Auteur: Yang Yang
Source: Analyse dynamique du marché boursier
Bureau national des statistiques a récemment publié de Janvier aux données de production de ciment Février, de Janvier à Février de la production de ciment a augmenté de 0,5%, au nord, au nord-est, nord-ouest (trois régions du nord) la production de ciment est une croissance relativement rapide, respectivement, une augmentation de 33,8%, 9,4% 18,6%, en plus de la zone de détente et de contrôle de la construction en hiver meilleur temps et d'autres facteurs à court terme, principalement en raison de la demande régionale a repris depuis le quatrième trimestre de faire des infrastructures de l'année dernière la politique à court du conseil d'administration, une plus forte proportion de projets clés dans la région du nord. Alors que la croissance de la production de ciment dans le sud est relativement faible, principalement en raison de l'impact à court terme ou à des facteurs météorologiques.
Dans la réforme de l'offre et le contexte environnemental plus serré, l'auteur de cet article peignage simplement la situation actuelle sur la chaîne d'approvisionnement en aval, et analyser de grandes Bay Area Guangdong, les possibilités d'investissement de Hong Kong.
En amont du point de la chaîne d'approvisionnement de vue, le carburant et les coûts électriques représentent environ 50% de la production de ciment, tandis que les changements industriels de prix de l'électricité, sous réserve de la réglementation gouvernementale et change donc dans le prix du carburant de charbon thermique est la plus grande partie de la variation du coût du ciment.
Dans des circonstances normales, le consommateur est l'année hors saison traditionnelle après le marché du charbon, mais à cause de la fin de Février affectée par une importante mine en Mongolie intérieure, les mines de charbon qui entourerait zones inspection intensive, affectent indirectement l'approvisionnement du marché du charbon, a conduit à l'émergence récente de « Mei Huang, » la phénomène. En outre, selon les données d'information d'enregistrement Zhuo montrent que, dans certaines régions, la situation a commencé moins que prévu, le taux d'exploitation le plus élevé dans Yulin, Shaanxi pas plus de 30% même inférieur à 5% dans certaines régions, par rapport à la même période dans la région Ordos l'utilisation des capacités a atteint 70%, plus aggraver la pénurie de charbon.
Avoir un « Mei Huang, » de sorte que les prix du charbon thermique ont augmenté de manière significative, à la fin du prix de règlement de l'an dernier à terme de charbon thermique de 562 yuans / tonne, alors que le 20 Mars, 2019 prix de règlement à terme du charbon thermique a augmenté à 596,4 yuans / tonne a. Il est à noter que, après Mars dans le cadre de la capacité de production, couplée à la fin de la saison de chauffage dans le nord, à la fois l'offre et la demande d'un par un stade actuel facilitera grandement la situation tendue de l'offre à court terme, même si elle aura une incidence sur les entreprises de l'industrie du ciment la baisse des bénéfices, mais l'ampleur de l'impact est limité.
De côté de l'offre de ciment, la fin de 2018 la capacité clinker nationale de ciment total de 1.716 milliards de tonnes, en hausse de réduction de 54 millions de tonnes, pour la première fois continue de diminuer de haut en bas base en 2017, la production annuelle de 1.422 milliards de tonnes de clinker de ciment, l'utilisation des capacités taux deviennent progressivement plus raisonnable. D'autre part, l'industrie du ciment en 2018 a mis en uvre un projet de remplacement total de la réduction des capacités 14, impliquant plus de 25 millions de tonnes de capacité de production, et le nombre de nouveaux projets a diminué de manière significative. La société de production nationale de ciment de ciment était de 21,8 millions de tonnes, par rapport à 2017, le montant absolu de la production totale de 2,33 milliards de tonnes de ciment a diminué d'environ 140 millions de tonnes. Comme on peut le voir, la capacité de production actuelle de l'industrie du ciment au travail encore plus d'espace, et d'accélérer la compensation de la station de broyage et d'annuler le ciment de faible qualité va encore accélérer l'industrie du ciment à la vitesse de production.
De la demande en aval, le Bureau national des statistiques a récemment publié de Janvier à des données économiques Février, l'immobilier, les ventes Janvier-février de la zone commerciale de croissance négative, en baisse de 3,6% en glissement annuel, en baisse de 11,9% sur un an achèvement de la zone, Bien que la croissance des ventes a continué la fin de tendance à la baisse, mais la croissance réelle de l'investissement immobilier un peu plus chaud, L'investissement total Janvier-Février dans l'immobilier de 11,6% sur la croissance de l'année, par rapport à l'année dernière a augmenté de 2,1 points de pourcentage. Lorsque nouvelle zone de construction a augmenté de 6%, la zone de construction de la croissance en 2018 une nouvelle croissance de la zone de construction ramassé à des augmentations d'entraînement. De la situation des stocks, zone de logements vacants à la fin Février a chuté de 10,6% sur un an, on peut voir dans l'immobilier actuel encore au stade de la digestion des stocks.
