10 avril la banque centrale les données publiées montrent: de nouveaux prêts en mars avec 2.850.000.000.000 le mois précédent de plus d'environ 1940000000000, 1160000000000 plus de l'augmentation par rapport à l'année précédente, la fin de Mars de la croissance du solde du prêt 12,7% le mois précédent et de 0,6 point de pourcentage, 1 point de pourcentage inférieur à la même période l'an dernier.
Mars nouvelle échelle de financement social 516 millions, plus que le mois précédent a augmenté de 4,3 billions de dollars, au cours de l'année précédente de plus de 2,2 billions, la fin de Mars le stock d'échelle de financement social de 262240000000000, une augmentation du taux de croissance de 11,5% le mois précédent 0,8 point de pourcentage, de 0,3 point de pourcentage par rapport à l'année précédente. Fin 3, M2 a augmenté de 10,1%, la fin du mois précédent de 1,3 point de pourcentage le taux de croissance plus élevé, soit 1,5 point de pourcentage supérieur à l'année précédente; Ml a augmenté de 5,0%, le taux de croissance du mois précédent de 0,2 point de pourcentage plus élevé que l'année précédente 0,4 points de pourcentage.
Principaux points:
Mars données financières de grande croissance devrait, pour deux raisons principales: Tout d'abord, après le pic de l'épidémie, l'activité Mars, l'achat des consommateurs a été restauré, les entreprises retournent au travail pour accélérer la reprise de la production, par une amélioration substantielle de l'épidémie préfinancements la suppression de la chaîne, qui de nouveaux prêts à la consommation et les prêts hypothécaires pour rétablir le niveau de la même période l'an dernier, le financement de la facture de table d'entreprise étrangère positive. D'autre part, la raison la plus importante est que, puisque la politique monétaire Février a joué un portefeuille, dans le montant de l'augmentation des prix deux dimensions sur l'économie réelle, en particulier les petites et moyennes micro-entreprises un soutien ciblé, l'effet politique est inscrite en Mars , principalement par le biais des fonds de crédit, obligations deux canaux, le flux des entreprises à grande échelle - le mois et le financement des obligations d'entreprises de nouveaux crédits à la même période l'an dernier par plus importante. Mais surtout, en améliorant le financement des entreprises, beaucoup plus que l'augmentation de l'impact des nouveaux gisements, à la fin de trois taux de croissance M2 atteint un près de trois ans élevé, après la fin de 3 croissance de M1 est resté en place, le contrôle d'affichage de l'épidémie dans la phase stable, la principale vitalité micro des entreprises nationales la reprise, le rebond du marché immobilier.
À l'avenir, le crédit Avril, le financement par social ou baisse saisonnière, mais dans l'économie réelle continue la force de soutien financier, le consommateur, l'achat et la restauration des activités plus fond, en Avril de crédit, augmenter le stock de l'harmonie sociale M2 la vitesse maintiendra une légère amélioration de la tendance. Nous jugeons, pendant un certain temps, ces indicateurs seront légèrement plus élevé que le taux de croissance du PIB nominal, l'épidémie apparaît dans la période spéciale, anticyclique ajustement de la politique monétaire a évidemment augmenté.
Une analyse spécifique est la suivante:
Tout d'abord, les nouveaux prêts en RMB en glissement mensuel Mars, en forte progression de plus, montre que l'épidémie nationale sous contrôle, la production, la vie un retour progressif aux activités normales, le financement de hausse correspondant, plus important encore, depuis le début, toutes sortes de politiques de soutien ciblé continuer à faire des lignes de crédit bancaires adéquates, ainsi que l'impact de la baisse de l'épidémie, la banque d'accélérer considérablement le rythme du crédit.
Mars nouveaux prêts en RMB 2,85 billion, anneau d'environ 1940000000000 libido, en hausse de plus de 1,16 billion, l'équilibre final de la croissance des prêts en RMB accélérée pour atteindre 12,7%, 0,6 point de pourcentage le mois dernier. échelle de crédit Mars grand volume lourd, ce qui indique que l'épidémie nationale sous contrôle, la production, la vie à la normale revenir progressivement, la demande de monnaie a repris, en particulier supprimé pendant les besoins de financement épidémique devant être libérés. Plus important encore, depuis le début, RRR dirigé, mis en place un refinancement spécial et prêts réescompte augmentation des quotas et d'autres politiques de soutien ciblées continuer à faire des lignes de crédit bancaires adéquates, accompagnée d'épidémie affectant l'appétit, le rythme Mars de la banque de crédit évidente d'accélérer, les mesures pré-crédit la largeur de l'effet accélère le spectacle.
