Fonds Chine Nouvelles journaliste stagiaire Cao Jing Wen

Non or défensif

Dans la philosophie de nombreux investisseurs, lorsque l'événement de risque se produit, la propriété aurifère refuge. Mais une récente tourmente des marchés financiers mondiaux, l'or n'a pas devenir un refuge. Depuis le 9 Mars, le prix international de l'or a chuté de son sommet de près de 10%, 6 jours de temps, les prix de l'or du COMEX a chuté de 9,88 pour cent, l'or à Londres maintenant chuté de 9,86%.

Nationaux quatre produits ETF d'or ont considérablement diminué ces deux dernières semaines, l'ETF or Hua Yi Fu, côté facile de l'ETF en or, ETF or Bo, ETF or Cathay Pacific a chuté de 9,82%, respectivement, 9,80%, 9,81% et 9,80%.

Les titres aurifères ont aussi été pas épargnés, à la clôture d'aujourd'hui, ce qui part du Shandong or, l'or d'or, les actions de l'Etat constant, Zijin Mining par rapport au prix de fermeture 9 Mars a chuté de 15,82%, 9,11%, 19,66% et 16,42%.

Avec le prix de l'or a chuté, les positions longues sont réduites, le 17 Mars les données d'or, en date du 16 Mars, les avoirs en or d'or ETF-SPDR Gold Trust de 929.84 tonnes, 1,75 tonnes baisse par rapport à la veille .

Pourquoi est-ce or lumineux

L'or a longtemps été considéré comme une couverture contre les biens d'inflation et d'investissement, sa logique est qu'il est un métal rare, a une valeur en elle-même, dans la longue histoire de l'humanité, il est le flux mondial de devises, comme une ressource indépendante , sans s'y limiter à un marché du pays ou de la négociation, avec la société ou d'un gouvernement qui n'a pas été mis en cause, par conséquent, l'or peut généralement aider les investisseurs à couvrir. Par exemple, après la 2008 crise américaine des subprimes, la Fed a lancé une politique de six ans d'assouplissement quantitatif, le prix de l'or de 800 $ / once a augmenté à 2011, jusqu'à $ 1920 / once.

Le prix de l'or avec le krach boursier, les affiche de la surface à cause de la pénurie de liquidités sur les marchés financiers, les investisseurs institutionnels ont dû ajuster l'ajustement du portefeuille, les ventes massives d'or, achat-refuge de dollars en espèces. Mais l'industrie a également souligné que les prix de l'or sont également des raisons fondamentales. CCPI rapport que le pilote de base du prix de l'or est des taux d'intérêt réels des États-Unis, qui est le taux d'intérêt nominal des anticipations d'inflation moins, alors que les anticipations d'inflation et le prix du pétrole brut a une forte corrélation. Récents prix du pétrole brut a chuté à environ 30 $ / baril, ce qui rend les attentes mondiales de l'inflation, la Fed est le taux d'intérêt nominal a été ramené à près de zéro, les anticipations d'inflation conduiront à la baisse des taux d'intérêt réels américains en hausse, ce qui apportera une certaine pression sur les métaux précieux. Pendant ce temps, le pétrole brut et de l'or comme prix de l'immobilier d'entreprise ont tendance à faire à la fois une corrélation positive.

Shenyin rapport que les redressées de plus bas de lundi de 0,65% le rendement du Trésor américain à 10 ans, après l'effondrement des prix du pétrole, l'inflation américaine devrait faiblir rapidement, de sorte que le taux de rendement réel des obligations de fin à long États-Unis ont continué de baisser la semaine dernière, 30 TIPS ans des rendements obligataires est devenu négatif pour la première fois, ce qui a rendu les Etats-Unis liés à la dette américaine à long terme détenus par les institutions financières semblent configurer les risques, puis vendre la partie longue de la dette des États-Unis afin de se protéger. Dans ce cas, les positions spéculatives de négociation de l'or à long sur ce bondés, passive apporte encore le départ de liquidation longue.

Chine Réseau Or Chun Song Jiang a souligné que lorsque la crise financière de 2008, la crise du crédit face à l'ensemble des actifs libellés en dollars américains, et donc des variétés différentes que les avoirs en or et en dollars, peut jouer un rôle dans la haie. Mais maintenant, bien que l'ensemble de l'économie américaine fait face à des risques baissiers, mais pas de crise de crédit, de couverture d'or et 2008 apparaissent très différentes sur les actifs libellés en dollars dans son ensemble.