En ce qui concerne l'infrastructure, bien que le tout 2018 le taux de croissance national des cadeaux d'investissement dans l'infrastructure de la façon tendance à la baisse, mais cette année, certaines parties de l'infrastructure et des projets clés ont commencé, ou l'impact de la baisse de couverture des besoins immobiliers.
Figure 2: Ciment croissance de la demande en aval
De la mi-Février, « Guangdong, Hong Kong Grand Baie Plan de développement » émis par le Conseil d'Etat, bien que le plan spécifique actuel pas encore annoncé, mais la livraison ou la planification de la province du Guangdong Treize Cinq « 12312 » construction rond en tant que projet pilote, la baie sera la partie continentale de la communication interne et Hong Kong et l'est de l'estuaire de la rivière des perles et la côte ouest se concentrer sur la construction ferroviaire à grande vitesse, transport ferroviaire interurbain et l'autoroute comme le principal réseau de transport rapide interurbain. Selon les projets d'infrastructure prévus sont répertoriés, 2010 - Le programme d'investissement de construction de transport du trafic réseau total 2022 Guangdong de 1,3 billion investi principalement dans des investissements de construction de routes et chemins de fer. La province du Guangdong en 2018 pour réaliser les investissements annuels en immobilisations d'environ 4,14 billions de dollars, ce qui représente 6,5% du solide exprimés à l'échelle nationale, tout en maintenant un taux de croissance de 10,7% (par rapport au 5,9% national), de Janvier à Novembre, la province du Guangdong, le secteur du transport par des investissements solides la vitesse de 15%, alors que seulement 1% du pays, mais montrent aussi que les investissements du secteur de livraison la province du Guangdong est dans un état de force.
De plus, les données du point de vue au fil des années, dans la plupart des cas dans les maisons de la province de Guangdong de la nouvelle zone de construction de croissance supérieure à la moyenne nationale, en 2018, la province du Guangdong, l'investissement immobilier haut taux de croissance annuel constant de 19,3%, bien supérieur à la moyenne nationale au cours de la même période 9,5%. court terme supérieur immobilier, en solide croissance de l'investissement, la demande de ciment reste forte province du Guangdong, en 2018 pour atteindre une production de 160 millions de tonnes de ciment, soit une hausse de 5,6%, supérieur au taux de croissance moyenne nationale de 3%.
Moyen et long terme, par rapport aux autres villes la population, l'urbanisation, la province du Guangdong, au niveau intermédiaire (voir le tableau 1), il y a encore plus de place pour la croissance. En outre, en 2019 Guangdong, Hong Kong a officiellement lancé la construction d'une grande baie de San Francisco, attirera la population, continue afflux de fonds pour que les installations et la demande de logements devrait devenir un support forte demande de ciment.
Tableau 1: Beijing, Tianjin et le delta de la rivière Pearl, les provinces delta du fleuve Yangtze, la situation est plus l'infrastructure
Groupe Tapai (002233) Il est le premier ciment dans l'est de la province du Guangdong, la mise en page principale production Guangdong Meizhou, Huizhou et du Fujian et d'autres domaines de Longyan. Société 2018 de chiffre d'affaires annuel de 6,63 milliards, soit une augmentation de 45,27%, le bénéfice net de 1,723 milliards de yuans pour atteindre sa mère, soit une augmentation de 139,00 pour cent par rapport à la même période de l'année dernière, la marge bénéficiaire brute consolidée, la marge bénéficiaire nette de 40,35%, 26,00% respectivement. Lorsque le ciment pour réaliser des ventes de 17,952,900 tonnes, soit une augmentation de 2.4411 millions de tonnes l'an dernier, les revenus obtenus d'affaires de 6,176 milliards de yuans, soit une augmentation de 44,57% dans les réformes de l'offre pour réduire la production et le contexte de l'environnement, les ventes Tapai Groupe ont nettement mieux que l'industrie en moyenne, les résultats d'exploitation futurs devraient bénéficier de la construction d'une grande baie de San Francisco.
(Editeur: petites actions)
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