Mars croissance des prêts aux entreprises non financières de manière significative. Du côté de la demande, la société a repris la production accélération complexe, les besoins de financement récupération importante, du côté de l'offre, les efforts politiques pour renforcer le crédit bancaire à l'économie réelle, encourager les entreprises à augmenter, en particulier les petites et moyennes soutien au crédit des micro-entreprises. En termes de structure de maturité, sous l'influence de l'épidémie, les besoins à court terme des liquidités supplémentaires de l'entreprise ont augmenté, tandis que la politique prend également en charge le soutien de crédit bancaire à court terme aux entreprises, des prêts à court terme des entreprises de mars la chaîne de plus de 220,3 milliards, soit une augmentation de financement de factures 565100000000 la chaîne de plus de 144,1 milliards, soit une augmentation de 109,7 milliards. Les prêts à long terme, en dépit de l'augmentation des dépenses en capital des entreprises, le manque de volonté d'emprunter des fonds à long terme, mais depuis Mars au centre de l'inclinaison de la politique vers une croissance soutenue, et activement guider les institutions financières pour accroître le soutien aux entreprises ont repris la production complexe, combinée à l'effort de développement des infrastructures d'amplification fonds de contrepartie et les besoins à long terme, les prêts à long terme de la performance de l'entreprise Mars est pas faible, la chaîne de plus de 548,6 milliards, en hausse de plus de 307 milliards de dollars.
prêts résidentiels, le marché immobilier, et la voiture de résidents et d'autres activités de consommation reprise progressive, associée à l'achèvement rapide des prêts hypothécaires non fini en Mars, le mois de la chaîne de crédit de plus de 1,4 billions de dollars, soit une augmentation de 98,4 milliards de dollars. Parmi eux, les prêts à court terme aux résidents de la chaîne de plus de 964,8 milliards, en hausse de plus de 85 milliards, et prêts à long terme à la chaîne de plus de 436,7 milliards, soit une augmentation de 13,3 milliards.
En second lieu, l'échelle de la communauté financière sur le nouveau record Mars, à l'exception des prêts en RMB, le mois de nouveau financement des obligations de sociétés, des obligations de gouvernements étrangers et les factures de financement de financement de la table de la chaîne, a montré l'année de croissance significative sur l'année.
Mars nouvelle échelle de financement social 5160000000000, la chaîne de plus de 4.310.000.000.000, en hausse de plus de 2,2 billions de dollars, un niveau record. En tirant brusquement de plus, à la fin de l'année sur la communauté financière des stocks de croissance annuelle fin du mois dernier pour accélérer de 0,8 point de pourcentage à 11,5%, le plus élevé pour l'année écoulée et demi.
En plus des prêts en RMB en Mars nouveau financement des obligations de sociétés, les obligations des gouvernements étrangers et le financement de financement des factures de la table de la chaîne, a montré l'année de croissance significative sur l'année. Plus précisément, en raison de la liquidité abondante tirée par des obligations à taux d'intérêt plus bas, combinés à des politiques de soutien aux entreprises à émettre des obligations dans le contexte de l'épidémie afin de faciliter les pressions de liquidité, l'émission de la dette de crédit Mars et le montant net du financement était une chaîne de financement des obligations de sociétés mois record de plus de 609,3 milliards, soit une augmentation de 640,7 milliards. Aspects des obligations d'État, les obligations locales émises en Mars ont continué le retrait, mais l'ampleur du filet du financement de la dette nationale croissante, combinée à des obligations spéciales émises le mois dernier, n'a pas été inclus dans la communauté financière le mois dernier, mais reflétées dans les données de mars qui, par conséquent, les obligations du gouvernement en Mars la chaîne de plus de 453,9 milliards, soit une augmentation de 295,1 milliards.
le mois dans le cas d'une forte croissance du crédit des factures de financement hors bilan chaîne en plus de 677,9 milliards, soit une augmentation de 145.300.000.000 En outre, l'acceptation de factures actif en Mars,. Cela reflète la reprise des besoins de financement des entreprises, d'autre part aussi montre que les lignes de crédit bancaires adéquates, a l'intention d'étendre le crédit. Mais en Mars confié prêts et des prêts de confiance deux ont continué la chute de pression, en plus de refléter la surveillance constante de direction, mais elle reflète aussi la normalisation du financement de la dette et les obligations de crédit évincent non standard dans une certaine mesure.
En troisième lieu, principalement en raison d'une amélioration substantielle du financement des entreprises, beaucoup plus que l'augmentation de l'impact des nouveaux gisements, à la fin de trois taux de croissance M2 a atteint un nouveau sommet depuis les trois dernières années, à la fin de 3 croissance de M1 est resté en place, l'écran principal micro après l'entrée de l'épidémie de contrôle de la stabilité de la scène, les entreprises nationales revitaliser le rebond du marché immobilier.