En outre, la faiblesse actuelle de la demande des consommateurs pour l'or physique est également un facteur important dans le prix de l'or atone. Asie, le plus grand consommateur de marché de l'or physique du monde, la demande récente de l'or physique en Chine et en Inde sont relativement faibles. Pendant ce temps, depuis Août l'année dernière, les banques centrales du monde ont acheté un montant mensuel net d'or dans son ensemble a enregistré une tendance constante à la baisse. Association World Gold dernières statistiques montrent qu'en Janvier 2020, les banques centrales mondiales ont acheté un 21,5 tonnes nettes d'or, en baisse de 57% sur un an, et bien en dessous de la moyenne mensuelle de 2019 tonnes de 52.3 montant net d'achat d'or. Nos avoirs de la banque centrale du comportement de l'or appuyez également sur la touche « pause ». Récemment, l'Administration d'Etat des Devises étrangères a annoncé les derniers avoirs officiels de réserve constitués. À la fin de Février, les réserves officielles d'or de la Chine ont rapporté environ 1948,32 tonnes, soit le même mois dernier. C'est de Décembre 2018 à Septembre 2019, 10 mois après les avoirs de la banque centrale d'or, pendant cinq mois consécutifs, il n'est plus nouvelle action.

marché de l'or désaccords sur les perspectives

Les perspectives pour les perspectives du marché de l'or, il y a quelques différences entre les institutions. Goldman Sachs a récemment le prix de l'or ciblera trois et six mois ont été réduits de 100 $, respectivement, à 1600 $ l'once et 1650 $. Goldman Sachs a déclaré que la pénurie de liquidités a incité la Banque centrale de Russie et d'autres marchés émergents pour réduire les achats d'or, prix de l'or seront touchés par sell-off du marché pétrolier.

GF Futures croit, nous nous attendons à la ronde des taux d'intérêt réels américains en cours de l'espace inférieur à la même période de 2008. 2008 US taux d'intérêt réels ont augmenté d'une période similaire de 0,90 à 3,00% par rapport à la même période, le prix de l'or a chuté de 30%. On estime que le cycle actuel de hausse du taux d'intérêt réel est d'environ 100 pb, ajustement des métaux précieux devrait 10% à 15% le niveau cible de 1450-1530 $ / once.

SW a indiqué que: après la volatilité des prix de l'or devrait encore être élevé. La raison en est que la Fed a commencé à acheter des titres ou des actifs adossés à des hypothèques en échange de liquidités, les mesures en faveur de la liaison stable rendements à long terme. Les taux d'intérêt de la Fed coupe, avec la baisse des taux d'intérêt à court fin, la fin de la longue tendance de rendement de l'obligation sera à nouveau, ce qui est propice à modérer le prix de l'or vers le haut. En outre, le prix du pétrole ne devrait pas durer moins de 30 $ / baril, ce qui mettrait en péril la survie de la compagnie pétrolière de schiste, même si ces extrêmes des prix du pétrole, mais aussi plus favorable à l'Arabie Saoudite et la Russie à revenir à la table de négociation à l'offre de contrôle. Par conséquent, il est difficile de signaler que les Etats-Unis devrait encore déflation aggraver, mais après le déclenchement point d'inflexion à l'étranger, permettra de réduire la volatilité des prix des différentes classes d'actifs, la réduction passive des actifs vendus, après le sentiment du marché stable plus négatif pour l'économie mondiale, à moyen terme le prix, d'un point de vue pratique, le taux de trame, puis l'or aura une tendance à la hausse plus nette.

CCPI rapport examine le rendement des principales catégories d'actifs lorsque la baisse rapide des prix du pétrole brut depuis 2005 a révélé

Le taux de rendement étaient les suivants: Obligations > or > A part > marchandise > Le pétrole brut, alors que les prix du pétrole ont commencé à rebondir des bas pour regarder vers l'avenir un mois et trois mois, le taux médian des intervalles de retour tri sont: le pétrole brut et le stock > L'or et les produits de base > Les obligations, essentiellement en bas. Renversées Lorsque le rebond des prix du pétrole, le prix de l'or devrait rebondir par la suite.

Quels sont les haussiers sur l'or d'investissement sous-jacent?

À l'heure actuelle, les produits de fonds du marché de l'or nationaux, délivrés deux types principaux, à savoir les fonds thématiques d'or de QDII, les fonds ETF or. Les données montrent que dans plus de 6000 produits en cours de fonds, les fonds thématiques de l'ETF d'or et d'or QDII ont seulement quatre produits.

Gold ETF comprennent: ETF or Hua Yi Fu, côté facile de l'ETF en or, ETF or Bo, ETF or Cathay Pacific. Quatre QDII d'or comprennent l'or et les métaux précieux Huitianfu, Lion Global Gold, Harvest Gold (QDII-FOF-LOF) thème d'or facile Fonda.

Les A part des stocks d'or, y compris Shandong Gold, l'or d'or, les actions de l'État constant, Zijin Mining.

Editeur: Capitaine