Note de l'éditeur: Le titre original, « l'article lu uniswap »

2019 est la première année de DEFI. MakerDAO, Synthetix, uniswap, composé et Kyber, etc. sont bons. Ce qui uniswap en raison de son caractère unique a attiré l'attention des notes Blue Fox. Uniswap pas émis des jetons, l'équipe fondatrice n'a pas capturé les coûts de transaction, qui, dans le monde de cryptage est une présence unique.

uniswap 2019

Entre 1 Janvier 2019 à Décembre 2019 années 31, uniswap développé rapidement, même si la base est faible, peut être considéré comme impressionnant.

Jusqu'au moment de l'écriture, uniswap verrouillée avec une valeur totale de 29,1 millions $, au cinquième rang DeFi.

(Les données de defiplus)

 
• le volume quotidien des transactions: + augmentation de 6000%, de 25000 $ au développement 1.500.000 $.

 
• Liquidité: croissance + 5000%, de 500000 $ au développement 25.000.000 $.

 
• Le commerce pic de volume: de 800000 $ au développement de 390 millions $.

 
• Le coût du fournisseur de liquidité capturé: de 2400 $ au développement 1.200.000 $.

 
• La piscine jeton maximale: de 100000 $ (ISC / ETH) et le développement $ (SETH / ETH) 10000000; 60000 $ peut gérer les transactions, et seulement un glissement de 1%.

 
• Intégration: agrégateurs DEX intégré, la bourse, les accords commerciaux, devises stables, actifs synthétiques, l'utilisation des jetons, des produits de base de tarification dynamique. Tels que la chaîne bloc notes Blue Fox café mentionné précédemment « chaîne de blocs de café: la chaîne sur la trajectoire d'atterrissage bloc d'exploration, » l'échange a également émis jeton pour parvenir à une intégration uniswap par.

 
• Performance: Coopération avec le Groupe Plasma, a publié la couche d'échange 2, en utilisant Rollup Optimiste, peut atteindre 200tps.

 
• R & D: la version 2.0 uniswap sera publié et les détails du contrat open source dans les prochaines semaines.

A partir des données ci-dessus et de voir les progrès de la recherche et le développement, la performance rapide uniswap en 2019, est un projet remarquable domaine DEFI.

Uniswap fait quoi?

Uniswap est basé sur le protocole d'échange jeton Ethernet Square, il est décentralisé, non seulement avec le cryptage différent traditionnel échange de devises, mais aussi différent de l'ordinaire au centre de l'échange symbolique. Uniswap est un ensemble de contrats pour déployer un réseau Ethernet Square, toutes les transactions sont réalisées dans la chaîne.

Il, comme d'autres DEX, jetons de dépôt peuvent être échangés gratuitement, sans pour extraire, il n'y a pas de registre des changes, les restrictions d'authentification et d'extraction. En même temps, par rapport à d'autres DEX, plus son utilisation du gaz, et donc le coût du gaz est moins cher, ce ne sont pas les autres utilisateurs des contreparties, il traite avec une piscine symbolique, et il y a un marché automatique faisant modèle calculer le prix de la transaction.

constructeur automobile uniswap

Le concept des échanges ordinaires sont des ordres de prix limité, les responsables du marché en général pour fournir des liquidités va fixer les prix, et ceux-ci ne sont pas en uniswap. En uniswap, les responsables du marché ne fournissent que des fonds symboliques, et le reste peuvent être résolus par le mécanisme. les échanges ordinaires ont besoin des contreparties, les teneurs de marché en fixant le prix de l'offre et de l'offre, à savoir la fourniture de liquidités au marché, et deuxièmement, les écarts peuvent se négociés. Ceux-ci définissent une formation de prix de l'ordre limite. Bien sûr, ces commandes peuvent traiter, il peut ne pas être remplies. Si la Bourse tous les ordres sont concentrés dans deux grandes piscines, les commerçants ne voudront pas, ils ne veulent pas que leurs ordres mélangés avec les ordres de quelqu'un d'autre.