Fin 3 M2 a augmenté de 10,1%, le mois dernier pour accélérer fortement le taux de croissance de 1,3 pour cent, une accélération de 1,5 point de pourcentage par rapport à la même période de l'exercice précédent, depuis Mars 2017, le niveau de croissance le plus élevé. la croissance de M2 a rebondi fortement en Mars par rapport au mois précédent et la même période de l'année dernière, principalement en raison du crédit-entreprise mois, le financement des obligations a augmenté de manière significative, les affaires nouvelles de dépôt atteindra près de 3,2 billions de dollars, non seulement beaucoup plus élevé que le mois de 284 milliards dernière, et plus de plus de la même période de l'année dernière a également augmenté de près de 1,3 billion de dollars. En outre, l'impact de l'épidémie sur l'épargne des ménages se calma, les dépôts des ménages a ajouté près de 2,4 billions de dollars en Mars, que le mois légèrement dernier, renversant la situation de croissance négative, mais aussi plus que l'augmentation de près de 1,3 billion de l'année précédente, également pour le mois de croissance M2 accélérer le jeu un rôle important dans la promotion. Cependant, les dépôts supplémentaires globaux résidents cumulatifs Février-mars point de vue, essentiellement plat avec un an plus tôt - comme une comparaison, les dépôts des entreprises Février-mars par plus d'environ 2,8 billions de dollars, couplée à des dépôts financiers a chuté considérablement l'an dernier et ce mois-ci cela signifie que la croissance M2 fait un bond en Mars, principalement en raison de la croissance importante du financement des entreprises apporte une accélération du dépôt, ont également montré un impact direct sur le montant de la politique monétaire, l'effort de développement des prix pour amener les deux dimensions.
3 M1 fin de l'année sur la croissance de l'année le mois dernier a augmenté de 0,2 points de pourcentage à 5,0%, par rapport à l'année précédente, l'accélération de 0,4 point de pourcentage, au cours des 20 derniers mois, le taux de croissance le plus élevé. Nous pensons que le taux de croissance de M1 en Mars, une raison importante est accompagnée de la reprise du mois pour accélérer les progrès de la reprise de la production, les principales activités de micro-entreprises et d'autres améliorations, les dépôts à vue accélérée. De plus, le mois de la vente des activités immobilières sont également beaucoup plus chaud, non seulement dans le retour progressif des prêts hypothécaires résidentiels au niveau de la même période de l'année dernière, les prix des logements a également conduit à des dépôts à vue et d'autres entreprises liées à maintenir un taux de croissance élevé.
En quatrième lieu, le crédit Avril, le financement par social ou baisse saisonnière, mais le soutien financier réel de la force économique l'arrière-plan, le crédit, le stock de l'harmonie sociale de la croissance M2 demeurera modeste tendance à l'amélioration.
Après Mars, la nouvelle extension de la couronne de la situation épidémique exacerbée par l'avenir mondial des exportations de la Chine font face à une rude épreuve dans le rebond du deuxième trimestre dans l'économie nationale sera soumis à certaines restrictions. Pour cette raison, les besoins de la politique monétaire pour renforcer davantage les efforts d'ajustement anticycliques. réunion exécutive du Conseil d'Etat a décidé le 31 mars d'augmenter les crédits de refinancement et réescompte pour les banques petites et moyennes entreprises un billion de yuans, Avril 3 Banque quasi-centrale a annoncé directionnelles, et l'excès de taux de réserves obligatoires des banques crevés - ce dernier a clairement exprimé invité les banques pour augmenter l'économie réelle, en particulier les intentions politiques de crédit émises aux efforts des petites et moyennes micro-entreprises. Plus important encore, nous jugeons le paquet Avril des réponses politiques a l'introduction potentielle des efforts d'ajustement de la politique monétaire anticycliques va encore augmenter. Cela signifie que même si la nouvelle baisse des affaires et de mixité sociale crédit saisonnière Avril, mais l'année est encore beaucoup plus que l'augmentation du crédit du RMB, les financières et sociales de la croissance M2 Restera légèrement vers le haut. Dynamique Dans les circonstances actuelles, ces indicateurs modérément plus élevés que la croissance du PIB nominal, l'épidémie apparaît dans la période spéciale, les efforts de la politique de couverture de change augmentent. Mais la future banque centrale continuera à adhérer au principe de contrôle total pour ajuster la structure, se concentrer sur le flux des ressources financières pour guider les entreprises privées, petites et moyennes micro-entreprises et d'autres maillons faibles de l'économie nationale, l'émergence de l'année est très faible risque d'irrigation par inondation.
