(CCTV financiers « heures de négociation ») Baltic Dry Index accélérer la hausse, le marché est devenu une préoccupation majeure. Nous avons connu une baisse l'année dernière forte hausse de près de 200% de ce qui est la raison? Derrière ces ours et les opportunités d'investissement? SDIC Président Shun Futures Institute Tintin, CITIC Securities analyste en chef Yang Tao Li industrie militaire, votre analyse en profondeur.
Première série de petits avec vous pour comprendre ce qui est sous le Baltic Dry Index
Glossaire:
Baltic Dry Index (BDI) reflète les place plusieurs grands changements d'itinéraire de transport maritime mondial, Capesize, Panamax, type flexible trois poids du navire a représenté 40%, 30%, 30%. Capesize poids mort plus de 100000 tonnes, principalement pour le transport à longue distance de minerai de fer et du charbon et d'autres matériaux industriels, Panamax navires transportent des principales céréales et de sucre et d'autres matériaux de subsistance, les navires de type support flexible de transport majeur d'engrais de phosphate, la potasse, le ciment et d'autres produits . tendance BDI généralement associée à nos changements de prix des matières premières sont étroitement liés.
SDIC Président Shun Futures Institute Tintin: Après l'événement barrage-break au Brésil, Vale reprend la production de minerai de fer, la production d'acier brut chinois pour maintenir la forte augmentation de la demande de minerai de fer apporté, les prix du minerai de fer ont grimpé en flèche, ce qui rend les expéditions de minerai de fer au Brésil et en Australie aussi du fond pour récupérer, principalement Capesize transport de minerai de fer, ce qui correspond indice bci rose soutenu tout le chemin, a également contribué à l'indice BDI vers le haut.
Du point de vue de l'offre et de la demande d'expédition de ses nouvelles commandes de navires mondiaux a diminué au cours du deuxième trimestre de 2019, un plus bas historique, l'indice BDI de l'indice de fret en vrac sec, la première moitié de 2019, une nouvelle commandes de navires transporteurs en vrac est tombé 73%, donc cela impliquerait une baisse de la capacité future, et donc, une fois l'augmentation du commerce mondial, il provoquera une offre sur le marché nerveux du transport, du fret et donc il force motrice vers le haut.
2020 a commencé l'industrie de transport maritime international prendra du carburant marin à faible teneur en soufre augmentera les coûts de transport actuels, la Chine est désormais l'intérieur des terres transport maritime a progressivement passer à carburant des navires à faible teneur en soufre, qui soutiennent l'indice BDI en fin de frais de transport.
CITIC Securities analyste en chef Yang Tao Li industrie militaire: D'autre part au deuxième trimestre, mais aussi pour l'usine a commencé, la saison de pointe pour le transport des aliments, il y a des fluctuations saisonnières. Du point de vue des compagnies maritimes, les compagnies maritimes 1200 point sensiblement le seuil de rentabilité, en raison de l'expédition après plus d'excès, BDI plus longue période de temps maintenue à 1200 ou moins, entreprise de transport maritime en aval difficile, le niveau actuel peut faire une compagnie de transport maintenir la rentabilité, l'industrie en aval est dans le processus de récupération. Mais le transfert du marché du transport maritime sur le marché de la construction navale prendra 1--2 ans, les commandes de l'entreprise de construction navale actuelles sont encore à un niveau relativement bas. Association China Shipbuilding Industry données publiées montrent, 1--5 mois, la construction navale nationale 16.660.000 tpl, en hausse de 1,4%. Reçu de nouvelles commandes de navires de 11,73 millions de tonnes de port en lourd, soit une baisse de 40% sur un an. La fin du mois de mai, les commandes de construction navale de poche 84,39 millions de tonnes de port en lourd, soit une baisse de 5,5% sur un an, en baisse de 5,5 pour cent de la fin de 2018. L'industrie dans son ensemble est encore creux de la vague phase du cycle.