Le uniswap à faire est de mélanger des jetons, alors que les teneurs de marché, sans préciser son souhait d'acheter et les prix de vente. Pourquoi uniswap va faire? Cette situation découle de la conception du constructeur automobile uniswap.

L'une des caractéristiques est à tout le monde de liquidité uniswap ensemble, puis faire un marché basé sur des algorithmes. Autrement dit, il est essentiellement basé sur un algorithme automatique des services de prise de marché. Uniswap il y aura des règles prédéfinies, il fournira des jetons d'offre d'échange pour les utilisateurs en fonction de ces règles. marché automobile l'élaboration de règles peuvent avoir une variété, uniswap utilisé est l'un d'entre eux.

Uniswap en utilisant le modèle de prise de marché automatisé est basé sur « Constant Maker marché des produits Modèle » variantes. Il a une caractéristique très intéressante, en théorie, il peut fournir des liquidités illimitées, peut avoir une grande taille de l'ordre, et ne vous inquiétez pas de la cellule d'écoulement est très faible. Vous connaissez capable de le faire, il dit Constant modèle de prise de marché automobile de produits connexes. Alors, quel est le modèle de prise de marché constante auto produit il?

Supposons que le fournisseur de liquidité ETH / MKR droit commercial. Les hypothèses sur la base du taux de change actuel, 1MKR = 3.5ETH, si vous voulez fournir des liquidités pour le uniswap, vous fournir 100MKR et 350ETH des fonds au capital de démarrage. Ensuite, uniswap deux valeurs seront multipliés pour donner un produit constant: 100 * 350 = 350,00.

La formule est X * Y = K, dans laquelle X est ERC20 jeton, Y est ETH, K est une constante. Uniswap make K 350,00 inchangé constant. Afin de maintenir constante K, puis, X, et Y est le changement dans la relation. Si quelqu'un a acheté l'EPF de ce contrat, MKR augmentera, parce que les acheteurs MKR pour augmenter la liquidité dans la piscine, tout en réduisant l'ETH. ETH et l'acheteur a acheté, de telle sorte qu'il réduit le nombre de la cellule d'écoulement.

Toutefois, en fonction du montant de l'achat, les utilisateurs paient des coûts différents, ce qui est différent du prix réel. Nous supposons un coût de jetons dans la piscine / 100 (en fait 0,3%, principalement dans le but de simplifier la description ici), nous arrivons aux relations de change suivantes:

Comme on peut le voir dans le tableau, la piscine de MKR 100, comme le ETH 350, qui est une constante de 100 * 500 = 35000;

Dans ce cas, si le MKR ETH acheté, puis ETH chaque quantité différente d'achat, le coût d'achat qui est différent, il est injecté dans la cellule d'écoulement 1ETH, utilisé pour racheter le MKR, il peut être échangé contre le MKR 0,282, coût 3,5453, MKR coûts d'achat ont augmenté de 1,294%, si 350ETH de racheter MKR, cela signifie que la cellule d'écoulement ETH (moins les frais de transaction de 3.5ETH) 696.5ETH, selon la formule, la MKR de la cellule d'écoulement restants 50,2513 un MKR, alors 350ETH peut être échangé contre 49,7487 ETH, et un frais de conversion de MKR jusqu'à 7,0353, la hausse des coûts MKR d'achat de plus de 100%, le glissement est trop grand.

Si, toutefois, la piscine et le nombre de suffisamment MKR ETH, le glissement sera beaucoup plus petit. Au moment de la rédaction de notes Blue Fox, point de vue pratique, la liquidité MKR peut atteindre 23238 une ETH, plus de 3.000.000 $, si l'échange 350ETH MKR, peut être échangé contre 104,8559, le glissement des prix était de 2,88%. Bien sûr, la cellule d'écoulement est pas assez grand, si alors un grand nombre, peut-être même un point de 1% est de ne pas glisser.

