China Fund journaliste prune super finition
21 mars parrainé par la Fondation chinoise Journal, Securities Times, Xiangshan Fortune Forum ont organisé conjointement le « Sommet des investisseurs et la sixième Chine Forum international sur la gestion de fortune » a eu lieu avec succès à Beijing. Ping An président Asset Management Company Wan mis à participer au sommet et a prononcé le discours d'ouverture.
Wan a mis que la croissance économique en récession centrale, la baisse de la rentabilité des actifs sous-jacents sont de véritables défis auxquels fait face l'industrie de la gestion d'actifs, tandis que la gestion de l'information de la banque centrale nouvelle réglementation, une plus grande ouverture du secteur financier national, favorisera l'avenir de l'industrie dans le modèle d'affaires de gestion de l'information, quatre aspects de la science et la technologie ont permis, modèle incitatif, ouvrir la voie de la régulation financière dans le changement et la transformation.
Photographie: Song Tchouenyu
Le discours suivant pour le compte rendu millions de vente:
Tout d'abord remercier l'invitation du fonds chinois a rapporté. Chaque sommet des investisseurs institutionnels chinois, a voulu me écouter très, pensé pour profiter de la fête. Aujourd'hui, je saisis cette occasion de partager une partie de leur propre pensée, s'il y a des endroits de quelque chose de mal vous plaît critique.
Les nouvelles règles de gestion de l'information, l'ouverture financière
L'introduction de l'industrie des normes mondiales et la gestion de l'information
Mon thème d'aujourd'hui est « le changement de l'industrie de la gestion d'actifs et la possibilité, » Je ne veux partager de cinq aspects: le premier est le changement de gestion de l'information de base dans l'industrie, les changements se produire et tout a son expérience unique, clair vous pouvez explorer l'arrière-plan à la logique du changement, saisir les opportunités, relever les défis. À l'avenir, je pense que l'industrie de la gestion de l'information face à quatre changements majeurs: le premier est le changement de modèle d'affaires, le second est le changement technologique permettant, le troisième est le changement des modes d'excitation, le quatrième est la réforme de la réglementation financière.
Tout d'abord, regardons l'arrière-plan du changement en cours dans l'industrie. Ce matin, Mme Kristina Hooper a également partagé son point de vue que l'écart global entre les riches et les pauvres a apporté la mondialisation de retour populiste apporté, populiste, qui a entraîné le déclin de retour de l'efficacité économique d'un pré-mis à feu phrase, les trois à cinq prochaines années, l'économie mondiale va relever le défi vers le bas. La Banque mondiale il y a quelque temps donne aussi la même prédiction.
la croissance économique future de la Chine centrale se déplace progressivement vers le bas, l'inflation et la stabilité des taux d'intérêt faible volatilité, une baisse sous-jacente de la rentabilité des actifs, l'avenir face à une pénurie d'actifs. Mais le marché boursier un peu pas le même, le marché boursier est la première des attentes de l'entreprise pour l'avenir, la deuxième entreprises de l'industrie des marchés boursiers sont des entreprises de la tête, il est donc avec la tendance de la croissance économique est rentre pas complètement. Bien que le marché boursier est également bon, mais l'ensemble de l'économie, alors il fait face à un défi de taille.
De l'évolution de l'industrie pour voir, et il y a les deux principaux facteurs. Le premier facteur est la mise en uvre des nouveaux règlements de la banque centrale et de la gestion de l'information, gestion de l'information, toute l'industrie en Chine le modèle de développement de l'industrie des normes mondiales et de gestion de l'information de l'année dernière, je l'appelle la première année et de l'information de gestion du changement dans l'industrie, le second facteur ouverture financière, quel que soit le succès des négociations sino-américaines de la Chine, ouverture financière de la Chine est OK, mais comment la question ouverte, à quelle vitesse ouverte. Dans ce cas, l'avenir du marché financier de la Chine va inaugurer un grand nombre d'institutions étrangères, en fait, il existe déjà de nombreuses institutions étrangères dans l'application de la licence, ils se joindront également à la promotion de cette révolution.
Quatre changements dans l'industrie de la gestion de l'information devront faire face à
Dans ce contexte et les facteurs qui influencent les changements qu'il apportera?