SDIC Président Shun Futures Institute Tintin: bas de l'indice BDI, même si une grande marge, mais le prix absolu encore à des niveaux historiquement bas, donc désormais le fret maritime qui représente le point de vue des prix des produits de base, est encore relativement faible. De la crise financière de 2008, après l'indice BDI est tombé, et son rôle de liaison des prix des matières premières affaibli. Par conséquent, à court terme, en tirant le rôle de l'indice de transport maritime des prix des matières premières reste limitée.
indice BDI a chuté après la crise financière de 2008, bien que depuis Février de cette année, il y a eu en forte progression, mais après tout, la tendance à long terme est encore à la fourchette de prix historiquement bas, une véritable percée dans le fond de la plage, d'abord avec les besoins de l'activité économique mondiale, le second a besoin de sa propre offre de marché des transports maritimes et de la demande continue d'intensifier. Du point de vue des perspectives de la récession économique mondiale dans de nombreuses économies ont eu des incidents, mais le protectionnisme commercial n'est pas propice à la prospérité du marché du transport maritime, et donc la tendance à long terme de la BDI devrait encore avoir une forte répression. Mais dans le troisième et quatrième trimestre, le minerai de fer, du charbon et des céréales et autres moyens de transport seront progressivement dans la saison, cela continuera à soutenir le court terme BDI.
CITIC Securities analyste en chef Yang Tao Li industrie militaire: Pour les navires secteur, je crois que le « point d'inflexion » est celle des tendances de l'offre et de la demande de l'industrie se produisant l'industrie essentielle, changements de l'offre et de la demande provient principalement de deux aspects, l'un est l'évolution de la demande du marché en aval pour l'expédition conduction; une autre aspect de l'extrémité d'alimentation est la variation de la capacité. De l'expédition en aval, la tendance générale actuelle dans la récupération, du côté de l'offre, l'optimisation continue de la capacité de production au cours des dernières années, l'industrie de la construction navale, la capacité de production globale du navire a été considérablement réduit la structure de production est grandement améliorée, l'industrie passe de l'offre excédentaire et passer progressivement à l'équilibre offre-demande.
cycle de l'industrie de la construction navale est très longue, environ 25 - 30 ans, sur un navire est le sommet du pic de la ville en 2008, de 2008 à aujourd'hui dans la récession depuis dix ans, la construction navale Trois indicateurs ont fortement chuté . L'excès de facteurs double cette Steamship crise ville axée sur la demande atone et de l'offre superposées, que la crise du marché du navire est la plus longue durée de ces crises, le plus grand impact d'une crise. Donc, du point de vue du cycle, le prochain sommet pourrait expédier la ville après 2035, l'offre actuelle et la demande dans l'industrie dans son ensemble au cours de l'amélioration progressive, je pense à la veille à la hausse à long terme.
CITIC Securities analyste en chef Yang Tao Li industrie militaire: Du point de vue de l'expédition, la fusion profitera aux deux navires entiers sur la capacité de production de l'industrie en aval pour aider l'industrie à atteindre un équilibre entre les fondamentaux de l'offre et de la demande. expédition actuelle, l'industrie de la construction navale sont au plus bas du marché, le marché global de transport est encore au stade de la capacité excédentaire. Bien que la structure de la production nationale ne peut pas répondre aux besoins de changement des marchés du transport maritime en aval, comme depuis 2018, des navires plus grands méthaniers demande pour le marché de la navigation en aval, l'existence de l'industrie de la construction navale capacité de production bas de gamme répétée construction, grande capacité tels que les navires de GNL, mais insuffisante problème. Après la fusion des deux navires, ou relocaliser le positionnement de l'industrie des chantiers navals et la construction principale du navire, ce qui élimine efficacement en double la capacité de production bas de gamme, davantage de ressources seront concentrées dans la construction de grande capacité. Du point de vue de l'industrie de la construction navale, la fusion augmente la concentration des deux navires industrie de la construction navale, de réduire la concurrence inefficace dans une certaine mesure, améliorer la compétitivité internationale de la tête des entreprises maritimes de la Chine. Le navire est une entreprise à vocation exportatrice typique, les principaux concurrents sont les sociétés coréennes et japonaises, les deux groupes il y a une forte concurrence dans de nombreux navires, la fusion réduira la concurrence interne, et devenir Hyundai Heavy Industries (y compris Daewoo Shipbuilding) corps montant nominal des deux premiers du groupe de construction navale du monde, d'améliorer la compétitivité internationale.
Nous croyons que les nouvelles de la restructuration militaire pour le marché, il y a un stimulus à court terme, mais aussi bon militaire et d'autres entreprises centrales ont un groupe cible dans l'attendu, mais d'une performance historique, le stimulus à court terme va revenir progressivement à l'industrie et les fondamentaux de l'entreprise, il est recommandé pour l'investissement section rythmique du navire devrait revenir aux fondamentaux vers le haut, saisir les caractéristiques et les tendances des changements dans le cycle du navire.
La production actuelle: Li Yansong
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