Il y a aussi un besoin de concept clair, qui est, après chaque échange, produira une nouvelle cellule de flux, mais génère également une nouvelle constante. La raison en est que les frais générés après chaque transaction sera de retour à la piscine de liquidité, ces frais seront ajoutés au pool de fonds après la fin du cours de change jeton est calculé, de façon constante après chaque transaction devient un peu plus grande, cela donne aux fournisseurs de liquidité des bénéfices systématiques.

Par exemple, d'après les chiffres ci-dessus supposent, si l'utilisateur de l'échange MKR 100ETH, en supposant que le taux de 1%, puis, la cellule d'écoulement est le MKR 77.9510MKR, la cellule d'écoulement ETH est 450ETH, selon les règles, la nouvelle constante est 77,9510 * 450 = 350,77.95 que la constante initiale augmente 350,0077,95.

De plus ETH et jetons peuvent être échangés contre ERC20, ERC20 entre le jeton d'échange peut être atteint, et il ne sont pas nécessairement une piscine séparée de l'argent. Sa méthode d'échange est réalisé par échange ETH, parce que tous ERC20 ETH est un commerce général jetons droit, il peut devenir un moyen d'échange entre les différents jetons de ERC20, tels que l'échange entre les MKR et SNX jetons, d'abord par MKR / ETH négociation sur l'échange devient ETH, puis par SNX / ETH pour terminer l'opération d'échange.

les fournisseurs de liquidité uniswap peuvent saisir les coûts de transaction

Uniswap fournisseur de liquidité doit d'abord définir un ratio raisonnable x / y, car elle représente le prix de transaction. Dans les exemples ci-dessus MKR / ETH, 100MKR / 350ETH = 0,2857. En d'autres termes, dans cet exemple, 1ETH = 0.2857MKR. A partir de cette note d'écriture à Blue Fox, 1ETH = 0.3097MKR, c'est-à-dire si le uniswap, 1ETH est 0.2857MKR, et sur l'échange réel est 1ETH = 0.3097MKR, l'espace d'arbitrage ici. Équivalent en uniswap, un MKR peut être échangé pour 3,5 ETH, et peuvent être échangés en échange 3.2ETH, puis, les gens d'acheter un MKR 3.2ETH sur la Bourse, puis vendre uniswap, get 3.5ETH . Cet arbitrage conduira à terme à la fois la convergence des taux de change.

Lorsque les fournisseurs de liquidités pour ajouter des liquidités à la piscine uniswap, il doit fournir un taux similaire au marché actuel, c'est-à-dire si elle fournit trop ETH, ou ERC20 jetons aussi, va changer le ratio des fonds dans la piscine, puis selon son contrat de calcul intelligent, qui changerait le prix de conversion, qui va attirer l'arbitrage d'arbitrage. Cela produira une perte pour les fournisseurs de liquidité pour. Uniswap interface frontale sera généralement rapport par défaut, par exemple lorsque vous fournissez MKR / ETH la transaction, si vous entrez 10ETH, une automatiquement 3,0827 (capture d'écran des notes Blue Fox correspondant du taux de change à ce moment-là) apparaît dans le MKR

Si dans le pool de financement actuel 100MKR et 350ETH vous ajoutez 10MKR et 35ETH, vous avez une liquidité augmentation de 10% dans la cellule de flux, le contrat sera en fonction de la proportion des fonds dans votre piscine, l'exploitation minière et de vous envoyer une « liquidité jetons ". Ces jetons sont enregistrés fournisseurs de liquidité part. Si quelqu'un ajoute des liquidités à la piscine des fonds seront épuisés si nouveau jeton, si quelqu'un se retire des liquidités, il détruira les jetons miniers, de sorte que la proportion relative de chaque fournisseur de liquidité conforme.

Apporteur de liquidité de ses revenus des frais de transaction, actuellement de 0,3% du volume des transactions, ces coûts de transaction seront attribués au prorata du fournisseur de liquidité, les honoraires générés en 2019 a atteint 1,2 million $. Uniswap où les procédures nécessaires comprennent:

1) échange de jeton ERC20 avec EPF, qui est de 0,3% ETH de la taxe;

2) ETH d'échange de jeton ERC20, qui est de 0,3% commission ERC20 jeton;

3) ERC20 ERC20 échange de jeton jeton qui frais, y compris deux parties: l'une est de l'opération d'échange de jeton ETH ERC20, frais à 0,3% ERC20 jeton; ETH de l'échange de la nouvelle échange ERC20 jeton, la commission est de 0,3% ETH.

