement de ZTE a licencié quatre employés supérieurs, 35 employés et punis par la réduction comme les primes ou pénalités. Mais ZTE en Mars de cette année a admis que la société ne a tiré quatre cadres supérieurs, pas la peine ou réduire 35 bonus personnel.
Pour empirer les choses, la Grande-Bretagne a rejoint les rangs de la pression pour ZTE - UK Centre National Cyber Security (NCSC) émis de nouvelles Recommandations, de ne pas utiliser d'avertissement l'industrie des télécommunications, des équipements et des services de ZTE.
Ce matin, A actions de ZTE, les actions H à la fois suspendu. ZTE a annoncé que la société est une évaluation complète de l'impact de cet événement sur la société qui peut se produire et communiquer activement avec tous les aspects de faire face.
Ce même temps, ZTE a également publié une lettre interne, il dit que la compagnie est une évaluation complète de l'impact de cet événement sur la société qui peut se produire et communiquer activement avec tous les aspects de la réponse, mais aussi la première fois de mettre en place un groupe de travail pour faire face à la crise, et a appelé les employés marée unie sur la crise.
Ce qui suit est le texte intégral de la lettre à l'intérieur:
Les entreprises de tous mes collègues:
16 avril, le département américain du Commerce a refusé d'ordonner la société activée. La société attache une grande importance à la première fois de mettre en place un groupe de travail pour faire face à la crise. À l'heure actuelle, tous les domaines de la société sont analysées et élaborer des mesures d'intervention, tout en uvre pour faire face à la crise. Dans ce moment difficile, nous devons travailler ensemble résurgence de la force quatre-vingt mille personnes, et je lance un appel à tout le personnel et demandé:
Je vous souhaite la confiance, la solidarité, la marée de la crise. La société est activement communiquer et de faire tous les efforts pour faciliter la résolution de la crise.
Je vous souhaite maintenir un état d'esprit stable, un bon bâton leur travail respectif. Chaque employé faire leur propre travail, il est le soutien des plus grandes entreprises.
Je vous souhaite garder la tête claire, ne parlez pas, ne se propage pas, ne pense pas aveuglément. La compagnie vous divulguer à l'événement des progrès de suivi.
Dans le cadre de notre vie situation internationale complexe au cours des deux dernières années, la société en matière de gouvernance de la conformité a mis beaucoup d'efforts, tous les employés sont impliqués et font un grand effort.
Après les nouvelles de l'interdiction émise par le ministère chinois du Commerce répond également à la question: ZTE et des centaines d'entreprises américaines menées une vaste coopération dans le commerce et l'investissement, les Etats-Unis ont donné des dizaines de milliers d'emplois. Nous espérons que les États-Unis conformément à la loi, bien gérée, et pour les entreprises de créer une société juste, équitable et environnement juridique et politique stable. Département du Commerce suivra de près le déroulement des événements, prêts à prendre les mesures nécessaires pour protéger les droits et intérêts légitimes des entreprises chinoises.
17, porte-parole de ministère des Affaires étrangères Hua Chunying a tenu une conférence de presse régulière. Pour les questions de frictions commerciales sino-américaines, Hua Chunying a déclaré que le comportement des États-Unis est typique de l'unilatéralisme et de l'hégémonie économique nue. Si les Etats-Unis unscrupulousness, continuer contre la marée, nous serons certainement vigilants, résolument épée, pour gagner cette bataille pour défendre le multilatéralisme et le libre-échange.
Il est à noter que, le même jour, selon les médias citant des sources bien informées, le gouvernement a commencé à considérer Trump ouvrira ses portes jusqu'au troisième champ de bataille de guerre commerciale sino-américaine - les services de haute technologie tels que l'informatique nuage. Le bureau du représentant américain au commerce (USTR) pour envisager de lancer une deuxième série de 301 enquête.