Je pense que la première est de changer le modèle d'affaires. secteur de la gestion de l'information est l'industrie asset light, asset light standard: Le premier critère est de prendre les risques et les avantages de la livraison précise, le risque et les caractéristiques de retour de la divulgation de l'information par voie de transfert d'actifs des fonds de bout en bout avec précision et livrés au les mains des clients, non seulement portent contre les risques, mais l'ours ne sont pas la divulgation de renseignements exacts ne sont pas responsable des risques, le second est la valeur nette de la norme, ce qui est des caractéristiques de l'industrie de la gestion d'actifs. industrie de la gestion de l'information dans le monde entier, y compris la gestion des investissements et de la gestion de fortune, mais do réalité est entreprise asset light.
Un autre changement dans le modèle d'affaires est de changer le niveau de modèle futur profit du mécanisme de gestion de l'information: les écarts de classe du passé dans la principale commission de gestion courante + modèle de commission de performance de profit, la situation est plus susceptible de se produire à l'avenir, les institutions financières grâce à la technologie activée, la science et la technologie pour atteindre les revenus financiers et génératrices de revenus de deux façons. Nous allons maintenant voir entreprise mondiale de pointe science et la technologie et gestion de l'information, qui est devenue une source de revenus « frais de gestion + frais de performance, frais de service + frais » les deux parties. Ainsi, le premier changement est de changer le modèle d'affaires.
Le deuxième changement de la science et de la technologie a permis. Nous avons également mentionné plus haut, si vous êtes prêt, vous devez prendre la route de la science et de la technologie a permis, pas vous dire gagner l'élection, mais vous n'avez pas le choix. Il y a quatre raisons principales:
1, a mentionné le ralentissement économique, la rentabilité des actifs sous-jacents diminue.
2, apporter la prospérité aux excès financiers de concurrence excessive, la concurrence des prix provoqué une concurrence excessive, les frais de gestion dans la spirale vers le bas. Ceci est non seulement en Chine, dans le monde des frais de gestion sont en baisse, prendre l'initiative pour réduire les frais de gestion, soit une augmentation de la taille de la gestion passive.
3, le développement scientifique et technologique de l'impact financier des barrières d'asymétrie d'information. Nous savons tous que l'industrie financière est un certain degré d'asymétrie d'information manger du riz, les informations asymétriques, votre rentabilité est plus élevée. L'avenir de la technologie est l'impact des obstacles et des dividendes, qui touchent en particulier les activités de gestion de l'information C-terminale en raison de plus prononcé.
4, supervision. exigences réglementaires plus strictes et de plus en plus élevés des coûts de mise en conformité, la tendance réglementaire est d'aider les investisseurs, ces zones sont les mêmes partout dans le monde.
Par conséquent, ces facteurs conduisent à diminuer la rentabilité de l'industrie et de la gestion de l'information doit être améliorée grâce à l'autonomisation technologique.
Alors, quel changement technologique apportera? Résoudre le problème? En fait, cette adresse quatre questions:
1, pour renforcer les capacités de gestion des placements. Grâce à divers moyens technologiques grand de données et d'autres la prise de décision d'investissement auxiliaire, d'améliorer le rendement des placements, le revenu de placements a augmenté.
2, pour améliorer les performances. Peut améliorer l'efficacité du marketing, les opérations, la gestion et des services par des moyens technologiques.
3, renforcer le contrôle des risques. Peut évaluation crédit, la tarification, la surveillance, la prévision et d'autres moyens par l'intelligence.
4, pour réduire les coûts. Il est également facile à comprendre, nous pouvons réaliser une technologie en ligne, à distance du processus par des moyens technologiques, en réduisant les coûts de commercialisation ainsi clients éligibles, les activités et services.
En 2017, lorsque les solutions comptables de revenus BlackRock classiques tels que Aladdin passera à 30% en 2022. De plus, nous voyons aussi le fonds de l'eau de pont pour construire tout temps la stratégie par beaucoup d'analyse des données et la modélisation, le « gestionnaire de fonds + chercheurs + analyste de données » ou deviendrons une équipe d'investissement standard, où l'analyste de données est un nouveau rôle, mais les poids de positionnement il sera plus élevé.
Pris ensemble, ces changements si vous êtes prêt, vous a dû faire face, a dû prendre.