Pour les fournisseurs de liquidité, il y a un avantage qui réduit les coûts de gestion, il ne devrait pas être plus ou d'une offre de gestion offre ordre, qui est un mécanisme de prise de marché automatisé. maker petit marché peut également fournir des liquidités de percevoir une rémunération, et peu importe à quel point le revenu, même si vous ne 1ETH et 0,3 MKR peut devenir des fournisseurs de liquidité, bien sûr, limite la taille de la part du produit avec la contribution de la question.

En outre, il convient également de noter que, en raison de la grande volatilité du cryptage monétaire ne garantit pas que vous pouvez gagner plus de revenus grâce à des frais.

scénarios d'application en cours uniswap

Uniswap de cette fonctionnalité pour les petits commerçants, en particulier, ne veulent pas définir un ordre limite pour le petit commerçant. Les grands fonds de commerce en commun parce que le problème peut être plus coûteux, le commerce ne convient pas ici. Uniswap également approprié pour les micro-opérations, telles que les opérations entre la machine et la machine. Uniswap ne se prête pas à un grand nombre d'ordres de bourse, actuellement environ 60000 $ ou le commerce SETH / ETH, le glissement à moins de 1%. La liquidité de plus de 10 millions $, soit seulement SETH, plus de 100 $ ont MKR (300 millions de dollars), Dai (2,3 millions $), Weth (1,5 million $ US) et Sai (1,1 million $ US).

De plus, l'entreprise utilise uniswap émis des jetons. Par exemple, les notes Blue Fox mentionnées ci-dessus émirent des jetons de café de la chaîne de blocs CAFE, est réalisé par le uniswap.

Uniswap et Bancor

Le mécanisme réseau uniswap Bancor avec similaire, mais uniswap ne facturons pas de frais sur l'argent, et plus son utilisation de gaz, les coûts de transaction sont relativement faibles. La figure ci-dessous à partir du papier blanc uniswap, le test a conclu que sa consommation de gaz est un dixième de Bancor, ou même moins que les autres la consommation de gaz de DEX et l'utilisation ultérieure.

En outre, Bancor hypothécaire BNT jetons requis pour créer un marché, vous devez remplir une demande, plus complexe, et ceux-ci ne fournissent des fonds de piscine jeton ETH ERC20 et créer des contrats commerciaux simples sur uniswap est par rapport à son seuil sont plus élevés. En d'autres termes, uniswap sans congé, moins de friction, plus à un certain degré de décentralisation.

épilogue

De l'apparence de liquidité, uniswap a encore un long chemin à parcourir, mais ne pas oublier, qu'en 2019, il a été étonnant, de peu de liquidités, le développement de la liquidité globale de plus de 25 millions $, ce qui est très grande réussite.

Uniswap centre de développement basé sur Ethernet de la place à l'accord de transaction par laquelle le mode de market maker automatiquement, sans avoir à compter sur oracle de flux d'informations sur les prix, le développement de petits projets d'un type d'expérience commencent à prendre forme, considérée comme un pied ferme.

Il fournit non seulement les commerçants d'une opération symbolique sans autorisation, avec une expérience utilisateur simple, en même temps, il offre la possibilité de capter de la valeur pour les fournisseurs de liquidité. Enfin, parce que sans congé uniswap, il a la possibilité de devenir l'un des importants monde Lego DEFI, de fournir une assistance pour le développement de l'ensemble du champ DEFI.

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Avertissement du risque: Blue Fox note tous les articles Pas comme un conseil d'investissement ou des recommandations, le risque d'investissement, l'investissement devrait envisager la tolérance au risque individuel, Il a recommandé que le projet enquête approfondie, faire soigneusement leurs propres décisions d'investissement.