Mettre l'accent sur quatre: interdiction de sept ans ZTE peut tenir longtemps
Les deux dernières années, ZTE aux Etats-Unis une série de « frapper le mur », apparaît à plusieurs reprises de crise, mais c'est la plus grande crise du ZTE américain rencontré.
Dès 2012, le gouvernement des États-Unis pour l'exportation ZTE non autorisé à l'Iran en violation des sanctions commerciales américaines contre l'Iran et l'enquête.
Mars 2016, le département américain du Commerce estime que ZTE ou violation présumée de la politique de contrôle des exportations des États-Unis vers la mise en uvre Iran ZTE des restrictions à l'exportation, interdisent les fournisseurs de composants américains aux composants d'exportation de ZTE, des logiciels, du matériel et d'autres produits technologiques. Plus tard, ZTE a conclu un accord de règlement avec le gouvernement des États-Unis, selon l'entente de règlement, ZTE Mars 2017 pour payer le gouvernement américain une amende de 890 millions $, et également face à des pénalités supplémentaires de 300 millions $.
Les Etats-Unis et la Grande-Bretagne « ensemble », est un énorme coup dur pour ZTE.
CITIC Securities Service de recherche Convoyage, Zheng Zeke Commentaires événement dans, en raison de la résurgence de la puce de bande de base, puce RF, la mémoire, la plupart des composants légers des États-Unis, un impact majeur à court terme. La livraison des commandes existantes, obtenir de nouvelles commandes seront grandement affectées, devraient être livrés, en espèces seront affectées, que ce soit en raison du retard dans le résultat de la livraison des amendes côté client a besoin d'autres informations jugées selon l'invention.
Selon des statistiques non officielles, ZTE environ 20 à 30% des composants fournis par le fabricant dont le siège aux États-Unis.
Et CITIC Securities, ladite partie de puce optique à haute vitesse toujours compter sur les importations. Broadcom, la base d'Intel en bande de base FGPA, puces serveur actuellement aucune alternative, la mémoire de Micron peuvent considérer les importations en provenance la Corée du Sud, la substituabilité globale faible.
Il y a quelques jours, selon les rapports, la prochaine génération de ZTE Axon9 et Axon9Pro seront les premiers en Europe, la Russie, les États-Unis et au Canada de publier, Axon9 et Axon9Pro configureront la puce Qualcomm Snapdragon 845, sinon construit la plate-forme de processeur mobile Qualcomm, ZTE sera difficile de produire des téléphones mobiles aux États-Unis.
En outre, ZTE à partir de 2015 l'intelligence artificielle de tranquillement mise en page, la demande intelligente pour les réseaux de nouvelle génération de plus en plus intense.
Guoxin Securities Securities analyste Cheng Cheng, Wang Qihao publié en Septembre l'année dernière, « les derniers développements ZTE étude en profondeur AI », a déclaré la résurgence de la « plate-forme + nuage la disposition générale des extrémités des tuyaux aux opérateurs d'aide à optimiser l'intelligence du réseau. La société a officiellement lancé l'intelligence artificielle pour résoudre programme, de « plate-forme, les entreprises, la mise en réseau, puce » dimension, une exposition complète de l'avenir de l'intelligence artificielle architecture réseau à la fin, des scènes typiques et des applications, aident les opérateurs de communication pour créer très intelligents, réseau d'intelligence artificielle de la prochaine génération des économies de coûts d'automatisation.
Que ce soit un terminal de téléphonie mobile ou la recherche et le développement AI, ZTE et il existe un degré élevé de dépendance à l'égard de la chaîne de l'industrie aux États-Unis, l'interdiction de sept ans, ZTE peut le maintenir longtemps?
Le rapport montre qu'en 2017, le marché intérieur, ZTE a réalisé un bénéfice d'exploitation de 61,96 milliards de yuans, le marché international pour atteindre le résultat d'exploitation de 46,86 milliards de yuans, ce qui représente pour le marché international 43,06% de.