Le troisième changement est de changer les incitations. Au cours des trois ou quatre dernières années, nous avons beaucoup de sociétés de fonds au cours de la Division de la réforme du système. Je comprends que l'unité d'affaires d'aujourd'hui est à court, et pourquoi? La raison derrière courir un marathon peut prendre pour expliquer, si vous pouvez courir un marathon de six heures aujourd'hui, je vais vous donner des incitations suffisantes, d'un million d'espoirs ont couru quatre heures par mois plus tard. Mais avec les souhaits de la mise en uvre doivent avoir la capacité, vous ne pouvez pas exécuter dans un court laps de temps, le résultat est soit épuisé à mi-chemin, ou de fraude. Par conséquent, overdrive à court terme ne résout pas le rendement des placements stables à long terme. Si les incitations à long terme, 10 ans plus tard vous voulez aller dans les quatre heures, il est possible que vous allez faire la planification à long terme, continuer à améliorer et à perfectionner votre capacité, peut-être au bout de 10 ans pour devenir vraiment couru dans les 4 heures joueurs.
Les incitatifs à long terme vont progressivement changer le comportement et la volonté des gestionnaires de fonds de base, donc nous voyons beaucoup de société de gestion appartenant à des étrangers est la première incitation à l'équité, lier ensemble les intérêts et les intérêts des employés clés de la société, d'autre part là avec le mécanisme d'investissement, la les intérêts et les intérêts des employés clés du client liés.
Le dernier changement est le changement dans la réglementation. D'abord la Chine adhérer à la libéralisation financière, mais le rythme est toujours un processus ouvert et respecter le principe de l'auto-coordination, je suis bien d'accord, et nous devons planifier à l'avance, de penser à quels changements apporter cette réforme graduelle et une ouverture réglementée?
1, sera la dernière gestion de la liste positive dans la gestion des stocks négatifs. liste négative est prise très technique et stratégique, mais aussi de veiller à ce que l'élasticité du milieu et de la politique plasticité.
2, dans le passé, notre « chose forte, avec le recul » des changements réglementaires à la réglementation « forte progression » des mots laids pour dire en face. les tendances futures avanceront vers un accord clairement mis beaucoup de choses, face volonté illégale direction sévère des sanctions réglementaires aller.
3, la différenciation compétitive dans une compétition gérée par une administration neutre. Pour bénéficier d'un traitement national des investissements étrangers, tout en interne, mais aussi profiter des avantages de l'investissement étranger, alors que nous apprécions tous les avantages de la surveillance scientifique, qui est ouverte aux changements réglementaires dans les deux sens.
4, la réglementation conventionnelle deviendra RegTech la technologie de surveillance. la réglementation future passera beaucoup de moyens scientifiques et technologiques, les organismes de gestion de l'information ont également forcé d'apporter les changements appropriés.
J'ai un exemple pour illustrer:
Comme vous pouvez le voir, c'est la cote de crédit de notre pays est maintenant distribué. Le marché obligataire de la Chine, la grande majorité de la notation ci-dessus AA. Regardez la distribution de la notation de crédit étrangère, l'ensemble est relativement uniforme. Lorsque les agences de notation étrangères entrée en Chine, nos changements de notation des obligations se produiront alors? Je ne connais pas la réponse, vous pouvez penser.
Les cinq dernières années, nos taux de défaut de qualité de notation de crédit reflètent pas sortir, c'est un gros problème.
D'autre part, nous la régulation du marché interbancaire est la loi supérieure, « la Loi sur la Banque populaire, » nous échangeons la réglementation du marché du droit supérieur est « Securities Act », deux haut pas la même loi, a une série de questions sur la réglementation du marché, tels que le commerce, la garde, les normes d'accès, organisme agit, une série de différences dans les exigences de divulgation de l'information et la protection des investisseurs.
De plus, les conditions générales et la divulgation d'informations à l'intérieur et à l'extérieur du marché obligataire, il y a aussi des différences. Les preneurs fermes ont des émetteurs étrangers à payer, mais ils voulaient respecter leurs plumes parce qu'ils sont préoccupés par l'émetteur, mais plus préoccupés par les investisseurs. Ainsi, les souscripteurs et les émetteurs à parler de termes et conditions, il proposera une protection différente lié par les termes en fonction de la cote de crédit de l'émetteur, alors que les efforts des assureurs nationaux à cet égard ne suffit manifestement pas, ce qui entraîne une fois que les paramètres par défaut des obligations, les intérêts des investisseurs ne peuvent pas être protégés de manière adéquate. Donc, comme une nouvelle réforme de la Chine et l'ouverture, permettra de promouvoir davantage la réforme du marché intérieur des capitaux.
En résumé, l'industrie financière de la Chine, en particulier, l'industrie de la gestion de l'information est en constante réforme et d'ouverture, nous avons le courage de faire face à vous tous ici, le courage de changer, saisir les opportunités, relever les défis. Merci!
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