Cinq montre: l'innovation modèle uniquement de l'innovation chinoise
Unicorn New Deal en 2018 est devenu le plus grand marché des capitaux chaud, en particulier annoncé licorne 164 liste, mais pas la liste officielle, mais aussi conduit à un grand débat marchés.
De 164 liste Licorne montre que la plupart industrie du commerce électronique, le nombre d'entreprises, autant que 33, les mutuelles d'or sont autant que 21, dans son ensemble ont représenté plus de 30%. Les nouvelles entreprises technologiques dans trop peu d'entreprises Internet au développement du protagoniste, est devenu une des principales critiques de l'évolution actuelle de la nouvelle économie chinoise.
Capital Chang'an Qu Xiangjun a déclaré que 164 entreprises licorne presque quatre-vingt dix pour cent de rien à voir avec l'innovation technologique, presque toutes les innovations de modèle. Pour ne pas dire que l'Internet ne devrait pas avoir licorne importante, mais ne devrait pas être « puissance de la technologie » « puissance réseau » licorne placé Unicorn et passer à d'autres pouvoirs, il ne peut être remplacé presque tous les autres pouvoirs initiatives licorne.
Caractéristiques industrie de la technologie de pointe détermine le cycle de développement est plus longue et la hausse des coûts de recherche et de développement, elle-même la base de l'original et très faible, et le défi de rattraper l'innovation originale sont très, très grande, et la croissance exponentielle de l'Internet par rapport à la vérification rapide, la poursuite de la voie rapide l'investissement en capital de la Chine dans l'écart entre les deux est presque dix fois le nombre de dollars, on peut dire rainbow nuit. A ce moment le plus besoin du gouvernement de jouer un accent stratégique sur les marchés financiers et un soutien fort pour être équilibré et complémentaire.
l'innovation de style chinois plus enclins à l'innovation du modèle, de l'innovation « 1 à N » des entreprises chinoises, mais « de 0-1 » l'innovation, les entreprises chinoises encore relativement rares.
look Let comment Ma est compréhensible pour l'innovation:
Q: De 0-1 est grande, mais de 1 à N a aussi beaucoup d'innovation, Tencent particulièrement important à cet égard, la capacité de partager des expériences et de penser qu'il ya?
Ma: de nombreuses catégories de produits de base a été né aux États-Unis, mais dans l'application, combinée avec le local est très différent. Il suffit d'avoir une idée hors du pays, il y a des dizaines d'équipes ont commencé très rapidement, la clé est de savoir qui peut courir gagner.
Certaines de nos entreprises sont à la mer, vous voyez le produit étranger est très bon, il est constaté que le développement du développement de la Chine. Bien sûr, nous ne pouvons pas être complaisants, Parce que l'innovation est, après tout, est une seule application, de nombreuses lacunes sur la base de l'innovation est encore très importante, L'avenir de l'intelligence artificielle, pilote automatique, robot, je me sens dans la mesure de premier plan dans ce domaine de la nation est encore très importante.
Cet aspect de l'investissement de la recherche fondamentale, je pense que la Chine a encore à augmenter.
Six montre: peut affecter le réseau 5G de promouvoir
L'embargo a eu lieu dans le contexte spécifique d'une guerre commerciale, CITIC Securities estime que ZTE a été l'embargo américain de cette puce est pas un événement isolé, mais une miniature des différends commerciaux sino-américains. L'impact à long terme de ZTE sur la nécessité ultérieure de voir les bons offices de l'issue des négociations entre les deux pays, ainsi que la maîtrise de soi domestique alternatif du processus de développement.
L'impact de la société elle-même, l'analyste d'or Wang Xinglin dernier rapport de recherche estime que ZTE a de 1 à 2 mois inventaire de pièces. Si un règlement n'est pas atteint à nouveau dans 1 à 2 mois, il aura une incidence sur la production normale et la vente de téléphones portables et d'autres équipements et services de communication.
Les données montrent que la part de ZTE du marché mondial des équipements de télécommunications d'environ 10% des parts de marché, ce qui représente environ 30% de la part de marché du marché des équipements de télécommunications chinois.
Wang a dit que si Xinglin ZTE parce que l'interdiction d'exportation des États-Unis ne peut pas être la production normale, un certain impact sur la construction actuelle du réseau des opérateurs mondiaux et chinois, et est susceptible d'affecter l'avenir de promouvoir le réseau 5G.
Sept montre: guerre commerciale de la douleur de Mao manque de coeur
Le ZTE embargo, ce qui reflète précisément la douleur de manquer le cur de l'industrie de l'électronique de la Chine.
Yan Van Chine analyste marchands de l'industrie de l'électronique Securities Fang Jing, croit avoir poignardé une lance de guerre commerciale manque de faiblesse de base. Bien que l'industrie de la conception actuelle de la puce domestique est encore faible, mais le pays 1380 société de conception de puces, après tout, sera hors des entreprises géantes. Que ce soit pour fermer le mode d'intégration de fusion de TI, ou l'école académique linéaire, valent apprendre de la société de conception de puces local.
Yan Fan, Jing Fang estime que les trois applications la plus haute plaque de base de RRU de puce de ZTE est le seuil dans ce domaine afin d'obtenir alternatif domestique, prendre beaucoup de temps. communication optique et de l'industrie de la téléphonie mobile est seuil relativement bas de certains segments de la solution à puce interne même devenir un chef de file international, mais dans son ensemble, ou des applications à faible côté.
Le ZTE embargo, un impact plus important pour l'industrie des communications, a sonné l'alarme aussi pour l'industrie des semi-conducteurs.
Huatai Securities chercheur Zhou Ming estime que ZTE en amont contrôlé par d'autres, les entreprises américaines est interdit d'acheter des produits composants, soulignant l'importance d'autres moyens fabriqués en Chine.
Zhou Ming a déclaré dans un rapport de recherche, l'industrie des télécommunications en Chine après des années de développement, la naissance des entreprises de premier plan telles que Huawei, ZTE, a représenté la moitié de l'industrie de fabrication du matériel de communication haut de gamme du monde, mais le problème du manque de composants électroniques de base en amont ne peut être ignoré. Pour l'instant, CPU entreprises américaines, FPGA, AD / DA, puce RF, modules optiques à grande vitesse, DSP et d'autres composants électroniques haut de gamme sont presque irremplaçables sur le marché mondial. L'incident met en évidence l'importance de l'auto-contrôle puce interne et des éléments clés en amont, devrait accélérer le développement des domaines connexes.
Securities analyste du Sichuan Choi Ouyang Yu Jian estime que le dispositif de clé courant dépendant presque entièrement sur les importations, la nécessité d'accélérer la localisation de la puce. La puce nationale actuelle par rapport aux États-Unis et d'autres grand écart entre le niveau international avancé, le taux de puce de station de base domestique est presque nulle. Le département américain du Commerce des sanctions événements de ZTE encore une fois tiré la sonnette d'alarme industrie puce continentale, les besoins de puce pour accélérer le processus de localisation.
Stratégie d'investissement rapport de recherche que la guerre commerciale américaine dirigée vers le « Made in China 2025 », ce qui reflète les Etats-Unis ont commencé à craindre la montée de la Chine dans le domaine de la fabrication haut de gamme, l'embargo nous dire encore une fois, aucune innovation, aucune technologie de base, il sera laissé dans le nouveau cycle de révolution technologique. À long terme, la Chine doit accélérer le rythme de l'innovation en Chine, la technologie de pointe la localisation de l'industrie est impératif que l'État sera forte probabilité d'accroître le soutien que prévu pour l'industrie à court carte (circuits intégrés, des modules optiques, etc.), à long terme optimiste quant à la volonté des grandes puissances (circuit intégré, l'informatique en nuage, les produits innovants, OLED, militaires et autres) thèmes émergents.
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